Vertikaler Spread ist eine Handelsstrategie, bei der zwei Optionen gleichzeitig gehandelt werden. Dies ist die grundlegendste Option. Eine Kombination aus einer Long-Option und einer Short-Option zu unterschiedlichen Ausübungspreisen Ausübungspreis Der Ausübungspreis ist der Preis, zu dem der Inhaber der Option die Option zum Kauf oder Verkauf eines zugrunde liegenden Wertpapiers ausüben kann, je nachdem, ob er eine Call-Option hält oder nicht Put-Option. Eine Option ist ein Vertrag mit dem Recht, den Vertrag zu einem bestimmten Preis auszuüben, der als Ausübungspreis bezeichnet wird. , obwohl mit den gleichen Ablauf- oder Fälligkeitsterminen, ausgeführt werden, und der Handel wird zusammen als vertikaler Spread bezeichnet.
Vertikaler Spread im Optionshandel
Optionen können verkauft werden, um Zeitprämien zu sammeln, da eine Option bis zum Ablaufdatum aus dem Geld ist. Ablaufdatum (Derivate) Das Ablaufdatum in Derivaten bezieht sich auf das Datum, an dem Optionen oder Terminkontrakte ablaufen. Mit anderen Worten, das Ablaufdatum ist der letzte Tag, es wird wertlos. Wenn Sie kein Geld mehr haben, bleibt der Kurs der Aktie unter der vom Spekulanten festgelegten Höchstgrenze.
Zum Beispiel, wenn die Aktie von Unternehmen X zu 930 USD pro Aktie gehandelt wird und der Händler darauf wetten möchte, dass die Marktpreisaktie unter keinen Umständen über 100 USD pro Aktie hinausgeht, was als Einstiegspreis bezeichnet wird. Ein Händler kann eine 100-Dollar-Strike-Call-Option für 3 US-Dollar verkaufen. Wenn die Option bis zum Ablaufdatum kein Geld mehr hat, kann er den gesamten Kreditbeleg im Wert von 300 US-Dollar als Gewinn behalten.
Das Risiko ist hier jedoch nicht definiert, da der Kurs der Aktie sehr gut über 0 USD pro Aktie steigen kann. Die Kapitalanforderung zum Verkauf der Option kann ebenfalls sehr hoch sein.
Praktisches Beispiel
Im obigen Beispiel können sie zusätzlich zum Verkauf eines 100-Dollar-Streikaufrufs für 3 US-Dollar auch einen 105-Dollar-Streikaufruf für 1,20 US-Dollar kaufen, was der kurze Streik ist. Es können drei mögliche Szenarien auftreten, darunter:
1. Der Kurs der Aktie bleibt zum Zeitpunkt des Ablaufs unter 100 USD
Der Verkauf von Call-Optionen im Wert von 100 USD führt zu einem Gewinn von 300 USD, während der Kauf von Call-Optionen im Wert von 105 USD zu einem Verlust von 130 USD führt. Der Nettogewinn des vertikalen Spreads beträgt insgesamt 180 USD.
2. Der Preis der Aktie beträgt zum Zeitpunkt des Ablaufs 130 USD pro Aktie
Die Option endet mit 30 USD im Geld, was bedeutet, dass der Einstiegspreis um 30 Einheiten überschritten wird. Der Verkauf von Call-Optionen im Wert von 100 USD führt zu einem Verlust von 2.700 USD. Der Long Call, dh 105 $ Strike Call für 1,20 $, ist jedoch 25 Einheiten im Geld, was zu einem Gewinn von 2.380 $ führt.
Der Nettoverlust des vertikalen Spread ist auf 320 USD begrenzt. Der Verlust bleibt bei einem Aktienkurs von über 105 USD gleich.
3. Der Aktienkurs liegt zwischen 100 und 105 US-Dollar
In einer solchen Situation bleibt der 100-Dollar-Streikaufruf im Geld. Wenn der Kurs der Aktie beispielsweise 101 USD betrug, ergibt sich ein Gewinn von 1 USD. Auf der anderen Seite wird der Streikaufruf in Höhe von 105 US-Dollar aus dem Geld sein und wertlos werden. Dies bedeutet, dass ein Gewinn oder Verlust von 0 USD erzielt wird. Der Nettogewinn beträgt 1 USD.
Der Break-Even-Punkt Break-Even-Punkt (BEP) Break-Even-Punkt (BEP) ist ein Begriff in der Buchhaltung, der sich auf die Situation bezieht, in der die Einnahmen und Ausgaben eines Unternehmens innerhalb eines bestimmten Abrechnungszeitraums gleich waren. Dies bedeutet, dass es für das Unternehmen keine Nettogewinne oder Nettoverluste gab - es war "ausgeglichen". BEP kann sich auch auf die Einnahmen beziehen, die erzielt werden müssen, um die für den Streikaufruf anfallenden Kosten zu kompensieren. Dies ist die Summe aus dem Einstiegspreis (100 USD) und dem Short Strike (1,80 USD), dh 101,80 USD. Daher erzielt der Händler einen Gewinn für jeden Aktienkurs unter dem Break-Even-Punkt und einen Verlust für jeden Aktienkurs unter 101,80 USD.
Vorteile der Vertical Spread-Strategie
- Es ermöglicht dem Händler, Zeitprämien zu verkaufen, indem er einen vertikalen Spread handelt, anstatt eine nackte Option zu verkaufen. Es ermöglicht ihnen auch, das Gesamtrisiko zu begrenzen und wenig Kapital zu verbrauchen.
- Beim Verkauf eines vertikalen Spread ist der maximale Gewinn einfach der Nettopreis, zu dem der Spread verkauft wird. Der maximale Verlust, der auch die Kapitalanforderung für den Handel darstellt, ist die Differenz zwischen der Breite des Streiks und dem Einstiegspreis.
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