Was sind Verschuldungsquoten?

Eine Leverage Ratio ist eine beliebige Art von Finanzkennzahl. Finanzanalysekennzahlen Glossar Glossar der Begriffe und Definitionen für allgemeine Begriffe aus Finanzanalysekennzahlen. Es ist wichtig, diese wichtigen Begriffe zu verstehen. Dies gibt die Höhe der Schulden an, die ein Unternehmen gegenüber mehreren anderen Konten in seiner Bilanz eingegangen ist. Bilanz Die Bilanz ist einer der drei Grundabschlüsse. Diese Aussagen sind sowohl für die Finanzmodellierung als auch für die Rechnungslegung von entscheidender Bedeutung. Die Bilanz zeigt die Bilanzsumme des Unternehmens und wie diese Vermögenswerte entweder durch Fremd- oder Eigenkapital finanziert werden. Aktiva = Passiva + Eigenkapital, Gewinn- und Verlustrechnung Gewinn- und Verlustrechnung Die Gewinn- und Verlustrechnung ist einer der Kernabschlüsse eines Unternehmens, in dem die Gewinne und Verluste über einen bestimmten Zeitraum ausgewiesen werden.Der Gewinn oder Verlust wird ermittelt, indem alle Einnahmen und Abzüge von den betrieblichen und nicht betrieblichen Tätigkeiten abgezogen werden. Diese Erklärung ist eine von drei Aussagen, die sowohl in der Unternehmensfinanzierung (einschließlich Finanzmodellierung) als auch in der Rechnungslegung verwendet werden. oder Kapitalflussrechnung Kapitalflussrechnung Eine Kapitalflussrechnung (offiziell als Kapitalflussrechnung bezeichnet) enthält Informationen darüber, wie viel Geld ein Unternehmen in einem bestimmten Zeitraum generiert und verwendet hat. Es enthält drei Abschnitte: Cash from Operations, Cash from Investing und Cash from Finance. . Diese Kennzahlen geben Aufschluss darüber, wie das Vermögen und die Geschäftstätigkeit des Unternehmens finanziert werden (unter Verwendung von Fremd- oder Eigenkapital). Im Folgenden werden zwei gängige Verschuldungsquoten dargestellt: Schulden / Eigenkapital und Schulden / Kapital.Diese Aussage ist eine von drei Aussagen, die sowohl in der Unternehmensfinanzierung (einschließlich Finanzmodellierung) als auch im Rechnungswesen verwendet werden. oder Kapitalflussrechnung Kapitalflussrechnung Eine Kapitalflussrechnung (offiziell als Kapitalflussrechnung bezeichnet) enthält Informationen darüber, wie viel Geld ein Unternehmen in einem bestimmten Zeitraum generiert und verwendet hat. Es enthält drei Abschnitte: Cash from Operations, Cash from Investing und Cash from Finance. . Diese Kennzahlen geben Aufschluss darüber, wie das Vermögen und die Geschäftstätigkeit des Unternehmens finanziert werden (unter Verwendung von Fremd- oder Eigenkapital). Im Folgenden werden zwei gängige Verschuldungsquoten dargestellt: Schulden / Eigenkapital und Schulden / Kapital.Diese Aussage ist eine von drei Aussagen, die sowohl in der Unternehmensfinanzierung (einschließlich Finanzmodellierung) als auch im Rechnungswesen verwendet werden. oder Kapitalflussrechnung Kapitalflussrechnung Eine Kapitalflussrechnung (offiziell als Kapitalflussrechnung bezeichnet) enthält Informationen darüber, wie viel Geld ein Unternehmen in einem bestimmten Zeitraum generiert und verwendet hat. Es enthält drei Abschnitte: Cash from Operations, Cash from Investing und Cash from Finance. . Diese Kennzahlen geben Aufschluss darüber, wie das Vermögen und die Geschäftstätigkeit des Unternehmens finanziert werden (unter Verwendung von Fremd- oder Eigenkapital). Im Folgenden werden zwei gängige Verschuldungsquoten dargestellt: Schulden / Eigenkapital und Schulden / Kapital.oder Kapitalflussrechnung Kapitalflussrechnung Eine Kapitalflussrechnung (offiziell als Kapitalflussrechnung bezeichnet) enthält Informationen darüber, wie viel Geld ein Unternehmen in einem bestimmten Zeitraum generiert und verwendet hat. Es enthält drei Abschnitte: Cash from Operations, Cash from Investing und Cash from Finance. . Diese Kennzahlen geben Aufschluss darüber, wie das Vermögen und die Geschäftstätigkeit des Unternehmens finanziert werden (unter Verwendung von Fremd- oder Eigenkapital). Im Folgenden werden zwei gängige Verschuldungsquoten dargestellt: Schulden / Eigenkapital und Schulden / Kapital.oder Kapitalflussrechnung Kapitalflussrechnung Eine Kapitalflussrechnung (offiziell als Kapitalflussrechnung bezeichnet) enthält Informationen darüber, wie viel Geld ein Unternehmen in einem bestimmten Zeitraum generiert und verwendet hat. Es enthält drei Abschnitte: Cash from Operations, Cash from Investing und Cash from Finance. . Diese Kennzahlen geben Aufschluss darüber, wie das Vermögen und die Geschäftstätigkeit des Unternehmens finanziert werden (unter Verwendung von Fremd- oder Eigenkapital). Im Folgenden werden zwei gängige Verschuldungsquoten dargestellt: Schulden / Eigenkapital und Schulden / Kapital.Im Folgenden werden zwei gängige Verschuldungsquoten dargestellt: Schulden / Eigenkapital und Schulden / Kapital.Im Folgenden werden zwei gängige Verschuldungsquoten dargestellt: Schulden / Eigenkapital und Schulden / Kapital.

Liste der gängigen Verschuldungsquoten

Es gibt verschiedene Verschuldungsquoten, die von Marktanalysten, Investoren oder Kreditgebern berücksichtigt werden können. Einige Konten, von denen angenommen wird, dass sie eine signifikante Vergleichbarkeit mit Schulden aufweisen, sind die Bilanzsumme, das Eigenkapital, die Betriebskosten und die Einnahmen.

Im Folgenden sind 5 der am häufigsten verwendeten Verschuldungsquoten aufgeführt:

1. Verhältnis von Schulden zu Vermögenswerten = Gesamtverschuldung / Gesamtvermögen
2. Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital = Gesamtverschuldung / Gesamtkapital
3. Schulden-Kapital-Verhältnis = Heute Schulden / (Gesamtverschuldung + Gesamtkapital)
4. Verhältnis von Schulden zu EBITDA = Gesamtverschuldung / Ergebnis vor Zinssteuern Abschreibungen (EBITDA EBITDA EBITDA oder Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen, Amortisationen) ist der Gewinn eines Unternehmens, bevor einer dieser Nettoabzüge vorgenommen wird. Das EBITDA konzentriert sich auf die operativen Entscheidungen eines Unternehmens, weil es die Rentabilität des Unternehmens aus dem Kerngeschäft vor den Auswirkungen der Kapitalstruktur betrachtet. Formel, Beispiele)
5. Asset-to-Equity-Verhältnis = Gesamtvermögen / Gesamtkapital

Beispiel 1 für die Hebelquote

Stellen Sie sich ein Unternehmen mit folgenden Finanzinformationen vor:

• Vermögenswerte in Höhe von 50 Mio. USD
• Schulden in Höhe von 20 Millionen US-Dollar
• Eigenkapital in Höhe von 25 Mio. USD
• Jährliches EBITDA in Höhe von 5 Mio. USD
• Jährliche Abschreibungskosten in Höhe von 2 Mio. USD

Berechnen Sie nun jedes der 5 oben beschriebenen Verhältnisse wie folgt:

1. Verhältnis von Schulden zu Vermögenswerten Verhältnis von Schulden zu Vermögenswerten Das Verhältnis von Schulden zu Vermögenswerten, auch als Schuldenverhältnis bezeichnet, ist ein Verschuldungsgrad, der den Prozentsatz der Vermögenswerte angibt, die mit Schulden finanziert werden. = $ 20 / $ 50 = 0,40x
2. Die Finanzartikel von Debt / Equity Finance Finance dienen als Leitfaden zum Selbststudium, um wichtige Finanzkonzepte online in Ihrem eigenen Tempo zu erlernen. Durchsuchen Sie Hunderte von Artikeln! = $ 20 / $ 25 = 0,80x
3. Schulden / Kapital = 20 USD / (20 USD + 25 USD) = 0,44x
4. Schulden / EBITDA-Verhältnis Schulden / EBITDA Das Verhältnis von Nettoverschuldung zu Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen (EBITDA) misst den finanziellen Hebel und die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Schulden zu tilgen. Im Wesentlichen gibt das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA (Verschuldung / EBITDA) einen Hinweis darauf, wie lange ein Unternehmen auf seinem derzeitigen Niveau operieren müsste, um alle seine Schulden zu tilgen. = $ 20 / $ 5 = 4,00x
5. Vermögenswert / Eigenkapital = 50 USD / 25 USD = 2,00x

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Hebelverhältnis Beispiel # 2

Wenn ein Unternehmen eine Bilanzsumme von 100 Mio. USD, eine Gesamtverschuldung von 45 Mio. USD und ein Eigenkapital von 55 Mio. USD hat, beträgt der anteilige Betrag des geliehenen Geldes an der Bilanzsumme 0,45 oder weniger als die Hälfte seiner Gesamtmittel. Beim Vergleich der Verschuldung mit dem Eigenkapital beträgt das Verhältnis für dieses Unternehmen 0,82, was bedeutet, dass das Eigenkapital einen Großteil des Vermögens des Unternehmens ausmacht.

Bedeutung und Verwendung

Die Verschuldungsquoten geben an, inwieweit ein Unternehmen geliehenes Geld verwendet. Es bewertet auch die Zahlungsfähigkeit und die Kapitalstruktur des Unternehmens. Eine hohe Hebelwirkung in der Kapitalstruktur eines Unternehmens kann riskant sein, bietet aber auch Vorteile.

Der Einsatz von Hebeleffekten ist in Zeiten von Vorteil, in denen das Unternehmen Gewinne erzielt, da diese verstärkt werden. Auf der anderen Seite wird ein Unternehmen mit hohem Verschuldungsgrad Probleme haben, wenn es einen Rückgang der Rentabilität verzeichnet und möglicherweise ein höheres Ausfallrisiko hat als ein Unternehmen mit oder ohne Hebel in derselben Situation.

Schließlich ist die Analyse der bestehenden Verschuldung ein wichtiger Faktor, den die Gläubiger berücksichtigen, wenn ein Unternehmen eine weitere Kreditaufnahme beantragen möchte.

Im Wesentlichen erhöht die Hebelwirkung das Risiko, schafft aber auch eine Belohnung, wenn die Dinge gut laufen.

Welche verschiedenen Arten von Verschuldungsquoten gibt es?

1 Bedienhebel

Eine operative Verschuldungsquote bezieht sich auf den Prozentsatz oder das Verhältnis von Fixkosten zu variablen Kosten. Ein Unternehmen mit hoher operativer Hebelwirkung trägt einen großen Teil der Fixkosten in seiner Geschäftstätigkeit und ist ein kapitalintensives Unternehmen. Kleine Änderungen des Umsatzvolumens würden zu einer großen Änderung des Ergebnisses und der Kapitalrendite führen. Ein negatives Szenario für diese Art von Unternehmen könnte sein, wenn die hohen Fixkosten nicht durch das Ergebnis gedeckt werden, da die Marktnachfrage nach dem Produkt abnimmt. Ein Beispiel für ein kapitalintensives Geschäft ist ein Automobilhersteller.

Wenn das Verhältnis von Fixkosten zu Umsatz hoch ist (dh> 50%), verfügt das Unternehmen über einen erheblichen operativen Hebel. Wenn das Verhältnis von Fixkosten zu Umsatz gering ist (dh <20%), hat das Unternehmen nur eine geringe operative Hebelwirkung.

2 Finanzielle Hebelwirkung

Eine finanzielle Verschuldungsquote bezieht sich auf die Höhe der Verpflichtung oder Verschuldung, die ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit verwendet hat oder verwenden wird. Die Verwendung von Fremdmitteln anstelle von Aktienfonds kann die Eigenkapitalrendite und das Ergebnis je Aktie des Unternehmens erheblich verbessern, vorausgesetzt, die Ergebnissteigerung ist höher als die auf die Darlehen gezahlten Zinsen. Übermäßiger Einsatz von Finanzmitteln kann zu Zahlungsausfällen und Insolvenz führen. Siehe die oben beschriebenen gängigsten Verschuldungsquoten.

3 Kombinierte Hebelwirkung

Eine kombinierte Leverage Ratio bezieht sich auf die Kombination aus operativem Leverage und finanziellem Leverage. Bei der Betrachtung der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung beeinflusst der operative Hebel beispielsweise die obere Hälfte der Gewinn- und Verlustrechnung durch das operative Ergebnis, während die untere Hälfte aus dem finanziellen Hebel besteht, wobei das Ergebnis je Aktie für die Aktionäre bewertet werden kann.

Wie entsteht Hebelwirkung?

Hebelwirkung entsteht durch verschiedene Situationen:

• Ein Unternehmen nimmt Schulden auf, um bestimmte Vermögenswerte zu erwerben. Dies wird als „Asset-Backed-Lending“ bezeichnet und ist bei Immobilien und Käufen von Sachanlagen wie Sachanlagen sehr häufig. PP & E (Sachanlagen) PP & E (Sachanlagen) ist eine davon das in der Bilanz ausgewiesene langfristige Kernvermögen. PP & E wird durch Investitionen, Abschreibungen und Akquisitionen / Veräußerungen von Anlagevermögen beeinflusst. Diese Vermögenswerte spielen eine wichtige Rolle bei der Finanzplanung und Analyse der Geschäftstätigkeit und der zukünftigen Ausgaben eines Unternehmens (PP & E).
• Ein Unternehmen leiht sich Geld basierend auf der Gesamtkreditwürdigkeit des Unternehmens. Dies ist normalerweise eine Art „Cashflow-Darlehen“ und steht im Allgemeinen nur größeren Unternehmen zur Verfügung.
• Wenn sich ein Unternehmen Geld leiht, um eine Akquisition zu finanzieren (mehr über den Fusions- und Übernahmeprozess Mergers Acquisitions M & A-Prozess) Dieser Leitfaden führt Sie durch alle Schritte des M & A-Prozesses. Erfahren Sie, wie Fusionen und Übernahmen sowie Transaktionen abgeschlossen werden. In diesem Leitfaden werden wir Ich werde den Akquisitionsprozess von Anfang bis Ende, die verschiedenen Arten von Acquirern (strategische oder finanzielle Käufe), die Bedeutung von Synergien und Transaktionskosten beschreiben.
• Wenn ein Private-Equity-Unternehmen (oder ein anderes Unternehmen) ein Leveraged Buyout durchführt Leveraged Buyout (LBO) Ein Leveraged Buyout (LBO) ist eine Transaktion, bei der ein Unternehmen unter Verwendung von Schulden als Hauptquelle für die Gegenleistung erworben wird. Eine LBO-Transaktion findet normalerweise statt, wenn ein Private-Equity-Unternehmen (PE) so viel wie möglich von einer Vielzahl von Kreditgebern (bis zu 70-80% des Kaufpreises) leiht, um eine interne Rendite von IRR> 20% (LBO) zu erzielen.
• Wenn eine Person mit Optionen, Futures, Margen oder anderen Finanzinstrumenten handelt.
• Wenn eine Person ein Haus kauft und beschließt, Mittel von einem Finanzinstitut zu leihen, um einen Teil des Preises zu decken. Wird die Immobilie zu einem höheren Wert weiterverkauft, wird ein Gewinn erzielt.
• Aktieninvestoren beschließen, Geld zu leihen, um ihr Anlageportfolio zu nutzen.
• Ein Unternehmen erhöht seine Fixkosten Fixe und variable Kosten Die Kosten können je nach Art auf verschiedene Arten klassifiziert werden. Eine der beliebtesten Methoden ist die Klassifizierung nach Fixkosten und variablen Kosten. Die Fixkosten ändern sich nicht mit der Zunahme / Abnahme des Produktionsvolumens, während die variablen Kosten ausschließlich von der Hebelwirkung des Betriebs abhängen. Fixkosten verändern nicht die Kapitalstruktur des Geschäfts, erhöhen jedoch die operative Hebelwirkung, wodurch der Gewinn im Verhältnis zum Umsatz überproportional erhöht / verringert wird.

Was sind die Risiken einer hohen operativen Hebelwirkung und einer hohen finanziellen Hebelwirkung?

Wenn die Hebelwirkung das Ergebnis vervielfachen kann, kann sie auch das Risiko vervielfachen. Sowohl hohe operative als auch finanzielle Verschuldungsquoten können für ein Unternehmen sehr riskant sein. Eine hohe operative Verschuldungsquote zeigt, dass ein Unternehmen nur wenige Umsätze erzielt, jedoch hohe Kosten oder Margen aufweist, die gedeckt werden müssen. Dies kann entweder zu einem niedrigeren Ertragsziel oder zu einem unzureichenden Betriebsergebnis zur Deckung anderer Aufwendungen führen und zu einem negativen Ergebnis für das Unternehmen führen. Andererseits treten hohe Verschuldungsquoten auf, wenn der Return on Investment (ROI) die auf Kredite gezahlten Zinsen nicht übersteigt. Dies wird die Rentabilität und das Ergebnis je Aktie des Unternehmens erheblich verringern.

Abdeckungsverhältnisse

Neben den oben genannten Kennzahlen können wir auch die Deckungsquoten verwenden. Deckungsgrad Ein Deckungsgrad wird verwendet, um die Fähigkeit eines Unternehmens zu messen, seine finanziellen Verpflichtungen zu erfüllen. Eine höhere Quote weist auf eine größere Fähigkeit hin, Verpflichtungen in Verbindung mit den Verschuldungsquoten zu erfüllen, um die Fähigkeit eines Unternehmens zu messen, seine finanziellen Verpflichtungen zu erfüllen. Schuldenkapazität Die Schuldenkapazität bezieht sich auf den Gesamtbetrag der Schulden, die ein Unternehmen gemäß den Bedingungen der Schulden aufnehmen und zurückzahlen kann Zustimmung. .

Die häufigsten Abdeckungsverhältnisse sind:

1. Zinsdeckungsgrad Der Zinsdeckungsgrad Der Zinsdeckungsgrad (ICR) ist ein finanzieller Wert, der verwendet wird, um die Fähigkeit eines Unternehmens zu bestimmen, die Zinsen für seine ausstehenden Schulden zu zahlen. : Die Fähigkeit eines Unternehmens, den Zinsaufwand zu zahlen Zinsaufwand Der Zinsaufwand entsteht aus einem Unternehmen, das durch Fremd- oder Kapitalpachtverträge finanziert. Zinsen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen, können aber auch über den Schuldenplan berechnet werden. Der Zeitplan sollte alle wichtigen Schulden eines Unternehmens in seiner Bilanz umreißen und die Zinsen durch Multiplikation der (einzigen) Schulden berechnen
2. Schuldendienst-Deckungsgrad : Die Fähigkeit eines Unternehmens, alle Schuldenverpflichtungen einschließlich der Rückzahlung von Kapital und Zinsen zu begleichen
3. Cash Coverage Ratio: Die Fähigkeit eines Unternehmens, Zinsaufwendungen mit seinem Barguthaben zu bezahlen
4. Asset Coverage Ratio: Die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Schuldenverpflichtungen mit seinem Vermögen zurückzuzahlen

Zusätzliche Ressourcen

In diesem Leitfaden zur Verschuldungsquote wurden die Hauptkennzahlen Schulden / Eigenkapital, Schulden / Kapital, Schulden / EBITDA usw. vorgestellt. Nachfolgend finden Sie zusätzliche relevante Finanzressourcen, die Ihnen dabei helfen, Ihre Karriere voranzutreiben.

• Deckungsquote Deckungsquote Eine Deckungsquote wird verwendet, um die Fähigkeit eines Unternehmens zu messen, seine finanziellen Verpflichtungen zu erfüllen. Eine höhere Quote weist auf eine größere Fähigkeit zur Erfüllung von Verpflichtungen hin
• Bewertung von Vielfachen Multiples-Analyse Bei der Multiples-Analyse wird ein Unternehmen anhand eines Multiple bewertet. Es vergleicht das Vielfache des Unternehmens mit dem eines Vergleichsunternehmens.
• EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA wird bei der Bewertung verwendet, um den Wert ähnlicher Unternehmen zu vergleichen, indem deren Unternehmenswert (EV) mit dem EBITDA-Vielfachen im Verhältnis zum Durchschnitt bewertet wird. In diesem Handbuch werden wir das EV / EBTIDA-Vielfache in seine verschiedenen Komponenten aufteilen und Sie Schritt für Schritt durch die Berechnung führen
• Leitfaden zur Finanzmodellierung Kostenloser Leitfaden zur Finanzmodellierung Dieser Leitfaden zur Finanzmodellierung enthält Excel-Tipps und Best Practices zu Annahmen, Treibern, Prognosen, Verknüpfung der drei Aussagen, DCF-Analyse usw.