Was ist Mehrfacherweiterung?

Multiple Expansion ist eine Form der Arbitrage, bei der ein Wertpapier gekauft wird. Marktfähige Wertpapiere Marktfähige Wertpapiere sind uneingeschränkte kurzfristige Finanzinstrumente, die entweder für Aktien oder für Schuldtitel eines börsennotierten Unternehmens ausgegeben werden. Das emittierende Unternehmen schafft diese Instrumente zum ausdrücklichen Zweck der Mittelbeschaffung zur weiteren Finanzierung der Geschäftstätigkeit und Expansion. bei einer niedrigeren Bewertung mehrere Arten von Bewertungsmultiplikatoren In der Finanzanalyse werden viele Arten von Bewertungsmultiplikatoren verwendet. Diese Arten von Multiplikatoren können in Aktienmultiplikatoren und Unternehmenswertmultiplikatoren eingeteilt werden. Sie werden in zwei verschiedenen Methoden verwendet: vergleichbare Unternehmensanalyse (Comps) oder Präzedenzfalltransaktionen (Präzedenzfälle). Beispiele zur Berechnung und zum Verkauf eines Wertpapiers mit einem höheren Bewertungsvielfachen finden Sie hier. Allgemein,Unternehmen mit niedrigeren Bewertungsmultiplikatoren sind kleiner und haben ein höheres Anlagerisiko als Unternehmen mit höheren Bewertungsmultiplikatoren.

Darüber hinaus kann das Konzept der „Mehrfacherweiterung“ verwendet werden, um eine Erhöhung des Bewertungsmultiplikators des Unternehmens zu beschreiben.

Mehrfache Expansion in Private Equity

Obwohl mehrere Erweiterungen mit jeder Art von Kauf verbunden sein können, wird dieses Konzept häufig in Private-Equity-Transaktionen verwendet. Private-Equity-Transaktionszeitplan In einem Private-Equity-Transaktionszeitplan sind verschiedene Schritte enthalten. Das folgende Diagramm zeigt die verschiedenen Schritte einer M & A-Transaktion, einschließlich der Unterzeichnung einer NDA, der Finanzmodellierung und -bewertung sowie der Erstellung eines Berichts zur Qualität des Ergebnisses. . Es wird zusammen mit dem Leverage Leverage eingesetzt. Im Finanzbereich ist Leverage eine Strategie, mit der Unternehmen Vermögenswerte, Cashflows und Renditen steigern, die jedoch auch Verluste vergrößern können. Es gibt zwei Hauptarten der Hebelwirkung: finanzielle und operative. Um die finanzielle Hebelwirkung zu erhöhen, kann ein Unternehmen Kapital durch Ausgabe von festverzinslichen Wertpapieren oder durch direkte Kreditaufnahme bei einem Kreditgeber leihen. Operating Leverage kann und Deal Struktur.

Es ist schwierig, die mehrfache Expansion eines Unternehmens vorherzusagen. Private-Equity-Unternehmen wenden jedoch spezielle Techniken an, um die folgenden Ziele zu erreichen:

• Steigern Sie die betriebliche Effizienz und die Cashflow-Generierung während der Laufzeit der Investition.
• Überwachen Sie die aktuellen Bewertungsmultiplikatoren und M & A-Aktivitäten auf dem Markt.
• Suchen Sie proaktiv nach der besten Ausstiegszeit der Anlage mit dem höchsten Bewertungsmultiplikator.

Beispiel für Mehrfacherweiterung

Das Private-Equity-Unternehmen PE Partners hat beschlossen, Startup Inc. zu übernehmen. PE Partners ist bereit, mehrere Erweiterungen vorzunehmen, um von seiner Beteiligung an Startup Inc. zu profitieren. Derzeit hat Startup Inc. einen Enterprise Value Enterprise Value. Enterprise Value oder Firm Value ist der gesamte Wert Wert eines Unternehmens in Höhe seines Eigenkapitalwerts zuzüglich der Nettoverschuldung zuzüglich etwaiger Minderheitsanteile, die für die Bewertung verwendet werden. Es wird nicht nur der Eigenkapitalwert, sondern der gesamte Marktwert betrachtet, sodass alle Eigentumsanteile und Vermögensansprüche aus Fremd- und Eigenkapital einbezogen werden. (EV) von 10 Mio. USD und ein EBITDA EBITDA EBITDA oder Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen ist der Gewinn eines Unternehmens, bevor einer dieser Nettoabzüge vorgenommen wird.Das EBITDA konzentriert sich auf die operativen Entscheidungen eines Unternehmens, da es die Rentabilität des Unternehmens aus dem Kerngeschäft vor den Auswirkungen der Kapitalstruktur betrachtet. Formel, Beispiele für 5 Millionen Dollar. PE Partners hat festgestellt, dass EV / EBITDA das am besten geeignete Bewertungsmultiplikator für die mehreren Expansionsindikationen ist. Das anfängliche EV / EBITDA-Vielfache beträgt 2x.

Um die Erweiterung zu erreichen, plant PE Partners, die betriebliche Effizienz von Startup Inc. durch Steigerung der Produktion und Eliminierung einiger Kosten zu steigern.

Nach drei Jahren erreicht der EV des Unternehmens 100 Millionen US-Dollar und das EBITDA 20 Millionen US-Dollar. Somit beträgt das EV / EBITDA des Unternehmens das 5-fache. In drei Jahren hat sich das Vielfache von Startup Inc. um das 2,5-fache vergrößert. PE Partners beschließt dann, Startup Inc. zu verkaufen, um von seiner ursprünglichen Investition zu profitieren.

Zusätzliche Ressourcen

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• Glossar zur Unternehmensbewertung Glossar zur Unternehmensbewertung Dieses Glossar zur Unternehmensbewertung behandelt die wichtigsten Konzepte, die bei der Bewertung eines Unternehmens zu beachten sind. Dieser Leitfaden ist Teil der Business Valuation Modeling von Finance
• Vergleichbare Unternehmensanalyse Vergleichbare Unternehmensanalyse Durchführung einer vergleichbaren Unternehmensanalyse. Diese Anleitung zeigt Ihnen Schritt für Schritt, wie Sie eine vergleichbare Unternehmensanalyse ("Comps") erstellen. Sie enthält eine kostenlose Vorlage und viele Beispiele. Comps ist eine relative Bewertungsmethode, bei der Kennzahlen ähnlicher öffentlicher Unternehmen untersucht und verwendet werden, um den Wert eines anderen Unternehmens abzuleiten
• Präzedenzfall-Transaktionsanalyse Präzedenzfall-Transaktionsanalyse Die Präzedenzfall-Transaktionsanalyse ist eine Methode zur Unternehmensbewertung, bei der frühere M & A-Transaktionen verwendet werden, um ein vergleichbares Geschäft heute zu bewerten. Diese Bewertungsmethode wird allgemein als „Präzedenzfall“ bezeichnet und dient zur Bewertung eines gesamten Unternehmens im Rahmen einer Fusion / Akquisition, die üblicherweise von Analysten vorbereitet wird
• Bewertungsmethoden Bewertungsmethoden Bei der Bewertung eines Unternehmens als Unternehmensfortführung werden drei Hauptbewertungsmethoden verwendet: DCF-Analyse, vergleichbare Unternehmen und Präzedenzfalltransaktionen. Diese Bewertungsmethoden werden in den Bereichen Investment Banking, Aktienanalyse, Private Equity, Unternehmensentwicklung, Fusionen und Übernahmen, Leveraged Buyouts und Finanzen eingesetzt