Was ist CAGR?

CAGR steht für die Compound Annual Growth Rate. Es ist das Maß für die jährliche Wachstumsrate einer Investition im Zeitverlauf unter Berücksichtigung des Compoundierungseffekts. Es wird häufig verwendet, um die Wertentwicklung von Anlagen in der Vergangenheit zu messen und zu vergleichen oder um ihre erwarteten zukünftigen Renditen zu prognostizieren. Die CAGR-Formel ist gleich (Endwert / Anfangswert) ^ (1 / Anzahl der Perioden) - 1.

CAGR

CAGR-Formel

Die Formel für die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate erfordert nur den Endwert der Investition, den Anfangswert und die Anzahl der zusammengesetzten Jahre zur Berechnung. Dies wird erreicht, indem der Endwert durch den Anfangswert dividiert und diese Zahl auf die umgekehrte Anzahl von Jahren angehoben wird, bevor sie um eins subtrahiert wird.

Die CAGR-Formel lautet wie folgt:

CAGR-Formel

Wo:

EV: Endwert

BV: Anfangswert

N: Anzahl der Zinsperioden

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Vorteile der Verwendung der CAGR

Die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate ist ein nützliches Instrument zum Vergleich einer Vielzahl von Anlagen über einen ähnlichen Anlagehorizont. Einer der Vorteile von CAGR gegenüber einer durchschnittlichen annualisierten Rendite Interne Rendite (IRR) Die interne Rendite (IRR) ist der Abzinsungssatz, der den Barwert (NPV) eines Projekts auf Null setzt. Mit anderen Worten, es ist die erwartete durchschnittliche jährliche Rendite, die mit einem Projekt oder einer Investition erzielt wird. ist, dass es nicht durch prozentuale Änderungen innerhalb des Anlagehorizonts beeinflusst wird, die zu irreführenden Ergebnissen führen können. Dieser Vorteil kann anhand des folgenden Beispiels veranschaulicht werden:

CAGR - Vorteil 1

CAGR - Vorteil 2

Das Beispiel zeigt, dass die Investition im ersten Jahr eine Rendite von 25% erzielte und den Wert von 1.000 USD auf 1.250 USD erhöhte. Wenn das gesamte Kapital im zweiten Jahr in dasselbe Anlageinstrument reinvestiert würde, was eine Rendite von –25% ergibt, würde der Wert der Anlage auf 937,50 USD fallen, was weniger als der ursprüngliche Anlagebetrag ist. Obwohl deutlich gezeigt wird, dass die Investition über einen Zeitraum von zwei Jahren Verluste verursachte, zeigt die durchschnittliche Rendite, dass sich die Rendite in den zwei Jahren nicht verändert hat. Im Gegensatz dazu zeigt die CAGR, dass die Investition über ihren gesamten Zeithorizont negative Renditen erzielte.

Nachteil von CAGR - Glättung und Risiko

Ein Nachteil der durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate besteht darin, dass davon ausgegangen wird, dass das Wachstum über den gesamten Zeithorizont der Investition konstant ist. Dieser Glättungsmechanismus kann bei einer sehr volatilen Investition zu Ergebnissen führen, die von der tatsächlichen Situation abweichen.

CAGR - Nachteil

Aufbauend auf dem obigen Beispiel zeigt der CAGR den Endwert der Investition korrekt an, wenn über einen zweijährigen Zinszeitraum ein CAGR von –3% angewendet wurde. Die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate geht jedoch davon aus, dass die Investition konstant um 3% sinkt, obwohl sie im ersten Jahr tatsächlich um 25% gewachsen ist.

CAGR kann als schnelles Vergleichsinstrument zwischen Anlageoptionen verwendet werden. Entscheidungen sollten jedoch unter Berücksichtigung der Kompromisse zwischen Risiko und Rendite getroffen werden.

Nachteil: Investorenaktionen

Ein weiterer Nachteil der CAGR besteht darin, dass sie die Wertänderung nicht berücksichtigt, die durch Anlegerentscheidungen zur weiteren Finanzierung oder Liquidation des Vermögenswerts verursacht wird. Betrachten Sie das in der folgenden Tabelle gezeigte Beispiel:

CAGR - Nachteil 2

CAGR - Nachteil 3

Wie in diesem Beispiel zu sehen ist, ist die Wertquelle wichtig. In diesem Fall sind die vom Vermögenswert erzielten Renditen Null, da die Verluste im letzten Jahr die Gewinne im ersten und zweiten Jahr aufheben. Der Wert der Investition stieg jedoch infolge der weiteren Zuführung von Mitteln in die Investition. Dies wiederum erhöhte den Wert der Investition, obwohl die Wertsteigerung nicht durch die Wertentwicklung generiert wurde. Die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate berücksichtigt jedoch keine nicht erfolgsabhängigen Faktoren bei der Wertänderung.

Andere Ressourcen

Schauen Sie sich eine der folgenden Finanzressourcen an, um Ihr Verständnis der Anlagerenditen und Wachstumsraten zu verbessern und Ihre Fähigkeiten als Finanzanalyst zu verbessern:

  • Terminalwachstumsrate Terminalwachstumsrate Die Terminalwachstumsrate ist eine konstante Rate, mit der davon ausgegangen wird, dass die erwarteten freien Cashflows eines Unternehmens auf unbestimmte Zeit wachsen. Diese Wachstumsrate wird über den Prognosezeitraum hinaus in einem DCF-Modell (Discounted Cash Flow) vom Ende des Prognosezeitraums bis zur Annahme verwendet, dass der freie Cashflow des Unternehmens fortgesetzt wird
  • Investieren: Ein Leitfaden für Anfänger Investieren: Ein Leitfaden für Anfänger Der Leitfaden Investieren für Anfänger von Finance vermittelt Ihnen die Grundlagen des Investierens und den Einstieg. Erfahren Sie mehr über verschiedene Strategien und Techniken für den Handel und über die verschiedenen Finanzmärkte, in die Sie investieren können.
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