Was ist Weighted Average Shares Outstanding?

Der gewichtete Durchschnitt der ausgegebenen Aktien bezieht sich auf die Anzahl der Aktien eines Unternehmens, die nach Bereinigung um Änderungen des Aktienkapitals über einen Berichtszeitraum berechnet wurden. Die Anzahl der ausgegebenen Aktien eines Unternehmens ist nicht konstant und kann sich zu verschiedenen Zeiten im Laufe des Jahres aufgrund eines Aktienrückkaufs, neuer Emissionen, Umtausch usw. ändern. Die Anzahl der gewichteten durchschnittlichen ausstehenden Aktien wird zur Berechnung von Kennzahlen wie dem Ergebnis je Aktie verwendet Ergebnis je Aktie (EPS) Formel (EPS) Das EPS ist eine Finanzkennzahl, die das den Stammaktionären zur Verfügung stehende Nettoergebnis durch den Durchschnitt der ausstehenden Aktien über einen bestimmten Zeitraum dividiert. Die EPS-Formel gibt die Fähigkeit eines Unternehmens an, einen Nettogewinn für Stammaktionäre zu erzielen. um ein faires Bild der Finanzlage eines Unternehmens zu vermitteln.

Aktien herausragendes BeispielQuelle: amazon.com

Unverzerrte Sicht auf das Ergebnis je Aktie

Die einfache Verwendung der Anzahl der am Ende des Berichtszeitraums ausstehenden Aktien kann zu einem verzerrten Bild des Unternehmens führen. Stellen Sie sich eine Situation vor, in der das Unternehmen zum Jahresende einen Aktienrückkauf durchführt. Wenn diese Zahl zur Berechnung des EPS herangezogen und verwendet wird, wäre das EPS viel höher und würde letztendlich dazu führen, dass die Finanzzahlen poliert werden.

Berechnung der „gewichteten durchschnittlichen ausstehenden Aktien“

Angenommen, die XYZ Corporation verfügt zu Beginn des Geschäftsjahres über 500.000 Aktien. Geschäftsjahr (GJ) Ein Geschäftsjahr (GJ) ist ein Zeitraum von 12 Monaten oder 52 Wochen, der von Regierungen und Unternehmen für Rechnungslegungszwecke zur Erstellung von Jahresfinanzberichten verwendet wird. Ein Geschäftsjahr (FY) folgt nicht unbedingt auf das Kalenderjahr. Dies kann ein Zeitraum wie der 1. Oktober 2009 bis 30. September 2010 sein. Zu Beginn des zweiten Quartals beschlossen die Inhaber von Schuldverschreibungen des Unternehmens, ihre Beteiligungen in Aktien von insgesamt 100.000 Aktien umzuwandeln. Zu Beginn des vierten Quartals kauft das Unternehmen mit seinem Barüberschuss 50.000 Aktien zurück. Die zum Jahresende ausstehenden Aktien belaufen sich nun auf 500.000 + 100.000 - 50.000 = 550.000. Sollen wir nun die Zahl verwenden, um das EPS zu berechnen? Nein.

Gewichtete durchschnittliche ausstehende Aktien

Wir werden 562.500 verwenden, da wir in der obigen Berechnung Gewichte entsprechend dem Zeitanteil zugewiesen haben, in dem die ausstehende Aktie unverändert blieb. Beispielsweise blieb die Eröffnungszahl von 500.000 bis zum Beginn des zweiten Quartals drei Monate lang (dh 25% der Gesamtzeit des Jahres) unverändert. Danach änderte sie sich.

Laden Sie die kostenlose Vorlage herunter

Geben Sie Ihren Namen und Ihre E-Mail-Adresse in das unten stehende Formular ein und laden Sie jetzt die kostenlose Vorlage herunter!

Der Geltungsbereich von „Ausstehende Aktien“

Zu den ausgegebenen Aktien zählen Aktien von Privatanlegern und institutionellen Anlegern sowie eingeschränkte Aktien von Beamten und Mitarbeitern des Unternehmens. Änderungen in der Zusammensetzung der Bestände ändern nichts an der Anzahl der insgesamt ausstehenden Aktien. Neuemissionen von Aktien, Ausübung von Aktienoptionen Aktienoption Eine Aktienoption ist ein Vertrag zwischen zwei Parteien, der dem Käufer das Recht gibt, zugrunde liegende Aktien zu einem festgelegten Preis und innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen oder zu verkaufen. Ein Verkäufer der Aktienoption wird als Optionsschreiber bezeichnet, bei dem dem Verkäufer eine Prämie aus dem vom Käufer der Aktienoption gekauften Vertrag gezahlt wird. , Umtausch und Stornierungen durch Rückkäufe ändern die Zahl.

Um ein angemessenes und faires Bild der Veränderungen in der Anzahl der Aktien zu erhalten und das EPS zu berechnen, wird die Methode der gewichteten durchschnittlichen ausstehenden Aktien angewendet.

Basic EPS vs. Diluted EPS

Das EPS, das unter Verwendung des „Weighted Average Shares Outstanding“ berechnet wird, ist tatsächlich das „Basic EPS“.

Die Formel lautet wie folgt:

Basic EPS = ( Reingewinn - Vorzugsdividende) / Gewichtete durchschnittliche ausstehende Aktien

Basic EPS verwendet ausstehende Aktien, die tatsächlich von der Öffentlichkeit und von Insidern des Unternehmens gehalten werden. Diese Aktien sind nicht verwässernd, da sie keine Optionen oder Wertpapiere enthalten, die umgewandelt werden können.

Andererseits umfasst der Nenner bei der Berechnung des verwässernden EPS alle möglichen Umwandlungen, die stattfinden können, und erhöht die Anzahl der von Parteien gehaltenen Aktien. Das verdünnte EPS ist immer geringer als das Basis-EPS, da der Nenner im letzteren höher ist. Unternehmen mit Optionen, Wandelanleihen usw. geben in ihren Finanzangaben sowohl das unverwässerte als auch das verwässerte EPS an.

Falls es einen großen Unterschied zwischen unverwässertem und verwässertem EPS gibt, sollten sich Anleger der möglichen Zunahme der Anzahl der in Zukunft ausstehenden Aktien bewusst sein.

Mehr Ressourcen

Vielen Dank, dass Sie diesen Leitfaden zu ausstehenden Aktien gelesen haben. Finance ist der offizielle Anbieter der FMVA®-Zertifizierung (Financial Modeling & Valuation Analyst). FMVA®-Zertifizierung Schließen Sie sich mehr als 350.600 Studenten an, die für Unternehmen wie Amazon, JP Morgan und Ferrari arbeiten. Zur Vorbereitung auf den FMVA-Lehrplan sind diese zusätzlichen Finanzressourcen hilfreich:

  • EBITDA-Marge EBITDA-Marge EBITDA-Marge = EBITDA / Umsatz. Es handelt sich um eine Rentabilitätskennzahl, die das Ergebnis misst, das ein Unternehmen vor Steuern, Zinsen, Abschreibungen und Amortisationen erzielt. Dieses Handbuch enthält Beispiele und eine herunterladbare Vorlage
  • Cash Earnings per Share Cash Earnings per Share Das Cash Earnings per Share (Cash EPS) ist der operative Cashflow eines Unternehmens geteilt durch die Anzahl der ausgegebenen Aktien. Das Ergebnis je Aktie (Cash EPS) unterscheidet sich vom traditionellen Ergebnis je Aktie (EPS), bei dem das Nettoergebnis des Unternehmens durch die Anzahl der ausgegebenen Aktien dividiert wird.
  • Kurs-Gewinn-Verhältnis Preis-Gewinn-Verhältnis Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / E-Verhältnis) ist das Verhältnis zwischen dem Aktienkurs eines Unternehmens und dem Ergebnis je Aktie. Es gibt den Anlegern ein besseres Gefühl für den Wert eines Unternehmens. Das KGV zeigt die Erwartungen des Marktes und ist der Preis, den Sie pro Einheit des aktuellen (oder zukünftigen) Gewinns zahlen müssen
  • Preis-Buch-Verhältnis

Empfohlen

Was ist Geschäftsethik?
Liste der Excel-Verknüpfungen
Was ist Branchenanalyse?