Die Rekapitalisierung von Dividenden (häufig als Dividendenrekapitalisierung bezeichnet) ist eine Art der gehebelten Rekapitalisierung, bei der ein privates Unternehmen, ein privates oder ein öffentliches Unternehmen, neue Schuldtitel emittiert. Der Hauptunterschied zwischen einem privaten und einem öffentlichen Unternehmen besteht darin, dass die Anteile eines öffentlichen Unternehmens bestehen an einer Börse gehandelt werden, während die Aktien eines privaten Unternehmens dies nicht sind. Dies wird später verwendet, um eine Sonderdividende an die Aktionäre zu zahlen (wodurch die Eigenkapitalfinanzierung des Unternehmens im Verhältnis zur Fremdfinanzierung reduziert wird). Die Quelle der Dividendenausschüttung infolge der Rekapitalisierung von Dividenden sind neu aufgenommene Schulden, nicht das Ergebnis des Unternehmens. Die Rekapitalisierung wirkt sich direkt auf die Kapitalstruktur des Unternehmens aus, da die Hebelwirkung zunimmt.
Verwendung der Dividendenrekapitalisierung
1. Eine Investition beenden
Die Rekapitalisierung von Dividenden wird hauptsächlich von Private-Equity-Unternehmen eingesetzt. Top 10 Private Equity-Unternehmen Wer sind die Top 10 Private Equity-Unternehmen der Welt? Unsere Liste der zehn größten PE-Unternehmen, sortiert nach dem eingeworbenen Gesamtkapital. Zu den gängigen Strategien innerhalb von PE gehören Leveraged Buyouts (LBO), Risikokapital, Wachstumskapital, notleidende Anlagen und Mezzanine-Kapital. und Private Equity-Gruppen (PEG). In Private Equity wird es häufig als Methode zum Ausstieg aus einer Investition verwendet. In einem solchen Fall ist die Rekapitalisierung von Dividenden eine praktikable Alternative zu herkömmlichen Ausstiegswegen wie dem Verkauf des Anteils an eine andere Private-Equity-Gesellschaft oder einem Börsengang (Initial Public Offering, IPO) Erstverkauf von Aktien eines Unternehmens an die Öffentlichkeit. Vor einem Börsengang gilt ein Unternehmen als Privatunternehmen.in der Regel mit einer kleinen Anzahl von Investoren (Gründer, Freunde, Familie und Geschäftsinvestoren wie Risikokapitalgeber oder Angel-Investoren). Erfahren Sie, was ein Börsengang ist.
2. Eine anfängliche Investition zurückerhalten
Darüber hinaus kann die Rekapitalisierung von Dividenden in Situationen eingesetzt werden, in denen ein Investor (Investmentgesellschaft) seine ursprüngliche Investition zurückerhalten möchte, ohne seine Beteiligung an einem Unternehmen zu verlieren.
3. Um zu vermeiden, dass verdiente Gewinne für Dividenden verwendet werden
Darüber hinaus entfällt durch die Rekapitalisierung von Dividenden die Notwendigkeit, die erzielten Gewinne des Unternehmens zur Ausschüttung von Dividenden an die Aktionäre zu verwenden. Einige Unternehmen können auch von einem Niedrigzinszinssatz abhängig sein. Ein Zinssatz bezieht sich auf den Betrag, den ein Kreditgeber einem Kreditnehmer für jede Form von Schuldverschreibung in Rechnung stellt, im Allgemeinen ausgedrückt als Prozentsatz des Kapitals. Umgebung.
Risiken aus der Rekapitalisierung von Dividenden
Die Rekapitalisierung von Dividenden ist zwar für Aktionäre von Vorteil, die ihre ursprünglichen Investitionen zurückerhalten können, kann jedoch auch für das Unternehmen, das den Prozess durchläuft, gefährlich sein. Wenn ein Unternehmen seinen Verschuldungsgrad erhöht, besteht eine höhere Ausfallwahrscheinlichkeit bei seinen finanziellen Verpflichtungen. Daher kann die Rekapitalisierung möglicherweise zu finanziellen Schwierigkeiten und letztendlich zum Bankrott führen.
Aufgrund des erhöhten finanziellen Risikos bevorzugen Gläubiger und Aktionäre, die keinen Anspruch auf eine Sonderdividende haben (z. B. Stammaktionäre), die Praxis im Allgemeinen nicht. Dadurch ist das Unternehmen anfälliger für unvorhergesehene Geschäftsprobleme und ungünstige Marktbedingungen. Darüber hinaus kann sich die Bonität des Unternehmens verringern.
Daher führen Private-Equity-Unternehmen in der Regel eine gründliche Due Diligence durch. Due Diligence Due Diligence ist ein Prozess zur Überprüfung, Untersuchung oder Prüfung eines potenziellen Geschäfts oder einer Investitionsmöglichkeit, um alle relevanten Fakten und Finanzinformationen zu bestätigen und alles andere zu überprüfen, was während der Prüfung angesprochen wurde ein M & A-Deal oder ein Anlageprozess. Die Due Diligence wird abgeschlossen, bevor ein Geschäft abgeschlossen wird. um sicherzustellen, dass das Unternehmen für die Rekapitalisierung von Dividenden geeignet ist und über ausreichende Kapazitäten verfügt, um mehr Schulden in seiner Bilanz aufzunehmen. Insolvenztests wie der Bilanztest oder der Cashflow-Test werden üblicherweise in den Due-Diligence-Prozess einbezogen.
Praktisches Beispiel für die Rekapitalisierung von Dividenden
Stellen Sie sich Unternehmen A vor, das PE Capital Partners, einer Private-Equity-Firma, gehört. Unternehmen A ist ein Leveraged-Unternehmen mit einer Verschuldung von 50 Mio. USD und einem Eigenkapital von 50 Mio. USD. PE Capital Partners möchte seine anfängliche Investition in Unternehmen A zurückerhalten, ohne seine Beteiligung an dem Unternehmen zu verlieren. Daher beschließt die Private-Equity-Gesellschaft, eine Rekapitalisierung der Dividende von Unternehmen A vorzunehmen.
Der Rekapitalisierungsplan für Dividenden sieht die Ausgabe von Unternehmensanleihen in Höhe von 25 Mio. USD vor. Nach der Emission der neuen Anleihen wird der Erlös zur Ausschüttung von Sonderdividenden an Anleger verwendet, die an der Erstfinanzierung des Unternehmens beteiligt waren.
Verwandte Lesungen
Finance bietet die FMVA® ™ FMVA®-Zertifizierung (Financial Modeling & Valuation Analyst) an. Schließen Sie sich mehr als 350.600 Studenten an, die für Unternehmen wie Amazon, JP Morgan und Ferrari arbeiten, um ihre Karriere auf die nächste Stufe zu heben. Die folgenden Finanzressourcen sind hilfreich, um weiter zu lernen und Ihre Karriere voranzutreiben:
- Beschleunigte Dividende Beschleunigte Dividende Eine beschleunigte Dividende ist eine Dividende, die vor einer Änderung der Art und Weise, wie die Dividenden behandelt werden, ausgezahlt wird, z. B. einer Änderung des Steuersatzes für Dividenden. Die Dividendenzahlungen erfolgen frühzeitig, um die Aktionäre zu schützen und die negativen Auswirkungen einer Änderung der Dividendenpolitik zu mildern.
- Kapitalstruktur Kapitalstruktur Die Kapitalstruktur bezieht sich auf die Höhe der Schulden und / oder des Eigenkapitals, die ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit und zur Finanzierung seines Vermögens einsetzt. Die Kapitalstruktur eines Unternehmens
- Stammaktien Stammaktien Stammaktien sind eine Art von Wertpapieren, die das Eigentum an einem Unternehmen darstellen. Es gibt andere Begriffe wie Stammaktien, Stammaktien oder stimmberechtigte Aktien, die Stammaktien entsprechen.
- Leverage Ratios Leverage Ratios Eine Leverage Ratio gibt an, wie hoch die Verschuldung eines Unternehmens gegenüber mehreren anderen Konten in seiner Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung oder Kapitalflussrechnung ist. Excel-Vorlage
