Ein Rising Star ist ein Unternehmen oder ein Unternehmen, das auf den Fremdkapitalmärkten relativ neu ist und in der Vergangenheit nur wenig oder gar keine Schuldentilgung durchgeführt hat Bewertung. Bei der Finanzmodellierung fließt der Zinsaufwand, was die Beurteilung der Kreditwürdigkeit erschwert. Trotz des Mangels an Geschichte ist die Leistung des Unternehmens stark genug, um eine bestimmte Gruppe von Investoren anzulocken. Aufgrund der geringen Bonität gelten die Anleihen des Unternehmens jedoch häufig als risikoreich und müssen daher eine Prämienrendite bieten.
Wenn ein aufgehender Stern seine Kreditqualität weiter verbessert und die erforderliche Asset Ratio erreicht Leverage Ratios Eine Leverage Ratio gibt an, wie hoch die Verschuldung eines Unternehmens gegenüber mehreren anderen Konten in seiner Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung oder Kapitalflussrechnung ist. Excel-Vorlage, seine Anleihen werden auf Investment Grade S & P aufgerüstet - Standard und Poor's Standard und Poor's (S & P) ist Marktführer bei der Bereitstellung von Finanzmarktanalysen, insbesondere bei der Bereitstellung von Benchmark und investierbar. Auf dieser Ebene besteht ein relativ geringes Ausfallrisiko. Anleihen mit einem etwas höheren Rating als das übliche BB - so etwas wie BBB oder A3 - weisen auf eine relativ sichere Anlage hin.
Beispiel für ein Rating-Upgrade
Angenommen, das dreijährige Unternehmen X, das sich mit Ölexploration befasst, entdeckt Ölvorkommen in einem praktisch unerforschten Land. Die FAM (Financial Accountant Manager) und der Vorstand erkennen, dass ihre Geschäftstätigkeit ohne substanzielle Finanzierung zwecklos sein wird. Sie arbeiten daran, ihren finanziellen Defizit von 1,2 Milliarden US-Dollar durch die Emission von Anleihen zu beheben. Aufgrund ihres geringen Ansehens auf dem Markt besteht ihre einzige anfängliche Option leider darin, hochrentierliche Anleihen zu emittieren, die als Junk-Anleihen eingestuft werden. Junk-Anleihen Junk-Anleihen, auch als hochrentierliche Anleihen bezeichnet, sind Anleihen, deren Rating unter Investment Grade liegt die drei großen Ratingagenturen (siehe Bild unten). Junk-Anleihen bergen ein höheres Ausfallrisiko als andere Anleihen, zahlen jedoch höhere Renditen, um sie für Anleger attraktiv zu machen. .
Das Problem der Bonität tritt auf, obwohl das Unternehmen kürzlich die erste Phase des Pipelinebaus abgeschlossen hat, die es zu einem der profitabelsten Unternehmen des Landes katapultierte und eine Reihe von Großinvestoren in den Fokus des Unternehmens rückte. Diese Erfolge können zu einer Verbesserung der Bonität führen und das Unternehmen als „aufstrebenden Stern“ brandmarken. Es muss jedoch noch an einer solideren Bonitätshistorie gearbeitet werden, um von den Ratingagenturen für Anleihen wesentlich höhere Ratings zu erhalten.
Kurz gesagt, ein aufstrebender Stern ist ein Unternehmen, das gute potenzielle Zukunftsaussichten aufweist und einige Fortschritte bei der Bewertung an den Kapitalmärkten erzielt hat, aber noch viel zu tun hat, um die höchsten Investment-Grade-Ratings für zu erzielen seine Anleihen.
Rising Star gegen Fallen Angel
Sowohl der aufsteigende Stern als auch der gefallene Engel Gefallener Engel Ein gefallener Engel ist eine Anleihe mit Investment-Grade-Rating, die jedoch aufgrund der rückläufigen Finanzlage ihres Emittenten inzwischen auf Junk-Status herabgestuft wurde. Die Anleihe wird von einem oder mehreren der drei großen Rating-Services - Fitch, Moody's und Standard & Poor's (S & P) - herabgestuft. Anleihen können unter dem großen Dach der Junk Bonds gefunden werden. Der Unterschied liegt in ihrer wahrgenommenen Richtung. Aufstrebende Sterne werden als Unternehmen angesehen, die sich auf dem Weg zu einer höheren Bonität für ihre Schuldenemissionen befinden. Im Gegensatz dazu sind gefallene Engel Unternehmen, die eine längere Geschichte haben und zuvor eine höhere Bonität hatten, aber in schwierigen Zeiten gefallen sind, was dazu führte, dass ihre Schulden auf den Status einer Junk-Anleihe herabgestuft wurden.
Aufstrebende Stars sehen eine stetige Verbesserung ihrer Glaubwürdigkeit, obwohl ihre Kreditwürdigkeit vorerst relativ niedrig bleiben könnte. Sie gelten jedoch als auf dem besten Weg, eine Kreditqualität zu erreichen, die Investment-Grade-Qualität verdient. Daher werden ihre Anleihen im Vergleich zu Anleihen mit gefallenen Engeln normalerweise als weniger riskant angesehen.
Herausforderungen für einen aufstrebenden Stern
Die größte Herausforderung eines aufstrebenden Sternunternehmens besteht normalerweise darin, ein signifikantes Wachstum zu finanzieren. Es steht vor der Schwierigkeit, das Vertrauen der Anleger zu gewinnen, da keine etablierten Kreditausweise vorliegen.
Insbesondere kann es Herausforderungen wie:
- Anpassung an einen sich verändernden Markt
- Annahme neuer strategischer Pläne
- Cashflows und Komplexität des Finanzmanagements
Investitionsmöglichkeiten mit einem aufstrebenden Stern
Es ist oft schwierig, einen aufstrebenden Stern in der richtigen Phase des Marktzyklus zu identifizieren. Dies kann jedoch zu erheblichen Renditen für die Anleger führen.
1 - Anleger können die Anleihen des Unternehmens möglicherweise erhalten, wenn sie noch als Junk-Anleihen eingestuft sind, und bieten daher eine hohe Rendite, obwohl das Unternehmen stetig wächst und ein immer geringeres Kredit- / Ausfallrisiko darstellt. Ein Anleger kann dann höhere Renditen ohne das entsprechend höhere Risiko erzielen.
2 - Wenn sich die Bonität des aufstrebenden Sterns verbessert, werden seine Anleihen an Wert gewinnen. Anleger, die die Anleihen früher erworben haben, als das Unternehmen eine niedrigere Bonität hatte, können die Anleihen möglicherweise mit Gewinn auf dem Sekundärmarkt verkaufen.
Aufstrebende Sterne an den Fremdkapitalmärkten können Anlegern gute Chancen bieten. Eine kluge Investition in aufstrebende Sterne erfordert sorgfältige Recherche, Vorsicht und normalerweise Geduld, da es einige Zeit dauern kann, bis sich die Bonität des Unternehmens erheblich verbessert.
Zusätzliche Ressourcen
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