Was ist Delta?

Delta ist ein Maß für die Risikosensitivität bei der Bewertung von Derivaten. Derivate Derivate sind Finanzkontrakte, deren Wert an den Wert eines Basiswerts gebunden ist. Es handelt sich um komplexe Finanzinstrumente, die für verschiedene Zwecke eingesetzt werden, einschließlich der Absicherung und des Zugangs zu zusätzlichen Vermögenswerten oder Märkten. . Es ist eine der vielen Kennzahlen, die mit einer griechischen Option bezeichnet werden. Griechen-Option-Griechen sind finanzielle Kennzahlen für die Sensitivität des Optionspreises gegenüber den zugrunde liegenden bestimmenden Parametern wie der Volatilität oder dem Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts. Die Griechen werden bei der Analyse eines Optionsportfolios und bei der Sensitivitätsanalyse eines Optionsschreibens verwendet. Die Reihe von Risikomaßnahmen, die solche Buchstaben verwenden, werden zutreffend als die Griechen bezeichnet. Sie werden oft auch als Risikomaßnahmen bezeichnet.Absicherung Absicherung Absicherung ist eine Finanzstrategie, die von Anlegern aufgrund der damit verbundenen Vorteile verstanden und angewendet werden sollte. Als Investition schützt es die Finanzen eines Einzelnen vor einer riskanten Situation, die zu Wertverlusten führen kann. Parameter oder Risikosensitivitäten.

Delta-Grafik

Von den Griechen ist Delta eine der wichtigsten Metriken. Es vergleicht die Änderung des Preises eines Derivats mit der Änderung des Preises des Basiswerts. Zum Beispiel eine Long-Position und eine Short-Position Beim Investieren stellen Long- und Short-Positionen Richtungswetten von Anlegern dar, dass ein Wertpapier entweder steigt (wenn es lang ist) oder fällt (wenn es kurz ist). Beim Handel mit Vermögenswerten kann ein Anleger zwei Arten von Positionen einnehmen: Long- und Short-Positionen. Ein Anleger kann einen Vermögenswert entweder kaufen (Long-Position) oder verkaufen (Short-Position). Call-Option Call-Option Eine Call-Option, die üblicherweise als "Call" bezeichnet wird, ist eine Form eines Derivatkontrakts, der dem Käufer der Call-Option das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, eine Aktie oder ein anderes Finanzinstrument zu einem bestimmten Preis zu kaufen - der Ausübungspreis der Option - innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens. mit einem Delta von 0.30 würde um 0,30 USD steigen, wenn der Preis des Basiswerts um 1 USD steigen würde. Händler beziehen sich häufig auf das Sensitivitätsmaß in Basispunkten. Ein Delta von 0,30 kann als "30 Delta" bezeichnet werden.

Schnelle Zusammenfassung der Punkte

  • Delta ist ein Risikosensitivitätsmaß für die Bewertung von Derivaten.
  • Das Sensitivitätsmaß entspricht der Änderung des Derivatwerts als Verhältnis der Änderung des Preises des Basiswerts.
  • Delta kann für eine Reihe von Zwecken verwendet werden, einschließlich der Messung von Risiko, Exposition und Absicherung.

Wie interpretiere ich Delta?

Delta kann als ein Verhältnis betrachtet werden, das Änderungen des Derivatpreises und des zugrunde liegenden Vermögenspreises vergleicht. Das Verhältnis kann positiv oder negativ sein, abhängig von der Richtung, in die sich das Derivat in Bezug auf Änderungen des Basiswerts bewegt. Eine Call-Option Call-Option Eine Call-Option, die üblicherweise als "Call" bezeichnet wird, ist eine Form eines Derivatkontrakts, der dem Käufer der Call-Option das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, eine Aktie oder ein anderes Finanzinstrument zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen Preis - der Ausübungspreis der Option - innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens. würde an Wert gewinnen, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert im Preis steigen würde; Daher hat es ein positives Delta. Eine Put-Option Put-Option Eine Put-Option ist ein Optionsvertrag, der dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt.das zugrunde liegende Wertpapier zu einem bestimmten Preis (auch als Ausübungspreis bezeichnet) vor oder zu einem festgelegten Ablaufdatum zu verkaufen. Dies ist einer der beiden Haupttypen von Optionen, der andere Typ ist eine Anrufoption. würde an Wert verlieren, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert im Preis steigen würde; Daher hat es ein negatives Delta. Bei einer Call-Option liegt der Wert zwischen 0 und 1, und bei einer Put-Option liegt der Wert zwischen 0 und -1.

Schauen wir uns ein Beispiel für dieses Verhältnis an. Angenommen, eine Call-Option hat einen Wert von 10 USD und der zugrunde liegende Vermögenswert einen Preis von 20 USD. Der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts steigt auf 23 USD, und der Optionswert entspricht einer Erhöhung auf 11 USD. Das Delta ist gleich: ($ 11- $ 10) / ($ 23- $ 20) = 0,33.

Betrachten wir nun eine Put-Option mit einem Wert von 10 USD. Der Basiswert hat einen Preis von 20 USD und sinkt auf 17 USD. Der entsprechende Put-Optionswert erhöht sich auf 11 USD. Das Delta ist hier gleich: ($ 11- $ 10) / ($ 17- $ 20) = -0,33.

Eine andere Art, über die Metrik nachzudenken, besteht darin, dass sie eine Vorstellung davon geben kann, ob eine Option Optionen: Calls und Puts Eine Option ist eine Form eines Derivatkontrakts, der dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, einen Vermögenswert zu kaufen oder zu verkaufen ein bestimmtes Datum (Ablaufdatum) zu einem bestimmten Preis (Ausübungspreis). Es gibt zwei Arten von Optionen: Calls und Puts. US-Optionen können jederzeit ausgeübt werden und landen am Verfallsdatum im Geld. Wenn sich eine Option weiter in das Geld hineinbewegt, wird der Delta-Wert von 0 abweichen. Für eine Call-Option Call-Option Eine Call-Option, die üblicherweise als "Call" bezeichnet wird, ist eine Form eines Derivatkontrakts, der dem Käufer der Call-Option eine Option gibt das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie oder ein anderes Finanzinstrument zu einem bestimmten Preis - dem Ausübungspreis der Option - innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen. ,Es wird sich einem Wert von 1 nähern, während eine Put-Option Put-Option Eine Put-Option ist ein Optionsvertrag, der dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, das zugrunde liegende Wertpapier zu einem bestimmten Preis (auch als Ausübungspreis bezeichnet) zu verkaufen. vor oder zu einem festgelegten Ablaufdatum. Dies ist einer der beiden Haupttypen von Optionen, der andere Typ ist eine Anrufoption. wird in Richtung eines Wertes von -1 gehen. Wenn sich die Option weiter aus dem Geld herausbewegt, bewegt sich der Delta-Wert in Richtung 0.wird in Richtung eines Wertes von -1 gehen. Wenn sich die Option weiter aus dem Geld herausbewegt, bewegt sich der Delta-Wert in Richtung 0.wird in Richtung eines Wertes von -1 gehen. Wenn sich die Option weiter aus dem Geld herausbewegt, bewegt sich der Delta-Wert in Richtung 0.

Das Delta beträgt 0,50, wenn eine Call-Option am Geld ist, und -0,5 für eine Put-Option, wenn sie am Geld ist, was bedeutet, dass der Ausübungspreis dem Preis des Basiswerts entspricht. Es wird im Wesentlichen gesagt, dass es eine 50/50-Chance gibt, dass die Option im Geld oder aus dem Geld endet.

Die Deltaempfindlichkeit wird auch von der Zeit bis zum Ablauf beeinflusst. Je näher die Option dem Ablauf kommt, desto wahrscheinlicher wird die Option in ihrem aktuellen Zustand enden, egal ob sie ein-, ausgeht oder am Geld ist. Wenn eine Call-Option im Geld ist, halten Sie die Moneyness Options-Fallstudie - Long Call Diese Options-Fallstudie zeigt die komplexen Wechselwirkungen von Optionen. Sowohl Put- als auch Call-Optionen haben unterschiedliche Auszahlungen. Um die Komplexität und die Wechselwirkungen zwischen Optionen und dem zugrunde liegenden Vermögenswert zu untersuchen, präsentieren wir eine Fallstudie zu Optionen. konstant, wenn es sich dem Ablauf nähert, bewegt sich der Delta-Wert näher an eins heran.

Wofür wird Delta verwendet?

Diese Sensitivitätsmessung ist einer der wichtigsten Griechen bei der Bewertung von Derivaten. Wie bereits erwähnt, kann dies als die Wahrscheinlichkeit angesehen werden, dass eine Option im Geld endet. Bei der Bestimmung des Risikos, das man für eine Rendite einer Investition eingehen möchte, ist es sehr wichtig zu berücksichtigen. Eine solche Beobachtung des Wertes kann auch zur Beurteilung von Portfolios herangezogen werden. Ein Blick auf das Portfolio-Gesamtdelta kann dazu beitragen, festzustellen, wie es sich in Bezug auf Veränderungen im Gesamtmarkt verhalten würde.

Händler können den Sensitivitätswert als die Höhe ihres Engagements in einer Aktie oder dem zugrunde liegenden Vermögenswert betrachten. Anlageklasse Eine Anlageklasse ist eine Gruppe ähnlicher Anlageinstrumente. Verschiedene Klassen oder Arten von Anlagevermögen - wie z. B. festverzinsliche Anlagen - werden auf der Grundlage einer ähnlichen Finanzstruktur zusammengefasst. Sie werden in der Regel an denselben Finanzmärkten gehandelt und unterliegen denselben Regeln und Vorschriften. . Je näher der Wert an 1 liegt, desto stärker sind sie dem Basiswert ausgesetzt.

Der Delta-Wert einer Option Optionen: Calls und Puts Eine Option ist eine Form eines Derivatkontrakts, der dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, einen Vermögenswert bis zu einem bestimmten Datum (Ablaufdatum) zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen ( Ausübungspreis). Es gibt zwei Arten von Optionen: Calls und Puts. US-Optionen können jederzeit ausgeübt werden. Sie können auch verwendet werden, um festzustellen, ob die Optionen gekauft oder verkauft werden. Wenn der Preis einer Option weniger steigt als das Delta implizieren würde, könnte dies bedeuten, dass Händler diese Option in der Nähe des Geldkurses Bid and Ask verkaufen. Der Begriff Bid and Ask bezieht sich auf den besten potenziellen Preis, den Käufer und Verkäufer auf dem Markt bereit sind zu handeln bei. Mit anderen Worten, Bid and Ask bezieht sich auf den besten Preis, zu dem ein Wertpapier zum aktuellen Zeitpunkt verkauft und / oder gekauft werden kann. .Wenn der Preis höher ist als das Delta implizieren würde, könnte dies bedeuten, dass Händler die Optionen in der Nähe von Ask Bid und Ask kauften. Der Begriff Bid and Ask bezieht sich auf den besten potenziellen Preis, zu dem Käufer und Verkäufer auf dem Markt bereit sind, Transaktionen durchzuführen. Mit anderen Worten, Bid and Ask bezieht sich auf den besten Preis, zu dem ein Wertpapier zum aktuellen Zeitpunkt verkauft und / oder gekauft werden kann. Preis.

Delta kann auch zur Absicherung eingesetzt werden Absicherung Die Absicherung ist eine Finanzstrategie, die von Anlegern aufgrund ihrer Vorteile verstanden und angewendet werden sollte. Als Investition schützt es die Finanzen eines Einzelnen vor einer riskanten Situation, die zu Wertverlusten führen kann. Zwecke. Eine gängige Absicherungsstrategie ist die neutrale Delta-Strategie. Es beinhaltet das Halten einer Reihe von Optionen, die, wenn das Delta insgesamt genommen wird, gleich oder sehr nahe bei 0 sind. Dies verringert die Bewegung der Optionspreise im Verhältnis zum Preis des Basiswerts.

Wie wird Delta berechnet?

Delta kann in seiner allgemeinen Form gezeigt werden:

Delta-Gleichung

Wo:

  • ∂ - die erste Ableitung
  • V - Optionspreis (theoretischer Wert)
  • S - der Preis des Basiswerts

Nach dem Black-Scholes-Modell wird Delta nach folgender Gleichung berechnet:

Delta-Gleichung

Delta-Gleichung 2

Wo:

  • S - der Aktienkurs
  • K - der Ausübungspreis
  • r - der risikofreie Zinssatz
  • q - die jährliche Dividendenrendite
  • τ - Zeit bis zum Ablauf
  • σ - die Volatilität

Zusätzliche Ressourcen

Vielen Dank, dass Sie den Artikel von Finance über Delta gelesen haben. Wenn Sie mehr über andere verwandte Konzepte erfahren möchten, lesen Sie die anderen Ressourcen von Finance:

  • Option Greeks Option Greeks Option Greeks sind finanzielle Messgrößen für die Sensitivität des Optionspreises gegenüber den zugrunde liegenden bestimmenden Parametern wie der Volatilität oder dem Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts. Die Griechen werden bei der Analyse eines Optionsportfolios und bei der Sensitivitätsanalyse einer Option verwendet
  • Derivate Derivate Derivate sind Finanzkontrakte, deren Wert an den Wert eines Basiswerts gebunden ist. Es handelt sich um komplexe Finanzinstrumente, die für verschiedene Zwecke eingesetzt werden, einschließlich der Absicherung und des Zugangs zu zusätzlichen Vermögenswerten oder Märkten.
  • Options-Fallstudie - Long Call Options-Fallstudie - Long Call Diese Options-Fallstudie zeigt die komplexen Wechselwirkungen von Optionen. Sowohl Put- als auch Call-Optionen haben unterschiedliche Auszahlungen. Um die Komplexität und die Wechselwirkungen zwischen Optionen und dem zugrunde liegenden Vermögenswert zu untersuchen, präsentieren wir eine Fallstudie zu Optionen.
  • Long- und Short-Positionen Long- und Short-Positionen Beim Investieren stellen Long- und Short-Positionen Richtungswetten von Anlegern dar, dass ein Wertpapier entweder nach oben (wenn Long) oder nach unten (wenn Short) geht. Beim Handel mit Vermögenswerten kann ein Anleger zwei Arten von Positionen einnehmen: Long- und Short-Positionen. Ein Anleger kann einen Vermögenswert entweder kaufen (Long-Position) oder verkaufen (Short-Position).

Empfohlen

Was ist das nordamerikanische Freihandelsabkommen (NAFTA)?
Was ist eine Unternehmensreorganisationsklausel?
Was ist ein Haushalt?