Was ist Marktwertschöpfung?

Market Value Added (MVA) ist die Menge an Wohlstand, die ein Unternehmen seit seiner Gründung für seine Stakeholder schaffen kann. In einfachen Worten ist es die Differenz zwischen dem aktuellen Marktwert der Aktien des Unternehmens und dem Anfangskapital, das sowohl von Anleihegläubigern als auch von Aktionären in das Unternehmen investiert wurde.

Marktwertschöpfung

Das Konzept der Marktwertschöpfung ist dem der wirtschaftlichen Wertschöpfung (EVA) ziemlich ähnlich. Die wirtschaftliche Wertschöpfung (EVA) Die wirtschaftliche Wertschöpfung (EVA) zeigt, dass eine echte Wertschöpfung entsteht, wenn Projekte Renditen erzielen, die über ihren Kapitalkosten liegen, und dies steigt Wert für die Aktionäre. Die Residual Income-Technik, die als Indikator für die Rentabilität unter der Voraussetzung dient, dass echte Rentabilität entsteht, wenn Wohlstand vorhanden ist. Der folgende Artikel erläutert den Unterschied zwischen beiden und hebt gleichzeitig die Bedeutung der Berechnung der Marktwertschöpfung hervor.

Wirtschaftliche Wertschöpfung vs. Marktwertschöpfung

Das erste, was zu beachten ist, ist, dass Investoren und Kreditgeber unterschiedliche Techniken anwenden, um den Wert eines Unternehmens zu ermitteln. Dies ist besonders wichtig für diejenigen, die in eine bestimmte Organisation investieren möchten. Bewertungen werden auch verwendet, um zu bestimmen, ob ein bestimmtes Unternehmen ein gutes Kreditrisiko darstellt. Kreditrisiko Das Kreditrisiko ist das Verlustrisiko, das entstehen kann, wenn eine Partei die Bedingungen eines Finanzvertrags nicht einhält.

Investoren verwenden zwei Haupttechniken, um den Wert eines Unternehmens zu bestimmen, nämlich:

1. Wirtschaftliche Wertschöpfung (EVA)

Der von Stern Stewart & Co. erfundene Economic Value Added (EVA) misst die tatsächlichen Gewinne eines Unternehmens. Im Wesentlichen wird damit bestimmt, wie profitabel eine Organisation innerhalb eines bestimmten Zeitraums geworden ist.

Der EVA wird jedoch berechnet, indem das Produkt vom Anfangskapital des Unternehmens und den prozentualen Kapitalkosten abgezogen wird. Kapitalkosten Die Kapitalkosten sind die Mindestrendite, die ein Unternehmen vor der Wertschöpfung erzielen muss. Bevor ein Unternehmen einen Gewinn erzielen kann, muss es mindestens ein ausreichendes Einkommen erwirtschaften, um die Kosten für die Finanzierung seines Betriebs zu decken. aus dem Nettogewinn nach Steuern. Betrachten wir zur Veranschaulichung das folgende Beispiel:

Das Unternehmen ABC erzielte 2018 einen Nettogewinn nach Steuern in Höhe von 200.000 USD. Das investierte Kapital betrug 2 Mio. USD bei durchschnittlichen Kapitalkosten von 8,5%. So berechnen Sie den EVA von ABC:

200.000 USD - (2.000.000 USD * 8,5%) = 30.000 USD

Die Zahl von 30.000 US-Dollar impliziert, dass das Unternehmen ABC genügend Gewinne erzielt hat, um seine anfänglichen Geschäftskosten zu decken.

2. Marktwertschöpfung (MVA)

Die Marktwertschöpfung ist dagegen lediglich die Differenz zwischen dem aktuellen Marktwert des Unternehmens und den anfänglichen Beiträgen seiner Anleger.

Entgegen der Annahme vieler ist MVA kein Leistungsindikator. Stattdessen handelt es sich um eine Metrik zur Messung des Wohlstands. Im Wesentlichen wird es verwendet, um genau zu bestimmen, wie viel Wert das Unternehmen im Laufe der Zeit angesammelt hat.

Wenn sich ein Unternehmen gut entwickelt hat, bedeutet dies, dass es seine Gewinne einbehalten hat. Das Ergebnis erhöht den Buchwert. Buchwert Der Buchwert ist der im Jahresabschluss ausgewiesene Eigenkapitalwert eines Unternehmens. Die Buchwertzahl wird in der Regel in Bezug auf den Aktienwert des Unternehmens (Marktkapitalisierung) betrachtet und ermittelt, indem der Gesamtwert des Vermögens eines Unternehmens genommen und alle Verbindlichkeiten abgezogen werden, die das Unternehmen noch schuldet. Ermutigung der Anleger, die Kurse ihrer Aktien im Vorgriff auf künftige Gewinne zu erhöhen. Der gesamte Prozess lässt den Marktwert des Unternehmens steigen.

MVA-Formel

Obwohl eine andere Formel für die Berechnung von MVA auftreten kann, ist die einfachste:

MVA = Marktwert der Aktien - Buchwert des Eigenkapitals

Um den Marktwert von Aktien zu ermitteln, multiplizieren Sie einfach die ausstehenden Aktien mit dem aktuellen Marktpreis pro Aktie. Wenn ein Unternehmen eigene Vorzugs- und Stammaktien anbietet, werden beide summiert, um den Gesamtmarktwert zu ermitteln.

Betrachten Sie als Beispiel das Unternehmen XYZ, dessen Eigenkapital das Eigenkapital des Anteilseigners (auch als Eigenkapital bezeichnet) ein Konto in der Bilanz eines Unternehmens ist, das aus Grundkapital plus Gewinnrücklagen besteht. Sie repräsentiert auch den Restwert der Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten. Durch die Neuordnung der ursprünglichen Bilanzierungsgleichung erhalten wir Eigenkapital = Aktiva - Passiva in Höhe von 750.000 USD. Das Unternehmen besitzt 5.000 Vorzugsaktien und 100.000 ausstehende Stammaktien.

Der aktuelle Marktwert für die Stammaktien beträgt 12,50 USD pro Aktie und 100 USD pro Aktie für die Vorzugsaktien.

Marktwert der Stammaktien = 100.000 * 12,50 USD = 1.250.000 USD

Marktwert der Vorzugsaktien = 5.000 * 100 USD = 500.000 USD

Gesamtmarktwert der Anteile = 1.250.000 USD + 500.000 USD = 1.750.000 USD

Unter Verwendung der oben erhaltenen Zahlen:

Marktwertschöpfung = 1.750.000 USD - 750.000 USD = 1.000.000 USD

Vorteile der Marktwertschöpfung (MVA)

1. Macht Unternehmen für potenzielle Investoren attraktiver

Investoren werden immer Unternehmen mit höherem MVA bevorzugen, da dies die Fähigkeit des Unternehmens zeigt, Wohlstand für seine Aktionäre zu schaffen. Mit anderen Worten, eine hohe MVA zeigt, dass die Organisation gesund und erfolgreich ist - ein Faktor, der eine hohe Wahrscheinlichkeit signalisiert, später signifikante Renditen zu erzielen. Für Anleger, die nicht an renditestarken Anlagen interessiert sind, scheint ein Unternehmen mit einem hohen MVA eine sichere Option zu sein.

2. Steigert die Überlebenschancen eines Unternehmens

In der Unternehmenswelt ist nichts 100% sicher. Ein Unternehmen könnte in einer Minute Milliarden von Gewinnen erzielen und beim nächsten Mal Insolvenz anmelden. Wenn ein Unternehmen jedoch einen hohen MVA registriert, ist seine Wahrscheinlichkeit, erfolgreich zu sein, mit Sicherheit hoch.

Ein hoher MVA bedeutet, dass das Unternehmen genug Wohlstand generiert, um weiterhin Investoren anzulocken. Dies bedeutet, dass das Unternehmen seine Geschäftstätigkeit weiter ausbauen, mehr Gewinn erzielen und seinen Wettbewerbern voraus sein wird.

Die zentralen Thesen

Die Marktwertschöpfung ist eine Vermögensmetrik, mit der der Kapitalbetrag gemessen wird, den die Aktionäre über den aktuellen Wert des Unternehmens hinaus investiert haben. Einfach gesagt; Es bestimmt, ob das Unternehmen seit seiner Gründung an Wert gewonnen oder abgenommen hat.

MVA wird berechnet, indem zunächst der Gesamtmarktwert der Aktien des Unternehmens ermittelt wird. Das Eigenkapital oder das Anfangskapital des Aktionärs wird dann von der resultierenden Summe abgezogen. Eine höhere MVA wird bevorzugt, da dies darauf hinweist, dass das Unternehmen genug Geld generiert, um die Kapitalkosten zu decken.

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