Der Herfindahl-Hirschman-Index ist ein Index, der die Marktkonzentration einer Branche misst. Eine hochkonzentrierte Branche ist eine Branche, in der nur wenige Akteure der Branche einen großen Prozentsatz des Marktanteils halten, was zu einem nahezu monopolistischen monopolistischen Wettbewerb führt. Monopolistischer Wettbewerb ist eine Marktstruktur, in der viele Unternehmen Produkte verkaufen, die mit Nein differenziert sind perfekter Ersatz. Lage. Ein geringer Konzentrationsgrad bedeutet, dass sich die Branche einem perfekten Wettbewerbsszenario nähert, in dem viele mehr oder weniger gleich große Unternehmen den Markt teilen.
Der Herfindahl-Hirschman-Index wird verwendet, um die möglichen Auswirkungen von Fusionen und Übernahmen zu überwachen. Fusionen und Übernahmen M & A-Prozess Dieser Leitfaden führt Sie durch alle Schritte des M & A-Prozesses. Erfahren Sie, wie Fusionen und Übernahmen sowie Transaktionen abgeschlossen werden. In diesem Handbuch werden der Akquisitionsprozess von Anfang bis Ende, die verschiedenen Arten von Acquirern (strategische oder finanzielle Einkäufe), die Bedeutung von Synergien und die Transaktionskosten für eine Branche beschrieben. Es ist eine quantitative Maßnahme, die die Aufsichtsbehörden als Veto gegen eine M & A-Transaktion anführen können. Umgekehrt können Unternehmen den Index in ihre M & A-Vorschläge aufnehmen, um anzuzeigen, dass die Fusion nicht zu einem monopolistischen Markt führen würde. Je niedriger der HHI ist, desto mehr Stromverbraucher halten in dieser Branche. Daher sind die Preise normalerweise niedriger und die Unternehmensmargen komprimiert.
Wie berechnet sich der Herfindahl-Hirschman-Index (HHI)?
Um den Herfindahl-Hirschman-Index zu berechnen, nehmen wir den prozentualen Marktanteil jedes Unternehmens in einer Branche, quadrieren diese Zahl und addieren dann alle Quadrate. Die Formel zur Berechnung des Herfindahl-Hirschman-Index lautet wie folgt:
Wo:
S1, S2 usw. - bezieht sich auf den prozentualen Marktanteil, den verschiedene Unternehmen in der jeweiligen Branche halten
Herfindahl-Hirschman-Indexskala
Der Herfindahl-Hirschman-Index reicht von 1 (am wenigsten konzentriert) bis 10.000 (am meisten konzentriert). Die Zahl von 10.000 stammt aus einem theoretischen Szenario, in dem nur ein Unternehmen mit 100% Marktanteil in der Branche tätig ist. Nach Angaben des US-Justizministeriums repräsentiert ein HHI von weniger als 1.500 eine Branche mit geringer Marktkonzentration. Ein HHI zwischen 1.500 und 2.500 steht für eine moderate Konzentration. HHI-Werte von mehr als 2.500 repräsentieren eine hochkonzentrierte Branche. Die folgende Grafik veranschaulicht diese Klassifizierung:
Das US-Justizministerium hält auch an einer allgemeinen Faustregel fest, dass, wenn eine M & A-Transaktion den HHI einer Branche um mehr als 200 Punkte erhöhen soll, berechtigte Bedenken bestehen könnten, dass die Transaktion gegen bestimmte Kartellgesetze verstoßen könnte. Daher unterliegen solche Transaktionen einer genaueren Prüfung. Die Deal Maker müssten Beweise dafür vorlegen, dass die Branche durch den Zusammenschluss nicht übermäßig in Richtung eines monopolistischen Szenarios übergehen würde.
Herfindahl-Hirschman-Indexbeispiel
Stellen Sie sich eine amerikanische Industrie vor, die aus acht Unternehmen mit Marktanteilen von 35%, 20%, 6%, 4%, 3%, 10%, 13% bzw. 9% besteht. Die Regierung will den Konzentrationsgrad der Branche einschätzen.
In der obigen Tabelle sehen wir, dass der HHI der betreffenden Branche 2.036 beträgt , was sie als mäßig konzentrierte Branche einstuft. Weitere von Unternehmen A angeführte Fusionen und Übernahmen könnten den HHI möglicherweise um mehr als 200 Punkte erhöhen und den Index sogar auf über 2.500 erhöhen.
Es ist auch wichtig zu beachten, dass bei der Berechnung der Quadrate die Ganzzahlversion der Prozentsätze verwendet wird. Zum Beispiel beträgt der Beitrag von Firma A zu HHI 1.225, was dem Quadrat von 35 und nicht dem Quadrat von 0,35 entspricht.
Zusätzliche Ressourcen
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