Was ist Due Diligence?

Due Diligence ist ein Prozess zur Überprüfung, Untersuchung oder Prüfung eines potenziellen Geschäfts oder einer Investitionsmöglichkeit, um alle relevanten Fakten und Finanzinformationen zu bestätigen. Drei Abschlüsse Die drei Abschlüsse sind die Gewinn- und Verlustrechnung, die Bilanz und die Kapitalflussrechnung. Diese drei Kernaussagen sind kompliziert und dienen dazu, alles zu überprüfen, was während eines M & A-Geschäfts angesprochen wurde. Mergers Acquisitions M & A-Prozess Dieses Handbuch führt Sie durch alle Schritte des M & A-Prozesses. Erfahren Sie, wie Fusionen und Übernahmen sowie Transaktionen abgeschlossen werden. In diesem Leitfaden beschreiben wir den Akquisitionsprozess von Anfang bis Ende, die verschiedenen Arten von Acquirern (strategische oder finanzielle Käufe), die Bedeutung von Synergien,und Transaktionskosten oder Anlageprozess Equity Research vs. Investment Banking Equity Research vs. Investment Banking. Wenn Sie sich eine Karriere an den Kapitalmärkten ansehen, ist es wichtig zu verstehen, ob Sie besser für Investment Banking oder Aktienresearch geeignet sind. Beide bieten eine hervorragende Berufserfahrung und eine hervorragende Bezahlung. Die Wahl übereinander hängt mehr als alles andere von der Persönlichkeit ab. . Die Due Diligence wird abgeschlossen, bevor ein Geschäft abgeschlossen wird, um dem Käufer die Gewissheit zu geben, was er erhält.Die Due Diligence wird abgeschlossen, bevor ein Geschäft abgeschlossen wird, um dem Käufer die Gewissheit zu geben, was er erhält.Die Due Diligence wird abgeschlossen, bevor ein Geschäft abgeschlossen wird, um dem Käufer die Gewissheit zu geben, was er erhält.

Due Diligence

Bedeutung der Due Diligence

Transactions Deals & Transactions Ressourcen und Leitfaden zum Verständnis von Deals und Transaktionen im Investment Banking, in der Unternehmensentwicklung und in anderen Bereichen der Unternehmensfinanzierung. Laden Sie Vorlagen herunter, lesen Sie Beispiele und erfahren Sie, wie Geschäfte strukturiert sind. Geheimhaltungsvereinbarungen, Aktienkaufverträge, Käufe von Vermögenswerten und mehr M & A-Ressourcen, die einem Due-Diligence-Prozess unterzogen werden, bieten höhere Erfolgschancen. Due Diligence trägt dazu bei, fundierte Entscheidungen zu treffen, indem sie die Qualität der Informationen verbessert, die Entscheidungsträgern zur Verfügung stehen.

Aus Käufersicht

Durch die Due Diligence kann sich der Käufer sicherer fühlen, dass seine Erwartungen bezüglich der Transaktion korrekt sind. Bei Fusionen und Übernahmen (M & A) erhöht der Kauf eines Unternehmens ohne Due Diligence das Risiko für den Käufer erheblich.

Aus Sicht eines Verkäufers

Es wird eine Due Diligence durchgeführt, um dem Käufer Vertrauen zu schenken. Die Due Diligence kann jedoch auch dem Verkäufer zugute kommen, da die strenge finanzielle Prüfung tatsächlich ergeben kann, dass der beizulegende Zeitwert des Unternehmens des Verkäufers höher ist als ursprünglich angenommen. Daher ist es für Verkäufer nicht ungewöhnlich, Due-Diligence-Berichte zu erstellen. Due-Diligence-Bericht Beispiel für einen Due-Diligence-Bericht zu M & A-Transaktionen. Dieser DD-Bericht für die M & A-Due Diligence enthält eine Liste von Fragen, die vor dem Abschluss beantwortet werden müssen. Ein Due-Diligence-Bericht wird als internes Memo an Mitglieder des Führungsteams gesendet, die die Transaktion bewerten und eine Voraussetzung für den Abschluss des Geschäfts sind. selbst vor möglichen Transaktionen.

Gründe für die Due Diligence

Es gibt mehrere Gründe, warum eine Due Diligence durchgeführt wird:

  • Bestätigung und Überprüfung von Informationen, die während des Geschäfts oder des Investitionsprozesses abgerufen wurden
  • Identifizierung potenzieller Mängel im Geschäft oder in der Investitionsmöglichkeit und damit Vermeidung eines schlechten Geschäftsvorfalls
  • Um Informationen zu erhalten, die für die Bewertung des Geschäfts nützlich wären
  • Um sicherzustellen, dass der Deal oder die Investitionsmöglichkeit den Investitions- oder Deal-Kriterien entspricht

Kosten der Due Diligence

Die Kosten für einen Due-Diligence-Prozess hängen vom Umfang und der Dauer der Bemühungen ab, die stark von der Komplexität des Zielunternehmens abhängen. Mit der Due Diligence verbundene Kosten sind im Vergleich zu den mit der Nichtdurchführung der Due Diligence verbundenen Risiken leicht zu rechtfertigende Kosten. Die an dem Geschäft beteiligten Parteien bestimmen, wer die Kosten der Due Diligence trägt. Sowohl Käufer als auch Verkäufer zahlen in der Regel für ihr eigenes Team aus Investmentbankern, Buchhaltern, Anwälten und anderem Beratungspersonal.

Due Diligence-Aktivitäten bei einer M & A-Transaktion

Es gibt eine vollständige Liste möglicher Due-Diligence-Fragen, die beantwortet werden müssen. Für branchenspezifische M & A-Transaktionen sind möglicherweise zusätzliche Fragen erforderlich, während für kleinere Transaktionen möglicherweise weniger Fragen erforderlich sind. Im Folgenden finden Sie typische Due-Diligence-Fragen, die bei einer M & A-Transaktion behandelt werden:

1. Zielunternehmensübersicht

Verstehen, warum die Eigentümer des Unternehmens das Geschäft verkaufen -

  • Warum verkauft der Eigentümer das Unternehmen?
  • Gab es schon früher Bemühungen, das Unternehmen zu verkaufen?
  • Was sind der Geschäftsplan und die langfristigen strategischen Ziele? Unternehmensstrategie Die Unternehmensstrategie konzentriert sich auf das Management von Ressourcen, Risiken und Erträgen in einem Unternehmen, anstatt auf Wettbewerbsvorteile in der Geschäftsstrategie des Unternehmens zu achten.
  • Wie komplex ist das Unternehmen (in Bezug auf Produkte, Dienstleistungen, Tochterunternehmen)?
  • Hat das Unternehmen kürzlich andere Unternehmen erworben oder mit diesen fusioniert?
  • Wie ist die geografische Struktur des Unternehmens?

2. Finanzen

Untersuchung historischer Abschlüsse und zugehöriger Finanzkennzahlen mit zukünftigen Prognosen

  • Werden die Abschlüsse geprüft? Geprüfte Abschlüsse Öffentliche Unternehmen sind gesetzlich verpflichtet, sicherzustellen, dass ihre Abschlüsse von einer registrierten CPA geprüft werden. Mit der unabhängigen Prüfung soll sichergestellt werden, dass das Management einen Jahresabschluss vorgelegt hat, der frei von wesentlichen Fehlern ist. Geprüfte Abschlüsse helfen Entscheidungsträgern?
  • Was bedeutet der Jahresabschluss über die finanzielle Leistung und den Zustand des Unternehmens?
  • Sind Margen Betriebsgewinnspanne Die Betriebsgewinnspanne ist eine Rentabilitäts- oder Leistungsquote, die den Prozentsatz des Gewinns widerspiegelt, den ein Unternehmen aus seiner Geschäftstätigkeit erzielt, bevor Steuern und Zinsaufwendungen abgezogen werden. Sie wird berechnet, indem das Betriebsergebnis durch den Gesamtumsatz dividiert und als Prozentsatz ausgedrückt wird. für das Unternehmen steigt oder sinkt?
  • Sind zukünftige Projektionen vernünftig und glaubwürdig?
  • Welche Höhe des Betriebskapitals Nettoumlaufvermögen Nettoumlaufvermögen (NWC) ist die Differenz zwischen dem Umlaufvermögen (abzüglich Bargeld) und den kurzfristigen Verbindlichkeiten (abzüglich Schulden) eines Unternehmens in seiner Bilanz. Es ist ein Maß für die Liquidität eines Unternehmens und seine Fähigkeit, kurzfristige Verpflichtungen zu erfüllen sowie den Geschäftsbetrieb zu finanzieren. Die ideale Position ist, um das Unternehmen zu führen?
  • Wie hoch sind die aktuellen Investitionen? Berechnung der CapEx - Formel Dieser Leitfaden zeigt, wie die CapEx berechnet wird, indem die CapEx-Formel aus der Gewinn- und Verlustrechnung und der Bilanz für die Finanzmodellierung und -analyse abgeleitet wird. und Investitionen?
  • Welche Schulden sind ausstehend und wie lauten die Konditionen?
  • Gibt es eine ungewöhnliche Umsatzrealisierung? Prinzip der Umsatzrealisierung Das Prinzip der Umsatzrealisierung bestimmt den Prozess und den Zeitpunkt, zu dem Umsatzerlöse erfasst und als Posten im Jahresabschluss eines Unternehmens erfasst werden. Theoretisch gibt es mehrere Zeitpunkte, zu denen Umsatzerlöse von Unternehmen erfasst werden könnten. ?
  • Verfügt das Unternehmen über genügend finanzielle Mittel, um die Transaktionskosten für das Geschäft zu decken?

3. Technologie / Patente

Die Qualität der Technologie und des geistigen Eigentums des Unternehmens

  • Welche Patente hat das Unternehmen?
  • Welche Marken hat das Unternehmen?
  • Welche urheberrechtlich geschützten Produkte und Materialien verwendet oder besitzt das Unternehmen?
  • Wie werden Geschäftsgeheimnisse bewahrt?

4. Strategische Passform

Wie das Unternehmen in die Organisation des Käufers passt

  • Welche Synergien Arten von Synergien M & A-Synergien können sich aus Kosteneinsparungen oder Umsatzsteigerungen ergeben. Bei Fusionen und Übernahmen gibt es verschiedene Arten von Synergien. Dieses Handbuch enthält Beispiele. Eine Synergie ist jeder Effekt, der den Wert eines fusionierten Unternehmens über den kombinierten Wert der beiden getrennten Unternehmen erhöht. Synergien können bei M & A-Transaktionen entstehen?
  • Welche Produkte oder Dienstleistungen werden angeboten, die der Käufer noch nicht hat?
  • Wird es eine strategische Anpassung geben?

5. Zielbasis

Die Zielkonsumentenbasis des Unternehmens und die Vertriebspipeline

  • Wer sind die Top-Kunden des Unternehmens?
  • Welche Verbraucherrisiken sind für das Unternehmen erkennbar?
  • Gibt es Garantieprobleme und wie hoch ist der Kundenstau?

6. Management / Belegschaft

Management, Mitarbeiterbasis und Unternehmensstruktur des Unternehmens Unternehmensstruktur Die Unternehmensstruktur bezieht sich auf die Organisation verschiedener Abteilungen oder Geschäftseinheiten innerhalb eines Unternehmens. Abhängig von den Zielen eines Unternehmens und der Branche

  • Was ist die aktuelle Vergütung? Vergütungs- und Gehaltsrichtlinien für Jobs in den Bereichen Unternehmensfinanzierung, Investment Banking, Aktienanalyse, FP & A, Buchhaltung, Commercial Banking, FMVA-Absolventen, Struktur für leitende Angestellte, Direktoren und Mitarbeiter?
  • Was sind die aktuellen Leistungen an Arbeitnehmer?
  • Was sind die Managementanreize oder Boni?
  • Was sind die Richtlinien und Mitarbeiterhandbücher?
  • Detaillierter Hintergrund zum CEO des Unternehmens CEO Ein CEO, kurz für Chief Executive Officer, ist die ranghöchste Person in einem Unternehmen oder einer Organisation. Der CEO ist verantwortlich für den Gesamterfolg einer Organisation und für die Entscheidungsfindung auf höchster Ebene. Lesen Sie eine Stellenbeschreibung und einen CFO. Was macht ein CFO? Was macht ein CFO? Die Aufgabe des CFO besteht darin, die finanzielle Leistung eines Unternehmens zu optimieren, einschließlich: Berichterstattung, Liquidität und Kapitalrendite. Innerhalb

7. Rechtliche Fragen

Anhängige, bedrohte oder beigelegte Rechtsstreitigkeiten

  • Was ist die Art eines anhängigen oder drohenden Rechtsstreits?
  • Welche Ansprüche bestehen gegebenenfalls gegen das Unternehmen?
  • Beilegte Rechtsstreitigkeiten und die Bedingungen für Vergleiche
  • Gibt es ein staatliches Verfahren gegen das Unternehmen?

8. Informationstechnologie

Kapazität, vorhandene Systeme, Outsourcing-Vereinbarungen und Wiederherstellungsplan der IT des Unternehmens

  • Welche Software Finanzmodellierungssoftware Finanzmodellierungssoftware wird wahrscheinlich stärker in die Finanzmodellierung einbezogen, ersetzt jedoch nicht Excel, wenn das Unternehmen maßgeschneiderte Analysepakete verwendet?
  • Was sind die jährlichen IT-Wartungskosten?
  • Was ist die Kapazität des Nutzungsniveaus bestehender Systeme?
  • Gibt es einen Disaster Recovery-Plan?

9. Unternehmensangelegenheiten

Überprüfung von Organisationsdokumenten und Unternehmensunterlagen

  • Gründungsdokumente des Unternehmens
  • Wer sind die derzeitigen leitenden Angestellten und Direktoren?
  • Wer sind die Wertpapierinhaber (Inhaber von Optionen? Aktienoption Eine Aktienoption ist ein Vertrag zwischen zwei Parteien, der dem Käufer das Recht gibt, zugrunde liegende Aktien zu einem festgelegten Preis und innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen oder zu verkaufen. Ein Verkäufer der Aktienoption ist Als Optionsschreiber bezeichnet, bei dem dem Verkäufer eine Prämie aus dem vom Käufer der Aktienoption gekauften Vertrag gezahlt wird. Vorzugsaktien Kosten der Vorzugsaktien Die Kosten der Vorzugsaktien für ein Unternehmen sind effektiv der Preis, den es als Gegenleistung für die erzielten Einnahmen zahlt Sie berechnen die Kosten für Vorzugsaktien, indem sie die jährliche Vorzugsdividende durch den Marktpreis pro Aktie dividieren.Optionsscheine Aktienoptionsscheine Aktienoptionsscheine sind Optionen, die von einem Unternehmen ausgegeben werden, das an einer Börse gehandelt wird und den Anlegern das Recht (aber nicht die Verpflichtung) gibt, Unternehmensaktien zu einem bestimmten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen. Wenn ein Anleger einen Optionsschein ausübt, kauft er die Aktie und der Erlös ist eine Kapitalquelle für das Unternehmen. ) des Unternehmens?
  • Gibt es Tochterunternehmen des Unternehmens?
  • Aktuelle Aktionäre Eigenkapital Eigenkapital (auch als Eigenkapital bezeichnet) ist ein Konto in der Bilanz eines Unternehmens, das sich aus Aktienkapital zuzüglich Gewinnrücklagen zusammensetzt. Sie repräsentiert auch den Restwert der Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten. Durch die Neuordnung der ursprünglichen Bilanzierungsgleichung erhalten wir Eigenkapital = Aktiva - Passiva und Abstimmungsvereinbarungen
  • Sind die Wertpapiere ordnungsgemäß ausgegeben und entsprechen sie den geltenden Gesetzen?
  • Gibt es eine Rekapitalisierung? Rekapitalisierung Die Rekapitalisierung ist eine Art Unternehmensumstrukturierung, die darauf abzielt, die Kapitalstruktur eines Unternehmens zu ändern. Unternehmen führen eine Rekapitalisierung durch, um ihre Kapitalstruktur stabiler oder optimaler zu gestalten. oder Restrukturierungsdokumente?

10. Umweltprobleme

Umweltprobleme, mit denen das Unternehmen konfrontiert ist, und wie sie sich auf das Unternehmen auswirken können

  • Werden im Betrieb des Unternehmens gefährliche Stoffe / Materialien verwendet?
  • Hat das Unternehmen Umweltgenehmigungen?
  • Gibt es Umweltangaben oder Untersuchungen im Zusammenhang mit dem Unternehmen?
  • Gibt es vertragliche Verpflichtungen in Bezug auf Umweltfragen?

11. Produktionskapazitäten

Überprüfung der produktionsbezogenen Angelegenheiten des Unternehmens

  • Wer sind die wichtigsten Subunternehmer des Unternehmens?
  • Wer sind die größten Lieferanten des Unternehmens? Verhandlungsmacht der Lieferanten Die Verhandlungsmacht der Lieferanten, eine der Kräfte im Porter Five Forces Industry Analysis Framework, ist das Spiegelbild der Verhandlungsmacht?
  • Was ist die monatliche Produktionsausbeute?
  • Welche Materialien werden im Produktionsprozess verwendet?
  • Gibt es Vereinbarungen oder Vereinbarungen zum Testen von Unternehmensprodukten?

12. Marketingstrategien

Verständnis der Marketingstrategien und -vereinbarungen des Unternehmens

  • Gibt es Franchiseverträge?
  • Welche aktuellen Marketingstrategien gibt es?
  • Handelsvertreter-, Vertriebs- und Agenturverträge?

Warum Due Diligence wichtig ist

Die Due Diligence hilft Anlegern und Unternehmen, die Art eines Geschäfts, die damit verbundenen Risiken und die Übereinstimmung des Geschäfts mit ihrem Portfolio zu verstehen. Im Wesentlichen ist eine Due Diligence wie das Durchführen von „Hausaufgaben“ bei einem potenziellen Geschäft und für fundierte Anlageentscheidungen von entscheidender Bedeutung.

Andere Ressourcen

Wir hoffen, dass das Lesen des Leitfadens zur Due Diligence von Finance für Sie hilfreich war. Weitere Informationen und die Weiterentwicklung Ihrer Finanzausbildung finden Sie in den folgenden kostenlosen Ressourcen von Finance:

  • Überlegungen und Implikationen für M & A Überlegungen und Implikationen für M & A Bei der Durchführung von M & A muss ein Unternehmen alle Faktoren und Komplexitäten berücksichtigen und überprüfen, die bei Fusionen und Übernahmen auftreten. Dieser Leitfaden beschreibt wichtige
  • Forensic Audit Guide Forensic Audit Guide Ein Forensic Audit ist eine detaillierte Prüfung der Aufzeichnungen eines Unternehmens, die vor Gericht in einem Gerichtsverfahren verwendet werden soll. Buchhalter, Anwälte und Finanzfachleute sind beteiligt. Bei einer solchen Prüfung werden sie nach Korruption, Interessenkonflikten, Bestechung, Erpressung, Veruntreuung von Vermögenswerten und Finanzbetrug suchen
  • Analyse der Konsequenzen von Fusionen Analyse der Konsequenzen von Fusionen Die Analyse der Konsequenzen von Fusionen bewertet die finanziellen Auswirkungen einer Fusion oder Akquisition auf ein Unternehmen. Diese müssen vorher sorgfältig abgewogen werden
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