Die Intermarket-Analyse umfasst die Analyse von mehr als einer verwandten Klasse von Vermögenswerten - wie Aktien, Anleihen, Rohstoffen. Rohstoffe Rohstoffe sind ebenso wie Aktien und Anleihen eine weitere Klasse von Vermögenswerten. Sie unterscheiden sich jedoch in dem Sinne, dass es sich um Produkte handelt, die von der Erde stammen, darunter Baumwolle, Öl, Gas, Mais, Weizen, Orangen, Gold und Uran. Grundsätzlich sind Rohstoffe die Rohstoffe und Währungen. Dies dient dazu, die Stärke oder Schwäche der betrachteten Anlageklasse zu bestimmen. Das Konzept wurde erstmals von John Murphy, einem Finanzmarktanalysten, in seinem Buch „Trading with Intermarket Analysis“ vorgestellt.
Laut Murphy können Händler von der Betrachtung der Beziehungen zwischen verschiedenen Klassen von Vermögenswerten profitieren. Die Intermarket-Analyse kann Anlegern dabei helfen, die Phase des Anlagezyklus sowie die Anlageklassen mit der besten und der schlechtesten Wertentwicklung zu identifizieren.
Aufschlüsselung der Intermarket-Analyse
Bei der Intermarket-Analyse werden Anlageklassen betrachtet. Anlageklasse Eine Anlageklasse ist eine Gruppe ähnlicher Anlageinstrumente. Verschiedene Klassen oder Arten von Anlagevermögen - wie z. B. festverzinsliche Anlagen - werden auf der Grundlage einer ähnlichen Finanzstruktur zusammengefasst. Sie werden in der Regel an denselben Finanzmärkten gehandelt und unterliegen denselben Regeln und Vorschriften. oder Finanzmärkte, die starke Korrelationen aufweisen. Bei der Analyse des US-Aktienmarkts kann ein Anleger beispielsweise verwandte Märkte wie den US-Dollar, die Rohstoffpreise und den Rentenmarkt betrachten. Rohstoffpreise wirken sich häufig direkt auf den US-Aktienmarkt aus. Daher kann die Analyse von Rohstoffen und Aktien zusammen verwendet werden, um die zukünftige Richtung des Aktienmarktes vorherzusagen.
Korrelation zwischen Marktanalysen
Die Analyse der Intermarket-Beziehungen zwischen zwei oder mehr Variablen ist normalerweise mit verfügbaren Daten, Diagrammvergleichen oder einer Tabelle möglich. Die meisten Anleger / Händler verwenden Korrelationen, um die Intermarket-Beziehung zwischen einer Variablen und einer zweiten Variablen in einem anderen Datensatz zu analysieren. Der Korrelationsgrad Korrelation Eine Korrelation ist ein statistisches Maß für die Beziehung zwischen zwei Variablen. Das Maß wird am besten in Variablen verwendet, die eine lineare Beziehung untereinander aufweisen. Die Anpassung der Daten kann in einem Streudiagramm visuell dargestellt werden. zwischen den Variablen gibt die Stärke der Beziehung an.
1. Positive Korrelation
Eine Korrelationsstudie zweier Variablen kann entweder eine positive oder eine negative Korrelation ergeben. Positive Korrelation bedeutet, dass sich die beiden Variablen tendenziell zusammen bewegen. Der Korrelationswert kann bis zu +1,0 betragen, was eine perfekte positive Korrelation wäre. In der Welt der Anleger würde dies bedeuten, dass sich zwei Vermögenswerte oder Anlageklassen im Gleichschritt miteinander bewegen. Offensichtlich ist eine perfekte Korrelation sehr selten.
Jeder Messwert zwischen +0,7 und +1,0, der über einen langen Zeitraum anhält, zeigt an, dass die beiden Variablen für einander statistisch signifikant sind. Die Identifizierung solcher Beziehungen durch Intermarket-Analyse kann für Anleger bei Kauf- / Verkaufsentscheidungen sehr hilfreich sein.
2. Negative / Inverse Korrelation
Andererseits eine negative Korrelation, auch als inverse Korrelation bekannt. Negative Korrelation Eine negative Korrelation ist eine Beziehung zwischen zwei Variablen, die sich in entgegengesetzte Richtungen bewegen. Mit anderen Worten, wenn die Variable A zunimmt, nimmt die Variable B ab. Eine negative Korrelation wird auch als inverse Korrelation bezeichnet. Siehe Beispiele, Diagramme und zeigt eine negative Beziehung zwischen zwei Variablen. Negative Korrelationswerte können bis zu -1,0 betragen. Eine anhaltende Korrelation zwischen -0,7 und -1,0 zeigt eine statistisch signifikante Beziehung an. Bei negativen Korrelationen ist zu beachten, dass sich die Variablen umgekehrt zueinander bewegen.
Wenn die Beziehung nahe am Nullpunkt liegt, zeigt dies an, dass die Beziehung zwischen den beiden Variablen schwach ist. Wenn sich die Beziehung von positiv nach negativ bewegt (und umgekehrt), zeigt dies, dass die Beziehung zwischen den beiden Variablen instabil ist und nicht als Handelsrichtung herangezogen werden kann. Im Wesentlichen gibt es keine zuverlässige Korrelation zwischen den Variablen.
Inflations- und Deflationsbeziehungen
Zwei der Hauptfaktoren, die die Analyse und die Beziehungen zwischen den Märkten beeinflussen, sind inflationäre und deflationäre Kräfte. Zu den am klarsten definierten Intermarket-Beziehungen, die von Inflation / Deflation betroffen sind, gehören Anleihen und Rohstoffe, Aktien und Anleihen sowie Rohstoffe und der US-Dollar.
1. Inflationsbeziehungen
In einem inflationären Umfeld besteht normalerweise eine positive Korrelation zwischen Aktien und Anleihen. Wenn der Wert eines Vermögenswerts steigt, folgt der andere Vermögenswert. In der Regel ändern Anleihen ihre Richtung vor Aktien, sodass eine Umkehrung der Richtung der Anleihepreise darauf hindeuten kann, dass sich die Aktienkurse in naher Zukunft ändern können.
Während der Inflation besteht typischerweise eine umgekehrte Beziehung zwischen dem US-Dollar und den Rohstoffen sowie zwischen Anleihen und Rohstoffen. Wenn eine Anlageklasse im Preis steigt, sinkt die andere Anlageklasse.
2. Deflationäre Beziehungen
In einem deflationären Umfeld besteht normalerweise ein umgekehrtes Verhältnis zwischen Aktienkursen und Anleihekursen. Beachten Sie, dass dies zu einer positiven Korrelation zwischen Aktienkursen und Zinssätzen führt.
Außerdem besteht eine umgekehrte Beziehung zwischen dem US-Dollar und den Rohstoffpreisen sowie zwischen Anleihen und Rohstoffen. Diese stellen die gleichen Szenarien dar wie in einem inflationären Umfeld. Die einzige positive Korrelation in einem deflationären Umfeld besteht zwischen Aktienkursen und Rohstoffpreisen.
Bedeutung der Intermarket-Analyse
Die Intermarket-Analyse kann einen Einblick in die zukünftige Richtung der Finanzmärkte geben. Die Bestimmung der Korrelationen zwischen verschiedenen Arten von Anlageklassen kann wichtige Bestätigungen für die wahrscheinliche Richtung des betrachteten Vermögenswerts liefern. Beispielsweise können Beziehungen zwischen bestimmten Aktien Aufschluss darüber geben, wann ein neuer Trend einsetzt. Dies kann Anlegern helfen, entweder bestehende Positionen zu verlassen oder neue Positionen zu eröffnen, um von einer Trendänderung zu profitieren.
Es ist jedoch keine Analysemethode als einzige Methode zur Analyse von Vermögenswerten vorgesehen. Die Intermarket-Analyse wird am effektivsten zusammen mit anderen Analysewerkzeugen oder -techniken verwendet. Beachten Sie auch, dass Korrelationen, die durch Intermarket-Analysen aufgedeckt wurden, nicht garantiert stabil bleiben. Veränderte wirtschaftliche Bedingungen können zu sich ändernden Korrelationen führen. Positive Korrelationen zwischen Anlageklassen können zu negativen Korrelationen werden, oder eine Korrelation kann ganz aufhören zu existieren - was bedeutet, dass zwischen den Vermögenswerten keine statistisch signifikante Beziehung mehr besteht.
Zusätzliche Ressourcen
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