JAJO ist einer der drei Optionszyklen, die mehrere Optionskontrakte mit einem aufeinanderfolgenden Ablaufdatum in den Monaten Januar, April, Juli und Oktober umfassen. Optionskontrakte haben ein Ablaufdatum, das in einen Zyklus von durchschnittlich neun Monaten passt. Jeder Zyklus umfasst zwei kurzfristige Monate plus zwei zusätzliche Monate aus den vierteljährlichen Zyklen, die im Januar, Februar oder März beginnen.
Neben dem JAJO-Zyklus gehören zu den anderen Optionszyklen, denen ein Optionskontrakt auf öffentlichen Märkten zugewiesen werden kann, FMAN. FMAN FMAN ist einer der drei Optionszyklen und umfasst mehrere Optionskontrakte, die dieselben Bedingungen haben und in den Monaten ablaufen Februar, Mai (Februar, Mai, August und November) und MJSD MJSD MJSD ist eine Abkürzung für die Monate März, Juni, September und Dezember. Die Monate sind die letzten Monate der vier Geschäftsquartale für die Veröffentlichung von Finanzergebnissen und die Erklärung von Dividenden. In den USA tätige öffentliche Unternehmen müssen vierteljährliche Gewinnberichte (März, Juni, September und Dezember) einreichen.
Zusammenfassung
- JAJO ist ein Optionszyklus, der die Monate Januar, April, Juli und Oktober darstellt.
- Der JAJO-Zyklus ist einer der drei Optionszyklen, die aufgelistete Optionen mit denselben Funktionen und demselben Ablaufdatum, aber unterschiedlichen Ausübungspreisen umfassen.
- Es ist auch der erste Monat der vier Geschäftsquartale eines Jahres.
Funktionsweise von Optionszyklen
Optionszyklen beziehen sich auf die Periodenkategorien, in denen Optionskontrakte zugewiesen werden. Die Zyklen sind über alle Derivatekontrakte wie Optionen und Terminkontrakte hinweg integriert. Terminkontrakte Ein Terminkontrakt ist eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines Basiswerts zu einem späteren Zeitpunkt zu einem festgelegten Preis. Es wird auch als Derivat bezeichnet, da zukünftige Kontrakte ihren Wert aus einem zugrunde liegenden Vermögenswert ableiten. Anleger können das Recht zum Kauf oder Verkauf des Basiswerts zu einem späteren Zeitpunkt zu einem festgelegten Preis erwerben. und werden von den Aufsichtsbehörden überwacht. Beim Kauf von Optionen auf dem öffentlichen Markt zeigt ein Händler die verfügbaren Optionen entsprechend den Optionsklassen an.
Eine Optionsklasse umfasst mehrere Optionsserienlisten, die entweder in Calls oder Puts zusammengefasst sind. Optionen: Calls und Puts Eine Option ist eine Form eines Derivatkontrakts, der dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, einen Vermögenswert von a zu kaufen oder zu verkaufen bestimmtes Datum (Ablaufdatum) zu einem bestimmten Preis (Ausübungspreis). Es gibt zwei Arten von Optionen: Calls und Puts. US-Optionen können jederzeit ausgeübt werden. Dies bedeutet, dass ein Anleger, der daran interessiert ist, Call-Optionen für das zugrunde liegende Wertpapier zu kaufen, mehrere Call-Optionsserien-Listings anzeigt und jedes dieser Listings einen bestimmten Ausübungspreis und ein bestimmtes Ablaufdatum hat. Auf die gleiche Weise sieht ein Händler, der Put-Optionen kaufen möchte, die verfügbaren Listings mit jeweils einem eindeutigen Ausübungspreis und einem Ablaufdatum. Auf dem öffentlichen MarktOptionsklassen werden neben ihren Ausübungspreisen und Ablaufdaten innerhalb eines bestimmten Zyklus aufgelistet.
Zuweisen von Optionskontrakten zu Zyklen
Vor 1984 wurden die Optionszyklen durch vier Monate geteilt, bevor die Chicago Board Options Exchange beschloss, die Zyklen auf die aktuellen drei Zyklen zu ändern. Damit konnte jede Optionskotierung den Anlegern die ersten zwei Monate zur Verfügung stellen, gefolgt von weiteren zwei Monaten im Zyklus. Die drei Hauptzyklen umfassen:
- JAJO (1. Zyklus) : Januar, April, Juli und Oktober
- FMAN (2. Zyklus) : Februar, Mai, August, November
- MJSD (3. Zyklus) : März, Juni, September und Dezember
Die Optionen für den JAJO-Zyklus umfassen Verträge, die im ersten Monat eines jeden der vier Quartale verfügbar sind, dh Januar, April, Juli und Oktober. Ein Händler, der eine Option auf der Grundlage des zugrunde liegenden Wertpapiers kaufen möchte, muss die ersten beiden aufeinander folgenden Monate finden, gefolgt von zwei verbleibenden Monaten im Zyklus. Es bietet Anlegern die Möglichkeit, kurzfristige Kontrakte abzusichern oder langfristige Kontrakte zu kaufen. Wenn beispielsweise im Januar dem JAJO-Zyklus XYZ $ 150 zugewiesen werden, sind die ersten beiden Monate Januar und Februar, gefolgt von April und Juli.
Ablaufzyklus des Optionsvertrags
Der Ablaufzyklus bezieht sich auf die Ablaufmonate von Optionskontrakten in jedem der drei Zyklen. Aktienoptionen werden in einem der drei Hauptzyklen eingerichtet, in denen der Monat angegeben ist, in dem eine Option abläuft. Ein Optionsinhaber kann die Option vor oder am Ablaufdatum ausüben, um den der Option zuzurechnenden inneren Wert wiederzugewinnen.
Die Ausübung einer Option bedeutet den Kauf oder Verkauf des zugrunde liegenden Wertpapiers zu einem Ausübungspreis. Ausübungspreis Der Ausübungspreis ist der Preis, zu dem der Inhaber der Option die Option zum Kauf oder Verkauf eines zugrunde liegenden Wertpapiers ausüben kann, je nachdem, ob er eine Call-Option hält oder nicht Put-Option. Eine Option ist ein Vertrag mit dem Recht, den Vertrag zu einem bestimmten Preis auszuüben, der als Ausübungspreis bezeichnet wird. zu Vertragsbeginn vereinbart. Wenn ein Optionsinhaber die Option nicht vor dem Ablaufdatum ausübt, verfällt die Option wertlos und der Inhaber erhält keinen Wert daraus.
JAJO in Dividendenzyklen
Der JAJO-Zyklus gilt auch für den Dividendenzyklus, da er für die vier wichtigsten Monate der Anleger steht. JAJO repräsentiert die Monate Januar, April, Juli und Oktober, in denen die meisten Unternehmen Dividenden erklären.
Normalerweise veröffentlichen die meisten Unternehmen ihre Gewinnberichte vierteljährlich und geben auch eine Dividendenerklärung über eine bevorstehende Dividendenzahlung ab. Selbst mit einer Dividendenerklärung sind einige Aktionäre möglicherweise nicht berechtigt, insbesondere in Unternehmen mit Dividendenpräferenzen gegenüber mehreren Aktienklassen.
Praktische Beispiele für den JAJO-Optionszyklus
Optionen, die an öffentlichen Märkten gehandelt werden, folgen normalerweise ihren eigenen festgelegten Zyklen, und Listings sind für die ersten zwei Monate verfügbar, gefolgt von den nächsten zwei Monaten ab dem Zyklusplan. Angenommen, die Anrufoption ABC $ 100 wird dem JAJO-Zyklus im Januar zugewiesen. Dies bedeutet, dass die ersten beiden Monate Januar (aktueller Monat) und Februar (Folgemonat) sind, gefolgt von April und Juli aus dem Zyklusplan.
Nehmen Sie in ähnlicher Weise an, dass JAJO Cycle im Februar die Put-Option ABC $ 100 zugewiesen wurde. Der Put hat die folgende Auflistung: Februar (aktueller Monat), März (Folgemonat), April und Juli. Jede der Auflistungen wird als einzelne Optionsserie betrachtet, und die vier Optionsangebote repräsentieren einen vollständigen Optionszyklus. Die meisten börsengehandelten Optionsserien-Listings laufen am dritten Freitag des Ablaufmonats aus.
Zusätzliche Ressourcen
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