Was bedeutet & ldquo; Unter dem Zelt & rdquo; Bedeuten?

Ein Under-the-Tent-Deal ist ein Geschäftsvorgang, der nicht öffentlich bekannt ist und normalerweise nur einer kleinen ausgewählten Käufergruppe oder einem einzelnen Käufer bekannt ist. Es gibt normalerweise keine offene Auktion mit mehreren Käufern, die den besten Bieter suchen. Stattdessen liegt der Fokus auf einigen qualifizierten strategischen Käufern.

Unter dem Zelt finden Geschäfte eher statt, wenn Insider des Unternehmens versuchen, das Unternehmen mit Unterstützung eines Geldgebers zu kaufen. Der Verkäufer kann eine Organisation sein, bei der ein Management Buyout (MBO) ein Management Buyout (MBO) ist. Ein Management Buyout (MBO) ist eine Unternehmensfinanzierungstransaktion, bei der das Managementteam einer operativen Gesellschaft das Geschäft durch Ausleihen von Geldern erwirbt Das Management des Unternehmens setzt sich mit einer Private-Equity-Firma in Verbindung, um Kapital zu erhalten.

Zusammenfassung

• Ein Unter-dem-Zelt-Geschäft ist ein Geschäftsvorgang, der nicht öffentlich bekannt ist und nur einer kleinen ausgewählten Käufergruppe oder einem einzelnen Käufer bekannt ist.
• Es ist wahrscheinlicher, dass der Deal zustande kommt, wenn Insider des Unternehmens versuchen, das Unternehmen mit Unterstützung eines Finanzkäufers zu kaufen.
• Obwohl ein Geschäft unter dem Zelt geheim gehalten werden kann und die Zeit und die Kosten, die für eine öffentliche Auktion erforderlich wären, begrenzt werden, wird der Kaufpreis für den Verkäufer nicht maximiert und das Geschäft wird möglicherweise nicht von einem M & A-Berater vertreten.

Wie es funktioniert

Der Verkäufer präsentiert den Verkauf in der Regel proprietären oder firmeneigenen Käufern. In einem solchen Fall können das Managementteam oder wichtige Mitarbeiter anbieten, bestimmte Informationen über das Unternehmen für den oder die Finanzkäufer zu sammeln, um sie „unter das Zelt der Organisation“ zu stellen.

Finanzkäufer Strategisch gegen Finanzkäufer Die Frage nach Strategisch gegen Finanzkäufer stellt sich normalerweise, wenn ein Unternehmen verkauft wird, wie bei M & A oder LBOs. Ein strategischer Käufer sucht in der Regel nach horizontalen oder vertikalen Erweiterungen nach strategischen Synergien, die seine Geschäftstätigkeit verbessern. Beispiele, Überlegungen und Vorteile stehen in der Regel Management-Buy-outs offen, da das Management-Team mit der Geschäftstätigkeit des Unternehmens bestens vertraut ist. Somit können die Manager Wert schaffen, indem sie im Geschäft weitermachen. Der Eigentümer des Unternehmens kann in den Ruhestand treten und hat ein kompetentes Managementteam aufgebaut. Der Verkäufer kann auch ein großes Konglomerat sein, das nicht zum Kerngeschäft gehörende Vermögenswerte oder Geschäftsbereiche verkaufen möchte.

Gründe für Under the Tent Deals

Unter dem Zelt Angebote sind aus folgenden Gründen besonders attraktiv:

1. Um die Vertraulichkeit zu wahren

Eine Transaktion unter dem Zelt findet häufig statt, wenn die Verkäufer den Verkauf des Unternehmens im Allgemeinen sorgfältig geheim halten möchten. Nur wenige ausgewählte Mitarbeiter dürfen „unter dem Zelt“ sein. Die Offenlegung des Verkaufsprozesses gegenüber der Öffentlichkeit kann das Geschäft negativ beeinflussen.

Beispielsweise können einige Mitarbeiter nervös werden und sogar kündigen, während Kunden oder Lieferanten erwägen können, ihre Beziehungen zum Verkäufer zu beenden. Zweitens, wenn ein Deal unter dem Zelt fehlschlägt, hat dies keine Auswirkungen auf den Wert des Unternehmens. Wenn ein öffentlich beworbener Deal fehlschlägt, können andere anfangs interessierte Parteien ausgeschaltet werden. Ein Unter-dem-Zelt-Deal schützt Verkäufer vor einem solchen Ereignis.

2. Um Kosten und Zeit zu begrenzen

Da ein Unter-dem-Zelt-Geschäft nur einem oder wenigen ausgewählten Käufern offengelegt wird, begrenzt es die Kosten und die Zeit, die erforderlich sind, um das Geschäft an eine Reihe potenzieller Käufer zu vermarkten. Ein kontrollierter Auktionsprozess kann auch bei einem Management-Buyout zu erheblichen Problemen führen, da das Managementteam nun zu einem der wettbewerbsfähigen Bieter für das Unternehmen wird.

Nachteile von Under the Tent Deals

1. Niedrigerer Kaufpreis für den Verkäufer

Unter dem Zelt Angebote maximieren normalerweise nicht den Kaufpreis für den Verkäufer. Da der Verkauf nicht in einer kontrollierten oder breiten Auktion erfolgt, entsteht kein Wettbewerb wie bei vielen potenziellen Käufern, die jeweils das beste Angebot machen möchten. Infolgedessen verringert sich das Potenzial, durch eine Erhöhung des Geschäftspreises mehr Einnahmen zu erzielen.

2. Normalerweise nicht durch einen M & A-Berater vertreten

Da der Verkauf des Geschäfts heimlich oder leise erfolgt, wird ein Unter-dem-Zelt-Geschäft selten von einem M & A-Berater vertreten Geschäftsmodellierung, M & A und Bewertungen. Eine Karriere in der Transaktionsberatung ähnelt stark dem Investment Banking. Obwohl die Kosten für die Einstellung eines M & A-Beraters vermieden werden, kann der Prozess sehr schwierig sein, insbesondere wenn es das erste Mal ist. Die meisten Geschäftsleute sind damit beschäftigt, ihre Geschäfte zu führen, und sind nicht regelmäßig an solchen Transaktionen beteiligt. Daher sind sie möglicherweise nicht mit den verschiedenen Aspekten von Zeltgeschäften oder M & A-Transaktionen vertraut.

Die beteiligten Parteien sind möglicherweise auch wenig oder gar nicht mit den jüngsten Vergleichszahlen und dem Markt vertraut. Die Zusammenarbeit mit einem erfahrenen Fachmann während einer Transaktion kann zu besseren Konditionen, höheren Bewertungen und Risikominderung führen. Wenn Sie die M & A-Arbeit alleine erledigen, fallen immer noch zusätzliche Gebühren und Zeit an, um sich auf das Geschäft vorzubereiten und sich mit ihm vertraut zu machen.

Mehr Ressourcen

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• Buy Side vs. Sell Side M & A Buy Side vs Sell Side M & A-Berater auf der Kauf- und Verkaufsseite M & A-Transaktionen unterscheiden sich hinsichtlich ihrer Rollen und ihrer Vergütung. Die Kaufseite bedeutet, mit den Käufern zusammenzuarbeiten, um andere Unternehmen zu erwerben. Verkaufsseite M & A bedeutet andererseits die Zusammenarbeit mit den Verkäufern
• Due Diligence Due Diligence Due Diligence ist ein Prozess zur Überprüfung, Untersuchung oder Prüfung eines potenziellen Geschäfts oder einer Investitionsmöglichkeit, um alle relevanten Fakten und Finanzinformationen zu bestätigen und alles andere zu überprüfen, das während eines M & A-Geschäfts oder eines Anlageprozesses angesprochen wurde. Die Due Diligence wird abgeschlossen, bevor ein Geschäft abgeschlossen wird.
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