Was ist die Discounted Payback-Periode?

Die abgezinste Amortisationszeit ist eine modifizierte Version der Amortisationszeit, die den Zeitwert des Geldes berücksichtigt. Zeitwert des Geldes Der Zeitwert des Geldes ist ein grundlegendes Finanzkonzept, das besagt, dass Geld in der Gegenwart mehr wert ist als die gleiche Geldsumme in der Zukunft erhalten werden. Dies ist richtig, weil Geld, das Sie gerade haben, investiert werden kann und eine Rendite erzielt, wodurch in Zukunft ein größerer Geldbetrag geschaffen wird. (Auch mit Zukunft. Beide Metriken werden verwendet, um die Zeit zu berechnen, die ein Projekt benötigt, um die Gewinnschwelle zu erreichen, oder um den Punkt zu ermitteln, an dem die generierten Netto-Cashflows die anfänglichen Kosten des Projekts decken Die Amortisationszeit und die abgezinste Amortisationszeit können verwendet werden, um die Rentabilität und Durchführbarkeit eines bestimmten Projekts zu bewerten.

Ermäßigte Amortisationszeit

Andere Kennzahlen, wie z. B. die interne Rendite (IRR) Interne Rendite (IRR) Die interne Rendite (IRR) ist der Abzinsungssatz, der den Barwert (NPV) eines Projekts auf Null setzt. Mit anderen Worten, es ist die erwartete durchschnittliche jährliche Rendite, die mit einem Projekt oder einer Investition erzielt wird. , Rentabilitätsindex (PI), Barwert (NPV) Der Barwert (NPV) Der Barwert (Barwert) ist der Wert aller zukünftigen Cashflows (positiv und negativ) über die gesamte Laufzeit einer auf den Barwert abgezinsten Investition. Die Kapitalwertanalyse ist eine Form der intrinsischen Bewertung und wird im gesamten Finanz- und Rechnungswesen in großem Umfang zur Ermittlung des Unternehmenswerts verwendet. Die Investitionssicherheit und die effektive jährliche Rente (EAA) können auch zur Quantifizierung der Rentabilität eines bestimmten Projekts verwendet werden.Um die beste Entscheidung darüber zu treffen, ob ein Projekt verfolgt werden soll oder nicht, muss das Management eines Unternehmens entscheiden, welche Metriken priorisiert werden sollen.

Das Management untersucht dann eine Vielzahl von Metriken, um vollständige Informationen zu erhalten. Normalerweise entscheiden sich Unternehmen zwischen mehreren möglichen Projekten. Der Vergleich verschiedener Rentabilitätskennzahlen für alle Projekte ist wichtig, um eine fundierte Entscheidung zu treffen.

Grundlegendes zur reduzierten Amortisationszeit

Die abgezinste Amortisationszeit wird verwendet, um die Rentabilität und den Zeitpunkt der Mittelzuflüsse eines Projekts oder einer Investition zu bewerten. In dieser Metrik werden zukünftige Cashflows geschätzt und an den Zeitwert des Geldes angepasst. Es ist der Zeitraum, den ein Projekt benötigt, um Cashflows zu generieren, wenn der kumulierte Barwert der Cashflows den anfänglichen Investitionskosten entspricht.

Je kürzer die abgezinste Amortisationszeit ist, desto schneller generiert das Projekt Mittelzuflüsse und macht die Gewinnschwelle. Beim Vergleich zweier sich gegenseitig ausschließender Projekte sollte das mit der kürzeren abgezinsten Amortisationszeit akzeptiert werden.

Discounted Payback Period Formula

Bei der Berechnung der abgezinsten Amortisationszeit sind zwei Schritte erforderlich. Zunächst müssen wir die Netto-Cashflows, die in jedem Projektjahr anfallen, diskontieren (dh auf den Barwert bringen).

Zweitens müssen wir die diskontierten Cashflows subtrahieren. DCF-Formel für diskontierte Cashflows Die DCF-Formel für diskontierte Cashflows ist die Summe des Cashflows in jeder Periode geteilt durch eins plus des auf die Potenz der Periode # angehobenen Diskontsatzes. Dieser Artikel unterteilt die DCF-Formel in einfache Begriffe mit Beispielen und einem Video der Berechnung. Die Formel wird verwendet, um den Wert eines Unternehmens aus den anfänglichen Kosten zu bestimmen, um die abgezinste Amortisationszeit zu erhalten. Sobald wir die diskontierten Cashflows für jede Projektperiode berechnet haben, können wir sie von der anfänglichen Kostenzahl abziehen, bis wir Null erreichen.

Praktisches Beispiel

Nehmen Sie ein Unternehmen an, das ein bestimmtes Projekt in Betracht zieht. Nachfolgend einige ausgewählte Daten aus dem von den Finanzanalysten des Unternehmens erstellten Discounted-Cashflow-Modell:

Discounted Payback Period - Tabelle

Wie wir hier sehen können, erzielt das Projekt im ersten Jahr einen positiven diskontierten Cashflow und in späteren Jahren einen jährlichen diskontierten Cashflow von 3.000 USD. Wir erfahren auch, dass die Projektkosten 7.500 USD betragen. Mit den angegebenen Informationen können wir die abgezinste Amortisationszeit wie folgt berechnen:

Discounted Payback Period - Beispiel

In diesem Fall beträgt die Amortisationszeit des Projekts 4 Jahre. Da die Laufzeit des Projekts mit 5 Jahren berechnet wird, können wir daraus schließen, dass das Projekt einen positiven Kapitalwert liefert. Daher wird das Projekt wahrscheinlich einen Mehrwert für das Unternehmen schaffen, wenn es weiterverfolgt wird.

Amortisationszeiten

Eine Beobachtung aus dem obigen Beispiel ist, dass die abgezinste Amortisationszeit des Projekts genau am Ende eines Jahres erreicht wird. Dies ist natürlich nicht immer der Fall. Unter anderen Umständen sehen wir möglicherweise Projekte, bei denen die Amortisation nicht am Ende eines bestimmten Jahres, sondern am Ende erfolgt.

In solchen Situationen werden wir zunächst die Differenz zwischen dem Cashflow zum Jahresende und den anfänglichen Kosten zur Reduzierung heranziehen. Als nächstes dividieren wir die Zahl durch den Cashflow zum Jahresende, um den Prozentsatz des Zeitraums zu erhalten, der nach der Rückzahlung des Projekts übrig bleibt.

Der nächste Schritt besteht darin, die Zahl von 1 zu subtrahieren, um den Prozentsatz des Jahres zu erhalten, in dem das Projekt zurückgezahlt wird. Schließlich konvertieren wir den Prozentsatz in Monaten (z. B. 25% wären 3 Monate usw.) und addieren die Zahl zum letzten Jahr, um die endgültige Nummer der abgezinsten Amortisationszeit zu erhalten.

Vor- und Nachteile der reduzierten Amortisationszeit

Die abgezinste Amortisationszeit gibt die Rentabilität eines Projekts an und spiegelt gleichzeitig den Zeitpunkt der Zahlungsströme und den Zeitwert des Geldes wider. Es hilft einem Unternehmen zu bestimmen, ob es in ein Projekt investiert oder nicht. Wenn die abgezinste Amortisationszeit eines Projekts länger als seine Nutzungsdauer ist, sollte das Unternehmen das Projekt ablehnen.

Einer der Nachteile der Analyse der diskontierten Amortisationszeit besteht darin, dass die Zahlungsströme nach der Amortisationszeit ignoriert werden. Daher kann es einem Unternehmensmanager oder Investor nicht sagen, wie sich die Investition danach entwickeln wird und wie viel Wert sie insgesamt hinzufügen wird. Dies kann zu Entscheidungen führen, die der Kapitalwertanalyse widersprechen.

Ein Projekt hat möglicherweise eine längere abgezinste Amortisationszeit, aber auch einen höheren Kapitalwert als ein anderes, wenn es nach seiner abgezinsten Amortisationszeit viel mehr Mittelzuflüsse erzielt. Eine solche Analyse ist gegen langfristige Projekte voreingenommen.

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