Wenn es um Advanced Financial Modeling (AFM) geht, gibt es mehrere wichtige Techniken, die erstklassige Finanzanalysten praktizieren. In diesem Leitfaden werden die besten und fortschrittlichsten Techniken beschrieben, die Finanzmodellierer für die Durchführung branchenführender Finanzanalysen in Betracht ziehen sollten.
Screenshot aus dem Advanced Financial Modeling & Valuation Course von Finance, Amazon-Fallstudie
Im Folgenden werden einige der wichtigsten AFM-Techniken (Advanced Financial Modeling) beschrieben.
# 1 Szenarien
Fortgeschrittene Finanzmodellierer verwenden Szenarien, um ein Modell dynamischer zu gestalten und eine breite Palette von Ergebnissen abzudecken. Diese Szenarien werden in Excel entworfen und es gibt verschiedene Formeln und Funktionen, mit denen sie erstellt werden können.
Die häufigsten Annahmen zum Erstellen von Szenarien in einem Finanzmodell sind:
- Volumen und Produktion (Einheiten, Kunden, Dienstleistungen usw.)
- Verkaufspreise (Waren, Dienstleistungen)
- Variable Kosten (Verbrauchsmaterialien, Arbeitsentgelte, Komponenten der COGS-Buchhaltung Unsere Buchhaltungsleitfäden und -ressourcen sind Selbststudienleitfäden, mit denen Sie Buchhaltung und Finanzen in Ihrem eigenen Tempo erlernen können. Durchsuchen Sie Hunderte von Leitfäden und Ressourcen, Marketing usw.)
- Fixkosten (Miete, Gemeinkosten, Verwaltung)
- Kapitalkosten Berechnen der Investitionskosten - Formel Dieser Leitfaden zeigt, wie die Investitionskosten berechnet werden, indem die Investitionskostenformel aus der Gewinn- und Verlustrechnung und der Bilanz für die Finanzmodellierung und -analyse abgeleitet wird. (Aufrechterhaltung der Investitionen, Wachstumsinvestitionen, Kostenüberschreitungen, Projektverzögerungen)
- Abzinsungssatz (Eigenkapitalkosten, Fremdkapitalkosten, WACC WACC WACC ist der gewichtete Durchschnitt der Kapitalkosten eines Unternehmens und stellt die gemischten Kapitalkosten einschließlich Eigenkapital und Fremdkapital dar. Die WACC-Formel lautet = (E / V x Re) + ((D. / V x Rd) x (1-T)). Dieses Handbuch bietet einen Überblick darüber, was es ist, warum es verwendet wird, wie es berechnet wird, und bietet auch einen herunterladbaren WACC-Rechner.
- Wechselkurse (für Unternehmen, die in mehreren Währungen tätig sind)
- Makroökonomische Annahmen (BIP-BIP-Formel Die BIP-Formel besteht aus Konsum, Staatsausgaben, Investitionen und Nettoexporten. In diesem Leitfaden wird die BIP-Formel in Schritte unterteilt. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) ist der Geldwert in lokaler Währung von alle endgültigen wirtschaftlichen Güter und Dienstleistungen, die in einem bestimmten Zeitraum in einem Land hergestellt wurden. Wachstum, Zinssätze, Inflation usw.)
- Andere branchenspezifische Kennzahlen
Die häufigste Methode zum Erstellen dieser Szenarien ist die Verwendung der CHOOSE-Funktion in Excel. Mit dieser Funktion können Sie in einem Modell problemlos zwischen Szenario A, Szenario B, Szenario C usw. wechseln. Eine ausführliche Erläuterung der Auswahlfunktion finden Sie in unserem Handbuch für erweiterte Excel-Formeln. Erweiterte Excel-Formeln müssen bekannt sein Diese erweiterten Excel-Formeln sind wichtig zu kennen und bringen Ihre Fähigkeiten zur Finanzanalyse auf die nächste Stufe. Erweiterte Excel-Funktionen, die Sie kennen müssen. Lernen Sie die 10 wichtigsten Excel-Formeln kennen, die jeder erstklassige Finanzanalyst regelmäßig verwendet. Diese Fähigkeiten verbessern Ihre Tabellenkalkulationsarbeit in jeder Karriere.
# 2 Empfindlichkeitsanalyse
Jeder, der sich als fortgeschrittener Finanzmodellierer betrachtet, weiß, dass es wichtig ist zu verstehen, wie empfindlich die Ergebnisse eines Modells auf Änderungen der Inputs und Annahmen reagieren.
Die beiden wichtigsten Excel-Tools zur Durchführung der Sensitivitätsanalyse sind:
- Zielsuche (Was-wäre-wenn-Analyse)
- Datentabellen
Darüber hinaus können mit den beiden oben genannten Tools zwei verschiedene Arten der Sensitivitätsanalyse durchgeführt werden:
- Direkte Methode
- Indirekte Methode
Eine schrittweise Anleitung zur Integration in ein fortgeschrittenes Modell finden Sie in unserem Online-Kurs zur Sensitivitätsanalyse.
# 3 Dynamische Überschriften und Funktionen
Wenn Sie ein Finanzentwickler werden möchten, der wirklich fortgeschritten ist, müssen Sie dynamische Überschriften und Beschriftungen in Ihre Modelle integrieren.
Die wichtigsten Beispiele für diese dynamischen Funktionen sind:
- Firmen- / Projektname
- Termine
- Währung
- Name des Szenarios
- Jede andere Art von Etikett / Überschrift
Mit der Funktion CONCATENATE in Excel können Sie Text zusammenfügen und dynamische Variablen in Beschriftungen einfügen. Um ein detailliertes Beispiel dafür zu sehen, nehmen Sie an unserem fortgeschrittenen Excel-Kurs teil.
# 4 Fähigkeit, mehrere Unternehmen oder Einheiten zu konsolidieren
Über ein Basismodell hinaus ist es wichtig, mehrere Unternehmen in einer Ebene des Mutterunternehmens zusammenfassen oder konsolidieren zu können.
Die Hauptverwendung dieser Funktion ist für:
- Unternehmen mit mehreren Geschäftsbereichen
- Fusionen und Übernahmen Fusionen und Übernahmen Fusionen und Übernahmen M & A-Prozess Dieser Leitfaden führt Sie durch alle Schritte des M & A-Prozesses. Erfahren Sie, wie Fusionen und Übernahmen sowie Transaktionen abgeschlossen werden. In diesem Handbuch werden der Akquisitionsprozess von Anfang bis Ende, die verschiedenen Arten von Acquirern (strategische oder finanzielle Einkäufe), die Bedeutung von Synergien und die Transaktionskosten (M & A) beschrieben.
Der beste Weg, um für diese Funktionalität zu entwerfen, besteht darin, ein Einzelregister- oder Einzelblattmodell zu erstellen, das leicht dupliziert werden kann. Nach dem Duplizieren (so oft wie nötig) kann ein neues Blatt eingefügt werden, das die Werte aller anderen Blätter zusammenfasst. Da die Registerkarten / Blätter identisch sind, lassen sie sich leicht addieren.
# 5 Behandelt komplexe Transaktionsstrukturen
Das letzte (und definitiv nicht zuletzt) Merkmal der erweiterten Finanzmodellierung auf unserer Liste ist die Fähigkeit, komplexe Transaktionsstrukturen zu handhaben. Sobald ein einfaches DCF-Modell und eine interne Rendite (Internal Rate of Return, IRR) vorhanden sind, kann eine komplexe Transaktionsstruktur einen großen Einfluss auf die IRR für verschiedene Anlegerklassen haben.
Beispiele für komplexe Transaktionsstrukturen sind:
- Leveraged Buyouts Leveraged Buyout (LBO) Ein Leveraged Buyout (LBO) ist eine Transaktion, bei der ein Unternehmen unter Verwendung von Schulden als Hauptquelle für Gegenleistungen erworben wird. Eine LBO-Transaktion findet normalerweise statt, wenn ein Private-Equity-Unternehmen (PE) so viel wie möglich von einer Vielzahl von Kreditgebern (bis zu 70-80% des Kaufpreises) leiht, um eine interne Rendite von IRR> 20% (LBOs) zu erzielen.
- M & A-Modelle M & A-Überlegungen und Implikationen Bei der Durchführung von M & A muss ein Unternehmen alle Faktoren und Komplexitäten berücksichtigen und überprüfen, die bei Fusionen und Übernahmen auftreten. Dieser Leitfaden beschreibt wichtige Aspekte bei der Akkretion / Verdünnung
- Joint Ventures Real Estate Joint Venture Ein Real Estate Joint Venture (JV) spielt eine entscheidende Rolle bei der Entwicklung und Finanzierung der meisten großen Immobilienprojekte. Ein Joint Venture ist eine Vereinbarung mit Hausärzten und Hausärzten
- Earnouts, Vender Takeback Notes, PIK-Kredite usw.
Wie man fortgeschrittene Finanzmodellierung lernt
Der beste Weg zu lernen ist zu tun. Finance hat mehrere Kurse und Zertifizierungen entwickelt. Zertifizierungsprogramme In unseren Zertifizierungsprogrammen finden Sie die praktischsten, praktischsten und branchenrelevantesten Fähigkeiten und Schulungen. Und 100% online! für jeden Finanzmodellierer, um fortgeschritten zu werden. Wir empfehlen, mit unseren Grundkursen zu beginnen (die auch Zertifikate enthalten. Zertifizierungsprogramme In unseren Zertifizierungsprogrammen finden Sie die praktischsten, praktischsten, branchenrelevantesten Fähigkeiten und Schulungen. Und 100% online!) Und sich durch die Levels zu arbeiten .
Nachdem unser globales Team von Ausbildern Sie Schritt für Schritt durch den Modellbildungsprozess geführt hat, empfehlen wir Ihnen, selbst zu üben, indem Sie die Abschlüsse eines öffentlichen Unternehmens herunterladen, in Excel kopieren und ein Modell erstellen.
Der nächste Schritt besteht darin, den aktuellen Aktienkurs des Unternehmens zu ermitteln und Ihr Modell zurückzuentwickeln, um den aktuellen Kurs zu ermitteln. Auf diese Weise sehen Sie, welche Annahmen in den aktuellen Aktienkurs einfließen, und können von dort aus alle möglichen Szenarien erstellen.
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Zusätzliche AFM-Ressourcen
Dies war ein Leitfaden für die fünf wichtigsten AFM-Techniken von Finance. Finance ist der offizielle Anbieter der FMVA®-Zertifizierung für Finanzmodellierungs- und Bewertungsanalysten. Schließen Sie sich mehr als 350.600 Studenten an, die für Unternehmen wie Amazon, JP Morgan und Ferrari arbeiten und Ihnen dabei helfen, Ihre Karriere voranzutreiben. Um weiter zu lernen und Ihre Fähigkeiten zu entwickeln, empfehlen wir dringend diese zusätzlichen kostenlosen Finanzressourcen:
- DCF-Modellierungshandbuch DCF-Modellschulung Kostenloses Handbuch Ein DCF-Modell ist eine bestimmte Art von Finanzmodell, das zur Bewertung eines Unternehmens verwendet wird. Das Modell ist lediglich eine Prognose des nicht gehebelten freien Cashflows eines Unternehmens
- Handbuch für erweiterte Excel-Formeln Erweiterte Excel-Formeln müssen bekannt sein Diese erweiterten Excel-Formeln sind wichtig zu kennen und bringen Ihre Fähigkeiten zur Finanzanalyse auf die nächste Stufe. Erweiterte Excel-Funktionen, die Sie kennen müssen. Lernen Sie die 10 wichtigsten Excel-Formeln kennen, die jeder erstklassige Finanzanalyst regelmäßig verwendet. Diese Fähigkeiten verbessern Ihre Tabellenkalkulationsarbeit in jeder Karriere
- Finanzmodellierungsfähigkeiten Finanzmodellierungsfähigkeiten Lernen Sie die 10 wichtigsten Finanzmodellierungsfähigkeiten und die Voraussetzungen für eine gute Finanzmodellierung in Excel kennen. Wichtigste Fähigkeiten: Buchhaltung
- Arten von Modellen Arten von Finanzmodellen Die häufigsten Arten von Finanzmodellen sind: 3-Kontoauszugsmodell, DCF-Modell, M & A-Modell, LBO-Modell, Budgetmodell. Entdecken Sie die Top 10 Typen
