Wie hoch ist das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital?

Die Verschuldungsquote (auch als „Verschuldungsquote“, „Risikokennzahl“ oder „Gearing“ bezeichnet) ist eine Verschuldungsquote. Verschuldungsquoten Eine Verschuldungsquote gibt die Höhe der Verschuldung eines Unternehmens gegenüber mehreren anderen Konten an in seiner Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung oder Kapitalflussrechnung. Eine Excel-Vorlage, die das Gewicht der gesamten Schulden und finanziellen Verbindlichkeiten gegenüber dem gesamten Eigenkapital berechnet. Eigenkapital Eigenkapital (auch als Eigenkapital bezeichnet) ist ein Konto in der Bilanz eines Unternehmens, das aus Aktienkapital plus Gewinnrücklagen besteht. Sie repräsentiert auch den Restwert der Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten. Durch die Neuordnung der ursprünglichen Rechnungslegungsgleichung erhalten wir Eigenkapital = Aktiva - Passiva. Im Gegensatz zur Schuldenquote, bei der die Bilanzsumme als Nenner verwendet wird,Das D / E-Verhältnis verwendet das gesamte Eigenkapital. Diese Kennzahl zeigt, wie sich die Kapitalstruktur eines Unternehmens auf die Höhe der Schulden und / oder des Eigenkapitals bezieht, die ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit und zur Finanzierung seiner Vermögenswerte einsetzt. Die Kapitalstruktur eines Unternehmens ist entweder auf Fremd- oder Eigenkapitalfinanzierung ausgerichtet.

Verschuldungsgrad, Formel

Formel für das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital

Kurzformel:

Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital = Gesamtverschuldung / Eigenkapital

Lange Formel:

Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital = (kurzfristige Schulden + langfristige Schulden + feste Zahlungsverpflichtungen) / Eigenkapital

Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital in der Praxis

Wenn gemäß Bilanz Bilanz Die Bilanz ist einer der drei Grundabschlüsse. Diese Aussagen sind sowohl für die Finanzmodellierung als auch für die Rechnungslegung von entscheidender Bedeutung. Die Bilanz zeigt die Bilanzsumme des Unternehmens und wie diese Vermögenswerte entweder durch Fremd- oder Eigenkapital finanziert werden. Aktiva = Passiva + Eigenkapital, die Gesamtverschuldung eines Unternehmens beträgt 50 Millionen US-Dollar und das gesamte Eigenkapital 120 Millionen US-Dollar. Die Verschuldung gegenüber dem Eigenkapital beträgt 0,42. Dies bedeutet, dass das Unternehmen für jeden Dollar Eigenkapital einen Hebel von 42 Cent hat. Ein Verhältnis von 1 würde bedeuten, dass Gläubiger und Investoren im Vermögen des Unternehmens gleichberechtigt sind.

Ein höherer Verschuldungsgrad weist auf ein gehebeltes Unternehmen hin. Grad der finanziellen Hebelwirkung Der Grad der finanziellen Hebelwirkung ist eine finanzielle Kennzahl, die die Empfindlichkeit der Schwankungen der Gesamtrentabilität eines Unternehmens gegenüber der Volatilität seines Betriebsergebnisses aufgrund von Änderungen seiner Kapitalstruktur misst. Der Grad der finanziellen Hebelwirkung ist eine der Methoden zur Quantifizierung des finanziellen Risikos eines Unternehmens, die für ein Unternehmen mit stabilem Cashflow durchaus vorzuziehen ist. Der ultimative Cashflow-Leitfaden (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF) Dies ist Der ultimative Cashflow-Leitfaden zum Verständnis der Unterschiede zwischen EBITDA, Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit (CF), Free Cashflow (FCF), nicht gehebeltem Free Cashflow oder Free Cashflow an Unternehmen (FCFF). Lernen Sie die Formel, um jede zu berechnen und sie aus einer Gewinn- und Verlustrechnung abzuleiten.Bilanz oder Kapitalflussrechnung, jedoch nicht vorzuziehen, wenn ein Unternehmen im Niedergang ist. Umgekehrt bedeutet eine niedrigere Quote, dass ein Unternehmen weniger verschuldet ist und näher an der vollständigen Eigenkapitalfinanzierung liegt. Das angemessene Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital variiert je nach Branche.

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Was ist die Gesamtverschuldung?

Die Gesamtverschuldung eines Unternehmens ist die Summe aus kurzfristigen Schulden und langfristigen Schulden. Langfristige Schulden Langfristige Schulden (LTD) sind alle ausstehenden Schulden eines Unternehmens mit einer Laufzeit von 12 Monaten oder länger. Es wird in der Bilanz des Unternehmens als langfristige Verbindlichkeit eingestuft. Die Restlaufzeit von LTD kann zwischen 12 Monaten und mehr als 30 Jahren liegen. Die Arten von Schulden können Anleihen, Hypotheken und andere feste Zahlungsverpflichtungen (z. B. Capital Leases) eines Unternehmens umfassen, die während normaler Betriebszyklen entstehen. Erstellen eines Schuldenplans Schuldenplan Ein Schuldenplan legt alle Schulden eines Unternehmens in einem Zeitplan fest, der auf seiner Laufzeit und seinem Zinssatz basiert. Bei der Finanzmodellierung helfen Zinsaufwendungen dabei, die Verbindlichkeiten nach bestimmten Teilen aufzuteilen.

Nicht alle kurzfristigen und langfristigen Verbindlichkeiten gelten als Schulden. Im Folgenden finden Sie einige Beispiele für Dinge, die als Schulden gelten und nicht.

Betrachtete Schulden:

  • Gezeichnete Kreditlinie Revolvierende Kreditfazilität Eine revolvierende Kreditfazilität ist eine Kreditlinie, die zwischen einer Bank und einem Unternehmen vereinbart wird. Es kommt mit einem festgelegten Höchstbetrag, und die
  • Schuldverschreibungen (Laufzeit innerhalb eines Jahres)
  • Aktueller Teil der langfristigen Schulden Aktueller Teil der langfristigen Schulden Der aktuelle Teil der langfristigen Schulden ist der Teil der langfristigen Schulden, der innerhalb eines Jahres fällig wird. Langfristige Schulden haben eine Laufzeit von mehr als einem Jahr. Der aktuelle Anteil der langfristigen Schulden unterscheidet sich von den aktuellen Schulden, dh Schulden, die innerhalb eines Jahres vollständig zurückgezahlt werden müssen.
  • Schuldverschreibungen Schuldverschreibungen Schuldverschreibungen Verbindlichkeiten sind schriftliche Vereinbarungen (Schuldscheindarlehen), in denen eine Partei sich bereit erklärt, der anderen Partei einen bestimmten Betrag an Bargeld zu zahlen. Alternativ ist eine zu zahlende Note ein Darlehen zwischen zwei Parteien. Siehe erforderliche Elemente einer Notiz und Beispiele. (Laufzeit mehr als ein Jahr)
  • Schuldverschreibungen zahlbar
  • Langfristige Schulden Langfristige Schulden Langfristige Schulden (LTD) sind alle ausstehenden Schulden eines Unternehmens mit einer Laufzeit von 12 Monaten oder länger. Es wird in der Bilanz des Unternehmens als langfristige Verbindlichkeit eingestuft. Die Restlaufzeit von LTD kann zwischen 12 Monaten und mehr als 30 Jahren liegen, und die Arten von Schulden können Anleihen und Hypotheken umfassen
  • Capital Lease-Verpflichtungen

Nicht als Schulden betrachtet:

  • Kreditorenbuchhaltung Kreditorenbuchhaltung Kreditorenbuchhaltung ist eine Verbindlichkeit, die entsteht, wenn eine Organisation Waren oder Dienstleistungen von ihren Lieferanten auf Kredit erhält. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen werden voraussichtlich innerhalb eines Jahres oder innerhalb eines Betriebszyklus (je nachdem, welcher Zeitraum länger ist) zurückgezahlt. AP gilt als eine der liquidesten Formen kurzfristiger Verbindlichkeiten
  • Rückstellungen Aufgelaufene Aufwendungen Aufgelaufene Aufwendungen sind Aufwendungen, die erfasst werden, obwohl kein Bargeld gezahlt wurde. Diese Aufwendungen werden in der Regel nach dem Matching-Prinzip von GAAP (General Accepted Accounting Principles) mit den Einnahmen verrechnet.
  • Rechnungsabgrenzungsposten Rechnungsabgrenzungsposten Rechnungsabgrenzungsposten werden generiert, wenn ein Unternehmen Zahlungen für Waren und / oder Dienstleistungen erhält, die es noch nicht verdient hat. In der periodengerechten Rechnungslegung werden Umsatzerlöse erst erfasst, wenn sie verdient werden. Wenn ein Kunde Waren / Dienstleistungen im Voraus bezahlt, erfasst das Unternehmen keine Umsatzerlöse in seiner Gewinn- und Verlustrechnung und erfasst stattdessen a
  • Dividenden

Vorteile eines hohen D / E-Verhältnisses

Eine hohe Verschuldungsquote kann gut sein, da sie zeigt, dass ein Unternehmen seine Schuldenverpflichtungen (über den Cashflow) problemlos bedienen kann und den Hebel zur Steigerung der Eigenkapitalrendite nutzt.

Im folgenden Beispiel sehen wir, wie die Verwendung von mehr Schulden (Erhöhung der Verschuldungsquote) die Eigenkapitalrendite (ROE) des Unternehmens erhöht. Die Eigenkapitalrendite (ROE) ist ein Maß für die Rentabilität eines Unternehmens, die a Jahresrendite (Nettogewinn) des Unternehmens geteilt durch den Wert des gesamten Eigenkapitals (dh 12%). Der ROE kombiniert die Gewinn- und Verlustrechnung und die Bilanz, wenn der Nettogewinn oder -gewinn mit dem Eigenkapital verglichen wird. . Durch die Verwendung von Schulden anstelle von Eigenkapital ist das Eigenkapitalkonto kleiner und daher ist die Eigenkapitalrendite höher.

Ein weiterer Vorteil besteht darin, dass die Fremdkapitalkosten in der Regel niedriger sind als die Eigenkapitalkosten. Die Eigenkapitalkosten sind die Rendite, die ein Aktionär für die Investition in ein Unternehmen benötigt. Die erforderliche Rendite basiert auf dem mit der Investition verbundenen Risiko. Daher kann eine Erhöhung des D / E-Verhältnisses (bis zu einem bestimmten Punkt) die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) eines Unternehmens senken. WACC WACC ist gewichtet Durchschnittliche Kapitalkosten und repräsentiert die gemischten Kapitalkosten einschließlich Eigenkapital und Schulden. Die WACC-Formel lautet = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Dieses Handbuch bietet einen Überblick darüber, was es ist, warum es verwendet wird, wie es berechnet wird, und bietet einen herunterladbaren WACC-Rechner.

Beispiel für die Auswirkung der Eigenkapitalquote auf die Eigenkapitalquote

Das obige Thema wird im kostenlosen Corporate Finance-Kurs von Finance ausführlicher behandelt!

Nachteile eines hohen D / E-Verhältnisses

Das Gegenteil des obigen Beispiels gilt, wenn ein Unternehmen ein zu hohes D / E-Verhältnis hat. In diesem Fall werden etwaige Verluste aufgeschlüsselt, und das Unternehmen ist möglicherweise nicht in der Lage, seine Schulden zu bedienen.

Wenn der Verschuldungsgrad zu hoch wird, sind die Kosten für die Kreditaufnahme Fremdkapitalkosten Die Fremdkapitalkosten sind die Rendite, die ein Unternehmen seinen Schuldnern und Gläubigern bietet. Die Fremdkapitalkosten werden in WACC-Berechnungen für die Bewertungsanalyse verwendet. wird steigen, ebenso wie die Eigenkapitalkosten, und der WACC des Unternehmens WACC WACC ist der gewichtete durchschnittliche Kapitalkostensatz eines Unternehmens und repräsentiert seine gemischten Kapitalkosten einschließlich Eigenkapital und Schulden. Die WACC-Formel lautet = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Dieser Leitfaden bietet einen Überblick darüber, was es ist, warum es verwendet wird, wie es berechnet wird, und bietet einen herunterladbaren WACC-Rechner, der extrem hoch wird und den Aktienkurs senkt.

Rechner für das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital

Unten finden Sie ein einfaches Beispiel für einen Excel-Rechner, den Sie herunterladen und sehen können, wie die Nummer selbst funktioniert.

Screenshot der Vorlage für die Verschuldungsquote

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Video Erläuterung des Verhältnisses von Schulden zu Eigenkapital

Im Folgenden finden Sie ein kurzes Video-Tutorial, in dem anhand eines Beispiels erläutert wird, wie sich die Hebelwirkung auf ein Unternehmen auswirkt und wie die Verschuldungsquote berechnet wird.

Video: Finanzanalysekurse für Finanzen

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Um Ihr Wissen über Finanzanalysen weiter zu erlernen und weiterzuentwickeln, empfehlen wir dringend diese zusätzlichen Finanzressourcen:

  • Analyse des Jahresabschlusses Analyse des Jahresabschlusses Durchführung der Analyse des Jahresabschlusses. In diesem Leitfaden lernen Sie, eine Bilanzanalyse der Gewinn- und Verlustrechnung, der Bilanz und der Kapitalflussrechnung durchzuführen, einschließlich Margen, Kennzahlen, Wachstum, Liquidität, Hebelwirkung, Renditen und Rentabilität.
  • Kurs-Gewinn-Verhältnis Preis-Gewinn-Verhältnis Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / E-Verhältnis) ist das Verhältnis zwischen dem Aktienkurs eines Unternehmens und dem Ergebnis je Aktie. Es gibt den Anlegern ein besseres Gefühl für den Wert eines Unternehmens. Das KGV zeigt die Erwartungen des Marktes und ist der Preis, den Sie pro Einheit des aktuellen (oder zukünftigen) Gewinns zahlen müssen
  • EV / EBITDA-Verhältnis EV / EBITDA EV / EBITDA wird bei der Bewertung verwendet, um den Wert ähnlicher Unternehmen zu vergleichen, indem deren Enterprise Value (EV) mit dem EBITDA-Vielfachen im Verhältnis zum Durchschnitt bewertet wird. In diesem Handbuch werden wir das EV / EBTIDA-Vielfache in seine verschiedenen Komponenten aufteilen und Sie Schritt für Schritt durch die Berechnung führen
  • Handbuch zur Finanzmodellierung Kostenloses Handbuch zur Finanzmodellierung Dieses Handbuch zur Finanzmodellierung enthält Excel-Tipps und Best Practices zu Annahmen, Treibern, Prognosen, Verknüpfung der drei Aussagen, DCF-Analyse usw.

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