Im Finanzbereich liegt ein Kontrollwechsel vor, wenn sich das Eigentum eines Unternehmens wesentlich ändert. Die genauen Kriterien, die eine solche Änderung bestimmen, können variieren und sind gesetzlich und durch vertragliche Vereinbarungen festgelegt. Eine Kontrollwechselklausel ist häufig in Gläubigerpakten enthalten. Schuldenplan Ein Schuldenplan legt alle Schulden eines Unternehmens in einem Zeitplan auf der Grundlage seiner Laufzeit und seines Zinssatzes fest. Bei der Finanzmodellierung sind Zinsaufwendungen und Anstellungsverträge für Führungskräfte zum Schutz der Anleger Eigenkapital Das Eigenkapital (auch als Eigenkapital bezeichnet) ist ein Konto in der Bilanz eines Unternehmens, das aus Aktienkapital plus Gewinnrücklagen besteht. Sie repräsentiert auch den Restwert der Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten. Durch Umordnen der ursprünglichen AbrechnungsgleichungWir erhalten Eigenkapital = Aktiva - Passiva und Manager aus wesentlichen Änderungen in der Unternehmensführung.
Kontrollwechsel in Gläubigerverträgen
Es ist üblich, dass Gläubigervereinbarungen eine Kontrollwechselklausel enthalten, um den Kreditgeber zu schützen, falls das Unternehmen unter neues Eigentum gerät. Solche Klauseln können vorsehen, dass der Kreditgeber Kreditgeber des letzten Auswegs Ein Kreditgeber des letzten Auswegs ist der Anbieter von Liquidität für Finanzinstitute, die in finanzielle Schwierigkeiten geraten. In den meisten Entwicklungs- und Industrieländern ist der Kreditgeber der letzte Ausweg die Zentralbank des Landes. Die Zentralbank ist dafür verantwortlich, zu verhindern, dass sich Bankläufe oder Panik aufgrund mangelnder Liquidität auf andere Banken ausbreiten. kann die vollständige Rückzahlung verlangen, wenn die Klausel durch einen Wechsel des Firmenbesitzes ausgelöst wird. Eine Bank oder ein anderes Kreditinstitut, das sich hinsichtlich der Kreditwürdigkeit des neuen Eigentümers nicht sicher ist, kann es vorziehen, das gesamte Darlehenskapital sofort zurückzugeben und das Darlehen zu kündigen.
Solche Klauseln können erforderlich sein, da neue Eigentümer das Risikoprofil ändern können. Systemisches Risiko Das systemische Risiko kann als das Risiko definiert werden, das mit dem Zusammenbruch oder dem Scheitern eines Unternehmens, einer Branche, eines Finanzinstituts oder einer gesamten Volkswirtschaft verbunden ist. Es besteht das Risiko eines schwerwiegenden Ausfalls eines Finanzsystems, bei dem eine Krise auftritt, wenn Kapitalgeber das Vertrauen in die Kapitalnutzer des Unternehmens verlieren und die Kreditgeber in eine Situation geraten, in der ein höheres Risiko besteht, dass der Kreditnehmer ausfällt.
Kontrollwechsel in Arbeitsverträgen
Führungskräfte haben möglicherweise eine Klausel in ihrem Arbeitsvertrag, um sie vor einer Kündigung zu schützen, wenn die Kontrolle wechselt. Wenn eine wesentliche Änderung des Eigentums des Unternehmens dazu führt, dass sie entlassen werden, stellt die Klausel sicher, dass sie im Falle einer solchen Kündigung eine erhebliche Auszahlung erhalten.
Führungskräfte können in ihrer Vereinbarung auf einer solchen Klausel bestehen, da das Risiko besteht, dass neue Eigentümer eine andere Ansicht über die richtige Richtung für das Unternehmen haben. Mit anderen Worten, es muss nicht unbedingt der Fall sein, dass der neue Eigentümer glaubt, dass das Managementteam einen schlechten Job macht, sondern einfach, dass die neuen Eigentümer eine andere Unternehmensvision haben.
Fusionen und Übernahmen
Eine der häufigsten Möglichkeiten, eine Kontrollwechselklausel auszulösen, sind Fusionen und Übernahmen (M & A). Während des M & A-Prozesses Mergers Acquisitions M & A-Prozess Dieser Leitfaden führt Sie durch alle Schritte des M & A-Prozesses. Erfahren Sie, wie Fusionen und Übernahmen sowie Transaktionen abgeschlossen werden. In diesem Leitfaden werden der Akquisitionsprozess von Anfang bis Ende, die verschiedenen Arten von Acquirern (strategische oder finanzielle Käufe), die Bedeutung von Synergien und Transaktionskosten sowie der Verhandlungszeitraum beschrieben. Es ist wichtig, die Auswirkungen des Wechsel der Schuldenkontrolle sowohl beim Ziel als auch beim Erwerber sowie Vergütungsvereinbarungen für Führungskräfte in beiden Unternehmen.
Weitere Informationen finden Sie im M & A-Modellierungskurs von Finance.
Zusätzliche Ressourcen
Vielen Dank, dass Sie den Finanzleitfaden zum Kontrollwechsel gelesen haben. Die Mission von Finance, jedem zu helfen, ein großartiger Finanzanalyst zu werden, und unter Berücksichtigung dieses Ziels sind diese zusätzlichen Finanzressourcen hilfreich:
- Unternehmensstruktur Unternehmensstruktur Die Unternehmensstruktur bezieht sich auf die Organisation verschiedener Abteilungen oder Geschäftsbereiche innerhalb eines Unternehmens. Abhängig von den Zielen eines Unternehmens und der Branche
- Nachfolgeplanung Nachfolgeplanung Unter Nachfolgeplanung versteht man den Prozess, in dem Mitarbeiter eingestellt und weiterentwickelt werden, um eine Schlüsselrolle innerhalb einer Organisation zu übernehmen. Es
- Unternehmensstrategie Unternehmensstrategie Die Unternehmensstrategie konzentriert sich auf das Management von Ressourcen, Risiken und Erträgen in einem Unternehmen, anstatt Wettbewerbsvorteile in der Geschäftsstrategie zu berücksichtigen
- Schuldenkapazität Die Schuldenkapazität Die Schuldenkapazität bezieht sich auf den Gesamtbetrag der Schulden, die ein Unternehmen gemäß den Bedingungen der Schuldenvereinbarung aufnehmen und zurückzahlen kann.
