Der Grad der finanziellen Hebelwirkung ist eine finanzielle Kennzahl, die die Sensitivität der Schwankungen der Gesamtrentabilität eines Unternehmens gegenüber der Volatilität seines Betriebsergebnisses aufgrund von Änderungen seiner Kapitalstruktur misst. Kapitalstruktur Die Kapitalstruktur bezieht sich auf die Höhe der von und eingesetzten Schulden und / oder des Eigenkapitals ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit und zur Finanzierung seines Vermögens. Die Kapitalstruktur eines Unternehmens. Der Grad der finanziellen Hebelwirkung ist eine der Methoden zur Quantifizierung des finanziellen Risikos eines Unternehmens (das Risiko, das mit der Finanzierung der Geschäftstätigkeit des Unternehmens verbunden ist).
Was ist finanzielle Hebelwirkung?
Finanzielle Hebelwirkung ist eine Hauptquelle für finanzielle Risiken. Durch die Emission von mehr Schulden entstehen einem Unternehmen die mit den Schulden verbundenen Fixkosten (Zinszahlungen). Die Unfähigkeit des Unternehmens, den Verpflichtungen nachzukommen, kann zu finanziellen Schwierigkeiten oder sogar zum Konkurs führen. Insolvenz Insolvenz ist der rechtliche Status einer menschlichen oder nicht menschlichen Einheit (eines Unternehmens oder einer Regierungsbehörde), die nicht in der Lage ist, ihre ausstehenden Schulden gegenüber Gläubigern zurückzuzahlen. .
Unternehmen mit hohem Verschuldungsgrad können während einer Rezession mit erheblichen finanziellen Problemen konfrontiert sein, da ihr Betriebsergebnis und damit auch ihre Gesamtrentabilität rapide sinken werden. Beachten Sie, dass Steuern den Grad der finanziellen Hebelwirkung nicht beeinflussen.
Ein hohes Maß an finanzieller Hebelwirkung weist darauf hin, dass bereits eine geringfügige Änderung der Hebelwirkung des Unternehmens zu erheblichen Schwankungen der Rentabilität des Unternehmens führen kann. Ein hohes Maß an Hebelwirkung kann aufgrund der höheren Volatilität der Unternehmensgewinne auch zu einem volatileren Aktienkurs führen. Eine erhöhte Volatilität der Aktienkurse bedeutet, dass das Unternehmen gezwungen ist, höhere Kosten für ausstehende Aktienoptionen zu verbuchen, was höhere Fremdkapitalkosten bedeutet. Unternehmen mit extrem volatilen Betriebseinkommen sollten daher keine wesentliche Hebelwirkung übernehmen, da eine hohe Wahrscheinlichkeit einer finanziellen Notlage für das Unternehmen besteht.
Formel für den Grad der finanziellen Hebelwirkung
Es gibt verschiedene Möglichkeiten, den Grad der finanziellen Hebelwirkung zu berechnen. Die Wahl der Berechnungsmethode hängt von den Zielen und dem Kontext der Analyse ab. Beispielsweise möchte das Management eines Unternehmens häufig entscheiden, ob es mehr Schulden emittieren soll oder nicht. In einem solchen Fall ist das Nettoergebnis Nettoeinkommen Das Nettoergebnis ist nicht nur in der Gewinn- und Verlustrechnung, sondern in allen drei Kernabschlüssen eine wichtige Position. Während es über die Gewinn- und Verlustrechnung ermittelt wird, wird der Nettogewinn sowohl in der Bilanz als auch in der Kapitalflussrechnung verwendet. wäre ein angemessenes Maß für die Rentabilität des Unternehmens:
Wenn ein Anleger jedoch die Auswirkungen der Entscheidung des Unternehmens bestimmen möchte, eine zusätzliche Hebelwirkung zu erzielen, ist das Ergebnis je Aktie (EPS) das Ergebnis je Aktie (EPS) eine wichtige Messgröße zur Bestimmung des Anteils der Stammaktionäre an der Gewinn des Unternehmens. EPS misst den Gewinn jeder Stammaktie ist aufgrund der starken Beziehung der Metrik zum Aktienkurs des Unternehmens angemessener.
Schließlich gibt es eine Formel, mit der der Grad der finanziellen Hebelwirkung in einem bestimmten Zeitraum berechnet werden kann:
Beispiel für den Grad der finanziellen Hebelwirkung
ABC Corp. bereitet den Start eines neuen Projekts vor, für das erhebliche externe Finanzmittel erforderlich sind. Das Management des Unternehmens möchte feststellen, ob es zur Finanzierung des neuen Projekts sicher einen erheblichen Betrag an Schulden ausgeben kann. Derzeit steht der EBIT-EBIT-Leitfaden des Unternehmens für das Ergebnis vor Zinsen und Steuern und ist eine der letzten Zwischensummen in der Gewinn- und Verlustrechnung vor dem Nettoergebnis. Das EBIT wird manchmal auch als Betriebsergebnis bezeichnet und wird als solches bezeichnet, da alle Betriebskosten (Produktions- und Nichtproduktionskosten) vom Umsatz abgezogen werden. beträgt 500.000 USD und die Zinszahlungen 100.000 USD.
Um die Entscheidung zu treffen, möchte das Management des Unternehmens den Grad der Verschuldungsquote überprüfen:
Dies zeigt, dass eine Änderung der Hebelwirkung des Unternehmens um 1% das Betriebsergebnis des Unternehmens um 1,25% verändert.
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- Schuldenkapazität Die Schuldenkapazität Die Schuldenkapazität bezieht sich auf den Gesamtbetrag der Schulden, die ein Unternehmen gemäß den Bedingungen der Schuldenvereinbarung aufnehmen und zurückzahlen kann.
- Zinszahlungen Zinszahlungen Zinszahlungen sind Verbindlichkeiten, die in der Bilanz eines Unternehmens ausgewiesen sind und den Betrag des Zinsaufwands darstellen, der bisher angefallen ist, aber zum Bilanzstichtag noch nicht gezahlt wurde. Es stellt die Höhe der Zinsen dar, die derzeit den Kreditgebern geschuldet werden, und ist in der Regel eine kurzfristige Verbindlichkeit
- Finanzkennzahlen Finanzkennzahlen Finanzkennzahlen werden unter Verwendung numerischer Werte aus Abschlüssen erstellt, um aussagekräftige Informationen über ein Unternehmen zu erhalten
- Betriebsergebnis Das Betriebsergebnis Das Betriebsergebnis, auch als Betriebsergebnis oder Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) bezeichnet, ist die Höhe des Umsatzes, der nach Abzug der direkten und indirekten Betriebskosten verbleibt. Zinsaufwendungen, Zinserträge und andere nicht betriebliche Einnahmequellen werden bei der Berechnung der betrieblichen Erträge nicht berücksichtigt
