Was ist das Ergebnis je Aktie (EPS)?

Das Ergebnis je Aktie (EPS) ist eine wichtige Messgröße zur Bestimmung des Eigenkapitals des Stammaktionärs. Das Eigenkapital (auch als Eigenkapital bezeichnet) ist ein Konto in der Bilanz eines Unternehmens, das aus Aktienkapital plus Gewinnrücklagen besteht. Sie repräsentiert auch den Restwert der Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten. Durch die Neuordnung der ursprünglichen Bilanzierungsgleichung erhalten wir den Anteil der Aktionäre Eigenkapital = Aktiva - Passiva am Gewinn des Unternehmens. Das EPS misst die Gewinnverteilung jeder Stammaktie im Verhältnis zum Gesamtgewinn des Unternehmens. IFRS verwendet den Begriff „Stammaktien“ für Stammaktien.

Ergebnis je Aktie (EPS)

Die EPS-Zahl ist wichtig, da sie von Investoren und Analysten verwendet wird, um die Unternehmensleistung zu bewerten, zukünftige Gewinne vorherzusagen und den Wert der Aktien des Unternehmens zu schätzen. Je höher das EPS, desto profitabler wird das Unternehmen und desto mehr Gewinne stehen zur Ausschüttung an die Aktionäre zur Verfügung.

Beispiel für das Ergebnis je Aktie

Beispiel für das Ergebnis je Aktie (EPS)

Kapitalstrukturen

Kapitalstrukturen, die keine potenziell verwässernden Wertpapiere enthalten, werden als einfache Kapitalstrukturen bezeichnet. Andererseits umfassen komplexe Kapitalstrukturen solche Wertpapiere.

Verwässernde Wertpapiere beziehen sich auf alle Finanzinstrumente, die umgewandelt werden können oder die Anzahl der für das Unternehmen ausstehenden Stammaktien erhöhen können. Verwässernde Wertpapiere können Wandelanleihen, wandelbare Vorzugsaktien oder Aktienoptionen oder Optionsscheine sein.

Grundlegendes und verdünntes EPS

Es gibt zwei verschiedene Arten des Ergebnisses je Aktie: unverwässert und verwässert . Die Berichterstattung über das grundlegende EPS ist erforderlich, da dies die Vergleichbarkeit der Ergebnisse zwischen verschiedenen Unternehmen verbessert. Verwässertes EPS ist erforderlich, um das Moral Hazard zu reduzieren. Moral Hazard Moral Hazard bezieht sich auf die Situation, die entsteht, wenn eine Person die Möglichkeit hat, einen Deal oder eine Situation zu nutzen, wenn sie alle Risiken und Probleme kennt.

Ohne verwässertes EPS wäre es für das Management einfacher, die Aktionäre hinsichtlich der Rentabilität des Unternehmens irrezuführen. Dies erfolgt durch die Ausgabe von wandelbaren Wertpapieren wie Anleihen, Vorzugsaktien und Aktienoptionen, für die keine sofortige Ausgabe von Stammaktien erforderlich ist, die jedoch in Zukunft zur Ausgabe führen können.

Grundlegendes EPSVerdünntes EPS
Zeigt an, wie viel des Unternehmensgewinns auf jede Stammaktie entfälltBetrag des Unternehmensgewinns, der jedem Stammaktionär in einem hypothetischen Szenario zuzurechnen ist, in dem alle verwässernden Wertpapiere in Stammaktien umgewandelt werden
EPS = (den Aktionären zur Verfügung stehendes Nettoergebnis) / (Gewichtete durchschnittliche Anzahl der ausgegebenen Aktien)Betrag des Unternehmensgewinns, der jedem Stammaktionär in einem hypothetischen Szenario zuzurechnen ist, in dem alle verwässernden Wertpapiere in Stammaktien umgewandelt werden
Das Basis-EPS ist immer größer als das verdünnte EPSDas verdünnte EPS ist immer kleiner als das Basis-EPS

Grundlegende EPS-Formel

Der den Aktionären für EPS-Zwecke zur Verfügung stehende Jahresüberschuss bezieht sich auf den Jahresüberschuss abzüglich Dividenden auf Vorzugsaktien. An Vorzugsaktionäre zu zahlende Dividenden stehen den Stammaktionären nicht zur Verfügung und müssen zur Berechnung des Gewinns je Aktie abgezogen werden.

Es gibt zwei Arten von Vorzugsaktien, die wir kennen müssen: kumulativ und nicht kumulativ . Bei kumulierten Vorzugsaktien muss der Anspruch des Vorzugsaktionärs immer abgezogen werden, unabhängig davon, ob sie deklariert oder ausgezahlt werden.

Es sollten nur die Dividenden der aktuellen Periode berücksichtigt werden, keine rückständigen Dividenden. Bei nicht kumulierten Vorzugsaktien sollten die Dividenden nur abgezogen werden, wenn die Dividende erklärt wurde.

Um die Gesamtzahl der Stammaktien zu ermitteln, berechnen wir die gewichtete durchschnittliche Anzahl der ausgegebenen Stammaktien. Anstelle einer Jahresendzahl wird eine gewichtete Durchschnittszahl verwendet, da sich die Anzahl der Stammaktien im Laufe des Jahres häufig ändert.

Betrachten Sie das folgende Beispiel:

Angenommen, die XYZ Company hat am 1. Januar 2017 Folgendes gemeldet:

Vorzugsaktien: 1.000.000 genehmigte, 400.000 ausgegebene und ausstehende Aktien , 4 USD pro Aktie und Jahr Dividende, kumuliert, konvertierbar zum Satz von 1 Vorzugsaktie zu 5 Stammaktien.

Stammaktien: 5.000.000 genehmigt, 800.000 ausgegeben und ausstehend, kein Nennwert und keine feste Dividende.

Berechnen Sie den unverwässerten Gewinn je Aktie, wenn der Nettogewinn 2.234.000 USD betrug.

Schritt 1: Berechnen Sie das den Stammaktionären zur Verfügung stehende Nettoergebnis

Nettoeinkommen2.234.000 USD
Abzüglich: Kumulierte Vorzugsdividenden(1.600.000 USD)
Nettogewinn für Stammaktionäre634.000 US-Dollar

Schritt 2: Gewichtete durchschnittliche Anzahl ausstehender Aktien

In unserem Beispiel gibt es keine Fälle von Ausgabe oder Rückkauf von Stammaktien. Der gewichtete Durchschnitt entspricht daher der Anzahl der ausgegebenen Aktien: 800.000

Schritt 3: Wenden Sie die Basis-EPS-Formel an

Ergebnis je Aktie EPS-Formel

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Berechnung des verdünnten EPS

Bei der Berechnung des verwässerten EPS müssen wir immer alle potenziellen Stammaktien berücksichtigen und identifizieren.

Eine potenzielle Stammaktie beschreibt jedes Finanzinstrument, das in Zukunft zu einer oder mehreren Stammaktien führen kann. Eine potenziell verwässernde Aktie verringert somit das EPS, da der Nennerwert für die Anzahl der Aktien zunimmt. Wie bereits erwähnt, umfassen potenzielle Stammaktien:

  • Wandelanleihen, die in Stammaktien umgewandelt werden können
  • Wandelbare Vorzugsaktien, die in Stammaktien umgewandelt werden können
  • Aktienoptionen und Optionsscheine, die es dem Inhaber ermöglichen, Stammaktien zu einem festgelegten Preis zu kaufen

Bei der Berechnung des verdünnten EPS verwenden wir immer die if-konvertierte Methode . Bei der If-Convert-Methode wird davon ausgegangen, dass das Wertpapier zu Beginn des Berichtszeitraums in Stammaktien umgewandelt wird, sofern nicht anders angegeben, und dass die Gesellschaft während des Jahres keine Zinsen oder Vorzugsaktiendividenden gezahlt hat, da davon ausgegangen wird, dass es zu Beginn des Berichtszeitraums umgewandelt wurde Jahr.

Denken Sie daran, dass Zinsen auf zu zahlende Anleihen steuerlich absetzbar sind, Dividenden auf Vorzugsaktien jedoch nicht. Schließlich müssen wir für Aktienoptionen und Optionsscheine nur Optionen berücksichtigen, die „im Geld“ sind. Sie beziehen sich auf Optionen, bei denen der Ausübungspreis unter dem durchschnittlichen Marktpreis der Aktien liegt.

Video Erläuterung des Ergebnisses je Aktie (EPS)

Sehen Sie sich das kurze Video unten an, um schnell die wichtigsten hier behandelten Konzepte zu verstehen, einschließlich des Ergebnisses je Aktie, der Formel für das EPS und eines Beispiels für die EPS-Berechnung.

Bedeutung des Ergebnisses je Aktie (EPS)

Investoren kaufen die Aktien eines Unternehmens, um Dividenden zu verdienen und die Aktien in Zukunft zu höheren Preisen zu verkaufen. Die Ertragsfähigkeit eines Unternehmens bestimmt die Dividendenzahlungen und den Wert seiner Aktien am Markt. Daher ist das Ergebnis je Aktie (EPS) für bestehende und potenzielle Stammaktionäre sehr wichtig.

Die tatsächliche Ertragsfähigkeit eines Unternehmens kann jedoch nicht anhand der EPS-Zahl für einen Abrechnungszeitraum beurteilt werden. Anleger sollten das EPS des Unternehmens für mehrere Jahre berechnen und mit den EPS-Zahlen anderer ähnlicher Unternehmen vergleichen, um die am besten geeignete Anlageoption auszuwählen.

Ein Unternehmen mit einem stetigen Anstieg seiner EPS-Zahl wird normalerweise als verlässliche Investitionsoption angesehen. Darüber hinaus sollten Anleger die EPS-Zahl in Verbindung mit anderen Kennzahlen verwenden, um den zukünftigen Aktienwert eines Unternehmens zu schätzen.

Aktienoptionen - gut oder schlecht?

Viele Unternehmen geben heute im Rahmen ihres Leistungspakets Aktienoptionen und Optionsscheine an ihre Mitarbeiter aus. Wäre ein solcher Vorteil für Sie attraktiv oder handelt es sich lediglich um eine Marketingtaktik? Obwohl sich die Vorteile als nützlich erweisen können, sind sie auch mit Einschränkungen verbunden. Lassen Sie uns einen Blick auf die Vor- und Nachteile der Vorteile von Aktienoptionen werfen.

VorteileNachteile
Behebt das Problem des Moral Hazard - Mitarbeiter sind motiviert, härter zu arbeiten, weil der Wert ihrer Vergütung durch bessere Leistung steigen kann.Mitarbeiter haben möglicherweise eine geringe Risikotoleranz und mögen daher das mit Aktienoptionen verbundene Risiko möglicherweise nicht.
In der Regel haben die Optionen eine Sperrfrist, in der die Mitarbeiter sie erst zu einem späteren Zeitpunkt ausüben können, was zur Bindung der Mitarbeiter beiträgt.Wenn Mitarbeiter den Wert der Optionen nicht verstehen, werden sie dies nicht als Vorteil betrachten.
Bei Ausübung der Optionen werden die Mitarbeiter zu Aktionären, wodurch sichergestellt wird, dass sie im besten Interesse des Unternehmens handeln.Mitarbeiter haben nur begrenzte Möglichkeiten, den Aktienkurs zu beeinflussen, und daher sind Aktienoptionen möglicherweise nicht motivierend genug, um hart zu arbeiten.

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  • Eigenkapital Eigenkapital Aktionär Eigenkapital (auch als Eigenkapital bezeichnet) ist ein Konto in der Bilanz eines Unternehmens, das aus Aktienkapital plus Gewinnrücklagen besteht. Sie repräsentiert auch den Restwert der Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten. Durch die Neuordnung der ursprünglichen Rechnungslegungsgleichung erhalten wir Eigenkapital = Aktiva - Passiva
  • Gewinnrücklagen Gewinnrücklagen Die Formel Gewinnrücklagen repräsentiert alle kumulierten Nettoerträge, die mit allen an die Aktionäre gezahlten Dividenden verrechnet werden. Die Gewinnrücklagen sind Teil des Eigenkapitals in der Bilanz und stellen den Teil des Unternehmensgewinns dar, der nicht als Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet wird, sondern der Wiederanlage vorbehalten ist
  • Ertragssaison Die Ertragssaison Die Ertragssaison ist die Zeit, in der börsennotierte Unternehmen ihre Finanzergebnisse am Markt bekannt geben. Die Zeit tritt am Ende eines jeden Quartals auf, dh viermal im Jahr für US-Unternehmen. Unternehmen in anderen Regionen haben andere Berichtsperioden, z. B. in Europa, in denen Unternehmen halbjährlich Bericht erstatten.
  • Gewichtete durchschnittliche ausstehende Aktien Ausstehende gewichtete durchschnittliche Aktien im Umlauf Die gewichteten durchschnittlichen ausstehenden Aktien beziehen sich auf die Anzahl der Aktien eines Unternehmens, die nach Bereinigung um Änderungen des Grundkapitals über einen Berichtszeitraum berechnet wurden. Die Anzahl der gewichteten durchschnittlichen ausstehenden Aktien wird zur Berechnung von Kennzahlen wie dem Ergebnis je Aktie (EPS) im Jahresabschluss eines Unternehmens verwendet

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