Was ist Equity Research?

Equity Research-Experten sind für die Erstellung von Analysen, Empfehlungen und Berichten zu Anlagemöglichkeiten verantwortlich, die Investmentbanken bieten. Investment Banking Investment Banking ist die Abteilung einer Bank oder eines Finanzinstituts, die Regierungen, Unternehmen und Institutionen durch Underwriting (Kapitalbeschaffung) und Fusionen und Fusionen dient Beratung bei Akquisitionen (M & A). Investmentbanken fungieren als Intermediäre, Institute oder deren Kunden, an denen sie interessiert sein könnten. Die Equity Research Division ist eine Gruppe von Analysten und Mitarbeitern einer Investmentbanking- (Sell-Side-Banking- (Sell-Side-) Karriere. Die Banken, auch als Dealer oder kollektiv bezeichnet bieten als Sell-Side eine breite Palette von Rollen wie Investment Banking, Aktienanalyse, Vertrieb und Handel), eine Institution (Buy-Side Buy-Side Institutionelle Vermögensverwalter,Die als Buy Side bekannte Website bietet eine breite Palette von Arbeitsplätzen, darunter Private Equity, Portfoliomanagement und Research. Erfahren Sie mehr über den Job) oder eine unabhängige Organisation.

Der Hauptzweck des Aktien-Research besteht darin, den Anlegern detaillierte Finanzanalysen und Empfehlungen zum Kauf, Halten oder Verkauf einer bestimmten Anlage zur Verfügung zu stellen. Banken nutzen Equity Research häufig, um ihr Investmentbanking- und Sales & Trading-Karriereprofil zu „unterstützen“. Die Sales & Trading-Abteilung (S & T) einer Investmentbank hilft Investmentfonds, Hedgefonds, Pensionsfonds usw., Aktien zu fördern Transaktionen (Kauf / Verkauf). Eine Karriere im Vertrieb kann in einem sehr schnelllebigen Umfeld äußerst anstrengend sein. Der Wettbewerb um Positionen ist intensiv, die Vergütung kann sehr hoch sein, Kunden, indem zeitnahe, qualitativ hochwertige Informationen und Analysen bereitgestellt werden.

Aktien-Research-Übersicht

Wie sind die Equity Research-Abteilungen organisiert?

Wenn Sie eine Karriere in der Aktienanalyse anstreben, bietet Equity Research Analyst Ein Aktienanalyse-Analyst Research-Berichterstattung über öffentliche Unternehmen und verteilt diese Forschung an Kunden. Wir decken das Analystengehalt, die Stellenbeschreibung, die Einstiegspunkte der Branche und mögliche Karrierewege ab. Dann ist es wichtig zu wissen, dass es sich um eine ziemlich flache Organisationsstruktur handelt (im Gegensatz zur Hierarchie im Investment Banking) und die beiden Hauptpositionen Associate und Analyst sind. Im Gegensatz zu anderen Bereichen der Unternehmensfinanzierung ist die Position als Associate jünger und die Position als Analyst höher. In der Regel arbeitet ein Mitarbeiter (oder mehrere Mitarbeiter) für einen Analysten, der die Gesamtverantwortung für die Abdeckung einer Unternehmensgruppe trägt.

Analysten werden normalerweise in Branchen unterteilt, um ähnliche Unternehmen innerhalb einer Branche abzudecken. In den meisten Branchen ist viel Fachwissen erforderlich. Daher ist es für Analysten sinnvoll, sich an eine Branche zu halten, in der sie Experten werden können. Einige der größten Sektoren in der Aktienanalyse umfassen Basiskonsumgüter, Nicht-Basiskonsumgüter, Internet, Gesundheitswesen, Energie, Bergbau, Technologie und Telekommunikation. Ein Team von Mitarbeitern und ein Analyst decken in der Regel mindestens 5 Unternehmen ab und können je nach Dienstalter, Unternehmensgröße und Branche bis zu 15 Unternehmen abdecken. Weitere Informationen finden Sie in unserem Leitfaden für Finanzanalysten. The Analyst Trifecta® Guide Der ultimative Leitfaden, wie Sie ein erstklassiger Finanzanalyst werden können.Möchten Sie ein erstklassiger Finanzanalyst sein? Möchten Sie branchenführenden Best Practices folgen und sich von der Masse abheben? Unser Prozess namens The Analyst Trifecta® besteht aus Analyse, Präsentation und Soft Skills.

Was machen Aktienanalysten / Associates?

Die Hauptarbeit in der Aktienanalyse ist die Erstellung von Berichten. Angefangen von schnellen Aktualisierungen oder „Flash-Berichten“ bis hin zu ausführlichen Berichten zur „Initiierung der Berichterstattung“ besteht die Aufgabe eines Aktien-Research-Mitarbeiters oder -Analytikers darin, ständig zu veröffentlichen. Ein weiterer wichtiger Teil der Aufgabe (siehe unten) ist die Finanzmodellierung. Was ist Finanzmodellierung? Die Finanzmodellierung wird in Excel durchgeführt, um die finanzielle Leistung eines Unternehmens vorherzusagen. Überblick darüber, was Finanzmodellierung ist, wie und warum ein Modell erstellt wird. .

Die Arbeit in der Aktienforschung kann mit der eines Studenten verglichen werden. Es gibt viele „Aufgaben“ oder „Papiere“, die mit relativ regelmäßigen Fristen fällig sind, z. B. wenn ein Unternehmen Quartalsergebnisse veröffentlicht oder etwas bekannt gibt.

Der Inhalt eines Aktien-Research-Berichts umfasst normalerweise:

  1. Branchenforschung (Wettbewerber, Trends usw.)
  2. Managementübersicht und Kommentar
  3. Historische Finanzergebnisse
  4. Prognose
  5. Bewertung
  6. Empfehlungen

Jeder dieser Abschnitte ist nachstehend ausführlicher beschrieben.

Aufschlüsselung eines Aktien-Research-Berichts

Nachfolgend finden Sie ein Beispiel für die Abdeckung eines Aktien-Research-Berichts einer Bank.

Aktien-Research-Bericht

1. Industrieforschung

In diesem Abschnitt eines Aktien-Research-Berichts finden Sie zahlreiche Informationen zu Trends und Wettbewerb in der Branche. Hier können Frameworks wie Porters Five Forces oder eine PEST-Analyse nützlich sein, um sicherzustellen, dass Sie die gesamte Dynamik der Branche abgedeckt haben, einschließlich Politik, Wirtschaft, soziale Trends und technologische Innovation, um nur einige zu nennen.

2. Managementübersicht

Für jeden, der eine potenzielle Investition in ein Unternehmen in Betracht zieht, ist es sehr wichtig, die Qualität seines Managementteams zu verstehen. Dies ist ein Ort, an dem Aktienanalysten einen echten Mehrwert schaffen können, da sie bei vierteljährlichen Telefonkonferenzen, „Analystentagen“, Ortsbesichtigungen und anderen Gelegenheiten direkten Zugang zum Management haben. Im Gegensatz zu einzelnen Anlegern können sie dem Management direkte Fragen zum Unternehmen stellen, dann eine Bewertung ihrer Kompetenz vornehmen und diese Informationen an die Anleger zurückgeben.

3. Historische Finanzergebnisse

Eine der Kernaufgaben des Aktien-Research besteht darin, historische Finanzergebnisse zu analysieren und sie mit den gegebenen Leitlinien zu vergleichen oder sie mit den Erwartungen des Analysten zu vergleichen. Die Wertentwicklung einer Aktie basiert weitgehend auf der Realität im Vergleich zu den Erwartungen. Daher ist es für einen Analysten wichtig zu analysieren und zu verstehen, ob die tatsächlichen historischen Ergebnisse unter, bei oder über den Markterwartungen lagen.

Informationen zum Erlernen dieser Fähigkeiten im Bereich Aktienanalyse finden Sie in unseren Kursen zur Finanzanalyse.

4. Prognose

Die Prognose von Finanzergebnissen ist eher eine Kunst als eine Wissenschaft. Wir haben in unseren Leitfäden ausführlich darüber geschrieben, wie man ein guter Finanzanalyst ist. The Analyst Trifecta® Guide Der ultimative Leitfaden, wie man ein erstklassiger Finanzanalyst ist. Möchten Sie ein erstklassiger Finanzanalyst sein? Möchten Sie branchenführenden Best Practices folgen und sich von der Masse abheben? Unser Prozess namens The Analyst Trifecta® besteht aus Analyse-, Präsentations- und Soft Skills sowie einer Aufschlüsselung der Finanzmodellierungsfähigkeiten. Finanzmodellierungsfähigkeiten Lernen Sie die 10 wichtigsten Finanzmodellierungsfähigkeiten und die Voraussetzungen für eine gute Finanzmodellierung in Excel kennen. Wichtigste Fähigkeiten: Buchhaltung.

Um die Punkte in diesen Artikeln zusammenzufassen, gibt es zwei Hauptprognosemethoden: von oben nach unten und von unten nach oben.

Bei der Top-Down-Prognose wird zunächst die Branche (Größe, Wachstum, Preisgestaltung usw.) betrachtet, dann ermittelt, wie viel Marktanteil ein Unternehmen voraussichtlich haben wird, und schließlich wird der Umsatz ermittelt.

Ein Bottom-up-Ansatz beginnt mit den grundlegenden Umsatztreibern wie der Anzahl der Kunden oder der Anzahl der verkauften Einheiten und arbeitet dann bis zu einer Umsatzprognose. Fachleute in der Aktienanalyse müssen vierteljährliche Daten prognostizieren (oder welche Häufigkeit das Unternehmen auch meldet, z. B. halbjährlich in Europa).

Weitere Informationen hierzu finden Sie in unserem vollständigen Leitfaden zur Finanzmodellierung. Kostenloser Leitfaden zur Finanzmodellierung Dieser Leitfaden zur Finanzmodellierung enthält Excel-Tipps und Best Practices zu Annahmen, Treibern, Prognosen, Verknüpfung der drei Aussagen, DCF-Analyse usw.

5. Bewertung

Das einzige, was mehr Kunst als Prognose ist, ist die Bewertung. Bewertungsmethoden Bewertungsmethoden Bei der Bewertung eines Unternehmens als Unternehmensfortführung werden drei Hauptbewertungsmethoden verwendet: DCF-Analyse, vergleichbare Unternehmen und Präzedenzfalltransaktionen. Diese Bewertungsmethoden werden in den Bereichen Investment Banking, Aktienanalyse, Private Equity, Unternehmensentwicklung, Fusionen und Übernahmen, Leveraged Buyouts und Finanzen verwendet. Dabei werden alle Annahmen aus der Prognose übernommen und mit noch mehr Annahmen wie einem Bewertungsvielfachen und / oder darauf aufgebaut oder ein Abzinsungssatz, die beide sehr subjektiv sind. Analysten in der Aktienanalyse müssen gut in der Finanzmodellierung sein und können ein 3-Kontoauszugsmodell erstellen. 3-Kontoauszugsmodell Ein 3-Kontoauszugsmodell verknüpft die Gewinn- und Verlustrechnung, die Bilanz und die Kapitalflussrechnung zu einem dynamisch verbundenen Finanzmodell.Beispiele, Leitfaden sowie DCF-Modelle DCF-Modellschulung Kostenloser Leitfaden Ein DCF-Modell ist eine bestimmte Art von Finanzmodell, das zur Bewertung eines Unternehmens verwendet wird. Das Modell ist lediglich eine Prognose des nicht gehebelten freien Cashflows eines Unternehmens oder anderer nach Bedarf.

Finanzmodellierung erfordert Übung, und wir empfehlen, unser spezialisiertes Angebot an professionellen Kursen zur Finanzmodellierung zu durchsuchen, um Experte zu werden.

6. Empfehlungen

Im Abschnitt "Empfehlungen" hat der Aktienanalyst ein Kursziel (oder ein Kursziel), das den Anlegern mitteilt, wo sie die Aktie (normalerweise) für ein Jahr erwarten. Darüber hinaus geben sie den Anlegern häufig eine tatsächliche Empfehlung, was sie tun sollen. Die Sprache variiert von Bank zu Bank, aber Beispiele sind:

  • Kaufen / Übergewicht / Long
  • Halten / Marktgewicht / Neutral
  • Verkaufen / Untergewicht / Short

Wie komme ich in das Aktien-Research?

Wenn Sie eine Karriere in der Aktienanalyse anstreben, sind Sie hier genau richtig. Sie müssen gut in Finanzmodellierung, Bewertung und Datenvisualisierung (Diagramme und Grafiken für Berichte) sein, und wir haben alle Kurse, die Sie benötigen, um in all diesen Bereichen hervorragende Leistungen zu erbringen.

Zu unseren Top-Empfehlungen für das Equity Research Training gehören die folgenden Ressourcen:

  • Kurse zur Finanzmodellierung
  • Bewertungsverlauf
  • Excel-Schulung
  • Leitfaden für einen guten Analysten Der Analyst Trifecta®-Leitfaden Der ultimative Leitfaden für einen erstklassigen Finanzanalysten. Möchten Sie ein erstklassiger Finanzanalyst sein? Möchten Sie branchenführenden Best Practices folgen und sich von der Masse abheben? Unser Prozess namens The Analyst Trifecta® besteht aus Analyse, Präsentation und Soft Skills

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