Die Informationsquote misst die risikobereinigten Renditen eines finanziellen Vermögenswerts oder Portfolios im Verhältnis zu einer bestimmten Benchmark. Dow Jones Industrial Average (DJIA) Der Dow Jones Industrial Average (DJIA), auch allgemein als "Dow Jones" oder einfach "the Dow Jones" bezeichnet Dow "ist einer der beliebtesten und weithin anerkannten Börsenindizes. Dieses Verhältnis zielt darauf ab, Überschussrenditen im Vergleich zur Benchmark sowie die Konsistenz bei der Generierung der Überschussrenditen anzuzeigen. Die Konsistenz bei der Generierung von Überschussrenditen wird anhand der gemessen Verfolgungsfehler.
Die Auswahl des Benchmarks ist subjektiv. Die am häufigsten verwendeten Benchmarks sind die Renditen von Staatsanleihen (z. B. US-Schatzwechsel Schatzwechsel (T-Bills) Schatzwechsel (oder kurz T-Bills) sind ein kurzfristiges Finanzinstrument, das vom US-Finanzministerium ausgegeben wird mit Laufzeiten von einigen Tagen bis zu 52 Wochen (ein Jahr). Sie gelten als die sichersten Anlagen, da sie durch das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit der Regierung der Vereinigten Staaten abgesichert sind.) oder einen wichtigen Aktienindex (z. B. S & P. 500).
Verwendung des Informationsverhältnisses
Die Informationsquote wird hauptsächlich von Fondsmanagern als Leistungsmaß verwendet. Darüber hinaus wird es häufig verwendet, um die Fähigkeiten und Fertigkeiten von Fondsmanagern mit ähnlichen Anlagestrategien zu vergleichen. Die Kennzahl bietet Anlegern Einblicke in die Fähigkeit eines Fondsmanagers, die Erzeugung von Überschussrenditen oder sogar abnormalen (wie bei „ungewöhnlich hohen“) Renditen im Laufe der Zeit aufrechtzuerhalten. Schließlich einige Hedgefonds und Investmentfonds Investmentfonds Ein Investmentfonds ist ein Geldpool, der von vielen Anlegern gesammelt wird, um in Aktien, Anleihen oder andere Wertpapiere zu investieren. Investmentfonds gehören einer Gruppe von Anlegern und werden von Fachleuten verwaltet. Erfahren Sie mehr über die verschiedenen Arten von Fonds, ihre Funktionsweise sowie die Vorteile und Nachteile einer Investition in sie. Verwenden Sie das Informationsverhältnis, um die Gebühren zu berechnen, die sie ihren Kunden berechnen (z. B. Performancegebühr).
Die Informationsquote und die Sharpe-Quote Sharpe-Quote Die Sharpe-Quote ist ein Maß für die risikobereinigte Rendite, bei der die Überschussrendite einer Anlage mit ihrer Standardabweichung der Renditen verglichen wird. Die Sharpe Ratio wird üblicherweise verwendet, um die Wertentwicklung einer Anlage durch Anpassung an ihr Risiko zu messen. sind ähnlich. Beide Kennzahlen bestimmen die risikobereinigten Renditen eines Wertpapiers oder Portfolios. Die Informationsquote misst jedoch die risikobereinigten Renditen im Verhältnis zu einer bestimmten Benchmark, während die Sharpe-Quote die risikobereinigten Renditen mit dem risikofreien Zinssatz vergleicht.
Formel zur Berechnung des Informationsverhältnisses
Das Informationsverhältnis wird nach folgender Formel berechnet:
Wo:
- R i - die Rückgabe eines Wertpapiers oder Portfolios
- R b - die Rückkehr einer Benchmark
- E (R i - R b )- die erwartete Überschussrendite eines Wertpapiers oder Portfolios gegenüber der Benchmark
- δ ib - die Standardabweichung der Renditen eines Wertpapiers oder Portfolios von den Renditen einer Benchmark (Tracking Error)
Beispiel
John ist bereit, sein Geld in einen Hedgefonds zu investieren. Er betrachtet den ABC Fund und den XYZ Fund. Um den richtigen Fonds auszuwählen, möchte John die Informationsquoten für die beiden Fonds vergleichen. Die Benchmark für die Berechnung der Quote ist der S & P 500 Index. Die Informationen zu den Fonds sind in der folgenden Tabelle zusammengefasst:
Mit den obigen Informationen können wir die Verhältnisse für die Fonds berechnen:
Der ABC-Fonds weist eine höhere Quote auf als der XYZ-Fonds. Dies weist darauf hin, dass der ABC-Fonds im Vergleich zum XYZ-Fonds konsistenter Überschussrenditen erzielen kann.
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