Beim Investieren sind Risiko und Rendite stark korreliert. Höhere potenzielle Kapitalrenditen gehen in der Regel mit einem erhöhten Risiko einher. Verschiedene Arten von Risiken umfassen projektspezifisches Risiko, branchenspezifisches Risiko, Wettbewerbsrisiko, internationales Risiko und Marktrisiko. Die Rendite bezieht sich entweder auf Gewinne oder Verluste aus dem Handel mit Wertpapieren.
Die Rendite einer Investition wird als Prozentsatz ausgedrückt und als Zufallsvariable betrachtet, die einen beliebigen Wert innerhalb eines bestimmten Bereichs annimmt. Mehrere Faktoren beeinflussen die Art der Rendite, die Anleger vom Handel an den Märkten erwarten können.
Durch die Diversifikation können Anleger das mit ihrem Portfolio verbundene Gesamtrisiko reduzieren, jedoch die potenziellen Renditen begrenzen. Wenn Sie in nur einen Marktsektor investieren, kann dies zu überlegenen Renditen führen, wenn dieser Sektor den Gesamtmarkt deutlich übertrifft. Sollte der Sektor jedoch zurückgehen, können Sie niedrigere Renditen erzielen, als dies mit einem breit diversifizierten Portfolio möglich gewesen wäre.
Wie Diversifikation das firmenspezifische Risiko reduziert oder eliminiert
Zunächst jede Investition in ein diversifiziertes Portfolio. Kapitalallokationslinie (CAL) und optimales Portfolio Schritt für Schritt Anleitung zum Aufbau der Portfoliogrenze und der Kapitalallokationslinie (CAL). Die Kapitalallokationslinie (Capital Allocation Line, CAL) ist eine Linie, die das Risiko- und Ertragsprofil risikoreicher Vermögenswerte grafisch darstellt und zur Ermittlung des optimalen Portfolios verwendet werden kann. repräsentiert nur einen kleinen Prozentsatz dieses Portfolios. Daher hat jedes Risiko, das den Wert dieser bestimmten Anlage oder Gruppe von Anlagen erhöht oder verringert, nur geringe Auswirkungen auf das Gesamtportfolio.
Zweitens die Auswirkungen unternehmensspezifischer Maßnahmen auf die Preise einzelner Vermögenswerte. Aktie Was ist eine Aktie? Eine Person, die Aktien eines Unternehmens besitzt, wird als Aktionär bezeichnet und kann einen Teil des verbleibenden Vermögens und des verbleibenden Gewinns des Unternehmens beanspruchen (sollte das Unternehmen jemals aufgelöst werden). Die Begriffe "Aktie", "Aktien" und "Eigenkapital" werden synonym verwendet. in einem Portfolio kann für jeden Vermögenswert für jeden Zeitraum entweder positiv oder negativ sein. In großen Portfolios kann daher mit gutem Grund argumentiert werden, dass positive und negative Faktoren gemittelt werden, um das Gesamtrisiko des gesamten Portfolios nicht zu beeinflussen.
Die Vorteile der Diversifikation können auch mathematisch dargestellt werden:
σ ^ 2portfolio = WA ^ 2σA ^ 2 + WB ^ 2σB ^ 2 + 2WA WBр ABσ AσB
Wo:
σ = Standardabweichung
W = Gewicht der Investition
A = Vermögenswert A.
B = Vermögenswert B.
р = Kovarianz
Wenn andere Faktoren gleich bleiben, sind die potenziellen Vorteile einer Diversifizierung umso geringer, je höher die Renditekorrelation zwischen zwei Vermögenswerten ist.
Vergleichende Analyse von Risiko- und Ertragsmodellen
- Das Capital Asset Pricing Model (CAPM) Das Capital Asset Pricing Model (CAPM) Das Capital Asset Pricing Model (CAPM) beschreibt die Beziehung zwischen der erwarteten Rendite und dem Risiko eines Wertpapiers. Die CAPM-Formel zeigt, dass die Rendite eines Wertpapiers der risikofreien Rendite zuzüglich einer Risikoprämie entspricht, die auf dem Beta dieses Wertpapiers basiert
- APM
- Multifaktormodell
- Proxy-Modelle
- Buchhaltungs- und schuldenbasierte Modelle
Bei Anlagen mit Aktienrisiko lässt sich das Risiko am besten anhand der Varianz der tatsächlichen Renditen um die erwartete Rendite messen. Im CAPM Capital Asset Pricing-Modell (CAPM) Das Capital Asset Pricing-Modell (CAPM) ist ein Modell, das die Beziehung zwischen der erwarteten Rendite und dem Risiko eines Wertpapiers beschreibt. Die CAPM-Formel zeigt, dass die Rendite eines Wertpapiers der risikofreien Rendite zuzüglich einer Risikoprämie entspricht, die auf dem Beta dieses Wertpapiers basiert. Das Marktrisiko wird anhand eines Markt-Beta gemessen. Das APM und das Multifaktormodell ermöglichen die Untersuchung mehrerer Marktrisikoquellen und die Schätzung von Betas für eine Investition in Bezug auf jede Quelle. Das Regressions- oder Proxy-Modell für das Risiko sucht nach Unternehmensmerkmalen wie der Größe, die in der Vergangenheit mit hohen Renditen korreliert wurden, und verwendet sie zur Messung des Marktrisikos.
Bei Anlagen mit Ausfallrisiko wird das Risiko an der Wahrscheinlichkeit gemessen, dass die versprochenen Zahlungsströme möglicherweise nicht geliefert werden. Anlagen mit höherem Ausfallrisiko verlangen normalerweise höhere Zinssätze, und die Prämie, die wir über einen risikolosen Zinssatz verlangen, wird als Ausfallprämie bezeichnet. Selbst wenn keine Ratings vorliegen, enthalten die Zinssätze eine Ausfallprämie, die die Einschätzung der Kreditgeber zum Ausfallrisiko widerspiegelt. Diese risikobereinigten Ausfallzinssätze stellen die Kosten für die Kreditaufnahme oder die Verschuldung eines Unternehmens dar.
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- Marktrisikoprämie Marktrisikoprämie Die Marktrisikoprämie ist die zusätzliche Rendite, die ein Anleger erwartet, wenn er ein risikoreiches Marktportfolio anstelle von risikofreien Vermögenswerten hält.
- Basisrisiko Basisrisiko Das Basisrisiko ist das Risiko, dass sich der Futures-Preis möglicherweise nicht in normaler, stetiger Korrelation mit dem Preis des Basiswerts bewegt, um die Wirksamkeit einer Absicherungsstrategie bei der Minimierung des Risikopotenzials eines Händlers zu negieren. Das Basisrisiko wird akzeptiert, um das Preisrisiko abzusichern.
- Erwartete Rendite Erwartete Rendite Die erwartete Rendite einer Anlage ist der erwartete Wert der Wahrscheinlichkeitsverteilung möglicher Renditen, die sie Anlegern bieten kann. Die Kapitalrendite ist eine unbekannte Variable mit unterschiedlichen Werten und unterschiedlichen Wahrscheinlichkeiten.
