Was ist ein Terminkontrakt?

Ein Terminkontrakt, der oft als "Terminkontrakt" abgekürzt wird, ist eine Vertragsvereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts. Anlageklasse Eine Anlageklasse ist eine Gruppe ähnlicher Anlageinstrumente. Verschiedene Klassen oder Arten von Anlagevermögen - wie z. B. festverzinsliche Anlagen - werden auf der Grundlage einer ähnlichen Finanzstruktur zusammengefasst. Sie werden in der Regel an denselben Finanzmärkten gehandelt und unterliegen denselben Regeln und Vorschriften. zu einem bestimmten Preis an einem bestimmten Datum in der Zukunft. Da sich der Terminkontrakt auf den Basiswert bezieht, der zum angegebenen Datum geliefert wird, wird er als eine Art Derivat betrachtet. Derivate Derivate sind Finanzkontrakte, deren Wert an den Wert eines Basiswerts gebunden ist. Es handelt sich um komplexe Finanzinstrumente, die für verschiedene Zwecke eingesetzt werden.einschließlich Absicherung und Zugang zu zusätzlichen Vermögenswerten oder Märkten. .

Forward Contract Deal

Terminkontrakte können verwendet werden, um einen bestimmten Preis festzulegen, um Volatilität zu vermeiden. Volatilität Die Volatilität ist ein Maß für die Schwankungsrate des Wertpapierpreises im Zeitverlauf. Es gibt das mit den Preisänderungen eines Wertpapiers verbundene Risiko an. Anleger und Händler berechnen die Volatilität eines Wertpapiers, um frühere Preisschwankungen zu bewerten. Die Partei, die einen Terminkontrakt kauft, geht eine Long-Position ein. Long- und Short-Positionen Beim Investieren stellen Long- und Short-Positionen Richtungswetten von Anlegern dar, dass ein Wertpapier entweder steigt (wenn es Long ist) oder fällt (wenn es Short ist). Beim Handel mit Vermögenswerten kann ein Anleger zwei Arten von Positionen einnehmen: Long- und Short-Positionen. Ein Anleger kann einen Vermögenswert entweder kaufen (Long-Position) oder verkaufen (Short-Position). ,und die Partei, die einen Terminkontrakt verkauft, geht eine Short-Position ein. Long- und Short-Positionen Beim Investieren stellen Long- und Short-Positionen Richtungswetten von Anlegern dar, dass ein Wertpapier entweder steigt (wenn es Long ist) oder fällt (wenn es Short ist). Beim Handel mit Vermögenswerten kann ein Anleger zwei Arten von Positionen einnehmen: Long- und Short-Positionen. Ein Anleger kann einen Vermögenswert entweder kaufen (Long-Position) oder verkaufen (Short-Position). . Wenn der Preis des Basiswerts steigt, profitiert die Long-Position. Wenn der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts sinkt, profitiert die Short-Position.oder verkaufen (kurz gehen). . Wenn der Preis des Basiswerts steigt, profitiert die Long-Position. Wenn der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts sinkt, profitiert die Short-Position.oder verkaufen (kurz gehen). . Wenn der Preis des Basiswerts steigt, profitiert die Long-Position. Wenn der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts sinkt, profitiert die Short-Position.

Zusammenfassung

  • Ein Terminkontrakt ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien, eine bestimmte Menge eines Vermögenswerts zu einem bestimmten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu handeln.
  • Forwards sind Futures sehr ähnlich. Es gibt jedoch wesentliche Unterschiede.
  • Eine Forward-Long-Position profitiert, wenn der Fälligkeitswert des Basiswerts am Fälligkeits- / Verfallsdatum gestiegen ist, während eine Forward-Short-Position davon profitiert, wenn der Basiswert im Preis gefallen ist.

Wie funktionieren Terminkontrakte?

Terminkontrakte haben vier Hauptkomponenten zu berücksichtigen. Das Folgende sind die vier Komponenten:

  • Anlage Anlageklasse Eine Anlageklasse ist eine Gruppe ähnlicher Anlageinstrumente. Verschiedene Klassen oder Arten von Anlagevermögen - wie z. B. festverzinsliche Anlagen - werden auf der Grundlage einer ähnlichen Finanzstruktur zusammengefasst. Sie werden in der Regel an denselben Finanzmärkten gehandelt und unterliegen denselben Regeln und Vorschriften. : Dies ist der zugrunde liegende Vermögenswert, der im Vertrag angegeben ist.
  • Ablaufdatum: Der Vertrag benötigt ein Enddatum, an dem der Vertrag abgeschlossen und der Vermögenswert geliefert und der Lieferant bezahlt wird.
  • Menge: Dies ist die Größe des Vertrags und gibt den spezifischen Betrag in Einheiten des gekauften und verkauften Vermögenswerts an.
  • Preis: Der Preis, der am Fälligkeits- / Ablaufdatum gezahlt wird, muss ebenfalls angegeben werden. Dies schließt auch die Währung ein, in der die Zahlung erfolgt.

Terminkontrakte werden nicht an zentralen Börsen gehandelt. Stattdessen werden sie über die Gegenverträge, die zwischen zwei Parteien erstellt werden, angepasst. Am Ablaufdatum muss der Vertrag abgerechnet werden. Eine Partei liefert den zugrunde liegenden Vermögenswert, während die andere Partei den vereinbarten Preis zahlt und den Vermögenswert in Besitz nimmt. Termingeschäfte können auch zum Zeitpunkt des Ablaufs in bar abgerechnet werden, anstatt den physischen Basiswert zu liefern.

Wofür werden Terminkontrakte verwendet?

Terminkontrakte werden hauptsächlich zur Absicherung eingesetzt. Absicherung Die Absicherung ist eine Finanzstrategie, die von den Anlegern aufgrund ihrer Vorteile verstanden und angewendet werden sollte. Als Investition schützt es die Finanzen eines Einzelnen vor einer riskanten Situation, die zu Wertverlusten führen kann. gegen mögliche Verluste. Sie ermöglichen es den Teilnehmern, sich in Zukunft einen Preis zu sichern. Dieser garantierte Preis kann sehr wichtig sein, insbesondere in Branchen, in denen häufig erhebliche Preisschwankungen auftreten. Zum Beispiel in der Ölindustrie Öl- und Gasgrundierung Die Öl- und Gasindustrie, auch als Energiesektor bekannt, bezieht sich auf den Prozess der Exploration, Entwicklung und Veredelung von Rohöl und Erdgas. Es,Der Abschluss eines Terminkontrakts zum Verkauf einer bestimmten Anzahl von Barrel Öl kann zum Schutz vor möglichen Abwärtsschwankungen der Ölpreise verwendet werden. Forwards werden häufig auch zur Absicherung gegen Wechselkursänderungen bei großen internationalen Einkäufen eingesetzt.

Terminkontrakte können auch nur zu spekulativen Zwecken verwendet werden. Dies ist weniger üblich als die Verwendung von Futures, da Termingeschäfte von zwei Parteien erstellt werden und nicht für den Handel an zentralen Börsen verfügbar sind. Wenn ein Spekulant Spekulant Ein Spekulant ist eine Person oder Firma, die, wie der Name schon sagt, spekuliert - oder vermutet -, dass der Preis von Wertpapieren steigen oder fallen wird und die Wertpapiere aufgrund ihrer Spekulation handelt. Spekulanten sind auch Menschen, die Vermögen schaffen und Unternehmen gründen, finanzieren oder zum Wachstum beitragen. glaubt, dass der zukünftige Kassakurs Kassakurs Der Kassakurs ist der aktuelle Marktpreis eines Wertpapiers, einer Währung oder einer Ware, die zur sofortigen Abwicklung gekauft / verkauft werden kann. Mit anderen Worten, es ist der Preis, zu dem Verkäufer und Käufer einen Vermögenswert derzeit bewerten. eines Vermögenswerts wird höher sein als der heutige Terminpreis,Sie können eine lange Vorwärtsposition einnehmen. Ist der zukünftige Spotpreis höher als der vereinbarte Vertragspreis, profitieren sie.

Was ist der Unterschied zwischen einem Terminkontrakt und einem Terminkontrakt?

Terminkontrakte und Terminkontrakte Ein Terminkontrakt ist eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines Basiswerts zu einem späteren Zeitpunkt zu einem festgelegten Preis. Es wird auch als Derivat bezeichnet, da zukünftige Kontrakte ihren Wert aus einem zugrunde liegenden Vermögenswert ableiten. Anleger können das Recht zum Kauf oder Verkauf des Basiswerts zu einem späteren Zeitpunkt zu einem festgelegten Preis erwerben. Verträge sind sehr ähnlich. Beide beinhalten eine Vereinbarung über einen bestimmten Preis und eine bestimmte Menge eines Basiswerts, die zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu zahlen sind. Es gibt jedoch einige wesentliche Unterschiede:

  • Terminkontrakte sind maßgeschneiderte private Kontrakte zwischen zwei Parteien, während Terminkontrakte standardisierte Kontrakte sind, die an zentralen Börsen gehandelt werden.
  • Termingeschäfte werden zum Ablaufdatum zwischen den beiden Parteien abgewickelt, was bedeutet, dass ein höheres Kontrahentenrisiko besteht. Risiko Im Finanzbereich ist das Risiko die Wahrscheinlichkeit, dass die tatsächlichen Ergebnisse von den erwarteten Ergebnissen abweichen. Im Capital Asset Pricing Model (CAPM) wird das Risiko als Volatilität der Renditen definiert. Das Konzept von „Risiko und Rendite“ sieht vor, dass risikoreichere Vermögenswerte höhere erwartete Renditen aufweisen sollten, um die Anleger für die höhere Volatilität und das erhöhte Risiko zu entschädigen. als es bei Terminkontrakten gibt, die Clearingstellen haben. Clearingstelle Eine Clearingstelle fungiert als Vermittler zwischen zwei Unternehmen oder Parteien, die an einer Finanztransaktion beteiligt sind. Seine Hauptaufgabe besteht darin, sicherzustellen, dass die Transaktion reibungslos verläuft, wobei der Käufer die handelbaren Waren erhält, die er erwerben möchte, und der Verkäufer den richtigen gezahlten Betrag erhält
  • Termingeschäfte werden an einem einzigen Datum, dem Ablaufdatum, abgewickelt, während Futures täglich zu Marktpreisen bewertet werden. Dies bedeutet, dass sie jederzeit gehandelt werden können, wenn die Börse geöffnet ist.
  • Da Termingeschäfte an einem einzigen Datum abgerechnet werden, sind sie normalerweise nicht mit anfänglichen Margen verbunden. Deckungsbeitrag Der Deckungsbeitrag ist der Umsatz eines Unternehmens abzüglich seiner variablen Kosten. Der sich daraus ergebende Deckungsbeitrag kann zur Deckung der Fixkosten (z. B. Miete) verwendet werden. Sobald diese gedeckt sind, wird jeder Überschuss als Gewinn betrachtet. oder Wartungsmargen Wartungsmarge Die Wartungsmarge ist der Gesamtbetrag des Kapitals, das auf einem Anlagekonto verbleiben muss, um eine Anlage- oder Handelsposition zu halten und ähnliche Terminkontrakte zu vermeiden.
  • Obwohl beide Kontrakte die Lieferung des Vermögenswerts oder die Abwicklung in bar beinhalten können, ist die physische Lieferung bei Termingeschäften häufiger, während die Barabwicklung bei Terminkontrakten weitaus häufiger vorkommt.

Auszahlungsdiagramm und Beispiel für Terminkontrakte

Die Auszahlung eines Terminkontrakts erfolgt durch:

  • Auszahlung von Terminkontrakt-Long-Positionen: ST - K.
  • Auszahlung von Terminkontrakt-Short-Positionen: K - ST

Wo:

  • K ist der vereinbarte Lieferpreis.
  • ST ist der Kassakurs des Basiswerts bei Fälligkeit.

Betrachten wir nun das Auszahlungsdiagramm eines Terminkontrakts auf der Grundlage des Preises des Basiswerts bei Fälligkeit:

Auszahlungsdiagramm für Terminkontrakte

Hier können wir sehen, wie sich die Long- und Short-Positionen sowohl für Long-Positionen als auch für Short-Positionen auszahlen würden. Beim Investieren stellen Long- und Short-Positionen Richtungswetten von Anlegern dar, dass ein Wertpapier entweder nach oben (wenn Long) oder nach unten (wenn Short) geht. Beim Handel mit Vermögenswerten kann ein Anleger zwei Arten von Positionen einnehmen: Long- und Short-Positionen. Ein Anleger kann einen Vermögenswert entweder kaufen (Long-Position) oder verkaufen (Short-Position). und Short-Positionen Long- und Short-Positionen Beim Investieren stellen Long- und Short-Positionen Richtungswetten von Anlegern dar, dass ein Wertpapier entweder steigt (wenn es Long ist) oder fällt (wenn es Short ist). Beim Handel mit Vermögenswerten kann ein Anleger zwei Arten von Positionen einnehmen: Long- und Short-Positionen. Ein Anleger kann einen Vermögenswert entweder kaufen (Long-Position) oder verkaufen (Short-Position). , wobei K der im Vertrag festgelegte vereinbarte Preis des Basiswerts ist.Je höher der Preis des Basiswerts bei Fälligkeit ist, desto höher ist die Auszahlung für die Long-Position.

Ein Preis unter K bei Fälligkeit würde jedoch einen Verlust für die Long-Position bedeuten. Wenn der Preis des Basiswerts auf 0 fallen würde, wäre die Auszahlung der Long-Position -K. Die Forward Short Position hat genau die entgegengesetzte Auszahlung. Wenn der Preis bei Fälligkeit auf 0 fallen würde, hätte die Short-Position eine Auszahlung von K.

Betrachten wir nun eine Beispielfrage, bei der ein Termingeschäft zum Umgang mit Wechselkursen verwendet wird. Ihr Geld ist derzeit in US-Dollar. In einem Jahr müssen Sie jedoch einen Kauf in britischen Pfund von 100.000 € tätigen. Der Kassakurs beträgt heute 1,13 US $ / €, aber Sie möchten ein Jahr lang kein Bargeld in Fremdwährung gebunden haben.

Sie möchten den Wechselkurs in einem Jahr garantieren und schließen daher ein Termingeschäft über 100.000 € zu 1,13 US $ / € ab. Zum Zeitpunkt der Fälligkeit beträgt der Kassakurs 1,16 US $ / €. Wie viel Geld haben Sie durch den Abschluss des Termingeschäfts gespart?

Der Vertrag sieht eine Vereinbarung zur Zahlung von 113.000 USD (berechnet aus 100.000 EUR x 1,13 USD / EUR) für 100.000 EUR vor.

Wenn Sie den Vertrag nicht abgeschlossen hätten, hätten Sie am Fälligkeitstag 100.000 € x 1,16 US $ / € = 116.000 $ gezahlt

Durch die Absicherung Ihrer Position durch einen Terminkontrakt haben Sie gespart: $ 116.000 - $ 113.000 = $ 3.000 .

Zusätzliche Ressourcen

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  • Futures und Forwards Futures und Forwards Future- und Forward-Kontrakte (häufiger als Futures und Forwards bezeichnet) sind Kontrakte, die von Unternehmen und Anlegern zur Absicherung gegen Risiken oder Spekulationen verwendet werden. Futures und Forwards sind Beispiele für derivative Vermögenswerte, die ihre Werte aus den zugrunde liegenden Vermögenswerten ableiten.
  • Terminkontrakte Terminkontrakte Ein Terminkontrakt ist eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines Basiswerts zu einem späteren Zeitpunkt zu einem festgelegten Preis. Es wird auch als Derivat bezeichnet, da zukünftige Kontrakte ihren Wert aus einem zugrunde liegenden Vermögenswert ableiten. Anleger können das Recht zum Kauf oder Verkauf des Basiswerts zu einem späteren Zeitpunkt zu einem festgelegten Preis erwerben.
  • Absicherung Absicherung Absicherung ist eine Finanzstrategie, die von Anlegern aufgrund der damit verbundenen Vorteile verstanden und angewendet werden sollte. Als Investition schützt es die Finanzen eines Einzelnen vor einer riskanten Situation, die zu Wertverlusten führen kann.
  • Long- und Short-Positionen Long- und Short-Positionen Beim Investieren stellen Long- und Short-Positionen Richtungswetten von Anlegern dar, dass ein Wertpapier entweder nach oben (wenn Long) oder nach unten (wenn Short) geht. Beim Handel mit Vermögenswerten kann ein Anleger zwei Arten von Positionen einnehmen: Long- und Short-Positionen. Ein Anleger kann einen Vermögenswert entweder kaufen (Long-Position) oder verkaufen (Short-Position).

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