Die ROCE-Quote (Return on Common Equity) bezieht sich auf die Rendite, die Stammaktieninvestoren für ihre Investition erhalten. Der ROCE unterscheidet sich von der Eigenkapitalrendite (ROE). Die Eigenkapitalrendite (ROE) ist ein Maß für die Rentabilität eines Unternehmens, bei dem die jährliche Rendite (Nettogewinn) eines Unternehmens geteilt durch den Wert des gesamten Eigenkapitals (ROE) berechnet wird. dh 12%). Der ROE kombiniert die Gewinn- und Verlustrechnung und die Bilanz, wenn der Nettogewinn oder -gewinn mit dem Eigenkapital verglichen wird. , dass es die Rendite isoliert, die das Unternehmen auf sein Stammkapital sieht, anstatt die Gesamtrendite zu messen, die das Unternehmen mit seinem gesamten Eigenkapital erzielt hat. Von Anlegern als Vorzugsaktien erhaltenes Kapital Vorzugsaktien Vorzugsaktien (Vorzugsaktien,Vorzugsaktien) sind die Klasse des Aktienbesitzes an einer Gesellschaft, die einen Vorranganspruch auf das Vermögen des Unternehmens gegenüber Stammaktien hat. Die Aktien sind älter als Stammaktien, aber im Verhältnis zu Schulden wie Anleihen jünger. wird von dieser Berechnung ausgeschlossen, wodurch das Verhältnis repräsentativer für die Renditen von Stammaktieninvestoren wird.
Die Eigenkapitalrendite wird von einigen Anlegern zur Beurteilung der Wahrscheinlichkeit und Höhe von Dividenden verwendet. Dividende Eine Dividende ist ein Anteil des Gewinns und der Gewinnrücklagen, den ein Unternehmen an seine Aktionäre auszahlt. Wenn ein Unternehmen einen Gewinn erzielt und einbehaltene Gewinne ansammelt, können diese entweder in das Geschäft reinvestiert oder als Dividende an die Aktionäre ausgezahlt werden. dass das Unternehmen in Zukunft auszahlen kann. Ein hoher ROCE zeigt an, dass das Unternehmen mit seinen Beteiligungen hohe Gewinne erzielt, wodurch Dividendenausschüttungen wahrscheinlicher werden.
Die ROCE-Quote kann auch verwendet werden, um zu bewerten, wie gut das Management des Unternehmens das Eigenkapital zur Wertschöpfung eingesetzt hat. Ein hoher ROCE deutet darauf hin, dass das Management des Unternehmens das Eigenkapital gut nutzt, indem es in NPV-positive Projekte investiert. Dies sollte mehr Wert für die Aktionäre des Unternehmens schaffen.
Berechnung der Eigenkapitalrendite
Die Eigenkapitalrendite (ROCE) kann anhand der folgenden Gleichung berechnet werden:
Wo:
Jahresüberschuss = Ergebnis der Gesellschaft nach Steuern für den Zeitraum t
Durchschnittliches Stammkapital = (Stammkapital zum Zeitpunkt t-1 + Stammkapital zum Zeitpunkt t ) / 2
Wie oben erläutert, kann das Verhältnis verwendet werden, um zukünftige Dividenden und die Verwendung des Stammkapitals durch das Management zu bewerten. Dies ist jedoch keine perfekte Maßnahme, da ein hoher ROCE irreführend sein kann.
Dividenden sind nach freiem Ermessen, was bedeutet, dass ein Unternehmen nicht gesetzlich verpflichtet ist, Dividenden an Stammaktionäre zu zahlen. Ob ein Unternehmen Dividenden ausschüttet, hängt häufig davon ab, wo sich das Unternehmen in seinem Lebenszyklus befindet. Ein Unternehmen in einem frühen Stadium wird wahrscheinlich seine Gewinne in das Wachstum des Geschäfts reinvestieren, beispielsweise durch die Finanzierung von Forschung und Entwicklung (F & E). Forschung und Entwicklung (F & E) ist ein Prozess, durch den ein Unternehmen neues Wissen erhält und es zur Verbesserung bestehender Produkte und Produkte nutzt neue in seine Operationen einführen. F & E ist eine systematische Untersuchung mit dem Ziel, Innovationen in das aktuelle Produktangebot des Unternehmens einzuführen. für neue Produkte. Ein reiferes Unternehmen, das bereits profitabel ist, kann seine Gewinne als Dividende auszahlen, um die Anleger bei Laune zu halten.
Bei der Beurteilung des Einsatzes von Eigenkapital durch das Management sollten Analysten und Investoren bei der Verwendung der ROCE-Quote Vorsicht walten lassen. Es ist wichtig zu beachten, dass ROCE genau wie ROE leicht überbewertet werden kann. Angenommen, ein Unternehmen verfolgt eine NPV-positive Gelegenheit und finanziert das Projekt mit Fremdkapital. Das Projekt zahlt sich aus und das Nettoeinkommen des Unternehmens steigt. In diesem Szenario würde sich der ROCE um eine angemessene Marge erhöhen, da sich die Höhe des ausstehenden Stammkapitals nicht geändert hat, der Nettogewinn jedoch gestiegen ist. Der Anstieg des Nettoergebnisses war jedoch nicht auf den effektiven Einsatz des Eigenkapitals durch das Management zurückzuführen. Stattdessen war dies einfach auf die Verwendung der Mittel durch das Management im Allgemeinen zurückzuführen.
In einigen Fällen sind Managementboni an die Erreichung bestimmter Eigenkapitalrenditen gebunden. Aufgrund dieser Tatsache könnte das Management versucht sein, Maßnahmen zu ergreifen, die das Verhältnis erhöhen.
Beispiel für eine Eigenkapitalrendite
Ben's Ice Cream möchte die Eigenkapitalrendite berechnen, die das Unternehmen im vergangenen Jahr erzielt hat. Nachfolgend finden Sie Auszüge aus der Gewinn- und Verlustrechnung und den Bilanzen des Unternehmens:
Aus der Vorlage für die Gewinn- und Verlustrechnung von Finance Vorlage für die Gewinn- und Verlustrechnung Kostenlose Vorlage für die Gewinn- und Verlustrechnung zum Herunterladen. Erstellen Sie Ihre eigene Gewinn- und Verlustrechnung mit jährlichen und monatlichen Vorlagen in der bereitgestellten Excel-Datei. Die Datei enthält Einnahmen, Kosten der verkauften Waren, Bruttogewinn, Marketing, Verkauf, G & A, Gehälter, Löhne, Zinsaufwendungen, Abschreibungen, Amortisationen, Steuern und Nettoeinkommen
Aus der Bilanzvorlage von Finance Bilanzvorlage Diese Bilanzvorlage bietet Ihnen eine Grundlage für die Erstellung des Jahresabschlusses Ihres eigenen Unternehmens, in dem die Bilanzsumme, die Verbindlichkeiten und das Eigenkapital aufgeführt sind. Die Bilanz basiert auf der Grundgleichung: Aktiva = Passiva + Eigenkapital Mit dieser Vorlage können Sie unter ea Positionen hinzufügen und entfernen
Die roten Kästchen markieren die wichtigen Informationen, die wir zur Berechnung des ROCE benötigen: Nettoeinkommen Nettoeinkommen Das Nettoeinkommen ist eine wichtige Position, nicht nur in der Gewinn- und Verlustrechnung, sondern in allen drei Kernabschlüssen. Während es über die Gewinn- und Verlustrechnung ermittelt wird, wird der Nettogewinn sowohl in der Bilanz als auch in der Kapitalflussrechnung verwendet. und Stammkapital. Mit der oben angegebenen Formel kommen wir zu folgenden Zahlen:
Die Eigenkapitalrendite hat sich von 2015 bis 2017 kontinuierlich erhöht, bevor sie 2018 aufgrund einer großen Aktienemission gesunken ist.
Zusätzliche Ressourcen
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