Diese angepasste Barwertvorlage führt Sie durch die Berechnung des APV, beginnend mit dem Wert des nicht gehebelten Projekts und dem PV der Fremdfinanzierung.
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Der bereinigte Barwert (APV) wird für die Bewertung verwendet. Bewertungsmethoden Bei der Bewertung eines Unternehmens als Unternehmensfortführung werden drei Hauptbewertungsmethoden verwendet: DCF-Analyse, vergleichbare Unternehmen und Präzedenzfalltransaktionen. Diese Bewertungsmethoden werden im Investment Banking, im Equity Research, im Private Equity, in der Unternehmensentwicklung, bei Fusionen und Übernahmen, bei Leveraged Buyouts und bei der Finanzierung von Projekten und Unternehmen eingesetzt. Bei der Durchführung der Finanzanalyse wird der Leitfaden zur Barwertformel in Excel verwendet. Es ist wichtig, genau zu verstehen, wie die NPV-Formel in Excel funktioniert und welche Mathematik dahinter steckt. Kapitalwert = F / [(1 + r) ^ n] wobei PV = Barwert, F = zukünftige Zahlung (Cashflow), r = Abzinsungssatz, n = Anzahl der Perioden in der Zukunft,zuzüglich des Barwerts der Fremdfinanzierungskosten Fremdkapitalkosten Die Fremdkapitalkosten sind die Rendite, die ein Unternehmen seinen Schuldnern und Gläubigern bietet. Die Fremdkapitalkosten werden in WACC-Berechnungen für die Bewertungsanalyse verwendet. , einschließlich Zinssteuerschilde Zinssteuerschilde Der Begriff "Zinssteuerschild" bezieht sich auf die reduzierten Ertragsteuern, die durch Abzüge vom steuerpflichtigen Einkommen vom Zinsaufwand eines Unternehmens verursacht werden. Schuldenkosten Schuldenkosten Die Schuldenkosten sind die Rendite, die ein Unternehmen seinen Schuldnern und Gläubigern bietet. Die Fremdkapitalkosten werden in WACC-Berechnungen für die Bewertungsanalyse verwendet. Ausgabe, Kosten für finanzielle Not, finanzielle Subventionen usw ..einschließlich Zinssteuerschilde Zinssteuerschilde Der Begriff "Zinssteuerschild" bezieht sich auf die reduzierten Ertragsteuern, die durch Abzüge vom steuerpflichtigen Einkommen vom Zinsaufwand eines Unternehmens entstehen. Schuldenkosten Schuldenkosten Die Schuldenkosten sind die Rendite, die ein Unternehmen seinen Schuldnern und Gläubigern bietet. Die Fremdkapitalkosten werden in WACC-Berechnungen für die Bewertungsanalyse verwendet. Ausgabe, Kosten für finanzielle Not, finanzielle Subventionen usw ..einschließlich Zinssteuerschilde Zinssteuerschilde Der Begriff "Zinssteuerschild" bezieht sich auf die reduzierten Ertragsteuern, die durch Abzüge vom steuerpflichtigen Einkommen vom Zinsaufwand eines Unternehmens entstehen. Schuldenkosten Schuldenkosten Die Schuldenkosten sind die Rendite, die ein Unternehmen seinen Schuldnern und Gläubigern bietet. Die Fremdkapitalkosten werden in WACC-Berechnungen für die Bewertungsanalyse verwendet. Ausgabe, Kosten für finanzielle Not, finanzielle Subventionen usw ..Kosten für finanzielle Not, finanzielle Subventionen usw ..Kosten für finanzielle Not, finanzielle Subventionen usw ..
Der bereinigte Barwert für die Bewertung
Die APV-Methode zur Berechnung des Hebelwerts (VL) eines Unternehmens oder Projekts besteht aus drei Schritten:
Schritt 1
Berechnen Sie den Wert des nicht gehebelten Unternehmens oder Projekts (VU), dh seinen Wert mit allen Eigenkapitalfinanzierungen. Diskontieren Sie dazu den Strom von FCFs Free Cash Flow (FCF). Der Free Cash Flow (FCF) misst die Fähigkeit eines Unternehmens, das zu produzieren, was den Anlegern am wichtigsten ist: Verfügbares Bargeld wird nach eigenem Ermessen durch die nicht gehebelten Kapitalkosten verteilt Kapitalkosten Die nicht gehebelten Kapitalkosten sind die theoretischen Kosten eines Unternehmens, das sich selbst für die Durchführung eines Kapitalprojekts finanziert, sofern keine Schulden anfallen. Formel, Beispiele. Die nicht gehebelten Kapitalkosten sind die impliziten Renditen, die ein Unternehmen ohne Schuldeneffekt für sein Vermögen erwartet. WACC übernimmt das aktuelle Kapital (rU).
Schritt 2
Berechnen Sie den Nettowert der Fremdfinanzierung (PVF), der sich aus verschiedenen Effekten zusammensetzt, darunter:
- PV (Zinssteuerschilde) - unser Hauptaugenmerk
- PV (Emissionskosten)
- PV (finanzielle Notkosten)
- PV (andere Marktmängel)
Schritt 3
Summieren Sie den Wert des nicht gehebelten Projekts und den Nettowert der Fremdfinanzierung, um den angepassten Barwert des Projekts zu ermitteln. Das heißt, VL = VU + PVF.
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