Eine Vickrey-Auktion ist eine versiegelte Gebotsauktion, bei der Bieter Gebote abgeben, ohne die Gebote anderer Personen zu kennen. Im Gegensatz zu anderen Auktionen mit versiegelten Geboten ist der gezahlte Preis jedoch der zweithöchste Gebotspreis und nicht der gewinnende Gebotspreis. Die Vickrey-Auktion wurde nach William Vickrey benannt, einem Kanadier, der 1996 den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften für seine Forschung zu asymmetrischen Informationen erhielt. Asymmetrische Informationen Asymmetrische Informationen sind, wie der Begriff schon sagt, ungleiche, unverhältnismäßige oder einseitige Informationen. Es wird normalerweise in Bezug auf eine Art von Geschäft oder Finanzvereinbarung verwendet, bei der eine Partei über mehr oder detailliertere Informationen verfügt als die andere. In Wirtschaft.
Eine Vickrey-Auktion verstehen
Bei einer Vickrey-Auktion bietet die Person ihren wahren Wert und versucht nicht zu beurteilen, was alle anderen bieten werden. Daher bietet die Person bei einer Vickrey-Auktion den Höchstbetrag, den sie bereit ist zu zahlen, und wird dadurch nicht benachteiligt.
Durch die Verwendung des Zweitpreismechanismus in einer Vickrey-Auktion bieten Einzelpersonen wahrheitsgemäß - Einzelpersonen sind motiviert, ihren Maximalwert zu bieten, da die Person versteht, dass sie nur den zweithöchsten Gebotswert zahlen muss, wenn ihr Gebot gewinnt.
Betrachten Sie beispielsweise eine Auktion für eine antike alternative Anlage. Eine alternative Anlage ist eine Anlage in Vermögenswerte, die sich von Bargeld, Aktien und Anleihen unterscheiden. Alternative Anlagen können Anlagen in Sachanlagen wie Edelmetallen oder Wein sein. Darüber hinaus können es sich um Anlagen in finanzielle Vermögenswerte wie Private Equity, notleidende Wertpapiere und Hedgefonds handeln. dass eine Person einen Wert von 100 $ auflegt.
- Die Person würde kein höheres Gebot abgeben als den Höchstwert (100 USD), den sie für die Antiquität festgelegt hat, da möglicherweise ein Preis gezahlt werden muss, der über ihrer maximalen Zahlungsbereitschaft von 100 USD liegt.
- Die Person würde kein niedrigeres Gebot als den von ihr für die Antiquität festgelegten Höchstwert (100 USD) abgeben, da die Antiquität möglicherweise zu einem Preis verloren geht, der unter dem Höchstbetrag liegt, den sie bereit ist zu zahlen.
Beispiel einer Vickrey-Auktion
An einer Vickrey-Auktion für eine Antiquität sind sechs Personen beteiligt. Jeder Einzelne bietet seine maximale Zahlungsbereitschaft für die Antiquität an, wie unten dargestellt. Wer gewinnt bei einer Vickrey-Auktion die Auktion und wie hoch ist der Preis für die Antiquität?
Einzelperson A gewinnt die Auktion aufgrund seines Höchstgebots von 103 USD. Einzelperson A zahlt jedoch nicht den höchsten Gebotspreis - er zahlt den zweithöchsten Gebotspreis. In unserem Beispiel muss er nur 101 US-Dollar bezahlen. Daher beträgt die maximale Zahlungsbereitschaft von Einzelperson A 103 USD, und am Ende zahlt er nur 101 USD für die Antiquität - ein Überschuss von 2 USD.
Vickrey-Auktion: Höheres oder niedrigeres Gebot?
Wir können das obige Beispiel erweitern, um zu verstehen, ob Einzelpersonen ein höheres Gebot abgeben als ihre Zahlungsbereitschaft. Denken Sie daran, dass es bei einer Vickrey-Auktion keinen Anreiz gibt, einen Preis zu bieten, der höher oder niedriger als die maximale Zahlungsbereitschaft des Bieters ist. Beispielsweise:
Bieten Sie höher als die maximale Zahlungsbereitschaft?
Wenn die maximale Zahlungsbereitschaft von Person B 101 US-Dollar beträgt und er 105 US-Dollar bietet, besteht das Risiko, dass er einen höheren Preis als seine Zahlungsbereitschaft zahlen muss (dies ist ein Risiko, da dies nur dann der Fall ist, wenn das Gebot des ersten Zweitplatzierten höher ist als die maximale Zahlungsbereitschaft des Einzelnen).
In einem solchen Fall ist der erste Zweitplatzierte Einzelperson A zu einem Preis von 103 USD - ein Defizit von 2 USD aus der maximalen Zahlungsbereitschaft von Einzelperson B.
Bieten niedriger als maximale Zahlungsbereitschaft?
Wenn die maximale Zahlungsbereitschaft von Person A 103 US-Dollar beträgt und ein Lowball-Gebot von 100 US-Dollar abgegeben wird, läuft er Gefahr, das Gebot zu einem Preis zu verlieren, den er bereit gewesen wäre zu zahlen. (Es handelt sich um ein Risiko. Geschäftsrisiko Das Geschäftsrisiko bezieht sich auf eine Bedrohung der Fähigkeit des Unternehmens, seine finanziellen Ziele zu erreichen. Im Geschäftsleben bedeutet Risiko, dass die Pläne eines Unternehmens oder einer Organisation möglicherweise nicht wie ursprünglich geplant ausfallen oder das Ziel möglicherweise nicht erreichen oder seine Ziele erreichen, da dies nur dann der Fall ist, wenn ein anderer Bieter ein Gebot abgibt, das höher als das Lowball-Angebot war.
In einem solchen Fall gewinnt Einzelperson B die Auktion mit 101 USD und muss lediglich den Preis von Einzelperson C von 100,50 USD zahlen. Wenn Einzelperson A das Angebot ablehnt, verliert er das Gebot und der Gewinner muss nur 100,50 USD zahlen - weniger als Einzelperson A bereit war zu zahlen.
Die zentralen Thesen
Bei einer Vickrey-Auktion sind sich die Bieter der Gebote anderer Personen nicht bewusst. Der Gewinner des Gebots zahlt nicht den Zuschlagspreis - er zahlt den zweithöchsten Gebotspreis.
Bei einer solchen Auktion werden Einzelpersonen aufgefordert, ihre maximale Zahlungsbereitschaft zu bieten. Ohne Absprachen besteht für eine Person kein Anreiz, ein höheres oder niedrigeres Gebot als ihre maximale Zahlungsbereitschaft abzugeben.
Mehr Ressourcen
Finance bietet die FMVA® ™ FMVA®-Zertifizierung (Financial Modeling & Valuation Analyst) an. Schließen Sie sich mehr als 350.600 Studenten an, die für Unternehmen wie Amazon, JP Morgan und Ferrari arbeiten, um ihre Karriere auf die nächste Stufe zu heben. Die folgenden Finanzressourcen sind hilfreich, um weiter zu lernen und Ihre Karriere voranzutreiben:
- Niederländische Auktion Niederländische Auktion Eine niederländische Auktion ist ein Preisfindungsprozess, bei dem der Auktionator mit dem höchsten Angebotspreis beginnt und diesen senkt, bis er ein optimales Preisniveau erreicht
- Englische Auktion Englische Auktion Eine englische Auktion, auch als offene aufsteigende Auktion bezeichnet, beginnt damit, dass ein Auktionator das vorgeschlagene Eröffnungsgebot oder den Mindestpreis für den verkauften Artikel bekannt gibt. Die Käufer, die an dem Artikel interessiert sind, geben Gebote für den verkauften Artikel ab, wobei der Auktionator höhere Gebote akzeptiert, sobald sie kommen.
- Zwangsverkaufswert Zwangsverkaufswert Ein Zwangsverkaufswert ist die Schätzung des Betrags, den ein Unternehmen erhalten würde, wenn es sein Vermögen während eines unvorhergesehenen oder unkontrollierbaren Ereignisses Stück für Stück verkauft. Der Gutachter geht davon aus, dass das Unternehmen seine Vermögenswerte innerhalb kurzer Zeit bei einer sofortigen Auktion verkaufen muss.
- Gezielte Auktion Gezielte Auktion Eine gezielte Auktion, auch als kontrollierte Auktion bezeichnet, ist eine Art von Auktion, an der eine kleine Gruppe qualifizierter Käufer beteiligt ist, die um den Erwerb eines Unternehmens konkurrieren. Die Anzahl der Käufer ist in der Regel auf etwa drei (3) bis zehn (10) begrenzt und umfasst nur Käufer, die den vom Verkäufer festgelegten Kriterien entsprechen.
