Was ist Momentum?

Momentum ist die Beobachtung, dass sich finanzielle Vermögenswerte, die stark in eine bestimmte Richtung tendieren, weiterhin in diese Richtung bewegen werden. Das Konzept des Impulses basiert auf ähnlichen Theorien in der Physik, bei denen ein in Bewegung befindliches Objekt dazu neigt, in Bewegung zu bleiben, sofern es nicht durch eine äußere Kraft gestört wird.

Im Finanzbereich bezieht sich die Dynamik auf die Vorstellung, dass die Preise für Vermögenswerte weiter steigen und die Preise für Vermögenswerte weiter sinken werden. Das gesamte Konzept der Dynamik basiert auf der Beobachtung, dass sich die Preisentwicklung bei Finanzanlagen tendenziell in die gleiche Richtung fortsetzt. Durch Analyse der Dynamik von Vermögenswerten wie Aktien Aktien Was ist eine Aktie? Eine Person, die Aktien eines Unternehmens besitzt, wird als Aktionär bezeichnet und kann einen Teil des verbleibenden Vermögens und des verbleibenden Gewinns des Unternehmens beanspruchen (sollte das Unternehmen jemals aufgelöst werden). Die Begriffe "Aktie", "Aktien" und "Eigenkapital" werden synonym verwendet. Anleger können bestimmen, welche Vermögenswerte sie kaufen möchten, um von Aufwärts- oder Abwärtstrends zu profitieren.

Zusammenfassung

• Momentum ist die Beobachtung, dass sich finanzielle Vermögenswerte, die stark in eine bestimmte Richtung tendieren, weiterhin in diese Richtung bewegen werden.
• Zur Berechnung des Impulses werden die Renditen über die Zeit gemessen, um die Impulsrate über einen bestimmten Zeitraum zu bestimmen.
• Händler können die Richtung von Preistrends nutzen, um Kauf- oder Verkaufsentscheidungen zu treffen, die auch als Momentum-Handel bezeichnet werden.

Momentum verstehen

Grundsätzlich ist die Beobachtung zu beobachten, dass die Preise für Vermögenswerte aufgrund der Richtung der jüngsten Trends tendenziell steigen oder fallen. Obwohl sich das Konzept in der Regel auf die Preise von Wertpapieren wie Aktien bezieht, kann es auch in einem breiteren Spektrum von finanziellen Vermögenswerten wie Immobilien existieren. Immobilien Immobilien sind Immobilien, die aus Grundstücken und Verbesserungen bestehen, einschließlich Gebäuden und Einrichtungsgegenständen , Straßen, Strukturen und Versorgungssysteme. Eigentumsrechte verleihen dem Land Eigentum, Verbesserungen und natürliche Ressourcen wie Mineralien, Pflanzen, Tiere, Wasser usw. oder Unternehmensanleihen.

Zur Berechnung des Impulses werden die Renditen über die Zeit gemessen, um die Impulsrate über einen bestimmten Zeitraum zu bestimmen. Zum Beispiel entspricht die sechsmonatige Dynamik einer Aktie ihrer Wertentwicklung in den letzten sechs Monaten. Wertpapiere mit positiven Renditen im Zeitverlauf weisen eine positive Dynamik auf, während Wertpapiere mit negativen Renditen eine negative Dynamik aufweisen.

Anomalie des Impulses

Das Vorhandensein von Dynamik ist das Ergebnis von Anomalien an den Finanzmärkten. Die Hypothese für effiziente Märkte Hypothese für effiziente Märkte Die Hypothese für effiziente Märkte ist eine Anlagentheorie, die in erster Linie aus Konzepten abgeleitet wurde, die Eugene Famas Forschungsarbeit zugeschrieben werden, wie in seinen 1970er Jahren dargelegt, dass die Vermögenspreise alle verfügbaren Informationen widerspiegeln und nur neue Informationen die Vermögenspreise beeinflussen sollten. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit sollte kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung sein, und die Tatsache, dass die Aktienkurse steigen, sollte kein Grund für weitere Steigerungen sein.

Unter der Annahme, dass die Hypothese eines effizienten Marktes zutrifft, sollte daher keine Dynamik bestehen. Einige Forscher führen die Anomalie der Dynamik jedoch auf die Irrationalität der Anleger zurück. Während die Hypothese eines effizienten Marktes ein rationales Verhalten voraussetzt, kann die Dynamik auf irrationales Verhalten zurückgeführt werden, wie z. B. kognitive Verzerrung. Kognitive Verzerrung Eine kognitive Verzerrung ist ein Erkenntnisfehler, der in der Argumentationslinie einer Person auftritt, wenn eine Entscheidung aufgrund ihrer persönlichen Überzeugungen fehlerhaft ist . Kognitive Fehler spielen eine wichtige Rolle in der Behavioral Finance-Theorie oder anderen Verhaltenseffekten.

Momentum Trading

Um die Dynamik auf den Märkten zu nutzen, können Händler die Richtung der Preisentwicklung nutzen, um Kauf- oder Verkaufsentscheidungen zu treffen. Händler können vom Kauf von Wertpapieren in Zeiten positiver Dynamik oder vom Leerverkauf von Wertpapieren in Zeiten negativer Dynamik profitieren. Im Gegensatz zu den typischen Empfehlungen für „Niedrig kaufen und Hoch verkaufen“ konzentriert sich der Momentum-Handel darauf, die Auf- oder Abwärtstrends des Wertpapierpreises zu berücksichtigen.

Momentum-Händler setzen auf die Wahrscheinlichkeit, dass sich der Preis eines Wertpapiers bis zum Ende des Trends weiter in eine bestimmte Richtung bewegt. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist jedoch kein Prädiktor für die zukünftige Wertentwicklung, sodass mit dem Momentum-Handel immer noch ein Risiko verbunden ist, da es schwierig sein kann, vorherzusagen, ob eine Preisentwicklung den Höhepunkt erreicht oder den Tiefpunkt erreicht hat.

Absoluter vs. relativer Impuls

Bei der Anwendung von Momentum-Trading-Strategien gibt es zwei Hauptkategorien, an denen sich Händler beteiligen können:

Absolute Dynamik ist eine Strategie, die den Preis eines Wertpapiers mit seiner historischen Wertentwicklung vergleicht. Wenn ein Händler eine absolute Momentum-Strategie anwendet, sollte er kaufen, wenn das Momentum positiv ist, und verkaufen, wenn das Momentum negativ ist.

Wenn beispielsweise die 12-Monats-Dynamik einer Aktie signifikant positiv ist, würde ein Momentum-Händler mehr Aktien kaufen. Im Gegensatz dazu würde ein Händler Aktien leerverkaufen, wenn die 12-Monats-Dynamik negativ wäre.

Die relative Dynamik konzentriert sich darauf, die Wertentwicklung verschiedener Wertpapiere zu vergleichen und diejenigen zu kaufen, die eine höhere Dynamik aufweisen. Angenommen, Sie besitzen Anteile an Unternehmen A mit einer 12-monatigen Rendite von 10% und Anteile an Unternehmen B mit einer 12-monatigen Rendite von 35%. Nach einer relativen Momentum-Strategie würde ein Händler seine Anteile an Unternehmen B erhöhen und seine Anteile an Unternehmen A verringern.

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