An L Bond refers to an unrated life insurance bond that finances the purchase and premium payments of life insurance contracts bought in the secondary market Secondary Market The secondary market is where investors buy and sell securities from other investors. Examples: New York Stock Exchange (NYSE), London Stock Exchange (LSE). . The bond offers a higher yield than other publicly traded offerings Public Securities Public securities, or marketable securities, are investments that are openly or easily traded in a market. The securities are either equity or debt-based. to compensate for the risk that the insurance policy benefits may not be paid. People buy life insurance policies from insurance providers with the goal of protecting their beneficiaries after they die. The protection may be in the form of monetary compensation to bridge the gap left by the policyholder.
The policyholder may decide to sell the policy in the secondary market when they are unable to continue paying the insurance premiums, no longer need the insurance protection, or are in need of urgent cash flow. The person who purchases the policy now becomes the beneficiary. Contingent Beneficiary A contingent beneficiary is the alternative beneficiary, designated by the account holder, who is set to receive the proceeds or benefits of a financial When the original policyholder dies, the buyer will receive compensation from the insurer.
After the purchase, the buyer is now responsible for making the premium payments to the insurance carrier. The buyer purchases the life insurance policy for more than the surrender value but less than the benefits expected. The buyer profits from the transaction by aligning the expected returns/benefits with the life expectancy of the original policyholder.
How an L Bond Works
Das in Minnesota ansässige Unternehmen GWG Holdings, die Muttergesellschaft von GWG Life, kauft Lebensversicherungsverträge von Versicherungsnehmern zu Preisen, die über dem Rückkaufswert liegen. Das Unternehmen finanziert diese Käufe durch den Verkauf von Hochzinsanleihen an Käufer, die in Instrumente mit höherer Rendite investieren möchten. GWG Holdings verkauft nicht bewertete Anleihen, die daher mit einem höheren Risiko verbunden sind. Laut dem Fact Sheet des Unternehmens gelten L-Anleihen als spekulativ und unterliegen einem höheren Risiko.
Fälligkeiten von L-Anleihen
L Anleihen haben eine Laufzeit zwischen zwei und sieben Jahren. Zuvor bot die GWG Anleihen mit einer Laufzeit von 6 Monaten und 1 Jahr an. Das Unternehmen hat diese Praxis jedoch im September 2016 eingestellt. Die Anleihen sind illiquide, sodass Anleger bis zur Fälligkeit warten müssen, um auf ihre Anlagen zugreifen zu können.
Vorzugsaktien
GWG Holdings gibt auch Vorzugsaktien aus. Kosten für Vorzugsaktien Die Kosten für Vorzugsaktien an ein Unternehmen sind effektiv der Preis, den es als Gegenleistung für die Einnahmen aus der Ausgabe und dem Verkauf der Aktien zahlt. Sie berechnen die Kosten für Vorzugsaktien, indem sie die jährliche Vorzugsdividende durch den Marktpreis pro Aktie dividieren. die eine Dividende von 7% zahlen und mit einer Umtauschoption kommen. Der Emittent kann sie vor dem Fälligkeitsdatum zurückrufen und ihr Erlös korreliert mit der Lebensversicherung, die von den ursprünglichen Versicherungsnehmern abgeschlossen wurde. In einer Situation, in der der Versicherer bankrott geht, kann das Unternehmen möglicherweise keine rechtzeitigen Dividendenzahlungen leisten. Dies wirkt sich auf die Preise seiner Angebote aus.
Attraktivität von L-Anleihen
Obwohl diese Anleihen mit einem hohen Risiko verbunden sind, sind sie aufgrund ihrer hohen Renditen für Anleger attraktiv. Im Gegensatz zu anderen alternativen Anlagen, die in hohem Maße mit bestimmten Marktsegmenten korrelieren, sind sie auch nicht mit den Aktien- oder Rentenmärkten korreliert.
Eigenschaften von L-Anleihen
- Anleger können die Anleihen von GWG Holdings oder einem Teilnehmer der Depository Trust Company kaufen.
- Die Anleihen werden in Stückelungen von 1.000 USD verkauft. Der Mindestbetrag, den ein Anleger erwerben kann, beträgt 25.000 USD.
- Es handelt sich um illiquide Anlagen, die von den Inhabern nicht auf dem Sekundärmarkt verkauft werden können. Sie müssen warten, bis die Anleihen fällig werden, um den Kapitalbetrag zurückzuzahlen. Es ist sehr unwahrscheinlich, dass diese Anleihen auf dem Sekundärmarkt gekauft werden können.
- Der Zinssatz für eine Anleihe bleibt für die gesamte Laufzeit der Anleihe fest, auch wenn sich die Marktzinssätze ändern.
- Die Anleihen sind kündbar. Der Emittent hat das Recht, die Anleihe jederzeit vor dem Fälligkeitsdatum ohne Vertragsstrafe zurückzurufen. Dies kann auftreten, wenn die Marktzinssätze unter den von den Anleihen angebotenen Zinssatz fallen.
- Inhaber können die Anleihe nicht vor dem Fälligkeitsdatum oder dem Tod oder der Behinderung des ursprünglichen Versicherungsnehmers zurückzahlen. Wenn die GWG jedoch zustimmt, die Anleihe aus einem anderen Grund zurückzuzahlen, wird dem Anleihegläubiger eine Strafe von 6% berechnet.
- Bei Fälligkeit wird die Anleihe automatisch verlängert, es sei denn, der Anleihegläubiger beschließt, die Anleihe zurückzuzahlen.
- Die Anleihen korrelieren nicht mit Aktien- oder Rentenmärkten und ihr Wert wird nicht durch die Volatilität der Finanzmärkte beeinflusst.
Funktionsweise von GWG Holdings
GWG Holdings ist ein führender Emittent von Hochzinsanleihen. Das Unternehmen kauft Lebensversicherungsverträge von Senioren, um Geld zu verdienen. Zum Beispiel kann das Unternehmen eine 5-jährige 5-Millionen-Dollar-Lebensversicherung abschließen, die 100.000 Dollar pro Jahr für 1 Million Dollar zahlt. Wenn die Police fällig wird oder der Verkäufer stirbt, zahlt der Versicherer GWG Holdings Lebensversicherungsabrechnungen in Höhe von 5 Mio. USD. Die aus der Police gesammelten Mittel werden zum Kauf zusätzlicher Lebensversicherungsgüter verwendet.
Die erste Ausgabe der GWG L-Anleihe erfolgte im August 2012 für ein Angebot in Höhe von 250 Mio. USD. Die Emission wurde bis Dezember 2014 vollständig gezeichnet. Das Unternehmen gab im Januar 2015 das zweite Angebot in Höhe von 1 Mrd. USD mit einer Laufzeit von 2 bis 7 Jahren heraus. Insgesamt verkaufte das Unternehmen über seinen unabhängigen Broker-Dealer-Kanal mit über 5.000 Beratern Anleihen im Wert von über 400 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen hat außerdem eine Vereinbarung getroffen, bei der die Anleihen über die Depository Trust Company erhältlich sind. Im Jahr 2016 gab die GWG bekannt, über 500 Policen mit einem Gesamtversicherungsvermögen von 1,15 Mrd. USD zu halten.
Zusammenfassung
Eine L-Anleihe ist ein Anlageinstrument, das hohe Renditen bietet, um Anleger für das Risiko zu entschädigen, dass die Versicherungsprämien oder -leistungen möglicherweise nicht gezahlt werden. Es dient zur Finanzierung des Kaufs und der Prämienzahlungen von auf dem Sekundärmarkt erworbenen Versicherungsverträgen.
Andere Ressourcen
Finance ist ein globaler Anbieter der FMVA®-Zertifizierung (Financial Modeling & Valuation Analyst). Schließen Sie sich mehr als 350.600 Studenten an, die für Unternehmen wie Amazon, JP Morgan und das Ferrari-Zertifizierungsprogramm für Finanzfachleute arbeiten. Um mehr zu erfahren und Ihre Karriere zu erweitern, erkunden Sie die folgenden zusätzlichen relevanten Ressourcen:
- Kuponrate Kuponrate Eine Kuponrate ist die Höhe der jährlichen Zinserträge, die an einen Anleihegläubiger gezahlt werden, basierend auf dem Nennwert der Anleihe.
- Discount-Anleihe Discount-Anleihe Eine Discount-Anleihe ist eine Anleihe, die zu einem niedrigeren Preis als ihrem Nennwert ausgegeben wird, oder eine Anleihe, die auf dem Sekundärmarkt zu einem Preis gehandelt wird, der unter dem Nennwert liegt. Es ist ähnlich wie bei einer Nullkuponanleihe, nur dass diese keine Zinsen zahlt. Eine Anleihe wird mit einem Abschlag gehandelt
- Die Handels- und Anlagehandbücher von Fixed Income Securities Trading & Investing Finance dienen als Ressourcen zum Selbststudium, um zu lernen, wie Sie in Ihrem eigenen Tempo handeln können. Durchsuchen Sie Hunderte von Artikeln zu Handel, Investitionen und wichtigen Themen, die Finanzanalysten kennen. Erfahren Sie mehr über Anlageklassen, Anleihepreise, Risiko und Rendite, Aktien und Aktienmärkte, ETFs, Dynamik und Technik
- Soziale Sicherheit Soziale Sicherheit Die soziale Sicherheit ist ein Programm der US-Bundesregierung, das Menschen mit unzureichendem oder keinem Einkommen Sozialversicherungen und Leistungen bietet. Das erste soziale
