Was ist absolute Bewertung?

Absolute Bewertungsmodelle berechnen den gegenwärtigen Wert von Unternehmen, indem sie ihre zukünftigen Einkommensströme prognostizieren. Die Modelle verwenden die in den Abschlüssen und Geschäftsbüchern eines Unternehmens verfügbaren Informationen, um zu ihrem inneren oder tatsächlichen Wert zu gelangen. Es gibt zwei Arten von absoluten Bewertungsmodellen: Dividendenrabattmodell Dividendenrabattmodell Das Dividendenrabattmodell (DDM) ist eine quantitative Methode zur Bewertung des Aktienkurses eines Unternehmens unter der Annahme, dass der aktuelle faire Preis einer Aktie und das Discounted-Cashflow-Modell diskontiert werden Cashflow-DCF-Formel Die Discounted-Cashflow-DCF-Formel ist die Summe des Cashflows in jeder Periode geteilt durch eins plus des Abzinsungssatzes, der auf die Potenz der Periode # angehoben wird. Dieser Artikel unterteilt die DCF-Formel in einfache Begriffe mit Beispielen und einem Video der Berechnung.Die Formel wird verwendet, um den Wert eines Unternehmens zu bestimmen.

Die absolute Bewertungsmethode ist reduktiv, da sich die Analyse isoliert auf die Merkmale des Unternehmens konzentriert. Es gibt keinen Vergleich zu Wettbewerbern in derselben Branche oder in komplementären Sektoren.

Der Prozess ist jedoch problematisch, da eine Wettbewerbsanalyse wichtig ist, um die Gesamtmarktbewegung in einem bestimmten Sektor zu bewerten. Disruptive Innovation aufgrund neuer Technologien, größerer Fusionen und Übernahmen, regulatorischer Änderungen, neuer Marktteilnehmer oder Insolvenz Insolvenz Insolvenz ist der rechtliche Status einer menschlichen oder nichtmenschlichen Einheit (eines Unternehmens oder einer Regierungsbehörde), die nicht in der Lage ist, ihre Rückzahlung vorzunehmen ausstehende Schulden gegenüber Gläubigern. kann sich auf die Flugbahn eines gesamten Sektors auswirken.

Zusammenfassung:

• Absolute Bewertungsmodelle berechnen den gegenwärtigen Wert von Unternehmen, indem sie ihre zukünftigen Einkommensströme prognostizieren.
• Die Bewertung wird in der Unternehmensfinanzierung verwendet, um den Marktwert oder den Wert eines bestimmten Geschäfts, Vermögenswerts oder Wertpapiers zu berechnen.
• Es gibt zwei Arten von absoluten Bewertungsmodellen: Dividendenrabattmodell und Discounted-Cashflow-Modell.

Was ist Bewertung?

Die Bewertung wird in der Unternehmensfinanzierung verwendet, um den beizulegenden Zeitwert oder den Wert eines bestimmten Geschäfts, Vermögenswerts oder Wertpapiers zu berechnen. Für potenzielle Anleger ist es wichtig, den beizulegenden Zeitwert eines Vermögenswerts oder Geschäfts zu bestimmen. Es umfasst verschiedene quantitative Faktoren wie Kapitalstruktur und Vermögenspool. Qualitative Aspekte wie Führungsstil und Führung können ebenfalls einbezogen werden.

Obwohl ein gewisses Maß an Subjektivität besteht, ist die Bewertung keine typische Verhandlung oder Auktion, da dies keine genaue Darstellung des aktuellen Unternehmenswerts liefern würde. IPO-Prozess für Börsengänge kann bewertet werden Beim IPO-Prozess gibt ein privates Unternehmen erstmals neue und / oder bestehende Wertpapiere an die Öffentlichkeit aus. Die 5 im Detail diskutierten Schritte, Fusionen und Übernahmen, Aktienoptionspläne, Berechnung der Steuerschuld, Leveraged Buyouts und Finanzierung.

Bewertungsmethode lassen sich grob in folgende Kategorien eingeteilt werden: (1) dem Kostenansatz , was die Kosten zu bauen , das Unternehmen unternommen auswertet, (2) die Marktkonzept , das in Bezug auf die anderen Spieler im gleichen Sektor den relativen Wert ausgewertet wird , oder (3) der Absolutwertansatz , der den inneren Wert des Unternehmens durch Analyse seiner Cashflows bewertet.

Arten von Absolutbewertungsmethoden

1. Discounted Cash Flow Model (DCF)

Angemessene Abzinsungssätze müssen berechnet werden, um den Barwert des Unternehmens zu ermitteln, und der Abzinsungssatz entspricht der Rendite für den Anleger. Das Discounted-Cashflow-Modell kann zur Bewertung von Elementen verwendet werden, die sich auf den Cashflow auswirken können, z. B. Anleihen, Aktien, ein gesamtes Unternehmen oder ein Projekt innerhalb eines Unternehmens.

Das DCF-Modell verwendet eine Formel zur Berechnung der Rendite eines Unternehmens durch Bewertung der erwarteten Zahlungen und Forderungen in naher Zukunft. Die Schlussfolgerung ist ein prognostizierter Cashflow, anhand dessen vorhergesagt werden kann, wie lange das Unternehmen einen Wachstumspfad aufrechterhalten kann.

Wo:

• PV ₀ = Barwert zum Zeitpunkt 0
• CF _n = Cashflow in Periode n
• r _n = Zinssatz in Periode n
• N = Anzahl der Perioden

2. Dividendenrabattmodell (DDM)

Nach dem Dividendenrabattmodell bieten die zukünftigen Dividenden, die durch die Wertpapiere eines Unternehmens generiert werden, eine faire Darstellung des inneren Werts dieses Geschäfts, sobald sie auf ihren Barwert abgezinst werden. Der DDM geht davon aus, dass die zukünftigen Cashflows eines Unternehmens den Dividenden entsprechen, die auf seine Aktien generiert und folglich an die Stakeholder ausgeschüttet werden.

Die DDM-Methode verwendet eine ziemlich einfache mathematische Perspektive, um zukünftige Dividendenzahlungen und die Kosten des Aktienkapitals vorherzusagen. Die daraus resultierende Bewertung ist jedoch alles andere als zutreffend, da die zugrunde liegende Annahme, dass Dividende gleich Cashflow ist, möglicherweise nicht immer zutrifft.

Wo:

• PV ₀ = Barwert zum Zeitpunkt 0
• D _n = Cashflow in Periode n
• r _n = Zinssatz in Periode n
• N = Anzahl der Perioden

Andere Bewertungsmethoden

Der kostenbasierte Ansatz entspricht den Kosten für den Wiederaufbau eines bestimmten Unternehmens von Grund auf seinem aktuellen Marktwert. Es wird in der Unternehmensfinanzierung nicht häufig eingesetzt, da es die zukünftige Wertschöpfung ignoriert, die eine Schlüsselrolle bei der Bewertung eines Unternehmens spielt. Allein die absolute Bewertungsmethode berücksichtigt auch die Bedeutung externer Marktfaktoren für den Wert eines Unternehmens.

Daher besteht die einzige Möglichkeit, Fehler bei der Bewertung eines Unternehmens oder einer Sicherheit zu minimieren, darin, eine Mischung aus absoluter und relativer Wertanalyse zu verwenden. Dies liegt daran, dass der innere Wert im Vergleich zu anderen Unternehmen besser dargestellt wird. Anleger betrachten die Abschlüsse konkurrierender Unternehmen, um den Grad der Über- oder Unterbewertung eines bestimmten Unternehmens zu bewerten. Der vergleichbare Analyseansatz ist sehr detailliert und gründlich.

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