Was ist ein Ermessenskonto?

Ein Ermessenskonto ist ein Konto für Investitionen, das es einem autorisierten Broker ermöglicht, Wertpapiere im Namen eines Kunden zu handeln, ohne die Zustimmung des Kunden für jeden Handel einzuholen.

Ermessenskonto

Damit ein diskretionäres Konto aktiv ist, unterzeichnet der Kunde mit dem designierten Broker eine diskretionäre Offenlegungsvereinbarung, um die Zustimmung des Kunden zu dokumentieren, dem Broker den Handel in seinem Namen zu ermöglichen.

Ermessenskonten werden auch als verwaltete Konten bezeichnet. Viele Maklerfirmen verlangen von Kunden, dass sie einen Mindestkontostand (z. B. über 100.000 USD) einhalten, um berechtigt zu sein und einen Prozentsatz des verwalteten Vermögens (AUM) zu bezahlen. Das verwaltete Vermögen (AUM) Das verwaltete Vermögen (AUM) ist der Gesamtmarktwert der Wertpapiere, die ein Finanzinstitut im Namen seiner Kunden besitzt oder verwaltet. für den Service.

Grundlegendes zu diskretionären Konten

Ermessenskonten sind Anlagekonten, die Einzelpersonen eröffnen können und die es einem Broker ermöglichen, in ihrem Namen zu handeln. Die Einzelheiten der Vereinbarung sind in der Offenlegung nach freiem Ermessen aufgeführt und geben die Parameter für den Handel auf dem Konto an.

Ein Kunde möchte möglicherweise nur Aktien über einer bestimmten Marktkapitalisierungsschwelle. Es gibt andere Einzelfälle, in denen ein Investor Umwelt, Soziales und Governance (ESG) hoch schätzen kann. ESG (Umwelt, Soziales und Governance) Umwelt, Soziales und Governance (ESG) sind die Kriterien, die insgesamt den Rahmen für die Bewertung des Auswirkungen der Nachhaltigkeit und Überlegungen und möchten möglicherweise vermeiden, in Unternehmen mit geringen Umweltauswirkungen wie einige Energie- und Bergbauunternehmen zu investieren.

Ein Kunde möchte möglicherweise auch eine bestimmte Asset-Allokation. Abhängig von ihrer Risikobereitschaft möchten sie möglicherweise, dass ein bestimmter Betrag in sicherere festverzinsliche Wertpapiere investiert bleibt und ein weiterer Teil risikoreicheren Aktien zugewiesen wird.

Die Anlagebedingungen sind flexibel und ändern sich im Laufe der Zeit. Wenn sich Kunden dem Rentenalter nähern, möchten sie möglicherweise eine höhere Allokation in sicherere Wertpapiere. Die einzigartige Situation des Kunden kann sich auch im Laufe der Zeit ändern, sodass die Maklerfirma die Vereinbarung zur Offenlegung nach freiem Ermessen überwachen und aktualisieren muss.

Der Kunde muss die Einschränkungen und Anweisungen innerhalb des Ermessenskontos im Voraus definieren, und die Maklerfirma wird gründlich bestimmen, was ihr Kunde von seinem Service erwartet.

Robo-Berater

In den letzten Jahren hat sich mit Robo-Beratern ein neuer Trend herausgebildet. Während traditionelle diskretionäre Konten von menschlichen Händlern und Maklern verwaltet werden, sind Robo-Berater automatisierte Anlageverwaltungsdienste, die durch Algorithmen erfüllt werden und nur wenig menschliches Eingreifen und Anleitung erfordern.

Kunden können Robo-Beratern, die einem passiven Index oder anderen quantitativen Strategien folgen, ihre Anweisungen und Einschränkungen zur Verfügung stellen. Die Robo-Berater sind auch in der Lage, Einschränkungen einzuhalten, z. B. unter Berücksichtigung von ESG-Überlegungen oder eines bestimmten Asset Allocation-Mix.

Der Vorteil des Einsatzes von Robo-Beratern für die Maklerfirma besteht darin, dass sie weniger für die Betriebskosten des Humankapitals ausgeben, das für die Führung der Ermessenskonten erforderlich ist, was zu niedrigeren Gebühren für die Kunden führt.

Außerdem muss der Kunde im Gegensatz zu herkömmlichen diskretionären Konten normalerweise keinen Mindestkontostand einhalten.

Vorteile von Ermessenskonten

1. Professionelles Investieren

Anleger ohne viel Vorwissen über Anlagen oder die Finanzmärkte können professionelle Anlageerkenntnisse erhalten, die auf ihr Risiko-Rendite-Profil und ihre persönlichen Wünsche und Überzeugungen zugeschnitten sind.

Im Gegensatz zu anderen Alternativen für Privatanleger, die generalisierte Investmentfonds oder Exchange Traded Funds (ETFs) anbieten, handelt es sich bei Vanguard Exchange Traded Funds (ETFs) um eine Sammlung indexbasierter gehandelter Wertpapiere, die von der Vanguard Group verwaltet und ausgegeben werden. Sie geben Anlegern die Chance, diskretionäre Konten sind personalisierter.

2. Bequemlichkeit

Wenn ein Kunde seinem Broker genug vertraut, um ein diskretionäres Konto zu eröffnen, kann er beruhigt davon ausgehen, dass der Broker Geschäfte abwickelt, die dem Kunden zugute kommen.

3. Ausführungseffizienz

Der Broker kann Trades effizienter ausführen. Sie können niedrigere Handelskosten erzielen und Handelsideen effektiver umsetzen, wenn sie nicht vor jedem Handel die Zustimmung des Kunden einholen müssen.

Wenn ein Broker beispielsweise einen Trade entdeckt, der für alle Kunden von Vorteil ist, kann er einen großen Block Trade ausführen, bei dem die Kunden insgesamt einen günstigen Deal über die Handelskosten erhalten. Dies ist ein Beispiel für Skaleneffekte. Skaleneffekte Skaleneffekte beziehen sich auf den Kostenvorteil, den ein Unternehmen bei der Steigerung seines Produktionsniveaus erzielt. Der Vorteil ergibt sich aus dem umgekehrten Verhältnis zwischen den Fixkosten pro Einheit und der produzierten Menge. Je größer die produzierte Produktionsmenge ist, desto niedriger sind die Fixkosten pro Einheit. Typen, Beispiele, Betriebsanleitung für große Broker.

Nachteile von Ermessenskonten

1. Gebühren

Im Allgemeinen berechnet ein diskretionäres Konto höhere Gebühren als ein nicht diskretionäres Konto, da die Dienste eines Managers erforderlich sind, um das Portfolio ständig zu verwalten, das Risiko zu überwachen und Trades auszuführen.

2. Treuhandrisiken

Diskretionäre Kundenbetreuer unterliegen einem ethischen Standard, nach dem sie im besten Interesse ihrer Kunden handeln. Es kann jedoch zuweilen zu erheblichen Interessenkonflikten kommen, und es besteht das Risiko, dass der Manager nicht immer im besten Interesse des Kunden handelt.

3. Underperformance

Wie bei den meisten aktiven Anlagestrategien ist gut dokumentiert, dass diskretionäre Konten nach Gebühren eine Underperformance gegenüber passiven Anlagestrategien aufweisen. Sie schneiden im breiten Marktindex schlechter ab. Für solche Strategien ist es schwierig, konsistent Alpha zu generieren, insbesondere wenn sie relativ hohe Gebühren erheben.

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  • Transaktionskosten Transaktionskosten Transaktionskosten sind Kosten, die keinem Teilnehmer der Transaktion entstehen. Sie sind versunkene Kosten, die sich aus dem wirtschaftlichen Handel auf einem Markt ergeben. In der Wirtschaft basiert die Theorie der Transaktionskosten auf der Annahme, dass Menschen von wettbewerbsorientiertem Eigeninteresse beeinflusst werden.

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