Proprietary Trading (Prop Trading) findet statt, wenn eine Bank oder ein Unternehmen Aktien handelt. Aktie Was ist eine Aktie? Eine Person, die Aktien eines Unternehmens besitzt, wird als Aktionär bezeichnet und kann einen Teil des verbleibenden Vermögens und des verbleibenden Gewinns des Unternehmens beanspruchen (sollte das Unternehmen jemals aufgelöst werden). Die Begriffe "Aktie", "Aktien" und "Eigenkapital" werden synonym verwendet. , Derivate, Anleihen Anleiheemittenten Es gibt verschiedene Arten von Anleihenemittenten. Diese Anleiheemittenten erstellen Anleihen, um Mittel von Anleihegläubigern zu leihen, die bei Fälligkeit zurückgezahlt werden. , Waren oder andere Finanzinstrumente auf ihrem eigenen Konto, wobei das eigene Geld anstelle des Kundengeldes verwendet wird. Dies ermöglicht es dem Unternehmen, volle Gewinne aus einem Trade zu erzielen und nicht nur die Provision, die es aus der Abwicklung von Trades für Kunden erhält.Banken und andere Finanzinstitute betreiben diese Art von Handel mit dem Ziel, überschüssige Gewinne zu erzielen. Solche Unternehmen haben oft einen Vorteil gegenüber dem durchschnittlichen Investor in Bezug auf die Marktinformationen, über die sie verfügen. Ein weiterer Vorteil ergibt sich aus einer ausgeklügelten Modellierungs- und Handelssoftware.
Prop-Händler verwenden verschiedene Strategien wie Merger Arbitrage, Index Arbitrage, Global Macro-Trading und Volatility Arbitrage, um die Rendite zu maximieren. Proprietäre Händler haben Zugriff auf hochentwickelte Software und Informationspools, um kritische Entscheidungen treffen zu können.
Obwohl allgemein als riskant angesehen, ist der Eigenhandel häufig eine der profitabelsten Operationen einer Handels- oder Investmentbank. Investment Banking-Karriereweg Investment Banking-Karriereführer - Planen Sie Ihren IB-Karriereweg. Erfahren Sie mehr über Investment Banking-Gehälter, wie Sie eingestellt werden und was Sie nach einer Karriere bei IB tun können. Die Investment Banking Division (IBD) unterstützt Regierungen, Unternehmen und Institutionen bei der Kapitalbeschaffung und beim Abschluss von Fusionen und Übernahmen (M & A). . Während der Finanzkrise von 2008 gehörten Requisitenhändler und Hedgefonds zu den Unternehmen, die auf ihre Ursache hin untersucht wurden. Die Volcker-Regel, die den Eigenhandel stark eingeschränkt hat, wurde eingeführt, um die Funktionsweise von Eigenhändlern zu regeln. Ein Hauptanliegen war die Vermeidung möglicher Interessenkonflikte zwischen dem Unternehmen und seinen Kunden.Einzelne Anleger profitieren nicht vom Prop-Handel, da die Aktivität keine Geschäfte umfasst, die im Auftrag von Kunden ausgeführt werden.
Vorteile des Eigenhandels
Einer der Vorteile des Eigenhandels sind höhere Gewinne. Anders als als Makler und als Provisor verdient das Unternehmen 100% der Gewinne aus dem Handel mit Requisiten. Als Eigenhändler profitiert die Bank maximal vom Handel.
Ein weiterer Vorteil des Eigenhandels besteht darin, dass ein Unternehmen einen Bestand an Wertpapieren für die zukünftige Verwendung vorrätig halten kann. Wenn das Unternehmen einige Wertpapiere zu spekulativen Zwecken kauft, kann es diese später an seine Kunden verkaufen, die diese Wertpapiere kaufen möchten. Die Wertpapiere können auch an Kunden ausgeliehen werden, die Leerverkäufe tätigen möchten.
Unternehmen können durch den Handel mit Requisiten schnell zu wichtigen Marktmarkern werden. Für ein Unternehmen, das sich mit bestimmten Arten von Wertpapieren befasst, kann es Anlegern dieser Wertpapiere Liquidität zur Verfügung stellen. Ein Unternehmen kann die Wertpapiere mit eigenen Mitteln kaufen und zu einem späteren Zeitpunkt an interessierte Anleger verkaufen. Wenn ein Unternehmen jedoch Wertpapiere in großen Mengen kauft und diese wertlos werden, muss es die Verluste intern absorbieren. Das Unternehmen profitiert nur, wenn der Preis seines Sicherheitsinventars steigt oder andere es zu einem höheren Preis kaufen.
Eigenhändler können auf hochentwickelte proprietäre Handelstechnologien und andere automatisierte Software zugreifen. Durch ausgefeilte elektronische Handelsplattformen erhalten sie Zugang zu einer Vielzahl von Märkten und können Prozesse automatisieren und Hochfrequenzhandel betreiben. Händler können eine Handelsidee entwickeln, ihre Realisierbarkeit testen und Demos auf ihren Computern ausführen. In den meisten proprietären Unternehmen sind die verwendeten Handelsplattformen ausschließlich intern und können nur von den Händlern des Unternehmens verwendet werden. Die Unternehmen profitieren erheblich vom Besitz der Handelssoftware, was den Einzelhändlern fehlt.
Hedge Fund vs. Prop Trading
Hedgefonds investieren mit dem Geld ihrer Kunden in die Finanzmärkte. Sie werden bezahlt, um mit diesen Investitionen Gewinne zu erzielen. Eigenhändler verwenden das eigene Geld ihres Unternehmens, um in die Finanzmärkte zu investieren, und behalten 100% der erzielten Renditen. Im Gegensatz zu Eigenhändlern sind Hedgefonds ihren Kunden gegenüber verantwortlich. Sie sind jedoch auch Ziele der Volcker-Regel, die darauf abzielt, das Risiko zu begrenzen, das Finanzinstitute eingehen können.
Der Eigenhandel zielt darauf ab, die Bilanz des Unternehmens durch Investitionen in die Finanzmärkte zu stärken. Händler können mehr Risiken eingehen, da sie nicht mit Kundengeldern zu tun haben. Unternehmen gehen in den Eigenhandel mit der Überzeugung, dass sie einen Wettbewerbsvorteil haben und Zugang zu wertvollen Informationen haben, die ihnen helfen können, große Gewinne zu erzielen. Die Händler sind nur gegenüber ihren Firmen verantwortlich. Die Kunden des Unternehmens profitieren nicht von den Erträgen, die durch den Handel mit Requisiten erzielt werden.
Die Volcker-Regel zum Eigenhandel
Die Volcker-Regel ist Teil des Dodd-Frank Wall Street Reform- und Verbraucherschutzgesetzes. Dodd-Frank-Gesetz Das Dodd-Frank-Gesetz oder das Wall Street Reform- und Verbraucherschutzgesetz von 2010 wurde während der Obama-Regierung als Reaktion auf die Finanzkrise von 2008 in Kraft gesetzt. Es sollte wesentliche Änderungen der Finanzregulierung und der Finanzregulierung einführen Schaffung neuer Regierungsbehörden, die mit der Umsetzung der verschiedenen gesetzlichen Bestimmungen beauftragt sind. Es wurde vom ehemaligen Vorsitzenden der Federal Reserve, Paul Volcker, vorgeschlagen. Die Regel zielt darauf ab, Banken daran zu hindern, bestimmte spekulative Anlagen zu tätigen, die ihren Einlegern nicht direkt zugute kommen. Das Gesetz wurde nach der globalen Finanzkrise vorgeschlagen, als die staatlichen Regulierungsbehörden feststellten, dass große Banken zu viele spekulative Risiken eingegangen sind.Volker argumentierte, dass Geschäftsbanken, die hochspekulierende Anlagen tätigen, die Stabilität des gesamten Finanzsystems beeinträchtigten. Geschäftsbanken, die Eigenhandel betrieben, verstärkten den Einsatz von Derivaten, um das Risiko zu mindern. Dies führte jedoch häufig zu einem erhöhten Risiko in anderen Bereichen.
Die Volcker-Regel verbietet Banken und Instituten, die eine Bank besitzen, den Eigenhandel zu betreiben oder sogar in einen Hedgefonds oder Private-Equity-Fonds zu investieren oder diesen zu besitzen. Aus marktbildender Sicht konzentrieren sich die Banken darauf, die Kunden zufrieden zu stellen, und die Vergütung basiert auf Provisionen. Aus Sicht des Eigenhandels ist der Kunde jedoch irrelevant, und die Banken genießen den vollen Gewinn. Die Trennung beider Funktionen hilft den Banken, objektiv Aktivitäten durchzuführen, die dem Kunden zugute kommen und Interessenkonflikte begrenzen. In Reaktion auf die Volcker-Regel haben Großbanken die Eigenhandelsfunktion von ihren Kernaktivitäten getrennt oder vollständig eingestellt. Der Eigenhandel wird jetzt von spezialisierten Requisitenhandelsunternehmen als eigenständiger Dienst angeboten.
Die Volcker-Regel wird ebenso wie das Dodd-Frank-Gesetz von der Finanzindustrie allgemein als ungünstig angesehen. Es wird als unnötige und kontraproduktive Einmischung der Regierung angesehen. Wie oben erwähnt, stellte der Eigenhandel der Banken beispielsweise den Anlegern wichtige Liquidität zur Verfügung. Diese Liquiditätsquelle ist jetzt weg.
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