Was sind verbriefte Schuldtitel?

Verbriefte Schuldtitel sind Finanztitel, die durch Verbriefung einzelner Kredite (Schuldtitel) entstehen. Verbriefung ist ein Finanzprozess, bei dem Wertpapiere ausgegeben werden, die durch eine Reihe von Vermögenswerten, am häufigsten Schuldtitel, abgesichert sind. Die Vermögenswerte werden in Wertpapiere umgewandelt, und der Prozess wird als Verbriefung bezeichnet. Der Eigentümer der Wertpapiere erhält Erträge aus den zugrunde liegenden Vermögenswerten; daher der Begriff Asset Backed Securities.

Verbriefte Schuldtitel

Verbriefte Schuldtitel bieten gegenüber herkömmlichen Anlageformen verschiedene Vorteile und sind für ein Portfolio wertvoller. Eine der häufigsten Arten von verbrieften Schuldtiteln sind hypothekenbesicherte Wertpapiere Hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS) Ein hypothekenbesichertes Wertpapier (MBS) ist ein Schuldtitel, das durch eine Hypothek oder eine Sammlung von Hypotheken besichert ist. Ein MBS ist ein Asset-Backed-Wertpapier, das am Sekundärmarkt gehandelt wird und es Anlegern ermöglicht, vom Hypothekengeschäft zu profitieren. Verbriefte Schulden können die Zinssätze senken und Kapital für die Bank freisetzen, aber sie können auch die Kreditvergabe aus anderen Gründen als der Erzielung eines Gewinns fördern.

Der Verbriefungsprozess

Die Verbriefung ist ein komplexer Prozess, bei dem eine große Anzahl von Krediten zusammengelegt und die daraus resultierenden Zahlungen an die Wertpapierinhaber übertragen werden. Der Prozess beginnt mit dem Unternehmen, das die Vermögenswerte hält, dem Originator, der die Vermögenswerte an eine juristische Person verkauft, dem Zweckgesellschaftsfahrzeug (SPV). Ein Zweckfahrzeug (SPV / SPE) ist ein separates Unternehmen für ein bestimmtes und enges Ziel geschaffen, und das wird außerbilanziell gehalten. SPV ist ein. Je nach Situation gibt die Zweckgesellschaft die Anleihen direkt aus oder zahlt dem Originator den Restbetrag für die verkauften Schulden, wodurch sich die Liquidität der Vermögenswerte erhöht.

Die Schulden werden dann in Anleihen aufgeteilt, die auf dem freien Markt verkauft werden. Die Anleihen stellen unterschiedliche Risikobeträge dar, die unterschiedlichen Renditen für den Anleihegläubiger entsprechen. Im Falle eines hypothekenbesicherten Wertpapiers würde das Haus bei einem Ausfall des Eigentümers abgeschottet und zu einer gewissen Rückzahlung der geliehenen Mittel führen. Die Aktion, das Vermögen zu verfolgen, wenn jemand mit dem Darlehen in Verzug gerät, ist der Grund, warum die Wertpapiere als verbrieft bezeichnet werden.

Gemeinsame verbriefte Schuldtitel

Anleihen, die durch Hypothekenzahlungen besichert sind, sind die häufigste Art von verbrieften Schuldtiteln. Es kann jedoch auch jede Art von Vermögenswerten verbrieft werden, die durch ein Darlehen abgesichert sind. Beispielsweise wird eine Person, die einen Autokredit aufnimmt, der durch ein Fahrzeug abgesichert ist, auch als verbriefte Schuld bezeichnet.

Das Darlehen wird häufig zu verbrieften Schuldtiteln zusammengefasst. Weitere Vermögenswerte, die verbrieft werden können, sind Handelsschulden. Gewerbliches Darlehen Ein gewerbliches Darlehen ist ein Darlehen, das von einem Finanzinstitut an Unternehmen vergeben wird. Gewerbliche Kredite werden in der Regel zum Kauf langfristiger Vermögenswerte oder zur Finanzierung der laufenden Betriebskosten verwendet. oder Bankdarlehen an Unternehmen. Kreditkarten und Studentendarlehen werden auch als verbriefte Schulden bezeichnet. Obwohl sie nicht durch einen bestimmten Vermögenswert abgesichert sind, kann die Bank im Falle eines Kreditausfalls das persönliche Vermögen des Eigentümers nachgehen. Zur Unterscheidung zwischen solchen Arten von Wertpapieren und solchen, die durch Hypotheken besichert sind, werden sie häufig als Asset-Backed-Securities bezeichnet.

1. Mortgage-Backed Securities (MBS)

Mortgage-Backed Securities (MBS) sind Anleihen, die durch Immobilien oder Immobilienkredite besichert sind. Sie entstehen, wenn eine große Anzahl solcher Kredite zusammengelegt wird (sie können bis zu 10 Millionen US-Dollar betragen), und dann wird der Pool an eine Regierungsbehörde wie Ginnie Mae, Fannie Mae oder an eine Wertpapierfirma verkauft, die ihn verwenden wird als Sicherheit für ein anderes hypothekenbesichertes Wertpapier.

2. Asset Backed Securities (ABS)

Asset Backed Securities (ABS) Kreditkarte Asset Backed Securities (ABS) Asset Backed Securities (ABS) für Kreditkarten sind festverzinsliche Anleihen, die durch den Cashflow aus Kreditkarten abgesichert sind. Beim Sammeln von Unternehmen entstehen Anleihen, die aus Konsumentenschulden entstehen. Wenn Verbraucher Geld von der Bank leihen, um ein neues Auto, ein Studentendarlehen oder Kreditkarten zu finanzieren, werden die Darlehen zu Vermögenswerten in den Büchern des Unternehmens (normalerweise einer Bank), das ihnen diesen Kredit anbietet. Das Vermögen wird dann an einen Trust verkauft, dessen einziger Zweck darin besteht, Anleihen auszugeben, die durch solche Wertpapiere besichert sind. Die für das Darlehen geleisteten Zahlungen fließen über das Vertrauen an die Anleger, die in diese Asset Backed Securities investieren.

Vor- und Nachteile verbriefter Schuldtitel

Einer der Hauptvorteile verbriefter Schuldtitel besteht darin, dass Banken Anleihen mit unterschiedlichem Risiko anbieten können. Die Anleihen können in Risikotranchen unterteilt werden, in denen eine Klasse der Anleihen weniger Geld erhält, jedoch keine Konsequenzen hat, falls der Hausbesitzer mit den Darlehenszahlungen in Verzug gerät. Darüber hinaus erhält eine zweite Anleiheklasse eine höhere Zahlung, muss jedoch im Falle einer Zwangsvollstreckung des Eigenheims einen Verlust hinnehmen. Die verschiedenen Angebote für Anleiheklassen ermöglichen es den Anlegern, das Risiko zu wählen, in das sie investieren möchten.

Ein Nachteil verbriefter Schulden besteht darin, dass sie ein komplexes Finanzsystem schaffen. Wenn eine verbriefte Schuld zusammengelegt und verkauft wird, wird es schwierig zu identifizieren, wer Geld schuldet und wem sie es schuldet. Dies führt zu wirtschaftlichen Problemen, die das gesamte Finanzsystem betreffen können.

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  • Collateralized Debt Obligation Collateralized Debt Obligation (CDO) Eine Collateralized Debt Obligation (CDO) ist ein synthetisches Anlageprodukt, das verschiedene Kredite darstellt, die vom Kreditgeber auf dem Markt gebündelt und verkauft werden. Der Inhaber der besicherten Schuldverschreibung kann theoretisch den geliehenen Betrag am Ende der Kreditlaufzeit beim ursprünglichen Kreditnehmer einziehen.
  • Debt Capital Markets Debt Capital Markets (DCM) Die Debt Capital Markets (DCM) -Gruppen sind dafür verantwortlich, Unternehmensemittenten direkt bei der Aufnahme von Schulden für Akquisitionen, der Refinanzierung bestehender Schulden oder der Restrukturierung bestehender Schulden zu beraten. Diese Teams arbeiten in einem sich schnell bewegenden Umfeld und arbeiten eng mit einem Beratungspartner zusammen
  • Floating Interest Rate Floating Interest Rate Ein variabler Zinssatz bezieht sich auf einen variablen Zinssatz, der sich über die Laufzeit der Schuldverschreibung ändert. Es ist das Gegenteil eines festen Zinssatzes.
  • Zwangsvollstreckung Zwangsvollstreckung Wenn ein Hausbesitzer nicht mehr für ein Darlehen zahlt, das zum Kauf eines Eigenheims verwendet wurde, gilt das Eigenheim als abgeschottet. Was es letztendlich bedeutet ist, dass das Eigentum an

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