Spoofing ist eine störende algorithmische Handelspraxis, bei der Gebote zum Kauf oder Angebote zum Verkauf von Terminkontrakten abgegeben werden. Terminkontrakt Ein Terminkontrakt ist eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines Basiswerts zu einem späteren Zeitpunkt zu einem festgelegten Preis. Es wird auch als Derivat bezeichnet, da zukünftige Kontrakte ihren Wert aus einem zugrunde liegenden Vermögenswert ableiten. Anleger können das Recht zum Kauf oder Verkauf des Basiswerts zu einem späteren Zeitpunkt zu einem festgelegten Preis erwerben. und Stornieren der Gebote oder Angebote vor der Ausführung des Geschäfts. Die Praxis beabsichtigt, ein falsches Bild der Nachfrage oder des falschen Pessimismus auf dem Markt zu erzeugen.
Durch die Schaffung einer falschen Stimmung auf dem Markt kann ein Händler die Handlungen anderer Marktteilnehmer manipulieren und den Preis eines Wertpapiers ändern. Durch die Reaktion auf die Schwankungen kann ein Spoofer anschließend einen Gewinn erzielen. Spoofing wird daher als eine Form der Marktmanipulation angesehen.
Spoofing wurde mit dem Aufkommen des Hochfrequenzhandels (HFT) bekannt. Der Hochfrequenzhandel (HFT) Der Hochfrequenzhandel (HFT) ist ein algorithmischer Handel, der durch eine schnelle Handelsausführung, eine extrem große Anzahl von Transaktionen und eine sehr kurze Laufzeit gekennzeichnet ist. befristeter Anlagehorizont. Der Hochfrequenzhandel nutzt leistungsstarke Computer, um die höchstmögliche Geschwindigkeit der Handelsausführung zu erreichen. . Der Hochfrequenzhandel ermöglicht die Ausführung großer Handelsaufträge in sehr kurzer Zeit. Angesichts der Vorteile von HFT gewinnt das Spoofing einen immensen Spielraum, der die Möglichkeit bietet, die Kurse der Wertpapiere in größerem Umfang zu verschieben und höhere Gewinne zu erzielen.
Spoofing und Gesetzgebung
Da Spoofing als eine Form der Marktmanipulation angesehen wird, gilt die Praxis als illegal. In den Vereinigten Staaten wird es als illegale Aktivität und Straftat nach dem Dodd-Frank-Gesetz von 2010 angesehen. Dodd-Frank-Gesetz Das Dodd-Frank-Gesetz oder das Wall Street Reform- und Verbraucherschutzgesetz von 2010 wurden während des Gesetzes erlassen Die Obama-Regierung als Reaktion auf die Finanzkrise von 2008. Sie wollte wesentliche Änderungen in der Finanzregulierung einführen und neue Regierungsbehörden schaffen, die mit der Umsetzung der verschiedenen Gesetzesklauseln beauftragt sind. . Die US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ist eine unabhängige Agentur, die solche Aktivitäten auf den Terminmärkten überwacht.
Trotz der damit verbundenen strafrechtlichen Verantwortlichkeit üben einige große Finanzinstitute weiterhin illegale Praktiken aus. Beispielsweise wurden im Januar 2018 drei europäische Banken - UBS, Deutsche Bank und HSBC - wegen Marktmanipulation durch Spoofing-Systeme angeklagt und von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) mit einer Geldstrafe belegt.
Spoofing beim Flash Crash 2010
Der Flash-Crash 2010 Der Flash-Crash 2010 Der Flash-Crash 2010 ist der Marktcrash, der am 6. Mai 2010 stattfand. Während des Crashs 2010 haben führende US-Aktienindizes, einschließlich des Dow, den Marktwert an den US-Aktienmärkten um fast 1 Billion USD gesenkt. Der Marktcrash war gekennzeichnet durch einen raschen Rückgang der Aktienmärkte und deren schnelle teilweise Erholung innerhalb einer Stunde.
Nach einer Reihe von Untersuchungen wurde die Marktmanipulation mithilfe von Spoofing-Schemata als einer der Hauptauslöser des Flash-Absturzes ermittelt. Im Jahr 2015 erhob das US-Justizministerium Anklage gegen einen in London ansässigen Händler, Navinder Singh Sarao. Er wurde der Marktmanipulation beschuldigt, nachdem er einen Großauftrag für E-Mini S & P 500-Aktienindex-Futures-Kontrakte mit der Absicht erteilt hatte, den Auftrag vor der Ausführung zu stornieren.
Zusätzliche Ressourcen
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