Der Euro Overnight Index Average (EONIA) ist ein Referenzindex für den Euro. Die Berechnung erfolgt anhand eines gewichteten Durchschnitts, der unbesicherte Kreditgeschäfte über Nacht misst, die auf dem Interbankenmarkt in der Europäischen Union stattfinden. Der EONIA ist eng mit einer anderen EU-Benchmark, dem Euribor, verwandt, ähnelt jedoch eher dem LIBOR (London Interbank Offered Rate). Der LIBOR LIBOR, eine Abkürzung für London Interbank Offer Rate, bezieht sich auf den Zinssatz, den britische Banken anderen Finanzinstituten berechnen Institute für ein kurzfristiges Darlehen mit einer Laufzeit von einem Tag bis zu 12 Monaten in der Zukunft. Der LIBOR fungiert als Benchmarking-Basis für kurzfristige Zinssätze - die Benchmark in Großbritannien.
Abb. 1: Historische EONIA-Raten (1999-2020)
Sowohl der Euribor als auch der EONIA werden vom European Money Markets Institute (EMMI) gemäß den Benchmark-Vorschriften der EU verwaltet. Die eigentliche Indexberechnung wird jedoch von der Europäischen Zentralbank durchgeführt. Europäische Zentralbank Die Europäische Zentralbank (EZB) ist eine der sieben Institutionen der EU und der Zentralbank für die gesamte Eurozone. Es ist eine der wichtigsten Zentralbanken der Welt und überwacht über 120 Zentral- und Geschäftsbanken in den Mitgliedstaaten. . Beide Benchmarks werden anhand von Zahlen aus demselben Panel von ungefähr 30 Banken berechnet.
Ein bemerkenswertes Problem bei der EONIA ist die Tatsache, dass es keine genaue Definition des Interbankenmarktes gibt. Daher ist es etwas subjektiv, die Kriterien für einen Interbankkredit festzulegen.
Zusammenfassung
- Der Euro Overnight Index Average (EONIA) ist ein Referenzzinssatz für den Euro, der die Tagesgeldsätze auf dem europäischen Interbankenmarkt widerspiegeln soll.
- Früher unter Verwendung eines gewichteten Durchschnitts der von einer Gruppe von 20 bis 30 Banken angebotenen Tagesgeldsätze berechnet, wird der EONIA jetzt als „Zinssatz plus“ des von der Europäischen Zentralbank festgelegten kurzfristigen Euro-Zinssatzes - € STR - berechnet.
- Die EONIA soll bis 2022 zugunsten der € STR aus dem Verkehr gezogen werden.
EONIA gegen Euribor
Die Hauptunterschiede zwischen der EONIA-Benchmark und dem Euribor-Euro-Interbank-Angebotssatz (Euribor) Der Euro-Interbank-Angebotssatz (Euribor) bezieht sich auf den Zinssatz, zu dem auf Euro lautende Großhandelsfonds von Banken in der Zeit aufgenommen und ausgeliehen werden. Der EONIA ist ein täglicher Index für Interbankenkredite über Nacht, während der Euribor-Index einen viel breiteren Zeitraum abdeckt.
Die Euribor-Benchmark wird berechnet, indem die Zinssätze für Kredite mit unterschiedlicher Laufzeit gemittelt werden, wobei Kredite mit einer Laufzeit von einem Jahr am längsten in der Maßnahme verwendet werden.
Beide Benchmarks werden in der Finanzdienstleistungsbranche in der EU als von entscheidender Bedeutung angesehen, da sie als Referenzzinssätze für Finanztransaktionen in Höhe von fast 200 Billionen US-Dollar verwendet werden, einschließlich vieler Wohnhypotheken. Fannie Mae Die Federal National Mortgage Association, in der Regel bekannt als Fannie Mae, ist Ein von der US-Regierung gesponsertes Unternehmen, das gegründet wurde, um den Sekundärhypothekenmarkt durch die Bereitstellung von Hypotheken für Kreditnehmer mit niedrigem und mittlerem Einkommen zu erweitern. Es werden keine Hypotheken an Kreditnehmer vergeben, sondern Hypotheken gekauft und garantiert.
Änderungen an der EONIA
Die EONIA soll ab Juni 2020 von der EU bis 2022 schrittweise auslaufen, und zwar zugunsten einer neuen Benchmark, der € STR - Abkürzung für „Euro Short-Term Rate“. Die ersten Bedenken hinsichtlich der Zuverlässigkeit der EONIA konzentrierten sich auf Fragen, wie repräsentativ der Index wirklich ist.
Die Abkehr von der Verwendung der EONIA-Benchmark erfolgte im Zuge des LIBOR-Skandals im Jahr 2012, als festgestellt wurde, dass viele Banken, deren Zahlen zur Berechnung des LIBOR herangezogen wurden, falsche Zahlen vorlegten, um ihre Handelspositionen an den Finanzmärkten zu begünstigen.
In jedem Fall wurden die EONIA ab Oktober 2019 anders berechnet - nun basierend auf der Verfolgung des € STR, dem aktuellen Großhandelssatz für Kredite der Europäischen Zentralbank. Seit der Änderung wird der EONIA viel einfacher berechnet - der € STR-Referenzzinssatz plus 8,5 Basispunkte.
Weitere Anpassungen der EONIA-Benchmark-Berechnung können vorgenommen werden, bevor die Verwendung eingestellt wird.
Zusätzliche Ressourcen
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- Vertrag von Maastricht Vertrag von Maastricht Der Vertrag der Europäischen Union, der als Vertrag von Maastricht bekannt ist, ist das internationale Abkommen, das zur Bildung der Europäischen Union geführt hat.
- Negative Zinssätze Negative Zinssätze Negative Zinssätze sind ein geldpolitisches Instrument, mit dem die Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Rezession die Kreditaufnahme erhöhen.
- Quantitative Lockerung Quantitative Lockerung Quantitative Lockerung (QE) ist eine Geldpolitik des Gelddrucks, die von der Zentralbank umgesetzt wird, um die Wirtschaft anzukurbeln. Die Zentralbank schafft
- Null-Untergrenze Null-Untergrenze Die Null-Untergrenze bezieht sich auf die Annahme, dass die Zinssätze nicht über Null hinaus gesenkt werden können. Traditionell verwendeten die Zentralbanken die Geldpolitik, um den Zinssatz in der Wirtschaft zu manipulieren, um ihre fiskalischen Ziele zu erreichen. Daher würden die Banken den Zinssatz während einer Rezession senken
