Was ist das Proforma-Ergebnis je Aktie (EPS)?

Das Proforma-Ergebnis je Aktie (EPS) ist die Berechnung des EPS unter der Annahme einer Fusion und Akquisition. Mergers Acquisitions M & A-Prozess Dieser Leitfaden führt Sie durch alle Schritte des M & A-Prozesses. Erfahren Sie, wie Fusionen und Übernahmen sowie Transaktionen abgeschlossen werden. In diesem Handbuch werden der Akquisitionsprozess von Anfang bis Ende, die verschiedenen Arten von Acquirern (strategische und finanzielle Einkäufe), die Bedeutung von Synergien und die Transaktionskosten (M & A) sowie alle Finanzkennzahlen sowie die Finanzkennzahlen beschrieben Die Anzahl der ausgegebenen Aktien wird entsprechend der Transaktion aktualisiert. "Pro forma" bedeutet im Lateinischen "der Form zuliebe". In diesem Fall bezieht es sich auf die Berechnung des EPS-Gewinns je Aktie (EPS). EPS ist eine finanzielle Kennzahl.Hiermit wird das den Stammaktionären zur Verfügung stehende Nettoergebnis durch den Durchschnitt der über einen bestimmten Zeitraum ausstehenden Aktien dividiert. Die EPS-Formel gibt die Fähigkeit eines Unternehmens an, einen Nettogewinn für Stammaktionäre zu erzielen. "Der Form halber" im Falle des Erwerbs.

Das unverwässerte Ergebnis je Aktie wird berechnet, indem der Nettogewinn eines Unternehmens geteilt wird. Der Nettogewinn Der Nettogewinn ist eine wichtige Position, nicht nur in der Gewinn- und Verlustrechnung, sondern in allen drei Kernabschlüssen. Während es über die Gewinn- und Verlustrechnung ermittelt wird, wird der Nettogewinn sowohl in der Bilanz als auch in der Kapitalflussrechnung verwendet. durch seine gewichteten Aktien im Umlauf. Das Pro-forma-EPS hingegen addiert das Nettoergebnis des Zielunternehmens und alle zusätzlichen Synergien. M & A-Synergien M & A-Synergien entstehen, wenn der Wert eines fusionierten Unternehmens höher ist als die Summe der beiden Einzelunternehmen. 10 Möglichkeiten zur Schätzung der betrieblichen Synergien bei M & A-Transaktionen sind: 1) Analyse der Mitarbeiterzahl, 2) Prüfung der Möglichkeiten zur Konsolidierung von Anbietern, 3) Bewertung von Einsparungen in der Zentrale oder der Miete 4) Schätzung des durch gemeinsame Nutzung oder inkrementelle Anpassungen des Zählers gesparten Werts;beim Hinzufügen neuer Aktien Aktie Was ist eine Aktie? Eine Person, die Aktien eines Unternehmens besitzt, wird als Aktionär bezeichnet und kann einen Teil des verbleibenden Vermögens und des verbleibenden Gewinns des Unternehmens beanspruchen (sollte das Unternehmen jemals aufgelöst werden). Die Begriffe "Aktie", "Aktien" und "Eigenkapital" werden synonym verwendet. ausgegeben aufgrund des Erwerbs an den Nenner.

(Quelle: Google Finance, Tesla)

Proforma Ergebnis je Aktie EPS-Formel:

Hier ist die Formel für das Proforma-Ergebnis je Aktie:

Pro Forma EPS = (Nettoeinkommen des Acquirers + Nettoeinkommen des Ziels +/- „Inkrementelle Anpassungen“) / (Ausstehende Acquirer-Aktien + Neu ausgegebene Aktien)

Was Proforma-Ergebnis je Aktie bei Fusionen und Übernahmen bedeutet

Proforma EPS wird vom erwerbenden Unternehmen verwendet, um das finanzielle Ergebnis zu bestimmen, das es durch den Erwerb des angestrebten Aktienerwerbs erzielen wird. Bei einem Aktienerwerb verkaufen die einzelnen Anteilseigner ihre Anteile an dem Unternehmen an einen Käufer. Bei einem Aktienverkauf übernimmt der Käufer das Eigentum an Vermögenswerten und Verbindlichkeiten - einschließlich potenzieller Verbindlichkeiten aus früheren Geschäftshandlungen. Der Käufer tritt lediglich in die Fußstapfen des Vorbesitzers oder verschmilzt mit dem Ziel. Auf diese Weise kann der Erwerber auch bestimmen, ob diese Transaktion eine akkretive oder verwässernde Akkretionsverdünnung darstellt. Die Akkretionsverdünnungsanalyse ist ein einfacher Test, mit dem ermittelt wird, ob eine geplante Fusion oder Akquisition das EPS nach der Transaktion erhöht oder verringert und sich positiv auf das EPS auswirkt.Beachten Sie, dass eine einfache Analyse einer Akquisition oder Fusion auf der Grundlage von EPS nicht empfohlen wird, da es Situationen gibt, in denen EPS zunehmen kann, der Wert des fusionierten Unternehmens jedoch niedriger ist als die Summe aus Erwerber und Ziel.

Was sind die "inkrementellen Anpassungen"?

Dies sind zusätzliche Wertelemente, die beim Zusammenschluss der beiden Unternehmen entstehen und sich auf das Proforma-Ergebnis je Aktie auswirken:

• Inkrementelle Zinsaufwendungen nach Steuern, die aus der Finanzierung neuer Schulden stammen.
• Synergien nach Steuern (Vermögenszuwächse).
• Abschreibungen nach Steuern (aus Abschreibungen).
• Verlorene Opportunitätskosten von Barguthaben, wenn sie zur Finanzierung der Akquisition verwendet werden.
• Zinsaufwand nach Steuern aus der Liquidation der Schulden des Ziels „gespart“.
• Dividendenzahlung für „gespeicherte“ Vorzugsaktien aus der Liquidation oder Umwandlung der Vorzugsaktien des Ziels.

Beispielsweise fusioniert ein produzierendes Unternehmen mit einem Transportunternehmen. Aufgrund dieser Fusion kann das produzierende Unternehmen seine ursprünglichen Vertriebskosten einsparen, die ursprünglich an Dritte ausgezahlt wurden. Da sie jetzt die Vermögenswerte des Transports nutzen können, erzielen sie Einsparungen nach Steuern von 50 Mio. USD. Die inkrementelle Anpassung ist hier eine Synergie nach Steuern, die sich aus den Einsparungen von 50 Mio. USD ergibt, die ursprünglich nicht existierten, als die Unternehmen getrennt waren.

Beispiel für die Berechnung des Proforma-Gewinns je Aktie

Hier ist ein einfaches Beispiel für die Berechnung des Proforma-Gewinns je Aktie (EPS) in einer M & A-Transaktion. Mergers Acquisitions M & A-Prozess Dieser Leitfaden führt Sie durch alle Schritte des M & A-Prozesses. Erfahren Sie, wie Fusionen und Übernahmen sowie Transaktionen abgeschlossen werden. In diesem Handbuch werden der Akquisitionsprozess von Anfang bis Ende, die verschiedenen Arten von Acquirern (strategische oder finanzielle Einkäufe), die Bedeutung von Synergien und die Transaktionskosten beschrieben.

Hier ist eine Aufschlüsselung der Ereignisse in der obigen Tabelle:

1. Der Erwerber hat einen Gesamtgewinn von 5.000 USD und ausstehende Aktien von 2.500 USD, was zu einem Gewinn pro Aktie (EPS) von 2,00 USD führt.
2. Das erworbene Zielunternehmen hat einen Gesamtgewinn von 2.000 USD (die Anzahl der ausgegebenen Aktien ist seit dem Erwerb irrelevant).
3. In der Spalte „Anpassen“ gibt der Erwerber 675 Nachrichtenaktien aus und übergibt sie dem Ziel, um die Akquisition abzuschließen.
4. Es gibt keine Anpassungen des Ergebnisses eines Unternehmens infolge der Transaktion (dies soll es einfach halten, aber in Wirklichkeit kann es sein).
5. In der Proforma-Spalte wird die Summe aller Gewinne durch die Summe aller ausstehenden Aktien dividiert, um ein Proforma-EPS von 2,20 USD zu erhalten.
6. Akkretion (falls positiv) und Verwässerung (falls negativ) ist die prozentuale Veränderung des EPS nach der Transaktion im Vergleich zu dem, was der Erwerber vor der Transaktion hatte.

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