Bilanzsteuern und Renten

Als Finanzanalyst ist es wichtig, ein solides Verständnis dafür zu erlangen, wie Steuern und Renten in der Bilanz eines Unternehmens ausgewiesen werden. Bilanz Die Bilanz ist einer der drei grundlegenden Abschlüsse. Diese Aussagen sind sowohl für die Finanzmodellierung als auch für die Rechnungslegung von entscheidender Bedeutung. Die Bilanz zeigt die Bilanzsumme des Unternehmens und wie diese Vermögenswerte entweder durch Fremd- oder Eigenkapital finanziert werden. Aktiva = Passiva + Eigenkapital. In diesem Leitfaden erfahren Sie, wie Sie Renten und Steuern wie ein Analyst im Investment Banking, Private Equity oder Equity Research berücksichtigen.

Überlegungen zum Investment Banking: Steuern

Latente Steuern

Eine latente Steuer ist ein wahrscheinlicher Steuerzufluss (Aktiva Arten von Vermögenswerten Zu den gängigen Arten von Vermögenswerten gehören kurzfristige, langfristige, physische, immaterielle, betriebliche und nicht betriebliche Vermögenswerte Arten von Verbindlichkeiten: kurzfristige, langfristige und Eventualverbindlichkeiten. Verbindlichkeiten sind gesetzliche Verpflichtungen oder Schulden gegenüber einer anderen Person oder einem anderen Unternehmen. Mit anderen Worten, Verbindlichkeiten sind zukünftige Opfer wirtschaftlicher Vorteile, die ein Unternehmen auf einen späteren Zeitpunkt zurückstellen muss Datum.

Definitionen

Latente Steuerschulden

Latente Steuerverbindlichkeiten sind die Beträge der in zukünftigen Perioden zu zahlenden Ertragsteuern.

Latente Steueransprüche

Latente Steueransprüche sind die Beträge der Ertragsteuern, die in zukünftigen Perioden erstattungsfähig sind, wie z. B. abzugsfähige temporäre Differenzen, Verlust nicht genutzter Steuerverluste und Verlust nicht verwendeter Steuergutschriften.

Anerkennung

Temporäre Differenzen

Temporäre Differenzen sind Differenzen zwischen dem Betrag, zu dem ein Vermögenswert oder eine Verbindlichkeit im Abschluss erfasst wird. Drei Abschlüsse Die drei Abschlüsse sind die Gewinn- und Verlustrechnung, die Bilanz und die Kapitalflussrechnung. Diese drei Kernaussagen sind kompliziert und ihre Steuerbemessungsgrundlage (der Betrag, der in Bezug auf den Vermögenswert oder die Verbindlichkeit in Zukunft abzugsfähig oder steuerpflichtig sein wird).

Das Unternehmen sollte die unvermeidbaren steuerlichen Folgen der Rückforderung der Buchwerte von Vermögenswerten oder der Begleichung von Verbindlichkeiten zu den auf den Konten ausgewiesenen Beträgen berücksichtigen. Der Buchwert eines Vermögenswerts, der (vor Steuern) Cashflows generiert, entspricht mindestens diesem Buchwert. Jede Steuer, die auf die Generierung dieser Zahlungsströme zu zahlen ist, ist eine Verbindlichkeit des Unternehmens.

Steuerpflichtige temporäre Differenzen

Eine latente Steuerschuld wird für alle zu versteuernden temporären Differenzen erfasst, es sei denn, die Verbindlichkeit ergibt sich aus:

• Goodwill, bei dem die Abschreibung steuerlich nicht abzugsfähig ist
• Die erstmalige Erfassung eines Vermögenswerts oder einer Verbindlichkeit in einer Transaktion, die kein Unternehmenszusammenschluss ist und zum Zeitpunkt der Transaktion weder den Buchgewinn noch den steuerpflichtigen Gewinn beeinflusst

Abzugsfähige temporäre Differenzen

Ein latenter Steueranspruch wird für alle abzugsfähigen temporären Differenzen erfasst, wenn es wahrscheinlich ist, dass ein steuerpflichtiger Gewinn verfügbar ist, gegen den die abzugsfähige temporäre Differenz verwendet werden kann. Dies gilt nur, wenn der latente Steueranspruch entsteht aus:

• Negativer Goodwill

  ODER

• Die erstmalige Erfassung eines Vermögenswerts in einer Transaktion, bei der es sich nicht um einen Unternehmenszusammenschluss handelt und die zum Zeitpunkt der Transaktion weder den Buchgewinn noch den steuerpflichtigen Gewinn beeinflusst

Nicht genutzte Steuerverluste

Ein latenter Steueranspruch wird für den Vortrag nicht genutzter Steuerverluste (und nicht genutzter Steuergutschriften) erfasst, sofern es wahrscheinlich ist, dass zukünftig steuerpflichtiger Gewinn verfügbar ist, gegen den die nicht genutzten Steuerverluste (und nicht genutzten Steuergutschriften) verwendet werden können.

Steuern - Messung

Latente Steueransprüche und -schulden werden zu den Steuersätzen bewertet, die voraussichtlich für den Zeitraum gelten, in dem der Vermögenswert realisiert oder die Verbindlichkeit beglichen wird, basierend auf Steuersätzen, die zum Bilanzstichtag in Kraft getreten sind oder inhaltlich in Kraft getreten sind.

Latente Steueransprüche und -schulden werden nicht abgezinst.

Renten

Beitragsorientierte Systeme

Bei diesen Systemen zahlt das Unternehmen dem Arbeitnehmer einen zusätzlichen Betrag (häufig einen Prozentsatz des Gehalts), der zum Nutzen des Arbeitnehmers bei seiner Pensionierung investiert wird. Im Wesentlichen genießt der Arbeitnehmer eine persönliche Rente, die mit der Zeit wächst.

Für das Unternehmen wird dies lediglich als zusätzliche Leistung behandelt, die an die Mitarbeiter ausgezahlt wird. Die Bilanzierung jeder Zahlung ist also eine Verringerung der Zahlungsmittel und ein entsprechender Aufwand für die Gewinn- und Verlustrechnung.

Leistungsorientierte Systeme

Ein leistungsorientiertes System ist im Wesentlichen ein Versprechen. Der Arbeitgeber verspricht, dem Arbeitnehmer im Ruhestand eine Rente zu zahlen. Die Höhe der Zahlung (en) hängt in der Regel von der Anzahl der Dienstjahre und dem Gehalt des Arbeitnehmers während der Dienstjahre ab.

Dieses Versprechen schafft sofort eine Verpflichtung für das Unternehmen, die in der Bilanz als Verbindlichkeit ausgewiesen werden muss. Es gibt zwei Arten von leistungsorientierten Systemen:

• Finanziert: Das Unternehmen begrenzt einige finanzielle Vermögenswerte, um die Verpflichtung in Zukunft zu erfüllen
• Nicht finanziert : Es werden keine zweckgebundenen Vermögenswerte zurückgestellt, aber es besteht normalerweise eine gesetzliche Verpflichtung, eine Versicherung gegen Unternehmensinsolvenz abzuschließen

Die folgenden Erläuterungen beziehen sich auf ein finanziertes System, obwohl für ein nicht finanziertes System dieselben Regeln gelten. Das nicht finanzierte System wäre einfacher, da in der Bilanz kein Pensionsvermögen vorhanden wäre. Für ein finanziertes System gibt es in der Bilanz sowohl ein Pensionsvermögen als auch eine Pensionsverpflichtung.

Pensionsvermögen

Das bilanzielle Pensionsvermögen entspricht dem beizulegenden Zeitwert des Vermögenspools zum Bilanzstichtag. Die drei Hauptgründe, warum sich der Pool finanzieller Vermögenswerte im Laufe der Zeit verschieben könnte, sind:

• Tatsächliche Kapitalrendite: Diese Pensionsvermögen sind ein Pool von Anlagen, die zum langfristigen Nutzen der Mitarbeiter gehalten werden und deren Wert sich mit dem Markt bewegt.
• Arbeitgeberbeiträge: Das Unternehmen kann den Vermögenspool mit eigenen Mitteln auffüllen, um möglicherweise ein Defizit auszugleichen und das Pensionsvermögen an die Pensionsverpflichtung anzupassen. Es kann auch ein regelmäßiger Beitrag sein.
• Zahlungen: Es kann einmalige Zahlungen geben, um den Wert der Leistung einer Person im Todesfall an ihre nächsten Angehörigen zu übertragen. Diese Zahlungen stellen einen kontinuierlichen Abfluss von Vermögenswerten aus dem Pool dar.

Bewegung in der Pensionsverpflichtung

Eine Pensionsverpflichtung ist das Ergebnis einer versicherungsmathematischen Berechnung mit einer Reihe von Inputs wie Sterblichkeitsraten, Gehaltsraten und anderen wirtschaftlichen Annahmen. Die vier Hauptgründe, warum sich die Verpflichtung im Laufe der Zeit ändert, sind:

• Servicekosten: Die Erhöhung einer zukünftigen Verpflichtung resultiert aus den Mitarbeitern, die für das Jahr arbeiten. Mehr Jahre Arbeit bedeutet, dass sich der Wert der Rente erhöht.
• Zinskosten: Das Unternehmen verzinst nicht auf die Verbindlichkeit, es entstehen jedoch fiktive Zinskosten aus der Diskontierung im Laufe der Zeit. Zukünftige Cashflows werden jedes Jahr um ein Jahr weniger als im Vorjahr abgezinst, sodass sich der Barwert erhöht.
• Änderungen der versicherungsmathematischen Annahmen: Wenn die Versicherungsmathematiker ihre Annahmen für die versicherungsmathematische Berechnung ändern, ändert sich der Wert der Verpflichtung positiv oder negativ.
• Zahlungen: In der gleichen Weise , dass die Zahlungen an Rentnern , das Rentenvermögen verringern, werden sie auch die Pensionsverpflichtung verringern.

Doppeleffekte und die Gewinn- und Verlustrechnung

Es gibt sieben Gründe, warum sich die Nettopensionsposition (Aktiva minus Passiva) im Laufe der Zeit ändern könnte. Jedes dieser Ergebnisse führt zu einem doppelten Effekt, um die Bilanz auszugleichen:

• Tatsächliche Kapitalrendite: Eine langfristig erwartete Kapitalrendite Kapitalrendite & ROA-Formel ROA-Formel. Der Return on Assets (ROA) ist eine Art von Return on Investment (ROI), die die Rentabilität eines Unternehmens im Verhältnis zu seiner Bilanzsumme misst. Dieses Verhältnis gibt an, wie gut ein Unternehmen abschneidet, indem es den Gewinn (Nettogewinn), den es erzielt, mit dem Kapital vergleicht, das es in Vermögenswerte investiert. wird als Gewinn in die Gewinn- und Verlustrechnung einbezogen und jede Differenz zwischen erwartet und tatsächlich wird als versicherungsmathematischer Gewinn / Verlust behandelt.
• Arbeitnehmerbeiträge: Bargeld fällt und Renten Asset erhöht sich um den gleichen Betrag.
• Zahlungen: Das Pensionsvermögen sinkt und die Pensionsverpflichtung sinkt um den gleichen Betrag.
• Servicekosten: Die Verpflichtung steigt und entspricht den Kosten in der Gewinn- und Verlustrechnung.
• Zinsaufwand : Die Verpflichtung erhöht sich und entspricht dem Aufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung.
• Änderungen der versicherungsmathematischen Annahmen: Als versicherungsmathematischer Gewinn oder Verlust behandelt.
• Zahlungen: Pensionsverpflichtung fällt; Das Pensionsvermögen sinkt um den gleichen Betrag.

Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste

Die Differenz zwischen der tatsächlichen und der erwarteten Kapitalrendite und den Auswirkungen von Änderungen der versicherungsmathematischen Annahmen wird als versicherungsmathematische Gewinne und Verluste bezeichnet. In unserem vollständigen Investment Banking-Handbuch finden Sie detaillierte Informationen zur Bilanzierung versicherungsmathematischer Gewinne und Verluste nach IFRS und US-GAAP.

Überlegungen zum Investment Banking: Renten

Bereinigung der Gewinn- und Verlustrechnung

Es gibt zwei Hauptprobleme in der Gewinn- und Verlustrechnung:

• Ein Teil der Pensionskosten befindet sich möglicherweise im falschen Teil der Gewinn- und Verlustrechnung.
• In der Gewinn- und Verlustrechnung sind einige fragwürdige Posten enthalten.

Die Probleme ergeben sich bei der Behandlung und dem Ort von:

• Zinskosten
• Erwartete Gewinne oder Verluste aus dem Planvermögen
• Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste

Ein weiteres Problem im Zusammenhang mit den Auswirkungen von Renten auf die Gewinn- und Verlustrechnung besteht darin, dass die meisten Unternehmen, die ihre Konten erstellen, nur eine detaillierte Aufschlüsselung der Änderungen der Gewinn- und Verlustrechnung im Geschäftsbericht offenlegen. Für Analysten ist es daher schwierig, die Auswirkungen dieser Änderungen auf die Gewinn- und Verlustrechnung in den Quartalsergebnissen zu untersuchen.

EBIT und EBITDA

Die Pensionskosten entsprechen dem Barwert des zusätzlichen Rentenanspruchs, den ein Mitarbeiter verdient, der für ein weiteres Jahr für die Organisation arbeitet. Es handelt sich um Betriebskosten, die dem EBITDA, dem EBITDA, dem EBITDA oder dem Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen belastet werden. Dies ist der Gewinn eines Unternehmens, bevor einer dieser Nettoabzüge vorgenommen wird. Das EBITDA konzentriert sich auf die operativen Entscheidungen eines Unternehmens, da es die Rentabilität des Unternehmens aus dem Kerngeschäft vor den Auswirkungen der Kapitalstruktur betrachtet. Formel, Beispiele. Der am besten geeignete Ansatz zur Anpassung der EBITDA-Kennzahlen besteht darin, alle anderen Pensionsrechnungen zu streichen - Zinskosten, erwartete Gewinne / Verluste aus dem Planvermögen sowie versicherungsmathematische Gewinne und Verluste finanzieller Natur. Finanzposten MÜSSEN unter der EBITDA-Linie liegen.

Zusätzliche Ressourcen

Vielen Dank, dass Sie diesen Abschnitt des kostenlosen Investmentbanking-Buches von Finance gelesen haben. Investmentbanking-Handbuch Das Investmentbanking-Buch von Finance ist kostenlos und kann von jedermann als PDF heruntergeladen werden. Lesen Sie mehr über Buchhaltung, Bewertung, Finanzmodellierung, Excel und alle Fähigkeiten, die erforderlich sind, um ein Investmentbanking-Analyst zu sein. Dieses Handbuch enthält 466 Seiten mit detaillierten Anweisungen, die jeder Neueinsteiger bei einer Bank kennen muss, um bei Bilanzsteuern und Renten erfolgreich zu sein. Um weiter zu lernen und Ihre Karriere voranzutreiben, sind die folgenden Finanzressourcen hilfreich:

• Bilanzverbindlichkeiten IB Manual - Bilanzverbindlichkeiten Bilanzverbindlichkeiten sind Verpflichtungen des Unternehmens gegenüber anderen Parteien und werden in kurzfristige Verbindlichkeiten (in weniger als 12 Monaten beglichen) und langfristige Verbindlichkeiten (in mehr als 12 Monaten beglichen) klassifiziert Bilanzverbindlichkeiten sind Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Schulden, Leasingverhältnisse und andere finanzielle Verpflichtungen
• Latente Steuerschuld oder Vermögenswert Latente Steuerschuld / Vermögenswert Eine latente Steuerschuld oder ein latenter Steueranspruch entsteht, wenn zwischen der Buchsteuer und der tatsächlichen Einkommensteuer vorübergehende Unterschiede bestehen. Es gibt zahlreiche Arten von Transaktionen, die zu vorübergehenden Unterschieden zwischen dem Bucheinkommen vor Steuern und dem zu versteuernden Einkommen führen können, wodurch latente Steueransprüche oder -schulden entstehen
• Rentenbuchhaltung Rentenbuchhaltung Rentenbuchhaltung Leitfaden und Beispiel: Zu den Schritten gehören: Erfassen des Unternehmensbeitrags, Erfassen des Rentenaufwands und Anpassen der Pensionsverpflichtung an den beizulegenden Zeitwert. Ein Pensionsfonds ist eine juristische Person, die die Pensionsinvestitionen hält und die Mittel bei Bedarf später auszahlt. Pensionskassen werden von Treuhändern verwaltet
• Steuerschild Steuerschild Ein Steuerschild ist ein zulässiger Abzug vom steuerpflichtigen Einkommen, der zu einer Reduzierung der geschuldeten Steuern führt. Der Wert dieser Schilde hängt vom effektiven Steuersatz für das Unternehmen oder die Einzelperson ab. Gemeinsame Aufwendungen, die abzugsfähig sind, umfassen Abschreibungen, Hypothekenzahlungen und Zinsaufwendungen