Was ist die erforderliche Rendite?

Die erforderliche Rendite (Hurdle Rate) ist die Mindestrendite, die ein Anleger für seine Anlage erwartet. Im Wesentlichen ist der erforderliche Zinssatz die akzeptable Mindestkompensation für das Risikoniveau der Anlage.

Erforderliche Rendite

Die erforderliche Rendite ist ein Schlüsselkonzept für die Unternehmensfinanzierung und die Aktienbewertung. Beispielsweise wird es bei der Aktienbewertung üblicherweise als Abzinsungssatz verwendet, um den Barwert der Zahlungsströme zu bestimmen. Der Barwert (Barwert) ist der Wert aller zukünftigen Zahlungsströme (positiv und negativ) über den gesamte Laufzeit einer auf die Gegenwart abgezinsten Investition. Die Kapitalwertanalyse ist eine Form der intrinsischen Bewertung und wird in großem Umfang im Finanz- und Rechnungswesen zur Bestimmung des Werts eines Unternehmens, der Investitionssicherheit usw. verwendet.

Erforderliche Rendite beim Investieren

Der erforderliche Zinssatz wird üblicherweise als Schwellenwert verwendet, der realisierbare und nicht realisierbare Investitionsmöglichkeiten voneinander trennt. Die allgemeine Regel lautet: Wenn die Rendite einer Investition unter dem erforderlichen Zinssatz liegt, sollte die Investition abgelehnt werden.

Die Metrik kann an die Bedürfnisse und Ziele eines bestimmten Anlegers angepasst werden. Es kann bestimmte Anlageziele sowie Risiko- und Inflationserwartungen berücksichtigen.

Wie berechnet man die erforderliche Rendite?

Es gibt verschiedene Methoden zur Berechnung einer erforderlichen Rendite basierend auf der Anwendung der Metrik.

Eine der am häufigsten verwendeten Methoden zur Berechnung des erforderlichen Zinssatzes ist das Capital Asset Pricing Model (CAPM). Die Finanzartikel von Finance Finance dienen als Leitfaden zum Selbststudium, um wichtige Finanzkonzepte online in Ihrem eigenen Tempo zu erlernen. Durchsuchen Sie Hunderte von Artikeln! . Unter dem CAPM wird die Rate unter Verwendung der folgenden Formel bestimmt:

RRR = r f + ß (r m - r f )

Wo:

  • RRR - erforderliche Rendite
  • r f - risikofreier Zinssatz
  • ß - Beta-Koeffizient einer Investition
  • rm - Rückkehr eines Marktes

Das CAPM-Framework passt die erforderliche Rendite an das Risikoniveau einer Anlage an (gemessen am Beta-Beta). Das Beta (β) eines Wertpapiers (dh einer Aktie) ist ein Maß für die Volatilität der Renditen im Verhältnis zum gesamten Markt wird als Maß für das Risiko verwendet und ist ein wesentlicher Bestandteil des Capital Asset Pricing Model (CAPM). Ein Unternehmen mit einem höheren Beta hat ein höheres Risiko und auch höhere erwartete Renditen.) und Inflation (unter der Annahme, dass der risikofreie Zinssatz angepasst wird für das Inflationsniveau).

Eine andere Methode zur Berechnung des erforderlichen Zinssatzes sind die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC). WACC WACC ist die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten eines Unternehmens und repräsentiert die gemischten Kapitalkosten einschließlich Eigenkapital und Schulden. Die WACC-Formel lautet = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Dieses Handbuch bietet einen Überblick darüber, was es ist, warum es verwendet wird, wie es berechnet wird, und bietet einen herunterladbaren WACC-Rechner. Der WACC-Ansatz wird häufig in der Unternehmensfinanzierung verwendet. Im Gegensatz zum CAPM berücksichtigt der WACC die Kapitalstruktur eines Unternehmens. Aus diesem Grund wird der vom WACC erhaltene erforderliche Satz für die Entscheidungsfindung neuer Unternehmen bei der Durchführung neuer Projekte verwendet. Sie kann nach folgender Formel berechnet werden:

RRR = w D r D (1 - t) + w e r e

Wo:

  • w D - Schuldengewicht
  • r D - Schuldenkosten
  • t - Körperschaftsteuersatz
  • w e - Gewicht des Eigenkapitals
  • r e - Eigenkapitalkosten

Das WACC bestimmt die Gesamtkosten der Unternehmensfinanzierung. Daher kann der WACC als Break-Even-Rendite angesehen werden, die die Rentabilität eines Projekts oder eine Investitionsentscheidung bestimmt.

Zusätzliche Ressourcen

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  • Abzinsungsfaktor Abzinsungsfaktor Bei der Finanzmodellierung ist ein Abzinsungsfaktor eine Dezimalzahl multipliziert mit einem Cashflow-Wert, um ihn auf den Barwert zurückzurechnen. Der Faktor steigt
  • Marktrisikoprämie Marktrisikoprämie Die Marktrisikoprämie ist die zusätzliche Rendite, die ein Anleger erwartet, wenn er ein risikoreiches Marktportfolio anstelle von risikofreien Vermögenswerten hält.
  • Eigenkapitalrendite (ROE) Die Eigenkapitalrendite (ROE) Die Eigenkapitalrendite (ROE) ist ein Maß für die Rentabilität eines Unternehmens, bei dem die jährliche Rendite (Nettogewinn) eines Unternehmens geteilt durch den Wert des gesamten Eigenkapitals (dh 12%) berechnet wird. . Der ROE kombiniert die Gewinn- und Verlustrechnung und die Bilanz, wenn der Nettogewinn oder -gewinn mit dem Eigenkapital verglichen wird.

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