Was ist die Flip-In-Strategie?

Die Flip-In-Strategie ist eine der Grundtypen der Giftpille. Giftpille Die Giftpille ist ein strukturelles Manöver, das versuchte Übernahmen verhindern soll, bei denen das Zielunternehmen versucht, sich für potenzielle Käufer weniger wünschenswert zu machen. Dies kann erreicht werden, indem billigere Aktien an bestehende Aktionäre verkauft werden, wodurch das Eigenkapital verwässert wird, das ein Erwerber erhält. Strategien, mit denen Unternehmen ihren Aktionären zugute kommen. Aktionär Ein Aktionär kann eine Person, ein Unternehmen oder eine Organisation sein, die Aktien eines bestimmten Unternehmens hält. Ein Aktionär muss mindestens eine Aktie eines Unternehmens oder eines Investmentfonds besitzen, um Teilinhaber zu werden. und helfen, ihr Unternehmen vor einer unerwünschten Übernahme zu schützen. In der Flip-In-Strategie das Zielunternehmen - um sich gegen eine feindliche Übernahme zu verteidigen Feindliche Übernahme Eine feindliche Übernahme,Bei Fusionen und Übernahmen (M & A) handelt es sich um den Erwerb eines Zielunternehmens durch ein anderes Unternehmen (als Erwerber bezeichnet), indem es direkt an die Aktionäre des Zielunternehmens geht, entweder durch Abgabe eines Übernahmeangebots oder durch Stimmrechtsvertretung. Der Unterschied zwischen einem feindlichen und einem freundlichen - verwässert den Wert seiner einzelnen Aktien, indem mehr Aktien bestehenden Aktionären zur Verfügung gestellt werden.

Flip-In-Strategie

Grundlegendes zum Flip-In-Strategieprozess

Der Flip-In-Giftpillenprozess ist in der Regel in die Satzung oder die Satzung eines Unternehmens integriert. Unternehmensstatuten Unternehmensstatuten sind die Regeln, die die Führung eines Unternehmens regeln, und einer der ersten Punkte, die vom Verwaltungsrat zum Zeitpunkt des Unternehmens festgelegt werden gestartet. Solche Statuten werden in der Regel nach Einreichung der Satzung erstellt. Es wird eine automatisch ausgelöste Reaktion ausgelöst, wenn ein Aktionär einen bestimmten Prozentsatz der ausstehenden Aktien des Unternehmens erwirbt. Verwässerte Aktien ausstehend Voll verwässerte Aktien sind die Gesamtzahl der Aktien, die ein Unternehmen hätte, wenn alle verwässerten Wertpapiere ausgeübt und in Aktien umgewandelt worden wären. . An dem Punkt, an dem der Aktionär den auslösenden Prozentsatz erwirbt - der normalerweise mindestens 20% bis maximal 50% beträgt - wird die Flip-In-Strategie aktiviert.

Neben dem automatischen Auslöser ist ein weiterer Grund, warum ein Unternehmen die Flip-In-Giftpillenstrategie in seine Satzung aufnimmt, dass potenzielle feindliche Käufer davon erfahren sollen. Oft ist nur das Wissen, dass es eine Flip-In-Strategie gibt, eine ausreichende Abschreckung, um feindliche Käufer fernzuhalten.

Wenn die Strategie aktiviert wird, erhalten bereits bestehende Aktionäre - aber keine neu kaufenden Aktionäre (dh wie der feindliche Erwerber) - die Möglichkeit, zusätzliche Aktien des Zielunternehmens zu kaufen. Darüber hinaus ist die Möglichkeit, zusätzliche Aktien zu erwerben, sehr attraktiv, da die Aktionäre diese mit einem erheblichen Abschlag vom aktuellen Marktpreis erwerben können.

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Was die Flip-In-Strategie bewirkt

Die Flip-In-Giftpillenstrategie erreicht zwei Dinge:

1. Aus Sicht des Ziels und des Erwerbs von Unternehmen

Die Flip-In-Strategie bietet eine starke Verteidigung gegen eine feindliche Übernahme durch Verwässerung des Eigenkapitalwerts. Eigenkapitalwert Der Eigenkapitalwert kann als der Gesamtwert des Unternehmens definiert werden, der den Aktionären zuzurechnen ist. Befolgen Sie zur Berechnung des Eigenkapitalwerts diesen Leitfaden von Finance. von einzelnen Aktien. Dies ist eine große Abschreckung für einen potenziellen feindlichen Erwerber, da dies bedeutet, dass er viel mehr Aktien kaufen muss, um eine Mehrheitsbeteiligung an dem Unternehmen zu erwerben.

Da der Erwerber nicht wissen kann, wie viele zusätzliche Aktien dem Markt hinzugefügt werden, kann er nicht einmal bestimmen, wie viele Aktien er möglicherweise benötigt, um eine Mehrheitsbeteiligung an dem Zielunternehmen zu erhalten. Zumindest ist es mit viel teureren Anschaffungskosten konfrontiert.

2. Aus Sicht der bestehenden Aktionäre der Zielgesellschaft

Die Flip-In-Strategie ist gewissermaßen freies Geld für die bestehenden Aktionäre des Zielunternehmens. Sie können eine Reihe zusätzlicher Aktien mit einem Abschlag auf den Marktpreis kaufen und dann einen sofortigen Gewinn erzielen, indem sie sie zum aktuellen Marktpreis auf dem freien Markt verkaufen.

Die Praxis bietet den zusätzlichen Bonus einer potenziell steigenden Aktionärstreue. Während die Flip-In-Strategie die Eigenkapitalposition bestehender Aktionäre verwässern kann, ist es für die meisten Aktionäre, die nicht daran interessiert sind, einen bestimmten Prozentsatz des Unternehmens zu besitzen, wahrscheinlich kein großes Problem. In jedem Fall wird das Angebot von diskontierten Aktien in der Regel als mehr als angemessene Entschädigung angesehen.

Zusätzliche Ressourcen

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  • Nicht beherrschende Anteile Nicht beherrschende Anteile Eine nicht beherrschende Beteiligung (NCI) ist eine Beteiligung von weniger als 50% an einem Unternehmen, bei der die gehaltene Position dem Anleger wenig Einfluss verleiht oder eine
  • Poison Put Poison Put Ein Poison Put ist eine Verteidigungsstrategie gegen eine feindliche Übernahme. Es handelt sich um die Ausgabe von Anleihen durch das Zielunternehmen, die vor ihrem Fälligkeitsdatum zurückgekauft werden können. Die Giftabwehr ist ein vorab angebotener Abwehrmechanismus und kann als Variante der Giftpillenstrategie angesehen werden.
  • Gewichtete durchschnittliche ausstehende Aktien Ausstehende gewichtete durchschnittliche Aktien im Umlauf Die gewichteten durchschnittlichen ausstehenden Aktien beziehen sich auf die Anzahl der Aktien eines Unternehmens, die nach Bereinigung um Änderungen des Grundkapitals über einen Berichtszeitraum berechnet wurden. Die Anzahl der gewichteten durchschnittlichen ausstehenden Aktien wird zur Berechnung von Kennzahlen wie dem Ergebnis je Aktie (EPS) im Jahresabschluss eines Unternehmens verwendet

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