In der Rechnungslegung und im Finanzwesen ist die Fundamentalanalyse eine Methode zur Bewertung des inneren Werts. Innerer Wert Der innere Wert eines Unternehmens (oder eines Wertpapiers) ist der Barwert aller erwarteten zukünftigen Zahlungsströme, abgezinst mit dem angemessenen Abzinsungssatz. Im Gegensatz zu relativen Bewertungsformen, die vergleichbare Unternehmen betrachten, betrachtet die intrinsische Bewertung nur den inhärenten Wert eines Unternehmens für sich. einer Sicherheit durch Analyse verschiedener makroökonomischer und mikroökonomischer Faktoren. Das ultimative Ziel der Fundamentalanalyse ist die Quantifizierung des inneren Werts eines Wertpapiers. Marktfähige Wertpapiere Marktfähige Wertpapiere sind uneingeschränkte kurzfristige Finanzinstrumente, die entweder für Beteiligungspapiere oder für Schuldtitel eines börsennotierten Unternehmens ausgegeben werden.Das emittierende Unternehmen schafft diese Instrumente zum ausdrücklichen Zweck der Mittelbeschaffung zur weiteren Finanzierung der Geschäftstätigkeit und Expansion. Der innere Wert kann dann mit dem aktuellen Marktpreis verglichen werden, um bei Anlageentscheidungen zu helfen.
Im Gegensatz zur technischen Analyse, die sich auf die Prognose der Preisbewegungen eines Wertpapiers konzentriert, zielt die Fundamentalanalyse darauf ab, den „richtigen Preis“ (wahren Wert) eines Wertpapiers zu ermitteln. Durch die Kenntnis des richtigen Preises kann ein Anleger eine fundierte Anlageentscheidung treffen. Ein Wertpapier kann überbewertet, unterbewertet oder fair bewertet sein.
Komponenten der Fundamentalanalyse
Die Fundamentalanalyse besteht aus drei Hauptteilen:
- Wirtschaftliche Analyse
- Branchenanalyse
- Unternehmensanalyse
Die Fundamentalanalyse ist ein äußerst umfassender Ansatz, der fundierte Kenntnisse in den Bereichen Rechnungswesen, Finanzen und Wirtschaft erfordert. Zum Beispiel erfordert die Fundamentalanalyse die Fähigkeit, Abschlüsse zu lesen, makroökonomische Faktoren zu verstehen und die Bewertungstechniken zu kennen. Es stützt sich hauptsächlich auf öffentliche Daten wie die historischen Gewinn- und Gewinnmargen eines Unternehmens, um zukünftiges Wachstum zu prognostizieren.
Top-down vs. Bottom-up Fundamentalanalyse
Die Fundamentalanalyse kann entweder von oben nach unten oder von unten nach oben erfolgen. Ein Investor, der den Top-Down-Ansatz verfolgtBeginnt die Analyse mit der Berücksichtigung der Gesundheit der Gesamtwirtschaft. Durch Analyse verschiedener makroökonomischer Faktoren wie Zinssätze Zinssatz Ein Zinssatz bezieht sich auf den Betrag, den ein Kreditgeber einem Kreditnehmer für jede gegebene Form von Schulden berechnet, im Allgemeinen ausgedrückt als Prozentsatz des Kapitals. , Inflation und BIP Bruttoinlandsprodukt (BIP) Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) ist ein Standardmaß für die wirtschaftliche Gesundheit eines Landes und ein Indikator für seinen Lebensstandard. Das BIP kann auch verwendet werden, um das Produktivitätsniveau zwischen verschiedenen Ländern zu vergleichen. Ein Investor versucht, die allgemeine Richtung der Wirtschaft zu bestimmen und identifiziert die Branchen und Sektoren der Wirtschaft, die die besten Investitionsmöglichkeiten bieten.
Anschließend bewertet der Investor spezifische Perspektiven und potenzielle Chancen innerhalb der identifizierten Branchen und Sektoren. Schließlich analysieren und wählen sie einzelne Aktien in den vielversprechendsten Branchen aus.
Abbildung 1. Top-Down-Ansatz
Alternativ gibt es den Bottom-up-Ansatz . Anstatt die Analyse in größerem Maßstab zu starten, befasst sich der Bottom-up-Ansatz sofort mit der Analyse einzelner Bestände. Das Grundprinzip von Anlegern, die den Bottom-up-Ansatz verfolgen, ist, dass einzelne Aktien möglicherweise eine viel bessere Performance erzielen als die gesamte Branche.
Der Bottom-up-Ansatz konzentriert sich hauptsächlich auf verschiedene mikroökonomische Faktoren wie die Gewinn- und Finanzkennzahlen eines Unternehmens. Analysten, die einen solchen Ansatz verwenden, entwickeln eine gründliche Bewertung jedes Unternehmens, um ein besseres Verständnis seiner Geschäftstätigkeit zu erhalten.
Abbildung 2. Bottom-up-Ansatz
Zusätzliche Ressourcen
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- Vergleichbare Unternehmensanalyse Vergleichbare Unternehmensanalyse Durchführung einer vergleichbaren Unternehmensanalyse. Diese Anleitung zeigt Ihnen Schritt für Schritt, wie Sie eine vergleichbare Unternehmensanalyse ("Comps") erstellen. Sie enthält eine kostenlose Vorlage und viele Beispiele. Comps ist eine relative Bewertungsmethode, bei der Kennzahlen ähnlicher öffentlicher Unternehmen untersucht und verwendet werden, um den Wert eines anderen Unternehmens abzuleiten
- Wirtschaftsindikatoren Wirtschaftsindikatoren Ein Wirtschaftsindikator ist eine Metrik, mit der der allgemeine Gesundheitszustand der Makroökonomie bewertet, gemessen und bewertet wird. Ökonomische Indikatoren
- Technische Analyse - Ein Leitfaden für Anfänger Technische Analyse - Ein Leitfaden für Anfänger Die technische Analyse ist eine Form der Investitionsbewertung, bei der vergangene Preise analysiert werden, um zukünftige Preisbewegungen vorherzusagen. Technische Analysten sind der Ansicht, dass die kollektiven Maßnahmen aller Marktteilnehmer alle relevanten Informationen genau widerspiegeln, und weisen Wertpapieren daher kontinuierlich einen fairen Marktwert zu.
- Bewertungsmethoden Bewertungsmethoden Bei der Bewertung eines Unternehmens als Unternehmensfortführung werden drei Hauptbewertungsmethoden verwendet: DCF-Analyse, vergleichbare Unternehmen und Präzedenzfalltransaktionen. Diese Bewertungsmethoden werden in den Bereichen Investment Banking, Aktienanalyse, Private Equity, Unternehmensentwicklung, Fusionen und Übernahmen, Leveraged Buyouts und Finanzen eingesetzt
