Was ist das Wertpapiergesetz von 1933?

Das Securities Act von 1933 war das erste große Bundeswertpapiergesetz, das nach dem Börsencrash von 1929 verabschiedet wurde. Das Gesetz wird auch als Truth in Securities Act, Federal Securities Act oder 1933 Act bezeichnet. Es wurde am 27. Mai 1933 während der Weltwirtschaftskrise erlassen.

Präsident Roosevelt erklärte, dass das Gesetz darauf abzielte, einige der Fehlverhalten zu korrigieren, die zur Ausbeutung der Öffentlichkeit führten. Zu den Fehlverhalten gehörte der Insiderhandel. Insiderhandel Der Insiderhandel bezieht sich auf die Praxis des Kaufs oder Verkaufs von Wertpapieren eines börsennotierten Unternehmens, während er über wesentliche Informationen verfügt, dh den Verkauf betrügerischer Wertpapiere, den geheimen und manipulativen Handel, um die Aktienkurse anzukurbeln, und andere Einige Finanzinstitute und professionelle Aktienhändler handeln. Sechs wesentliche Fähigkeiten von Master-Händlern Fast jeder kann Trader werden, aber einer der Master-Trader zu sein, erfordert mehr als Investitionskapital und einen dreiteiligen Anzug. Denken Sie daran: Es gibt ein Meer von Personen, die sich den Reihen der Meister anschließen und die Art von Geld nach Hause bringen möchten, die zu diesem Titel gehört. tätig in,zum Nachteil gewöhnlicher Einzelinvestoren.

1933 Securities Act

Vor dem Inkrafttreten des Wertpapiergesetzes von 1933 waren das Angebot und der Verkauf von Wertpapieren den staatlichen Gesetzen unterworfen. Das neue Gesetz ließ die staatlichen Gesetze intakt, fügte jedoch eine Bundespflicht für mehr Offenlegung durch börsennotierte Unternehmen hinzu. Das Hauptziel des Wertpapiergesetzes von 1933 bestand lediglich darin, die Wertpapieremittenten zu verpflichten, alle wesentlichen Informationen offenzulegen, die erforderlich sind, damit Anleger fundierte Anlageentscheidungen über Aktien treffen können. Aktie Was ist eine Aktie? Eine Person, die Aktien eines Unternehmens besitzt, wird als Aktionär bezeichnet und kann einen Teil des verbleibenden Vermögens und des verbleibenden Gewinns des Unternehmens beanspruchen (sollte das Unternehmen jemals aufgelöst werden). Die Begriffe "Aktie", "Aktien" und "Eigenkapital" werden synonym verwendet. .

Ziele des Wertpapiergesetzes von 1933

Transparenz

Das Wertpapiergesetz von 1933 zielte auch darauf ab, mehr Transparenz im Aktienhandel zu gewährleisten. Auch hier bestand das übergeordnete Ziel darin, den Anlegern zu helfen, fundierte Entscheidungen auf der Grundlage realer Daten zu treffen. Das Gesetz führte Transparenzmaßnahmen ein, indem öffentliche Unternehmen von privaten und öffentlichen Unternehmen verlangt wurden. Der Hauptunterschied zwischen privaten und öffentlichen Unternehmen besteht darin, dass die Aktien eines öffentlichen Unternehmens an einer Börse gehandelt werden, die Aktien eines privaten Unternehmens jedoch nicht. sich bei der Securities and Exchange Commission (SEC) zu registrieren und einen Jahresabschluss vorzulegen. Zu den Informationen, die Unternehmen der SEC vorlegen müssen, gehören eine Beschreibung der Geschäftstätigkeit des Unternehmens, öffentlich angebotene Wertpapiere, die Unternehmensführungsstruktur des Unternehmens und kürzlich geprüfte Abschlüsse.

Falsche Darstellung und betrügerische Aktivitäten

Ein zweites Ziel der Gesetzgebung war es, Anleger vor Falschdarstellung und betrügerischen Aktivitäten an der Börse zu schützen. Nach dem Securities Act haftet der Zeichner der Wertpapiere für etwaige Falschdarstellungen in Dokumenten. Das Gesetz trägt dazu bei, das Vertrauen der Anleger aufrechtzuerhalten, da sie sicher sein können, dass Unternehmen genaue und relevante Finanzinformationen bereitstellen. Wenn ein Anleger auf dem Wertpapiermarkt betrogen wird, kann er nach dem Securities Act von 1933 eine Klage auf Rückforderung einreichen.

Registrierungsprozess des Securities Act von 1933

Das Securities Act schreibt vor, dass alle in den USA verkauften Wertpapiere bei der SEC registriert sein müssen. Das Gesetz beschreibt die Verfahren, die Zeichner und Emittenten von Wertpapieren an der Börse bei der Registrierung ihrer Wertpapiere einhalten müssen. Im Allgemeinen enthält das Wertpapierregistrierungsformular die folgenden Details:

  • Beschreibung der Tätigkeitsbereiche des Unternehmens
  • Beschreibung der zum Verkauf angebotenen Wertpapiere
  • Angaben zu den Wertpapieren, sofern diese von den Stammaktien abweichen
  • Informationen zur Geschäftsführung des Emittenten
  • Von unabhängigen externen Wirtschaftsprüfern zertifizierter Jahresabschluss

Prospekt

Eines der Dokumente, die Emittenten einreichen müssen, ist ein Prospekt. Dies ist ein Dokument, mit dem Emittenten ihre Wertpapiere an potenzielle Anleger vermarkten. Der Prospekt ist als Teil der Registrierungserklärung enthalten. Die Dokumente werden sofort veröffentlicht, wenn sie bei der SEC eingereicht werden. Anleger können sie auf der Website der SEC über das EDGAR-System US einsehen. EDGAR EDGAR ist eine Datenbank, in der US-amerikanische öffentliche Unternehmen aufsichtsrechtliche Dokumente wie Jahresberichte, Quartalsberichte, 10-k, 10-q, Prospekt und mehr einreichen. EDGAR steht für Electronic Data Gathering, Analysis & Retrieval und ist eine durchsuchbare Datenbank mit Dokumenten für US-Unternehmen. . Die SEC kann die Dokumente prüfen, um sicherzustellen, dass sie den Offenlegungspflichten entsprechen.

Offenlegungspflichten

Bei der Registrierung bei der SEC müssen die Emittenten bestimmte Informationen angeben, die potenziellen Anlegern bei der Durchführung der Due Diligence helfen. Due Diligence Due Diligence ist ein Prozess zur Überprüfung, Untersuchung oder Prüfung eines potenziellen Geschäfts oder einer Investitionsmöglichkeit, um alle relevanten Fakten und Finanzinformationen zu bestätigen und um alles zu überprüfen, was während eines M & A-Deals oder eines Investitionsprozesses angesprochen wurde. Die Due Diligence wird abgeschlossen, bevor ein Geschäft abgeschlossen wird. . Beispiele für diese Informationen sind die Anzahl der am Markt befindlichen Aktien, Unternehmensziele, wesentliche Änderungen in der Managementstruktur und der Steuerstatus des Unternehmens. Weitere Informationen umfassen aktive Rechtsstreitigkeiten gegen das Unternehmen und potenzielle wesentliche Risiken, die die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens für Anleger beeinträchtigen können.

Befreiung von den Registrierungsanforderungen

Das Wertpapiergesetz von 1933 befreit einige Wertpapierangebote von den Registrierungsanforderungen. Diese Ausnahmen umfassen Folgendes:

  • Intrastate Angebote
  • Angebote in begrenzten Größen
  • Von Kommunal-, Landes- und Bundesregierungen ausgegebene Wertpapiere (eine interessante Ausnahme)
  • Angebote an eine bestimmte Anzahl von Personen oder Institutionen

Unabhängig davon, ob Wertpapiere registriert sind, macht das Gesetz betrügerische Handlungen beim Verkauf von Wertpapieren illegal.

Weitere besondere Ausnahmen von der Registrierung sind:

Regel 144

Regel 144 des Securities Act erlaubt unter bestimmten Umständen den öffentlichen Weiterverkauf von eingeschränkten oder kontrollierten Wertpapieren ohne Registrierung bei der SEC. Die Emittenten müssen Beschränkungen der Haltedauer für Wertpapiere und Höchstgrenzen für die Anzahl der Wertpapiere zustimmen, die von Insidern des Unternehmens verkauft werden können. Beispielsweise sollte die Anzahl der während eines Zeitraums von drei Monaten verkauften Wertpapiere Folgendes nicht überschreiten: 1% der ausstehenden Aktien oder das durchschnittliche wöchentliche Volumen der in den letzten vier Wochen gehandelten Aktien.

Verordnung S.

Die Vorschrift S regelt ein Angebot von Wertpapieren, das außerhalb der USA durchgeführt wird und daher von der Registrierungspflicht ausgenommen ist. Es bietet sowohl einen sicheren Hafen für Emittenten als auch einen sicheren Hafen für den Wiederverkauf. Das Gesetz verbietet Emittenten oder Zeichnern des Wertpapiers, am Direktverkauf beteiligt zu sein. Es verbietet den Emittenten auch, die Emission an amerikanische Staatsbürger zu verkaufen, einschließlich solcher, die außerhalb der USA leben.

Securities Exchange Act von 1934

Dem Gesetz von 1933 folgte das Securities Exchange Act von 1934. Mit dem Gesetz von 1934 wurde die SEC als Durchsetzungsorgan der Regierung für den Wertpapierhandel festgelegt. Das neue Gesetz gewährte der SEC die Befugnis, Maklerfirmen, Selbstregulierungsorganisationen, Transferagenten und Clearingstellen zu regulieren und zu überwachen. Die SEC erhielt auch die Befugnis, Unternehmen, die im Aktienhandel tätig sind, zu disziplinieren, wenn sie gegen Regeln oder Vorschriften verstießen.

Das Wertpapiergesetz von 1933 wurde im Laufe der Jahre mehrfach geändert, um Klauseln zu verbessern oder Vorschriften zu ändern, um die Finanzmärkte besser zu regeln. Das Gesetz wurde seit seiner ersten Verabschiedung mehr als ein Dutzend Mal geändert.

Andere Ressourcen

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  • Dodd-Frank-Gesetz Dodd-Frank-Gesetz Das Dodd-Frank-Gesetz oder das Wall Street Reform- und Verbraucherschutzgesetz von 2010 wurde während der Obama-Regierung als Reaktion auf die Finanzkrise von 2008 gesetzlich verabschiedet. Es sollte wesentliche Änderungen einführen zur Finanzregulierung und zur Schaffung neuer Regierungsbehörden, die mit der Umsetzung der verschiedenen gesetzlichen Bestimmungen beauftragt sind.
  • Glass-Steagall-Gesetz Glass-Steagall-Gesetz Das Glass-Steagall-Gesetz, auch als Bankengesetz von 1933 bekannt, ist ein Gesetz, das Investment- und Geschäftsbanken voneinander trennt. Das Gesetz war eine Notfallreaktion auf die massiven Bankausfälle während der Weltwirtschaftskrise, da angenommen wurde, dass Spekulationen von Geschäftsbanken zum Absturz beigetragen hatten
  • Arten von SEC-Einreichungen Arten von SEC-Einreichungen Die US-amerikanische SEC schreibt vor, dass börsennotierte Unternehmen verschiedene Arten von SEC-Einreichungen einreichen müssen. Zu den Formularen gehören 10-K, 10-Q, S-1, S-4, siehe Beispiele. Wenn Sie ein ernsthafter Investor oder Finanzprofi sind, hilft es Ihnen, die verschiedenen Arten von SEC-Einreichungen zu kennen und interpretieren zu können, um fundierte Anlageentscheidungen zu treffen.
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