Das Verhältnis von Marktkapitalisierung zu BIP (auch als Buffett-Indikator bekannt) ist ein Maß für den Gesamtwert aller öffentlich gehandelten Aktien in einem Land, geteilt durch das Bruttoinlandsprodukt dieses Landes (BIP-BIP-Formel Die BIP-Formel besteht aus Konsum und Regierung Ausgaben, Investitionen und Nettoexporte. In diesem Leitfaden wird die BIP-Formel in Schritte unterteilt. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) ist der Geldwert aller in einem Land in einem bestimmten Zeitraum produzierten wirtschaftlichen Endprodukte und Dienstleistungen in lokaler Währung von Zeit. ). Es diente als umfassende Methode zur Beurteilung, ob der Aktienmarkt des Landes im Vergleich zu einem historischen Durchschnitt über- oder unterbewertet ist. Es handelt sich um eine Form der Preis- / Verkaufsbewertung. Mehrfachanalyse Mehrfachanalyse Bei der Mehrfachanalyse wird ein Unternehmen anhand eines Vielfachen bewertet.Es vergleicht das Vielfache des Unternehmens mit dem eines Vergleichsunternehmens. für ein ganzes Land.
Marktkapitalisierung zur BIP-Formel
Die Formel lautet:
Der Buffett-Indikator
Die Börsenkapitalisierung im Verhältnis zum BIP wurde in den letzten Jahren als Buffett-Indikator bekannt, da Warren Buffett Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett ist bekannt dafür, dass er das EBITDA nicht mag. Warren Buffett wird die Aussage zugeschrieben: "Glaubt das Management, dass die Zahnfee für CapEx zahlt?"
Der Grund, warum er dies sagt, ist, dass es eine einfache Möglichkeit ist, den Wert aller Aktien auf aggregierter Ebene zu betrachten und diesen Wert mit der Gesamtproduktion des Landes zu vergleichen, die sein Bruttoinlandsprodukt ist. Dies hängt sehr eng mit einem Preis-Leistungs-Verhältnis zusammen, bei dem es sich um eine sehr hohe Bewertungsform handelt.
Beispiel des Buffett-Indikators
In der folgenden Grafik (Bildnachweis: Advisor Perspectives) sehen Sie das Verhältnis über die Zeit.
Der Zähler entspricht dem Wilshire 5000 Total Market Index, einem Marktkapitalisierungsindex, der den Wert aller in den USA gehandelten Aktien darstellt.
Der Nenner ist das vierteljährliche BIP der Vereinigten Staaten.
Wie Sie sehen können, liegt der Durchschnitt bei 75% mit einigen Spitzen über 100% und einigen Zeiträumen unter 50%.
Fotokredit: AdvisorPerspectives (Advisorperspectives.com)
Interpretation des Verhältnisses von Marktkapitalisierung zu BIP
Der Indikator ist wie ein Preis-Leistungs-Verhältnis für das gesamte Land. In der Bewertung und insbesondere vergleichbare Unternehmensanalyse Vergleichbare Unternehmensanalyse Durchführung einer vergleichbaren Unternehmensanalyse. Diese Anleitung zeigt Ihnen Schritt für Schritt, wie Sie eine vergleichbare Unternehmensanalyse ("Comps") erstellen. Sie enthält eine kostenlose Vorlage und viele Beispiele. Comps ist eine relative Bewertungsmethode, die Kennzahlen ähnlicher öffentlicher Unternehmen untersucht und daraus den Wert eines anderen Unternehmens ableitet. Die Metrik Preis / Umsatz oder EV / Umsatz wird als Bewertungsmaß verwendet.
Ein Preis-Leistungs-Verhältnis von mehr als dem 1,0-fachen (oder 100%) wird im Allgemeinen als Zeichen einer hohen Wertschätzung angesehen, während Unternehmen, die unter dem 0,5-fachen (oder 50%) handeln, als billig angesehen werden. Um die Bewertung eines Unternehmens richtig einschätzen zu können, müssen andere Faktoren wie Margen und Wachstum berücksichtigt werden.
Dies steht im Einklang mit der Interpretation des Buffett-Indikators, die sinnvoll ist, da es sich im Wesentlichen um das gleiche Verhältnis handelt, jedoch für ein ganzes Land anstatt nur für ein Unternehmen.
Mängel des Buffett-Indikators
Während der Buffett-Indikator eine hervorragende Metrik auf hohem Niveau ist, ist das Preis-Leistungs-Verhältnis auch ziemlich grob. Dabei wird nicht die Rentabilität von Unternehmen berücksichtigt, sondern nur deren Umsatz, der irreführend sein kann.
Darüber hinaus hat sich die Quote über einen langen Zeitraum (etwa in den letzten 30 Jahren) tendenziell erhöht, und daher fragen sich viele Anleger, wie hoch eine angemessene durchschnittliche Quote sein sollte. Während der Durchschnitt bei 75% liegt und viele glauben, dass über 100% bedeuten, dass der Markt überbewertet ist, glauben andere, dass die „neue Normalität“ näher an 100% liegt.
Schließlich wird diese Kennzahl durch Trends im Börsengangsprozess beeinflusst. Im Börsengangsprozess gibt ein privates Unternehmen erstmals neue und / oder bestehende Wertpapiere an die Öffentlichkeit aus. Die 5 Schritte werden ausführlich besprochen und der Prozentsatz der Unternehmen, die öffentlich gehandelt werden (im Vergleich zu denen, die privat sind). Wenn alles andere gleich wäre, würde sich die Marktkapitalisierung im Verhältnis zum BIP erhöhen, wenn der Prozentsatz der öffentlichen und privaten Unternehmen stark ansteigen würde, obwohl sich aus Bewertungssicht nichts geändert hat.
Zusätzliche Ressourcen
Dies war ein Leitfaden für das Verhältnis von Marktkapitalisierung zu BIP (Buffett-Indikator), eine hochrangige Form der nationalen (oder sogar globalen) Bewertung der Aktienmärkte. Finance ist der offizielle globale Anbieter der FMVA®-Zertifizierung (Financial Modeling and Valuation Analyst). Schließen Sie sich mehr als 350.600 Studenten an, die für Unternehmen wie Amazon, JP Morgan und Ferrari arbeiten, um jeden zu einem erstklassigen Finanzanalysten zu machen.
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