Was ist ein Volatilitätsswap?

Der Volatilitätsswap bezieht sich auf ein Finanzderivat, dessen Auszahlung auf der Volatilität des zugrunde liegenden Vermögenswerts dieses Wertpapiers basiert, bei dem es sich um einen Terminkontrakt handelt einen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis an einem bestimmten Datum in der Zukunft verkaufen.

Volatility Swap

Volatilitätsswaps ermöglichen es Anlegern, die Volatilität eines Vermögenswerts zu handeln, ohne den zugrunde liegenden Vermögenswert explizit zu handeln. Die Auszahlung, die die Differenz zwischen der realisierten oder tatsächlichen Volatilität und dem Volatilitätsstreik darstellt, wird in bar abgerechnet.

Zusammenfassung

  • Der Volatilitätsswap bezieht sich auf ein Finanzderivat, dessen Auszahlung auf der Volatilität des zugrunde liegenden Vermögenswerts dieses Wertpapiers basiert.
  • Ein Swap ist ein derivatives Instrument, das einen Zweiparteienvertrag darstellt, bei dem sie dem Austausch von Zahlungsströmen über einen bestimmten Zeitraum zustimmen.
  • Die Auszahlung wird berechnet, indem der Nominalwert des Vertrags mit der Differenz zwischen der tatsächlichen und der vorgegebenen Volatilität multipliziert wird.

Was ist ein Tausch?

Ein Swap ist ein derivatives Instrument, das einen Zweiparteienvertrag darstellt, bei dem sie dem Austausch von Zahlungsströmen über einen bestimmten Zeitraum zustimmen. Da die Verträge einvernehmlich sind, können Anleger Flexibilität in Bezug auf Design, Struktur und spezifische Bedingungen der Verträge ausüben. Somit gibt es mehrere Variationen von Swaps, und jeder von ihnen wird angepasst, um die Bedürfnisse der Parteien zu erfüllen.

Swaps bieten Anlegern auch den zusätzlichen finanziellen Vorteil eines alternativen Mittelzuflusses. Sie helfen, ihre Einkommensströme zu diversifizieren. Sie ermöglichen es den Parteien auch, die Absicherung zu mindern oder abzusichern. Die Absicherung ist eine Finanzstrategie, die von den Anlegern aufgrund der damit verbundenen Vorteile verstanden und angewendet werden sollte. Als Investition schützt es die Finanzen eines Einzelnen vor einer riskanten Situation, die zu Wertverlusten führen kann. das Risiko von Schuldverschreibungen mit variablem Zinssatz.

Volatilitäts-Swaps unterscheiden sich von herkömmlichen Swaps, da sie ein auszahlungsbasiertes Instrument sind. Traditionelle Swaps beinhalten einen Austausch von Cashflows, der auf festen oder unterschiedlichen Zinssätzen basieren kann. Volatilitätsswaps basieren dagegen auf der Volatilität.

In der Struktur ähneln Volatilitäts-Swaps Varianz-Swaps, Varianz-Swaps werden jedoch häufiger an den Aktienmärkten gehandelt. Da es sich bei Volatilitätsswaps um außerbörsliche Derivate (OTC) handelt, handelt es sich bei außerbörslichen Derivaten (OTC) um den Handel mit Wertpapieren zwischen zwei Gegenparteien, die außerhalb formeller Börsen und ohne Aufsicht einer Börsenaufsichtsbehörde abgewickelt werden . Der OTC-Handel erfolgt in außerbörslichen Märkten (einem dezentralen Ort ohne physischen Standort) über Händlernetzwerke. Es gibt mehrere Möglichkeiten, sie zu konstruieren. Zu den gängigen Beispielen gehört die Berechnung der Volatilitätsdifferenz täglich und nicht am Vertragsende sowie die jährliche Berechnung der Volatilitätsdifferenz.

Auszahlung für einen Volatility Swap

Durch die Verwendung von Volatilitätsswaps können Anleger über die Richtung und den Grad der Bewegung der Volatilität eines Basiswerts spekulieren. Die Bewegung muss unabhängig von Preisbewegungen oder Wertänderungen des Basiswerts sein.

Zum Zeitpunkt der Vertragsabwicklung muss die Auszahlung berechnet werden. Dies erfolgt durch Multiplikation des Nominalwerts des Vertrags mit der Differenz zwischen der tatsächlichen und der vorgegebenen Volatilität. Diese vorgegebene Volatilität ist eine feste Zahl, die die Erwartungen des Marktes zum Zeitpunkt des Beginns des Terminkontrakts widerspiegelt. Dies ist als Volatilitätsstreik bekannt.

Dies unterscheidet sich von der impliziten Volatilität, die in Optionen verwendet wird. Zu Vertragsbeginn wird der Volatilitätsstreik so festgelegt, dass der Barwert (Barwert) der Barwert (Net Present Value, NPV) der Wert aller zukünftigen Cashflows (positiv und negativ) über die gesamte Laufzeit einer Investition ist auf die Gegenwart abgezinst. Die Kapitalwertanalyse ist eine Form der intrinsischen Bewertung und wird im gesamten Finanz- und Rechnungswesen häufig verwendet, um den Wert eines Unternehmens zu bestimmen. Die Investitionssicherheit der Auszahlung wird gleich Null. Darüber hinaus wird zu Vertragsbeginn kein Nominalbetrag umgetauscht.

Auszahlung = Nominalbetrag * (Volatilität - Volatilitätsstreik)

Wenn sich die realisierte Volatilität vom Volatilitätsstreik unterscheidet, gibt es eine Auszahlung.

Beispiel für einen Volatilitäts-Swap

Stellen Sie sich eine Situation vor, in der ein institutioneller Händler einen Volatilitätsswap für einen Index wie den S & P 500 wünscht. Der Kontrakt hat einen Nominalwert von 10.000 USD und eine Laufzeit von 12 Monaten. Die implizite Volatilität beträgt laut vorherrschender Anlegerstimmung 15%. Somit beträgt der Volatilitätsstreik für den Kontrakt 15%.

Nach 12 Monaten beträgt die tatsächliche Volatilität 20%. Es wird die realisierte Volatilität. Angesichts eines Unterschieds von 5% (20% –15%) zwischen der realisierten Volatilität und dem Streik ergibt sich eine Auszahlung von 500 USD (10.000 USD * 5%).

Die Abrechnung erfolgt wie folgt: Der Verkäufer des Volatilitäts-Swaps muss dem Käufer einen Betrag von 500 USD zahlen.

Wenn die Volatilität nach Ablauf von 12 Monaten auf 10% sinkt, muss der Käufer dem Verkäufer einen Betrag von 500 USD zahlen.

Zusätzliche Ressourcen

Finance ist der offizielle Anbieter der globalen CBCA-Zertifizierung (Certified Banking & Credit Analyst). Die CBCA-Akkreditierung (Certified Banking & Credit Analyst) ist ein globaler Standard für Kreditanalysten, der Finanzen, Rechnungswesen, Kreditanalyse und Cashflow-Analyse umfasst , Covenant-Modellierung, Kreditrückzahlungen und mehr. Zertifizierungsprogramm, das jedem helfen soll, ein erstklassiger Finanzanalyst zu werden. Um Ihre Karriere weiter voranzutreiben, sind die folgenden zusätzlichen Finanzressourcen hilfreich:

  • Ablaufdatum (Derivate) Ablaufdatum (Derivate) Das Ablaufdatum in Derivaten bezieht sich auf das Datum, an dem Optionen oder Terminkontrakte ablaufen. Mit anderen Worten, das Ablaufdatum ist der letzte Tag
  • Börse Börse Eine Börse ist ein Marktplatz, auf dem Wertpapiere wie Aktien und Anleihen gekauft und verkauft werden. Börsen ermöglichen es Unternehmen, Kapital zu beschaffen, und Investoren, fundierte Entscheidungen mithilfe von Preisinformationen in Echtzeit zu treffen. Börsen können ein physischer Standort oder eine elektronische Handelsplattform sein.
  • Volatility Arbitrage Volatility Arbitrage Volatility Arbitrage bezieht sich auf eine Art statistische Arbitrage-Strategie, die im Optionshandel implementiert ist. Es generiert Gewinne aus der Differenz
  • Implizite Volatilität (IV) Implizite Volatilität (IV) Implizite Volatilität - oder einfach IV - verwendet den Preis einer Option, um zu berechnen, was der Markt über die zukünftige Volatilität der Option sagt

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