Was ist eine Ausfallrisikoprämie?

Eine Ausfallrisikoprämie ist effektiv die Differenz zwischen dem Zinssatz eines Schuldtitels und dem risikofreien Zinssatz. Risikofreier Zinssatz Die risikofreie Rendite ist der Zinssatz, den ein Anleger für eine Anlage ohne Risiko erwarten kann. In der Praxis wird der risikofreie Zinssatz üblicherweise als gleich den Zinsen angesehen, die auf eine dreimonatige Staatskasse gezahlt werden. Dies ist im Allgemeinen die sicherste Investition, die ein Anleger tätigen kann. . Die Ausfallrisikoprämie dient dazu, die Anleger für die Ausfallwahrscheinlichkeit eines Unternehmens zu entschädigen.

Ausfallrisikoprämie

Was bestimmt die Ausfallrisikoprämie?

Ausfallrisikoprämien hängen im Wesentlichen von der Kreditwürdigkeit eines Unternehmens oder einer Person ab. Es gibt eine Vielzahl von Faktoren, die die Kreditwürdigkeit bestimmen, wie zum Beispiel die folgenden:

Kredit Geschichte

Wenn eine Person oder ein Unternehmen regelmäßig pünktlich Zinszahlungen für frühere Verpflichtungen geleistet hat, signalisiert dies den Kreditgebern, dass das Unternehmen vertrauenswürdig ist. Wenn das Unternehmen inkrementelle Schuldenverpflichtungen übernommen hat (dh jedes Mal, wenn Schulden aufgenommen wurden, steigende Schuldenbeträge) und es geschafft hat, die Zinszahlungen im Auge zu behalten, werden die Kreditgeber das Unternehmen ebenfalls als vertrauenswürdiger betrachten.

Eine gute Bonität führt dazu, dass Kreditgeber dem Unternehmen ermöglichen, mehr Geld zu niedrigeren Zinssätzen zu leihen. Da die Ausfallwahrscheinlichkeit des Unternehmens relativ gering ist, ist die berechnete Ausfallrisikoprämie entsprechend niedrig. Das Gegenteil ist auch der Fall. Eine schlechte Bonität führt dazu, dass Kreditgeber eine höhere Ausfallrisikoprämie verlangen.

Liquidität und Rentabilität

Kreditgeber können auch die Finanzlage eines Unternehmens prüfen. Wenn ein Unternehmen beispielsweise einen Kredit bei einer Bank beantragt, prüft die Bank möglicherweise einige der jüngsten Abschlüsse des Unternehmens. Wenn das Unternehmen im Monatsvergleich verlässliche Einnahmen erzielt, Kosten effektiv verwaltet und Gewinne erzielt, neigen Banken eher dazu, eine niedrigere Ausfallrisikoprämie zu verlangen.

Prüfung der Unternehmensbilanz Bilanz Die Bilanz ist einer der drei Grundabschlüsse. Diese Aussagen sind sowohl für die Finanzmodellierung als auch für die Rechnungslegung von entscheidender Bedeutung. Die Bilanz zeigt die Bilanzsumme des Unternehmens und wie diese Vermögenswerte entweder durch Fremd- oder Eigenkapital finanziert werden. Aktiva = Passiva + Eigenkapital- und Kapitalflussrechnung Kapitalflussrechnung Die Kapitalflussrechnung (auch als Kapitalflussrechnung bezeichnet) ist einer der drei wichtigsten Abschlüsse, in denen die während eines bestimmten Zeitraums generierten und ausgegebenen Mittel ausgewiesen werden ( zB ein Monat, ein Quartal oder ein Jahr). Die Kapitalflussrechnung fungiert als Brücke zwischen Gewinn- und Verlustrechnung und Bilanz und bietet Einblick in die Liquidität und die Fähigkeit des Unternehmens, monatliche Zinszahlungsverpflichtungen zu erfüllen. Umgekehrt,Eine schlechte Liquidität und Rentabilität führen zu einer höheren Ausfallrisikoprämie.

Besitz von Vermögenswerten

Vermögenswerte machen Kreditnehmer für Banken attraktiv, da die Kredite gegen sie besichert werden können. Wenn ein Unternehmen beispielsweise ein Gebäude im Wert von 5 Mio. USD besitzt und ein Darlehen in Höhe von 5 Mio. USD zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit aufnehmen möchte, kann eine Bank das Gebäude als Sicherheit verwenden. In einer solchen Situation könnte die Bank das Eigentum an dem Gebäude beanspruchen, falls das Unternehmen die Kreditrückzahlungen nicht mehr leisten kann.

Die Besicherung untermauert üblicherweise Hypothekenverträge. Banken können das Eigentum an einer Immobilie übernehmen, wenn der Kreditnehmer die Darlehenszahlungen nicht leistet. Der Besitz vieler besicherbarer Vermögenswerte ermöglicht es den Kreditnehmern normalerweise, größere Kredite abzusichern, hat jedoch möglicherweise keinen direkten Einfluss auf die Ausfallrisikoprämie.

Was sind die Bestandteile eines Zinssatzes?

Aus Sicht eines Anleiheinvestors entspricht die erwartete Mindestrendite der Summe der folgenden Beträge:

  • Ausfallrisikoprämie - entschädigt Anleger für die Ausfallwahrscheinlichkeit des Unternehmens
  • Liquiditätsprämie - entschädigt Anleger für Investitionen in weniger liquide Wertpapiere wie Anleihen
  • Maturity Premium - entschädigt Anleger für das Risiko, dass Anleihen, die viele Jahre in der Zukunft fällig werden, von Natur aus ein höheres Risiko bergen
  • Projizierte Inflation Inflation Inflation ist ein wirtschaftliches Konzept, das sich auf Preiserhöhungen von Waren über einen festgelegten Zeitraum bezieht. Der Anstieg des Preisniveaus bedeutet, dass die Währung in einer bestimmten Volkswirtschaft an Kaufkraft verliert (dh weniger kann mit dem gleichen Geldbetrag gekauft werden). - berücksichtigt die Abwertung der Währung im Laufe der Zeit
  • Risikofreier Zinssatz Risikofreier Zinssatz Der risikofreie Zinssatz ist der Zinssatz, den ein Anleger für eine Anlage ohne Risiko erwarten kann. In der Praxis wird der risikofreie Zinssatz üblicherweise als gleich den Zinsen angesehen, die auf eine dreimonatige Staatskasse gezahlt werden. Dies ist im Allgemeinen die sicherste Investition, die ein Anleger tätigen kann. - bezieht sich auf die Rendite, die ein Anleger von einem risikolosen Wertpapier (z. B. einer T-Rechnung) erwarten kann.

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  • Wandelanleihe Wandelanleihe Eine Wandelanleihe ist eine Art Schuldverschreibung, die einem Anleger das Recht oder die Verpflichtung einräumt, die Anleihe zu bestimmten Zeiten der Laufzeit einer Anleihe gegen eine vorgegebene Anzahl von Aktien des Emittenten einzutauschen. Eine Wandelanleihe ist ein hybrides Wertpapier
  • Kriegsanleihen Kriegsanleihen Kriegsanleihen sind Schuldtitel (Anleihen), die von Regierungen ausgegeben werden, um militärische Operationen und die Produktion in Kriegszeiten zu finanzieren.
  • Aktienrisikoprämie Aktienrisikoprämie Die Aktienrisikoprämie ist die Differenz zwischen der Eigenkapitalrendite / Einzelrendite und der risikofreien Rendite. Dies ist die Entschädigung für den Anleger, wenn er ein höheres Risiko eingeht und eher in Aktien als in risikofreie Wertpapiere investiert.
  • Marktrisikoprämie Marktrisikoprämie Die Marktrisikoprämie ist die zusätzliche Rendite, die ein Anleger erwartet, wenn er ein risikoreiches Marktportfolio anstelle von risikofreien Vermögenswerten hält.

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