Was ist die Crossover-Rate?

Die Crossover-Rate ist die Rendite (alternativ als gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten bezeichnet. WACC WACC ist die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten eines Unternehmens und repräsentiert die gemischten Kapitalkosten einschließlich Eigenkapital und Schulden. Die WACC-Formel lautet = (E / V x Re). + ((D / V x Rd) x (1-T)). Dieses Handbuch bietet einen Überblick darüber, was es ist, warum es verwendet wird, wie es berechnet wird und bietet auch einen herunterladbaren WACC-Rechner Werte DCF-Analyse Infografik Wie Discounted Cash Flow (DCF) wirklich funktioniert. Diese Infografik zur DCF-Analyse führt Sie durch die verschiedenen Schritte zum Erstellen eines DCF-Modells in Excel. (NPV) von zwei Projekten sind gleich. Es stellt die Rendite dar, mit der das Barwertprofil eines Projekts das Barwertprofil eines anderen Projekts schneidet.

Bei der Analyse der Kapitalbudgetierung wird anhand der Crossover-Rate angezeigt, wann ein Investitionsprojekt aufgrund einer Änderung der Rendite (Kapitalkosten) einem anderen überlegen ist.

Crossover Rate Formel

Betrachten Sie das folgende Beispiel. Ein Investor steht vor zwei Investitionsprojekten: Projekt ABC und Projekt XYZ. Das Projekt ABC hat eine Anfangsinvestition von A ₀ und wird über einen Zeitraum von 3 Jahren einen stetigen Einkommensstrom generieren. Die Cashflows Bewertung Kostenlose Bewertungsleitfäden, um die wichtigsten Konzepte in Ihrem eigenen Tempo zu erlernen. In diesen Artikeln erfahren Sie, wie Sie ein Unternehmen anhand vergleichbarer Unternehmensanalysen, DCF-Modellen (Discounted Cash Flow) und Präzedenzfalltransaktionen, wie sie im Investment Banking und im Equity Research von Project ABC am Ende des ersten Projekts verwendet werden, bewerten können Das zweite und dritte Jahr werden mit C ₁ , C ₂ bzw. C ₃ bezeichnet. Somit ist der Barwert des Projekts ABC wie folgt:

Das Projekt XYZ hat eine Anfangsinvestition von X ₀ und wird über einen Zeitraum von 2 Jahren einen stetigen Einkommensstrom generieren. Die Zahlungsströme aus dem Projekt XYZ am Ende des ersten und zweiten Jahres werden mit Z ₁ bzw. Z ₂ bezeichnet. Somit ist der Barwert des Projekts XYZ wie folgt:

Die Crossover-Rate ist definiert als die Rendite, bei der der NPV _ABC = NPV _{XYZ ist} . Da C ₁ , C ₂ , C ₃ , A ₀ , Z ₁ , Z ₂ und X ₀ alle bekannt sind, können wir nach der Übergangsrate suchen.

Alternative Methode zur Berechnung der Crossover-Rate

1. Bestimmen Sie die Cashflow-Ströme Bewertung Kostenlose Bewertungsleitfäden, um die wichtigsten Konzepte in Ihrem eigenen Tempo zu erlernen. In diesen Artikeln erfahren Sie, wie Sie Best Practices für die Unternehmensbewertung und die Bewertung eines Unternehmens mithilfe einer vergleichbaren Unternehmensanalyse, einer DCF-Modellierung (Discounted Cash Flow) und Präzedenzfalltransaktionen, wie sie im Investment Banking und im Equity Research der beiden Projekte verwendet werden, bewerten können.
2. Finden Sie den Unterschied in den Anfangsinvestitionen zwischen den beiden Projekten.
3. Finden Sie den Unterschied im Cashflow in jeder Periode zwischen den beiden Projekten. (Nach Beendigung eines Projekts wird in allen folgenden Perioden kein Cashflow generiert.)
4. Entwicklung einer internen IRR-Rendite (IRR) Die interne Rendite (IRR) ist der Abzinsungssatz, der den Barwert (NPV) eines Projekts auf Null setzt. Mit anderen Worten, es ist die erwartete durchschnittliche jährliche Rendite, die mit einem Projekt oder einer Investition erzielt wird. Gleichung durch Gleichsetzen der Barwertgleichung der resultierenden differentiellen Cashflows mit Null.
5. Löse die Gleichung für r.

Numerisches Beispiel

Fahren wir mit dem obigen Beispiel fort. Ein Investor steht vor zwei Investitionsprojekten: Projekt ABC und Projekt XYZ. Das erste Projekt, Projekt ABC, kostet 5 Mio. USD und wird am Ende des ersten Jahres zu einem Cashflow von 6 Mio. USD, am Ende des zweiten Jahres von 4 Mio. USD und am Ende des dritten Jahres von 2 Mio. USD führen. Das zweite Projekt, Projekt XYZ, kostet 8 Mio. USD, wird jedoch am Ende des zweiten Jahres einen Cashflow von 25 Mio. USD generieren.

Der Einfachheit halber sei 1 + r = v. Daher reduziert sich die obige Gleichung auf Folgendes:

Wir können die obige Gleichung mit der kubischen Formel lösen. Da es sich um eine kubische Gleichung handelt, hat sie drei Wurzeln, die sie erfüllen. Für die obige Gleichung ist v = -3,85, 1,76 und 0,098. Daher ist 1 + r = -3,85, 1,76 oder 0,098. Da die Rendite niemals negativ sein kann, können wir die erste und die dritte Wurzel ignorieren. Daher ist 1 + r = 1,76 oder r = 0,76 oder 76%.

Grafische Lösung des numerischen Problems

Wir können mit Software wie Microsoft Excel Excel-Ressourcen zu der oben genannten Lösung gelangen. Lernen Sie Excel online mit Hunderten von kostenlosen Excel-Tutorials, Ressourcen, Anleitungen und Spickzettel! Die Ressourcen von Finance sind der beste Weg, um Excel zu Ihren eigenen Bedingungen zu lernen. und zeichnen Sie den NPV-NPV-Formel-A-Leitfaden für die NPV-Formel in Excel auf, wenn Sie eine Finanzanalyse durchführen. Es ist wichtig, genau zu verstehen, wie die NPV-Formel in Excel funktioniert und welche Mathematik dahinter steckt. Kapitalwert = F / [(1 + r) ^ n] wobei PV = Barwert, F = zukünftige Zahlung (Cashflow), r = Abzinsungssatz, n = Anzahl der Perioden in den zukünftigen Profilen der beiden verschiedenen Projekte und Beobachten Sie ihren Schnittpunkt.

Aus der obigen Grafik können wir ersehen, dass die beiden NPV-NPV-Formel-A-Richtlinien zur NPV-Formel in Excel bei der Durchführung von Finanzanalysen verwendet werden. Es ist wichtig, genau zu verstehen, wie die NPV-Formel in Excel funktioniert und welche Mathematik dahinter steckt. Kapitalwert = F / [(1 + r) ^ n] wobei PV = Barwert, F = zukünftige Zahlung (Cashflow), r = Abzinsungssatz, n = die Anzahl der Perioden in den zukünftigen Profilen sich um ungefähr überschneiden r = 0,76 oder 76%, das ist die gleiche Antwort, die wir erhalten haben, als wir die kubische Gleichung gelöst haben. Wenn also die Rendite oder die Kapitalkosten weniger als 0,76 betragen, ist das Projekt XYZ dem Projekt ABC überlegen. Wenn die Rendite jedoch mehr als 0,76 beträgt, ist Project ABC Project XYZ überlegen.

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