Was ist eine konstante Ausschüttungsquote?

Eine konstante Ausschüttungsquote ist eine Dividendenpolitik, bei der der Prozentsatz der in Form von Dividenden gezahlten Gewinne konstant gehalten wird. Mit anderen Worten, eine Politik der konstanten Dividendenausschüttungsquote behält den gleichen Anteil des Gewinns bei, der als Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet wird. Stakeholder vs. Aktionär Die Begriffe „Stakeholder“ und „Aktionär“ werden im Geschäftsumfeld häufig synonym verwendet. Bei genauerer Betrachtung der Bedeutung von Stakeholder und Aktionär gibt es wesentliche Unterschiede in der Nutzung. Im Allgemeinen ist ein Aktionär ein Stakeholder des Unternehmens, während ein Stakeholder nicht unbedingt ein Aktionär ist. .

Formel für die Ausschüttungsquote

Die Ausschüttungsquote ist wie folgt:

Wo:

• Die gezahlten Dividenden sind der Dollarbetrag der an die Aktionäre ausgeschütteten Dividenden.
• Das Nettoeinkommen ist das Einkommen des Unternehmens abzüglich der Kosten der verkauften Waren (COGS). Die Kosten der verkauften Waren (COGS). Die Kosten der verkauften Waren (COGS) messen die „direkten Kosten“, die bei der Herstellung von Waren oder Dienstleistungen anfallen. Es umfasst Materialkosten, direkte Arbeitskosten und direkte Betriebsgemeinkosten und ist direkt proportional zum Umsatz. Mit steigendem Umsatz werden mehr Ressourcen benötigt, um die Waren oder Dienstleistungen zu produzieren. COGS sind oft Ausgaben und Steuern.

Alternativ kann die Ausschüttungsquote durch andere Formeln berechnet werden, wie z.

1. Dividendenausschüttungsquote = 1 - Einbehaltungsquote Einbehaltungsquote Die Einbehaltungsquote (auch als Nettoeinbehaltungsquote bezeichnet) ist das Verhältnis der Gewinnrücklagen eines Unternehmens zum Nettogewinn. Die Selbstbehaltsquote misst den Prozentsatz der Gewinne eines Unternehmens, die auf irgendeine Weise in das Unternehmen reinvestiert werden, anstatt als Dividende an die Anleger ausgezahlt zu werden.
2. Ausschüttungsquote = Dividende je Aktie / Ergebnis je Aktie

Beispiel einer Richtlinie für eine konstante Ausschüttungsquote

Colin ist ein Analyst, der die zukünftigen Dollar-Dividendenausschüttungen von Unternehmen A ermitteln möchte. Das Unternehmen verfolgt eine konstante Ausschüttungsquote von 25%. Bestimmen Sie anhand des geschätzten Termingewinns je Aktie für die Geschäftsjahre 2020, 2021 und 2022 die erwartete Dividendenausschüttung pro Aktie in US-Dollar.

Bei einer konstanten Ausschüttungsquote von 25% wird ein Viertel des Termingewinns je Aktie des Unternehmens als Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet. Die erwartete Dividendenausschüttung pro Aktie in US-Dollar lautet wie folgt:

Die erwartete Dividendenausschüttung in US-Dollar für die Geschäftsjahre 2020-2022 beträgt 0,375 USD + 0,575 USD + 0,675 USD = 1,625 USD .

Auswirkungen einer konstanten Ausschüttungsquote

Bei einer konstanten Ausschüttungsquote schwankt die Höhe der an die Aktionäre gezahlten Dividenden direkt proportional zum Ergebnis eines Unternehmens. Eine solche Dividendenpolitik birgt daher das Potenzial, sehr volatile Dividendenausschüttungen zu generieren.

Die Ausschüttungspolitik bietet Unternehmen auch mehr Flexibilität, da sie die Auszahlung (en) bei sich verschlechternden Marktbedingungen nicht ändern müssen (da die Auszahlung ein Anteil des Gewinns und kein Dollarbetrag ist), was in der Regel ein negatives Signal an die Marktteilnehmer sendet .

Wichtige Überlegungen

Es gibt mehrere Dinge, die ein Unternehmen bei der Festlegung einer konstanten Ausschüttungsquote beachten sollte. Sie beinhalten:

1. Aktueller Geschäftslebenszyklus

Unternehmen, die in der Start-, Wachstums- und Bereinigungsphase des Geschäftslebenszyklus tätig sind Geschäftslebenszyklus Der Geschäftslebenszyklus ist der zeitliche Verlauf eines Unternehmens und wird am häufigsten in fünf Phasen unterteilt: Start, Wachstum, Shake-out, Reife und Niedergang. bieten tendenziell eine niedrigere Ausschüttungsquote im Vergleich zu reiferen und etablierteren Unternehmen. In der Anfangsphase eines Unternehmens wird es sich tendenziell für eine Politik mit niedriger Ausschüttungsquote entscheiden, um seine Gewinne wieder in das Geschäft zu investieren.

2. Branchenausblick

Die Festlegung einer konstanten Ausschüttungsquote erfordert vorausschauendes Denken - Rückzüge in die Dividendenpolitik eines Unternehmens führen zu nachteiligen Auswirkungen und signalisieren eine Abschwächung des Unternehmens. Ein Unternehmen muss seine Zukunftsaussichten und sein Ertragspotenzial berücksichtigen, bevor es eine konstante Dividendenrate festlegt.

Mehr Ressourcen

Finance bietet die FMVA® ™ FMVA®-Zertifizierung (Financial Modeling & Valuation Analyst) an. Schließen Sie sich mehr als 350.600 Studenten an, die für Unternehmen wie Amazon, JP Morgan und Ferrari arbeiten, um ihre Karriere auf die nächste Stufe zu heben. Die folgenden Finanzressourcen sind hilfreich, um weiter zu lernen und Ihre Karriere voranzutreiben:

• Beschleunigte Dividende Beschleunigte Dividende Eine beschleunigte Dividende ist eine Dividende, die vor einer Änderung der Art und Weise, wie die Dividenden behandelt werden, ausgezahlt wird, z. B. einer Änderung des Steuersatzes für Dividenden. Die Dividendenzahlungen erfolgen frühzeitig, um die Aktionäre zu schützen und die negativen Auswirkungen einer Änderung der Dividendenpolitik zu mildern.
• Dividende gegen Aktienrückkauf / -rückkauf Dividende gegen Aktienrückkauf / -rückkauf Aktionäre investieren in börsennotierte Unternehmen, um Kapitalzuwachs und Erträge zu erzielen. Es gibt zwei Möglichkeiten, wie ein Unternehmen seinen Aktionären Gewinne zurückgibt - Bardividenden und Aktienrückkäufe. Die Gründe für die strategische Entscheidung zwischen Dividende und Aktienrückkauf sind von Unternehmen zu Unternehmen unterschiedlich
• Wichtige Dividendentermine Wichtige Dividendentermine Um die Dividendenaktien zu verstehen, ist die Kenntnis wichtiger Dividendentermine von entscheidender Bedeutung. Eine Dividende erfolgt in der Regel in Form einer Barausschüttung, die aus den Erträgen des Unternehmens an die Anleger ausgezahlt wird.
• Sonderdividende Sonderdividende Eine Sonderdividende, auch als zusätzliche Dividende bezeichnet, ist eine einmalige "einmalige" Dividende, die ein Unternehmen an seine Aktionäre ausschüttet. Es ist vom regulären Dividendenzyklus getrennt und in der Regel ungewöhnlich hoch als die typische Dividendenzahlung eines Unternehmens.