Das Municipal Securities Rulemaking Board (MSRB) ist eine Regulierungsorganisation, die Schutzregeln und verschiedene andere Regeln entwirft, die Broker-Dealer, Banken und andere Parteien auf dem kommunalen Wertpapiermarkt der USA regeln.
Was sind kommunale Wertpapiere?
Kommunale Wertpapiere sind finanzielle Wertpapiere, die von einer Regierungsgemeinde, einem Staat oder einer Gemeinde angeboten werden, um Mittel für verschiedene öffentliche Projekte und Investitionen zu sammeln. Zu den von einer Stadtregierung angebotenen Arten von Wertpapieren gehören:
- Kommunalanleihen
- Kommunale Notizen
- Sonstige kommunale Wertpapiere
Kommunale Wertpapiere sind ein Multi-Billionen-Dollar-Markt, an dem Millionen von Investoren teilnehmen. Sie sind von entscheidender Bedeutung für die Beschaffung von Geldern für gemeinnützige Dienste und Infrastrukturprojekte wie:
- Straßen, Autobahnen und Brücken
- Abwassersysteme
- Bibliotheken
- Öffentliche Schulen
- Öffentliche Krankenhäuser
Kommunale Wertpapiere werden von drei Hauptteilnehmern beschafft:
- Regierungen
- Investoren
- Finanzprofis
Staatliche oder lokale Regierungsstellen sind die Emittenten der Wertpapiere, die für verschiedene Projekte finanziert werden müssen. Sie arbeiten mit Finanzfachleuten wie Händlern und kommunalen Beratern zusammen, um die Wertpapiere an Anleger zu verkaufen, die mit Zinszahlungen entschädigt werden. Zinsaufwand Der Zinsaufwand entsteht aus einem Unternehmen, das durch Fremd- oder Kapitalpachtverträge finanziert. Zinsen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen, können aber auch über den Schuldenplan berechnet werden. Der Zeitplan sollte alle wichtigen Schulden eines Unternehmens in seiner Bilanz umreißen und die Zinsen durch Multiplikation der steuerfreien Anreize berechnen.
Municipal Securities Rulemaking Board (MSRB) erklärt
Der MSRB wurde gegründet, um die Interessen der Anleger und der emittierenden staatlichen Stellen zu schützen. Es wurde 1975 gegründet und hat die Aufgabe, den Staat und die lokalen Regierungen, das öffentliche Interesse und die Investoren durch die Förderung eines fairen, effizienten und transparenten kommunalen Wertpapiermarktes zu schützen.
Der MSRB ist eine Selbstregulierungsorganisation, die unter der Aufsicht der Securities and Exchange Commission (SEC) steht. Die US-amerikanische Securities and Exchange Commission (SEC) ist eine unabhängige Behörde der US-Bundesregierung verantwortlich für die Umsetzung der Wertpapiergesetze des Bundes und den Vorschlag von Wertpapierregeln. Es ist auch für die Aufrechterhaltung der Wertpapierbranche sowie der Börsen für Aktien und Optionen zuständig. Die SEC arbeitet als unabhängige Agentur der US-Bundesregierung, setzt das Wertpapiergesetz des Bundes durch und sorgt für faire, geordnete und effiziente Märkte.
Der MSRB bestand ursprünglich aus Mitgliedern regulierter Broker-Dealer und Banken sowie aus Mitgliedern der allgemeinen Öffentlichkeit. Nach Oktober 2010 wurde der MSRB jedoch wieder aus unabhängigen öffentlichen Mitgliedern zusammengesetzt, um das Wohl der Öffentlichkeit zu fördern.
MSRB-Tools
Der MSRB implementiert drei Schlüsselinstrumente, um seine Mission zu erfüllen:
- Verordnung
- Transparenz
- Bildung
Verordnung
Der MSRB schafft Regeln und Gesetze, um Finanzfachleute für bewährte Verfahren zur Rechenschaft zu ziehen und Betrug auf dem kommunalen Wertpapiermarkt zu verhindern. Der MSRB besitzt die Befugnis der Bundesregierung bei der Ausarbeitung von Vorschriften und Regeln.
Transparenz
Der MSRB bietet Anlegern umfassende Informationen über den kommunalen Wertpapiermarkt. MSRB betreibt die EMMA-Plattform (Electronic Municipal Market Access) zur Verbreitung der Informationen. Die Informationen umfassen:
- Echtzeit-Handelspreise
- Offenlegungsunterlagen
- Marktweite Statistiken
Bildung
Der MSRB ist ein unabhängiger und objektiver Informationsanbieter und eine nationale Ressource auf dem kommunalen Wertpapiermarkt.
Geregelte Sicherheitstypen
Der MSRB regelt verschiedene Arten von kommunalen Wertpapieren. Die allgemeinen Arten von regulierten Kommunalanleihen sind:
- Allgemeine Schuldverschreibungen (GO Bonds) Allgemeine Pflichtschuldverschreibung Eine allgemeine Schuldverschreibung (GO) ist eine Art Kommunalanleihe, bei der die Rückzahlung der Schuldverschreibungen (Zinsen und Kapital) durch die Gesamteinnahmen der jeweiligen staatlichen Stelle oder Behörde garantiert wird. Mit anderen Worten, die Rückzahlung wird sowohl durch Steuereinnahmen als auch durch Betriebseinnahmen aus verschiedenen Projekten garantiert.
- Revenue Bonds
- Kurzfristige Kommunalanleihen wie Tax Anticipation Notes (TANs), Revenue Anticipation Notes (RANs) und Bond Anticipation Notes (BANs)
- Andere exotische und einzigartige Bindungen
MSRB-Regeln
Das Municipal Securities Rulemaking Board entwickelte verschiedene Regeln, die Wertpapierfirmen, Banken, kommunale Berater und andere Parteien einhalten müssen, wenn sie kommunale Wertpapiergeschäfte auf dem Markt tätigen. Die Regeln müssen auch bei der Beratung von Investoren sowie staatlichen und lokalen Regierungen eingehalten werden.
Der MSRB formulierte auch allgemeine Regeln wie Best Practices, berufliche Qualifikationen und Berechnungs- / Berichtsstandards.
Der MSRB legte auch Verwaltungsregeln wie die Regeln und Befugnisse des Verwaltungsrats, den Mitgliedschaftsstatus des Verwaltungsrats und andere Statuten in Bezug auf die Arbeitsweise des MSRB fest.
Regel 15c-12
Der MSRB spielte auch eine wesentliche Rolle bei der Entwicklung verschiedener Vorschriften. In den 1980er Jahren unterstützte der MSRB die SEC bei der Erstellung der SEC-Regel 15c2-12, die sich auf die kontinuierliche Offenlegung konzentrierte. Es war wichtig sicherzustellen, dass die Emittenten kommunaler Wertpapiere regelmäßig transparente Informationen über einzelne Wertpapiere bereitstellen. Es handelte sich um Jahresfinanzberichte, die Informationen zu Zahlungsrückständen und Zahlungsausfällen enthielten.
Elektronischer kommunaler Marktzugang (EMMA)
Der MSRB spielte auch eine große Rolle bei der Umgestaltung der Standards für elektronische Aufzeichnungen in der Wertpapierbranche. Ende der 2000er Jahre startete der MSRB die EMMA-Webseite (Electronic Municipal Market Access), auf der die Öffentlichkeit kostenlos auf Informationen zum kommunalen Wertpapierhandel und andere wichtige Offenlegungsdokumente zugreifen konnte.
Zusätzliche Ressourcen
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- Kreditanalyse für Kommunalanleihen Kreditanalyse für Kommunalanleihen Bei der Kreditanalyse für Kommunalanleihen wird eine Kommunalanleihe bewertet, um ihre Rentabilität als Investitionsmöglichkeit zu bestimmen. Eine Kommunalanleihe ist eine Art von
- Revenue Bonds Revenue Bond Eine Revenue Bond ist eine Art Kommunalanleihe, bei der die Rückzahlung der Verpflichtung hauptsächlich durch die Betriebserträge eines Unternehmens garantiert wird. Revenue Bonds werden hauptsächlich von staatlichen Stellen zur Subventionierung von Infrastrukturprojekten eingesetzt.
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