Ein Zusammenschluss von Konglomeraten ist eine Vereinigung von Unternehmen, die in verschiedenen Branchen tätig sind und an unterschiedlichen, nicht miteinander verbundenen Geschäftsaktivitäten beteiligt sind.
Konglomeratfusionen werden in reine Konglomeratfusionen und gemischte Konglomeratfusionen unterteilt. Der erste Typ - die reine Fusion - besteht aus zwei Unternehmen, die in getrennten und unterschiedlichen Märkten tätig sind. Economies of Scope Economies of Scope ist ein wirtschaftliches Konzept, das sich auf die Verringerung der Gesamtproduktionskosten bezieht, wenn eine Reihe von Produkten eher zusammen hergestellt werden als separat. . Der zweite Typ - der gemischte Zusammenschluss - ist einer, bei dem die fusionierenden Unternehmen beabsichtigen, ihre Produktlinien oder Zielmärkte zu erweitern, sodass sie möglicherweise nicht mehr nur in völlig unabhängige Kerngeschäfte involviert sind.
In den 1960er und 1970er Jahren kam es in den USA zu einer Welle von Zusammenschlüssen von Konglomeraten. Viele neue Unternehmen wurden jedoch schnell veräußert. Konglomeratfusionen sind derzeit eher selten.
Vorteile einer Konglomeratfusion
1. Diversifikation
Ein Zusammenschluss von Konglomeraten bietet den fusionierenden Unternehmen den Vorteil einer Diversifizierung des Geschäftsbetriebs und der Zielmärkte. Da die fusionierenden Unternehmen in unterschiedlichen Branchen und / oder Märkten tätig sind, ist das fusionierte Unternehmen weniger anfällig für Umsatzrückgänge. Umsatzerlöse Umsatzerlöse sind die Einnahmen, die ein Unternehmen aus dem Verkauf von Waren oder der Erbringung von Dienstleistungen erzielt. In der Buchhaltung können und werden die Begriffe "Umsatz" und "Umsatz" synonym verwendet, um dasselbe zu bedeuten. Einnahmen bedeuten nicht unbedingt Bargeld. in einer Branche oder einem Markt. Auf diese Weise könnte das Unternehmen möglicherweise stabilere Cashflows erzielen. Free Cash Flow (FCF) Der Free Cash Flow (FCF) misst die Fähigkeit eines Unternehmens, das zu produzieren, was den Anlegern am wichtigsten ist: Cash that 'Die verfügbaren Produkte werden nach eigenem Ermessen im Vergleich zu ihren Wettbewerbern verteilt.
2. Cross-Selling-Produkte
Wenn die fusionierenden Unternehmen an verschiedenen Geschäftsbereichen mit denselben Zielmärkten beteiligt sind, kann ihnen ein Zusammenschluss von Konglomeraten helfen, ihre bestehenden Produkte gegenseitig zu verkaufen. Cross-Selling wird letztendlich zu höheren Gewinnen für das neue Unternehmen führen.
3. Investitionsmöglichkeit
Wenn ein Unternehmen mit überschüssigem Bargeld nach geeigneten Investitionsmöglichkeiten sucht, kann ein Zusammenschluss von Konglomeraten eine tragfähige Investitionsoption darstellen. Durch die Investition in ein Unternehmen, das in einer anderen Branche tätig ist, kann das Risiko verringert werden. Systematisches Risiko Das systematische Risiko ist der Teil des Gesamtrisikos, der durch Faktoren verursacht wird, die außerhalb der Kontrolle eines bestimmten Unternehmens oder einer bestimmten Person liegen. Das systematische Risiko wird durch Faktoren verursacht, die außerhalb der Organisation liegen. Alle Anlagen oder Wertpapiere unterliegen einem systematischen Risiko und sind daher nicht diversifizierbar. und gleichzeitig neue Wachstumschancen außerhalb der eigenen Branche zu finden.
Nachteile einer Konglomeratfusion
Trotz der Vorteile weist diese Art der Fusion einige erhebliche potenzielle Nachteile auf.
1. Keine Erfahrung in anderen Branchen
Eine Konglomeratfusion kann für einen Bieter bei dieser Transaktion gefährlich sein, da das Management des Unternehmens wahrscheinlich keine direkte Erfahrung in der Branche hat, in der sein Ziel tätig ist. Daher kann das übernehmende Unternehmen die potenziellen Vorteile des Zusammenschlusses, wie die Erweiterung der Produktlinien, möglicherweise nicht erfolgreich nutzen. Der Mangel an Branchenerfahrung kann sogar dazu führen, dass die Leistung des Zielunternehmens nach dem Zusammenschluss abnimmt.
2. Fokusverschiebung im Geschäftsbetrieb
Im Falle eines Zusammenschlusses von Konglomeraten kann ein Bieter seinen Fokus zumindest vorübergehend von seinem eigenen Kerngeschäft auf das Hauptgeschäft des Zielunternehmens verlagern. Es besteht jedoch eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass das neue Management des Zielunternehmens die Leistung des Zielunternehmens nicht verbessern oder möglicherweise sogar aufrechterhalten kann. In der Zwischenzeit kann sich die Verlagerung des Fokus nachteilig auf das Kerngeschäft des Erwerbers auswirken. Somit kann die Fokusverschiebung für das gesamte Konglomerat nachteilig sein.
3. Schwer zu verschmelzende kulturelle Werte
Für Unternehmen, die in verschiedenen Branchen tätig sind, ist es oft schwierig, die kulturellen Werte der Unternehmen erfolgreich miteinander zu verknüpfen. Die Unternehmenskultur eines Unternehmens umfasst seine Geschäftswerte und sein Leitbild, seine Unternehmensvision sowie den Management- und Arbeitsstil seiner Mitarbeiter. Die Unternehmenskultur eines Unternehmens ist wichtig, da sie sich auf die gesamte Geschäftstätigkeit eines Unternehmens auswirkt - von Produktion und Vertrieb über das Rechnungswesen bis hin zu umfassenden strategischen Entscheidungen.
Die erfolgreiche Fusion von Unternehmen mit unterschiedlichen Unternehmenskulturen ist eine Herausforderung für jede Fusion. Dies gilt umso mehr für eine Konglomeratfusion, bei der es wahrscheinlich zu größeren signifikanten Unterschieden zwischen den Grundüberzeugungen und Arbeitsstilen der Unternehmen kommt, da diese in verschiedenen Branchen tätig sind.
Andere Ressourcen
Vielen Dank, dass Sie den Leitfaden von Finance zum Zusammenschluss von Fusionen gelesen haben. Weitere Informationen zu den verschiedenen Arten von Fusionen finden Sie in den folgenden Finanzressourcen:
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