Was ist ein Non-Deliverable Swap (NDS)?

Ein Non-Deliverable Swap (NDS) ist ein Austausch verschiedener Währungen zwischen einer Hauptwährung und einer Nebenwährung, der eingeschränkt ist.

Bei den meisten Swaps ändern sich die Währungsflüsse physisch. Bei einem NDS ist dies nicht der Fall, da die Währungen nicht konvertierbar sind. Die beiden am Swap beteiligten Währungen können nicht geliefert werden. Daher handelt es sich um einen nicht zustellbaren Swap.

Nicht lieferbarer Swap

Es gibt eine Möglichkeit, ein NDS regelmäßig abzurechnen. Dies geschieht in bar, meistens mit dem US-Dollar. Bei einer Abrechnung zwischen den beiden beteiligten Währungen basiert der Wert auf dem Kassakurs und dem im Swap-Kontrakt aufgeführten Wechselkurs. Währungsswap-Kontrakt Ein Währungsswap-Kontrakt (auch als Cross-Currency-Swap-Kontrakt bezeichnet) ist ein Derivatkontrakt zwischen zwei Parteien, die den Austausch von Zinszahlungen sowie in bestimmten Fällen den Austausch von Kapitalbeträgen beinhalten, die auf verschiedene Währungen lauten. . Um das NDS zu einer Einigung zu bringen, muss eine der beteiligten Parteien der anderen die Differenz der Sätze zwischen dem Zeitpunkt des Vertragsbeginns und seiner Einigung zahlen.

Zusammenfassung:

  • Ein nicht lieferbarer Swap (NDS) beinhaltet den Umtausch einer Hauptwährung und einer Nebenwährung, die eingeschränkt sind.
  • Ein NDS unterscheidet sich von einem nicht lieferbaren Forward (NDF) in zweierlei Hinsicht: NDFs beinhalten normalerweise keine Hauptwährungen, und die Differenz zwischen Kontrakt- und Kassakursen ist ein vereinbarter Nominalbetrag.
  • Der US-Dollar ist der am häufigsten verwendete Abwickler für nicht lieferbare Swaps.

Non-Deliverable Swap vs. Non-Deliverable Forward

Ein wesentlicher Unterschied zwischen einem NDS und einem nicht lieferbaren Forward (NDF) besteht in der Verwendung einer Hauptwährung als Kanal für die Abwicklung des Swaps. Ein NDS wird verwendet, wenn ein Austausch zwischen einer eingeschränkten und einer Hauptwährung erfolgen muss. Der US-Dollar ist ein fast universell verwendeter Siedler für NDS.

Ein NDF beinhaltet normalerweise keine Hauptwährung in der Börse. Wenn zwei Parteien an einem NDF teilnehmen, ergibt sich außerdem die Differenz zwischen dem Kontraktkurs und dem Kassakurs. Kassakurs Der Kassakurs ist der aktuelle Marktpreis eines Wertpapiers, einer Währung oder einer Ware, die zur sofortigen Abwicklung gekauft / verkauft werden kann. Mit anderen Worten, es ist der Preis, zu dem Verkäufer und Käufer einen Vermögenswert derzeit bewerten. wird abgerechnet, wenn beide Parteien einen Nominalbetrag vereinbaren, der ein Nennwert ist, der zur Erleichterung des Austauschs verwendet werden kann.

Beispiel eines NDS

Schauen wir uns das folgende Beispiel an, um die Funktionsweise eines NDS am besten zu verstehen:

Zwei große Unternehmen schließen einen Swap ab. Der Austausch findet zwischen dem US-Dollar und Won, Südkoreas Währung, statt.

Beim Swap wird der Kontrakt mit einem festen Zinssatz geliefert, der direkt vom Kassakurs abgezogen wird. Nehmen wir für unser Beispiel an, der Kurs beträgt 800 Won / Dollar. Das in den USA ansässige Unternehmen soll 150.000 US-Dollar zahlen. Das südkoreanische Unternehmen soll 90.000 Won zahlen.

Unter Verwendung des im Vertrag festgelegten festen Satzes bedeutet dies, dass das südkoreanische Unternehmen 112.500 US-Dollar (90.000 / 800 US-Dollar) zahlen muss, um mit dem Unternehmen aus den USA Schritt zu halten, da das südkoreanische Unternehmen jetzt mehr zahlt Es liegt in der Verantwortung des US-Unternehmens, seinem koreanischen Gegenüber die Differenz zu zahlen.

Der Swap wird abgewickelt, wenn das Unternehmen aus den USA dem südkoreanischen Unternehmen 22.500 US-Dollar (112.500 bis 90.000 US-Dollar) zahlt, um die Differenz auszugleichen.

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