Was ist eine multilaterale Handelsfazilität (MTF)?

Eine multilaterale Handelsfazilität (MTF) ist ein Finanzhandelsstandort, der als Alternative zu einer traditionellen Handelsbörse wie der New Yorker Börse (NYSE) dient. Die New Yorker Börse (NYSE) ist die New Yorker Börse (NYSE) größte Wertpapierbörse der Welt mit 82% des S & P 500 sowie 70 der größten Unternehmen der Welt. Es ist ein börsennotiertes Unternehmen, das eine Plattform für Kauf und Verkauf bietet. MTFs verbinden mehrere Käufer und Verkäufer über computergestützte Systeme gemäß den in der europäischen Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente (MiFID) festgelegten Regeln.

Multilaterale Handelsfazilität

Multilaterale Handelsfazilitäten werden von Wertpapierfirmen wie einer Investmentbank oder einem unabhängigen Marktbetreiber betrieben. Im Gegensatz zu einem regulierten Markt wie einer typischen Börse stellt ein MTF normalerweise keine Kotierungsanforderungen. Ein MTF übt keine direkte Kontrolle über Transaktionen aus, die von Softwareprogrammen nach nicht diskretionären Regeln bei der Zuordnung von Käufern und Verkäufern abgewickelt werden.

MTFs wurden ursprünglich als alternative Handelsplätze für den Handel mit Aktien eröffnet. Seitdem haben sie ihre Geschäftstätigkeit um den Handel mit zusätzlichen Anlageklassen wie Edelmetallen und Exchange Traded Funds (ETFs) erweitert. Exchange Traded Fund (ETF) Ein Exchange Traded Fund (ETF) ist ein beliebtes Anlageinstrument, in dem Portfolios eingesetzt werden können flexibler und diversifizierter über ein breites Spektrum aller verfügbaren Anlageklassen. In diesem Handbuch erfahren Sie mehr über verschiedene Arten von ETFs. , Futures und Währungen.

Multilaterale Handelsfazilitäten gibt es nur in der Eurozone der Europäischen Union Alle Länder der Europäischen Union, die den Euro als Landeswährung eingeführt haben, bilden eine geografische und wirtschaftliche Region, die als Eurozone bezeichnet wird. Die Eurozone bildet eine der größten Wirtschaftsregionen der Welt. Neunzehn der 28 Länder in Europa verwenden den Euro. Die am nächsten gelegenen ähnlichen Betriebe in den Vereinigten Staaten sind Alternative Trading Systems (ATS). Die Securities and Exchange Commission (SEC) legt ATS jedoch weitaus strengere Betriebsbeschränkungen auf als die MiFID der EU für MTFs. Daher sind MTFs in der EU viel weiter verbreitet und werden häufiger verwendet als ATS in den USA.

Zusammenfassung

  • Multilaterale Handelsfazilitäten (MTFs) sind elektronische / computergestützte Handelsplätze für Finanzinstrumente, die eine Alternative zu herkömmlichen Handelsbörsen darstellen.
  • Während MTFs nach den von der MiFID festgelegten Regeln arbeiten müssen, sind sie weniger restriktiv als herkömmliche Börsen.
  • Durch die Bereitstellung zusätzlicher Handelsplätze ermöglichen MTFs den Handel mit Finanztiteln wettbewerbsfähiger und damit für Anleger günstiger.

Beispiel einer multilateralen Handelsfazilität

Chi-X Europe ist das größte operative MTF und einer der größten Handelsplätze weltweit. Das Unternehmen hat seinen Hauptsitz in London und wird von der Financial Conduct Authority (FCA) reguliert. Es unterstützt den Handel mit Aktien, Exchange Traded Funds (ETFs), Differenzkontrakten (CFDs) und International Depositary Receipts (IDRs).

Weitere multilaterale Handelsfazilitäten sind Liquidnet Europe, Currenex MTF und UBS MTF. Fast die Hälfte der multilateralen Handelsfazilitäten der EU befindet sich im Vereinigten Königreich.

Regeln für MTFs

Die Betriebsregeln für ein MTF sind in Titel II der MiFID festgelegt, einschließlich:

  • Transparenz vor dem Handel - Kauf- und Verkaufspreise sind den Händlern vor der Platzierung eines Handels über Datenfeeds eindeutig verfügbar.
  • Post-Trade-Transparenz - Handelsergebnisse werden sofort in Echtzeit angezeigt.
  • Klare Betriebsverfahren - Das MTF muss ein schriftliches Regelwerk enthalten, in dem die Funktionsweise aufgeführt ist.

Vorteile von MTFs

Multilaterale Handelsfazilitäten bieten Händlern mehrere Vorteile. Zu den bekanntesten gehören:

  • MTFs ermöglichen den Hochgeschwindigkeitshandel, da Computersysteme verwendet werden, um Käufer und Verkäufer zusammenzubringen.
  • Sie zeichnen sich durch eine erhöhte Liquidität aus, die zu niedrigeren Bid-Ask-Spreads und damit zu geringeren Handelskosten für die Anleger führt.
  • MTFs unterliegen weniger Einschränkungen als herkömmliche Börsen und bieten somit Zugang zu zusätzlichen Finanzinstrumenten wie OTC (Over-the-Counter). OTC (Over-the-Counter) ist der Handel mit Wertpapieren zwischen zwei Gegenparteien, die außerhalb des formellen Austauschs und ohne Aufsicht einer Börsenaufsichtsbehörde ausgeführt werden. Der OTC-Handel erfolgt in außerbörslichen Märkten (einem dezentralen Ort ohne physischen Standort) über Händlernetzwerke. Produkte.
  • Sie verdienen Geld ausschließlich durch Provisionen; Daher besteht kein Interessenkonflikt mit einzelnen Händlern.
  • Insgesamt bieten MTFs eine wettbewerbsfähigere Preisgestaltung für Finanztitel, indem sie zusätzliche Handelsmärkte bieten.

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